لماذا تقسيم الإجراءات؟ اكتشف البورصة المنقسمة

في سوق الأوراق المالية، هناك فئتان من المستثمرين: أولئك الذين يبنون مشترياتهم على أساس النتائج، وأولئك الذين يبنون مشترياتهم على أساس الرسوم البيانية والمنحنيات. بالنسبة لأولئك الذين يهتمون بالنتائج، فإن الشركة الجيدة هي الشركة التي تلبي ثلاثة معايير. معدل دوران جيد وحجم إنتاج جيد وعملاء ذوي جودة عالية. بالنسبة لأولئك الذين يحبون الرسوم البيانية والمنحنيات، فإن المعايير ستكون مختلفة. بالنسبة لهم، الشركة الجيدة هي الشركة التي يظهر منحنى سعرها تطوراً مستمراً. وهنا يأتي دور ظاهرة انقسام سوق الأوراق المالية.

تعريف الانقسام في سوق الأوراق المالية

يجب على الشركات التي تطرح أسهمها للاكتتاب العام أن تراقب أسعار أسهمها. عندما ترى شركة أن سعر أسهمها مرتفع للغاية، فإنها تتفاعل وفقًا لذلك. سيتم ببساطة تقسيم سعر هذا السهم على 2، أو على 4، أو حتى على 10. وهذا ما يسمى بتقسيم الأسهم في سوق الأوراق المالية. على سبيل المثال، استخدمت شركة تسلا تقسيمًا بنسبة 5 إلى 1 في عام 2020. أي أن سعر سهمها تم تقسيمه على 5. وفي العام نفسه، كان لدينا Apple، والتي كانت منقسمة 4 إلى 1. وهذا يعني أن سعر سهمها تم تقسيمه على 4.

لماذا تقسيم سعر السهم؟

الجواب بسيط. عندما يكون سعر السهم مرتفعًا، فمن المرجح أن يحد ذلك من الاستثمار، وخاصة من جانب المستثمرين الصغار. وفي سوق الأوراق المالية، كلما زاد عدد المستثمرين، كان ذلك أفضل. قبل أن تسأل، عليك أن تعلم أن ليس كل الشركات تقوم بالتقسيم.

الشركات "المناهضة للانقسام"

بعض الشركات تقرر طواعية عدم الانقسام، وذلك لأسباب تتعلق بالأنا فقط. نعم، يعتقد قادتهم أن حقيقة أن أسهم شركتهم تساوي آلاف اليورو هي مرادفة للهيبة. وهذا هو الحال، على سبيل المثال، بالنسبة لشركة أمازون، التي يبلغ سعر أسهمها 260,68 دولاراً. في الأساس، يسمح لك التقسيم بجذب المزيد من المستثمرين، لتحقيق المزيد من الأرباح. يجد بعض السماسرة بديلاً لظاهرة الانقسام هذه عن طريق تقسيم الأسهم.

تقسيم الأسهم: تقسيم الأسهم أو تقسيمها - التعريف

على سبيل المثال، لديك محفظة استثمارية بقيمة 500 يورو وترغب في الاستثمار في عمالقة الاقتصاد. يبلغ سعر سهم أمازون 260,68 دولارًا، وسعر سهم جوجل 88,00 دولارًا، وسعر سهم تيسلا 337,48 دولارًا. منطقيا، هذا أمر مستحيل، ولكن هناك طريقة للتغلب عليه. يتطلب الأمر ببساطة تقسيم الأسهم. تتيح لك هذه المناورة إمكانية الاستثمار بتكلفة أقل. للقيام بذلك، عليك أن تمر عبر "السماسرة".

الوسطاء: وكلاء لا غنى عنهم في تقسيم الأسهم

الوسطاء هم وسطاء أو بنوك افتراضية تقدم خدمات تداول محددة. وتُعتبر خدماتهم "خاصة" لأنها غالبًا ما تكون مختلفة عن الخدمات التي تقدمها البنوك التقليدية. بالإضافة إلى ذلك، فإنها عادة ما تكون أكثر تكلفة. 

ومن أهم مزايا تقسيم الأسهم أنها تجعل تداول سوق الأسهم ديمقراطيا، وبالتالي فتح أبواب الاستثمار أمام مجموعة متنوعة من اللاعبين. إنه يسمح لجميع فئات المستثمرين بتصفح الأسواق المالية، من الأكبر إلى الأصغر. ومع ذلك، هناك عيب في هذه العملية، حيث أنها تعطي انطباعا بأنها صفقة جيدة لمجرد أنها تسمح لك بالاستثمار بتكلفة أقل. لسوء الحظ، فإن دفع مبلغ أقل في سوق الأوراق المالية لا يعني الحصول على صفقة جيدة.

تقسيم الأسهم: نعمة للشركات والمستثمرين

عندما تصبح شركة ما شركة عامة، فإن قيمتها السوقية للأسهم يمكن أن تنخفض في أي وقت اعتمادًا على أدائها. لذا، عليه أن يكون دائمًا في أفضل حالاته للاحتفاظ بمستثمريه. ومع ذلك، كلما ارتفع سعر السهم، قل احتمال جذب مستثمرين جدد، لأنه أكثر تكلفة. إن تقسيم الأسهم سوف يسمح للمستثمرين الصغار والمتوسطين بتحقيق أشياء عظيمة. وسوف يتمكنون من الدخول في محفظة محدودة وشراء الأسهم التي لم يكن بمقدورهم تحمل تكلفتها في السابق. 

الشفافية بين الشركات والمساهمين

عندما تنقسم الشركة، فإنها تفعل ذلك بأكبر قدر ممكن من الشفافية. لا أحد يريد أن يرى مدخرات محفظته تتراجع بين عشية وضحاها. في الواقع، تقوم الشركات التي تنفذ عملية الانقسام بإبلاغ المساهمين بتاريخ الحدث مسبقًا. وهذا يمنحهم الفرصة للتصرف وفقًا لذلك. قد يقرر البعض البيع، والبعض الآخر قد يقرر الاحتفاظ بأسهمهم. 

زيادة في أسهم المساهمين الخاصة

في حالة الانقسام، عندما يتم تقسيم سعر السهم، يزداد عدد الأسهم. وتنطبق هذه الزيادة على الشركة والمساهمين على حد سواء. لنأخذ مثال المساهم الأقلية X الذي يملك 10 أسهم بقيمة 400 يورو لكل سهم في شركة مدرجة. عندما يقوم الأخير بتنفيذ عملية تقسيم، على سبيل المثال 4 مقابل 1، يتم إخطار المستثمر X مسبقًا. بعد تقسيم سعر السهم على 4، سيكون لدى المساهم X عدد أكبر من الأسهم. وسوف ينتهي به الأمر ليس بعشرة أسهم بقيمة 10 يورو، بل بأربعين سهماً بقيمة 400 يورو لكل سهم. وفي النهاية، سيظل لديه استثماره البالغ 40 يورو، وهذا بطريقة شفافة تمامًا.

عواقب انقسام سوق الأسهم

عندما يتم تنفيذ عملية الانقسام من قبل شركة تتمتع بتصنيف جيد في سوق الأوراق المالية، يحصل كل من المساهمين والشركة على فائدة. لأن عندما يتم تعديل سعر السهم الذي كان مرتفع الثمن في السابق نحو الانخفاض، يحدث اندفاع. وسوف يسارع المستثمرون المحتملون، وخاصة "الصغار منهم"، إلى شراء هذا السهم.

في سوق الأوراق المالية، العرض والطلب يؤثران على سعر السهم. لذا، بما أن الطلب على هذا السهم سيكون مرتفعًا في هذه الحالة، فإن سعره سيرتفع. في بعض الأحيان يتجاوز قيمته الأولية، التي كانت عليه قبل الانقسام. وبالتالي، ستصبح قيمة الشركة أكبر، حيث أن عدد الأسهم سوف يزداد وسوف يرتفع السعر أيضًا. وكنتيجة لذلك، فإن زيادة تكلفة رأس مال الشركة بدلاً من خفضها من شأنه أن يعزز دخل المساهمين. دعونا نرى كيف.

مبدأ التبرع بالأسهم في الشركة

السهم المجاني هو جزء من رأس مال الشركة يتم تقديمه إلى طرف ثالث واحد أو أكثر. المبدأ بسيط. تقوم الجمعية العامة للشركة بوضع استراتيجية لتخصيص الأسهم المجانية للموظفين أو بعض المديرين. وفي أغلب الحالات، يكون الهدف هو تعزيز دوافع الأشخاص المعنيين، أو مكافأة إنتاجيتهم.  

باختصار، التبرع بالأسهم يعد أداة قوية للشركة. لأن الشركة من خلالها تحفز موظفيها من خلال إشراكهم بشكل أفضل في استراتيجية التطوير الخاصة بها.

عملية التبرع بأسهم الشركة

يمكن لأي شركة، سواء كانت مدرجة في البورصة أم لا، أن تتبرع بأسهمها. وهذا يعني أن كل موظف لديه الفرصة للحصول على أسهم مجانية من شركته. وهذا يشكل ميزة كبيرة للمستفيد. ولتحقيق هذه الغاية، فإن مجلس الإدارة هو الذي يقرر عدد الأسهم التي سيتم منحها. كما سيتم تحديد مدة الاستحواذ والتشاور المحتمل. ينبغي أن تستغرق كلتا العمليتين عامين على الأقل. وفي نهاية هذه الفترة، يمكن للمستفيد الحصول على الأرباح كمساهم. وبعد أن أصبح مالكًا لها، يمكنه أيضًا أن يقرر بيعها. 

تقسيم الأسهم وتوزيع الأسهم المجانية - التعريف

وهو يختلف عن التبرع بأسهم في شركة. هذه هي الآلية التي تقوم بها الشركة بإنشاء الأسهم وتوزيعها على المساهمين دون طلب أي شيء في المقابل. على سبيل المثال، يقوم البنك بإنشاء أسهم وإعادة توزيعها مجانًا على المساهمين على أساس التكافؤ. في بعض الأحيان إجراء جديد لإجراء قديم، أو حتى إجراء جديد لسبعة إجراءات قديمة. وهو أبعد ما يكون عن كونه عملاً خيرياً، بل هو عمل مالي يعود بالنفع على الشركات التي تمارسه.

بديل لتوزيع الأرباح

توزيع الأسهم المجانية هي استراتيجية تستخدمها الشركات لعدة أسباب. على سبيل المثال، عندما لا تملك الشركة ما يكفي من النقد لتوزيع الأرباح على مساهميها. إنها تقوم بإنشاء أسهم جديدة لإعادة توزيعها، مما يسمح لها بالتعويض عن غياب الأرباح.

طريقة للشركة لزيادة رأس مالها

 ويحدث أيضًا أن تضطر الشركة إلى زيادة رأس مالها أو عدد أسهمها في السوق المالية. لقد حدث هذا بالفعل في غرب أفريقيا، في البورصة الإقليمية، والمعروفة اختصارًا بـ BRVM. وبسبب اضطرار البنوك إلى الامتثال لمتطلبات الحد الأدنى الجديد لرأس المال الذي فرضه الاتحاد النقدي لغرب أفريقيا، اضطرت إلى اللجوء إلى توزيع أسهم مجانية. وللقيام بذلك، قاموا بإنشاء أسهم جديدة، ثم قاموا بتوزيعها على المساهمين. تم اعتماد هذه الاستراتيجية للتغلب على قيدين رئيسيين.

ومن ناحية أخرى، سمح لهم ذلك بحماية أنفسهم من الأشخاص الجدد الذين دخلوا العاصمة ولديهم ميل للتدخل. ومن ناحية أخرى، ساعدهم ذلك على الالتزام بقوانين ومتطلبات المنطقة الفرعية. 

توزيع الأسهم مجانًا وخلق الثروة للمستثمر

هناك آراء مختلفة حول هذه المسألة، ولكنها جميعها متباينة إلى حد كبير بشأن قدرة توزيع الأسهم المجانية على توليد القيمة.

توزيع الأسهم مجانًا: تقنية لخلق الثروة للمساهمين

هناك بعض الشروط التي يجب توافرها حتى تتمكن الأسهم الجديدة من خلق الثروة. يتعين على الشركة المعنية أن تتمتع بتصنيف جيد في السوق المالية. كما يجب أن يكون سعر الأسهم الجديدة مطابقًا تمامًا لسعر الأسهم الأصلية.

على سبيل المثال، إذا كانت قيمة الأسهم الجديدة التي تم إنشاؤها تبلغ 100 يورو لكل منها. بعد 3 أشهر، إذا اتبعوا حركة الأسهم القديمة وزادوا بنسبة 100%، فإن قيمتها ستتضاعف وستصل إلى 200 يورو للسهم الواحد. في هذه المرحلة، سيكون المستثمر قادرًا على الاستفادة من القيمة المضافة للسهم وإعادة بيعه للحصول على الربح.

نسبية خلق الثروة للمساهمين من خلال توزيع الأسهم المجانية

في الواقع، كان من الممكن أن تذهب هذه الأرباح مباشرة إلى جيوب المستثمرين. عندما تقوم الشركة بإنشاء أسهم جديدة، فإنها تستفيد من الأرباح التي كان ينبغي لها إعادة توزيعها على المساهمين. وإلى هذا الحد يختلف المحللون حول مسألة التوزيع الأكثر واقعية للأسهم المنشأة.

خاتمة

باختصار، تكمن فائدة تقسيم الأسهم في حقيقة أنها ستجعل سعر السهم في متناول العديد من المستثمرين. كما سيتم تحسين سيولة الأسهم، مما يجعل تداول الأوراق المالية أكثر مرونة.