البيع على المكشوف في سوق الأوراق المالية تعتبر هذه الاستراتيجية من أكثر الاستراتيجيات شعبية للاستفادة من أداء الأسهم في سوق الأوراق المالية. لقد أدرك المستثمرون بالفعل أنه من أجل زيادة أرباحهم، يتعين عليهم شراء الأسهم بسعر منخفض وبيعها بسعر أعلى. ولهذا السبب تم إنشاء مفهوم البيع على المكشوف. ومع ذلك، كما هو الحال مع جميع طرق الاستثمار الأخرى، فإنها لها مزايا وعيوب. تعرف معنا على كيفية بيع الأسهم على المكشوف في سوق الأوراق المالية.
ما هو البيع على المكشوف في سوق الأوراق المالية؟
البيع على المكشوف هو استراتيجية يستخدمها المتداولون في منحة دراسية عبر الإنترنت لتحقيق أرباح من الأسهم التي يعتقدون أنها ستخسر قيمتها. ولكي نفهم البيع على المكشوف بشكل أفضل، فمن الضروري أن نعرف كيف يعمل سوق الأوراق المالية. بشكل عام، عندما يتخذ المستثمر مركزًا طويلًا على سعر السهم، فهذا يعني أنه يتوقع زيادة قيمة السهم. من ناحية أخرى، عندما يتخذ المستثمر موقف بيع على المكشوف في سوق الأوراق المالية، فهذا يعني أنه يعتقد أن سعر هذا السهم من المرجح أن ينخفض.
وبالتالي، يمكن تعريف البيع على المكشوف بأنه بيع الأوراق المالية التي لا يملكها البائع. وبشكل أكثر تحديدًا، يتضمن ذلك بيع أسهم في شركة تفكر في شرائها ولكنك لا تملكها بعد. يمكنك اقتراض الأوراق المالية للاستثمار أو التداول ثم سدادها لاحقًا. إما من خلال أرباحك أو من خلال إيداع الأموال عن طريق التحويل البنكي.
كيف يعمل البيع على المكشوف في سوق الأوراق المالية؟
مبدأ البيع على المكشوف في سوق الأوراق المالية بسيط: يقترض المتداول الأسهم من وسيطه ثم يبيعها عن طريق فتح مركز. ثم يظل في هذا المنصب حتى ينخفض سعر السهم بشكل كامل. وبمجرد الوصول إلى هدفه، يقوم بإغلاق البيع عن طريق إعادة شراء الأسهم.
عندما يكون سعر إعادة الشراء أقل بكثير من سعر البيع، فإن المستثمر يحقق ربحًا يساوي الفرق. من ناحية أخرى، إذا ارتفع سعر السهم في هذه الأثناء، يخرج المتداول بخسارة من خلال إعادة شراء الأسهم الأكثر تكلفة. يُطلق على إغلاق مركز البيع على المكشوف في سوق الأوراق المالية اسم التحوط (التحوط الأمامي). ويكون المتداول حرًا في الاحتفاظ بالمركز طالما أراد ذلك، وحريًا في تغطيته بمجرد وصوله إلى هدفه.
شرح البيع على المكشوف: في حالة الربح
فيما يلي مثال عملي يوضح كيفية عمل البيع على المكشوف:
- يقوم المتداول بتحليل سهم Lucid Motors ويتمكن من الحصول على إشارات تشير إلى انخفاض محتمل في السعر. ويجري بعض التقديرات ويكتشف أن سعر سهم لوسيد موتورز، الذي يتداول حاليا عند 2,20 دولار، لن ينخفض في أي وقت قريب. وللاستفادة من هذا التراجع الوشيك، يقترض حوالي خمسين سهماً من سمساره أو وسيطه المالي، ثم يبيع كل الأسهم التي حصل عليها. لقد قام للتو ببيع 50 سهمًا من أسهم شركة Lucid Motors والتي لم تكن مملوكة له. وعليه فإنه مطالب بسداد هذه الأسهم في وقت لاحق أثناء التغطية.
- بعد خمسة أسابيع من البيع على المكشوف، انخفض سعر سهم لوسيد موتورز من 21 دولاراً إلى 15 دولاراً. يقرر المتداول بعد ذلك إغلاق مركز البيع على المكشوف لاستعادة أرباحه وسداد قرضه. وللقيام بذلك، قام بشراء 50 سهمًا من شركة Lucid Motors مقابل 15 دولارًا لسداد ما كان يدين به لشركة الوساطة. في هذا التحوط، حقق ربحًا قدره 300 دولار من الفرق بين سعر البيع القصير وسعر إعادة الشراء (الغطاء).
شرح البيع على المكشوف: في حالة الخسارة
- على الرغم من أن البيع على المكشوف قد يبدو خيارًا رائعًا للمتداولين، فمن المهم أن نتذكر أنه ينطوي على بعض المخاطر. من المرجح أيضًا أن يخسر المتداول الذي حقق ربحًا قدره 300 دولار على سعر سهم Lucid Motors رأس ماله. في الواقع، كان يؤسس أمره في السوق على أساس التوقعات ونتائج التحليل.
- إذا تم تفسير معايير اتخاذ القرار هذه بشكل خاطئ، فمن الممكن أن لا يتبع سعر السهم الاتجاه المتوقع. وهذا يعني أنه بدلاً من انخفاض سعر الأسهم، كنا سنشهد ارتفاعاً في سعر أسهم LCID. في هذه الحالة، يخسر التاجر أمواله على الفرق بين سعر البيع وسعر إعادة الشراء، والذي أصبح الآن سلبيا. ثم يضطر إلى شراء الأسهم بسعر مرتفع للغاية من أجل سداد الدين لمورده.
- وأخيرًا، يعد البيع على المكشوف لأسهم الشركات المدرجة طريقة سريعة وسهلة لكسب المال في سوق الأوراق المالية. ميزتها الرئيسية هي أنها تسمح لك بتداول الأسهم التي لا تملكها. ومع ذلك، فإنه يعرضك لخطر الخسارة عندما يتم إجراء التحليلات بشكل غير صحيح أو عندما لا يتم تفسير النتائج بأفضل طريقة. ولذلك، فمن المستحسن أن نأخذ كل هذه الجوانب في الاعتبار قبل التداول في الأوراق المالية. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن هذه الطريقة من الاستثمار مخصصة للمستثمرين ذوي الخبرة.
لماذا نقوم بالبيع القصير؟
- التكهن: في الواقع، هناك عدة أسباب تدفعك إلى بيع سهم أو مؤشر على المكشوف. لذا، فإن السبب الرئيسي الذي يمكن أن يفسر تنفيذ الصفقة القصيرة هو المضاربة. في الواقع، البيع على المكشوف في سوق الأوراق المالية يسمح للمتداول بالمضاربة على هبوط الأوراق المالية التي يعتبرها مبالغًا في قيمتها.
- أسباب ضريبية: وفيما يتعلق بالحجج التي تبرر المعاملة القصيرة، فقد يكون هناك أيضًا سبب ضريبي. في الواقع، يمكن للشخص الذي يرغب في المضاربة على سعر السهم أن يحدد استراتيجية عشوائية من خلال تصنيف البيع على المكشوف. ويجب عليه بعد ذلك الامتناع عن تغطية المركز الطويل، لصالح تغطية مركزه القصير الذي يمكن أن ينفذه خلال الشهر الأخير من العام. بمعنى آخر، يجب الحفاظ على المركز الطويل لمدة 60 يومًا على الأقل. وهذا يسمح بخضوعها للضريبة على مكاسب رأس المال من المركز القصير وليس على مكاسب رأس المال من المركز الطويل.
- تغطية مراكز الشراء: عادة ما يختار المديرون البيع على المكشوف في سوق الأوراق المالية للتحوط من خسائرهم. في الواقع، عندما يشترون أسهمًا متقلبة للغاية أو غير مستقرة، فإنهم يخاطرون برؤية انخفاضها بين عشية وضحاها. لذلك، للتعويض عن هذه المخاطر، فإنهم يستخدمون البيع على المكشوف كاستراتيجية تحوط نشطة. وهذا يسمح لك بتقليل المخاطر في عمليات الشراء والحفاظ على رأس مالك في حالة الانخفاض.
البيع على المكشوف في سوق الأوراق المالية – ما هو البيع على المكشوف؟
البيع على المكشوف هو الترجمة الحرفية لمصطلح البيع على المكشوف في اللغة الإنجليزية. إنها طريقة استثمارية تتضمن التنبؤ بانخفاض سعر السهم والتصرف وفقًا لذلك. يقوم المستثمر بتوقع انخفاض قيمة السهم، فيقترض أسهم الشركة من أحد سماسرة البورصة، ثم يبيعها. ثم يعتمد على فرق السعر الذي سوف يوجد بعد الهبوط لتحقيق الربح. عندما تثبت اتجاهات السوق صحة توقعاته، فإنه يحقق ربحًا. من ناحية أخرى، عندما يرتفع سعر السهم بدلاً من الانخفاض، يجد المتداول نفسه في خسارة ويضطر إلى تغطية المركز بالزيادة.
ما هي منتجات سوق الأوراق المالية التي يمكن بيعها على المكشوف؟
- البيع على المكشوف للأسهم: الأسهم المدرجة في البورصة هي الأوراق المالية الأكثر احتمالا للتداول على المكشوف. إنها تتميز بعرض أسعار سهل التحليل، مما يساعد على اكتشاف إشارات البيع والشراء. لذلك كل ما عليك فعله هو التسجيل في حساب الوسيط لاقتراض الأسهم وتقديم طلباتك.
- بيع مؤشرات الأسهم على المكشوف: نظرًا لأن المؤشرات لها قائمة في سوق الأوراق المالية تمامًا مثل الأسهم، فيمكنك تداول سعرها في البورصة. ومع ذلك، فإن المخاطر هنا أعلى بكثير من المخاطر في سوق الأسهم. في الواقع، تتمتع المؤشرات بأسعار أكثر تقلبًا بكثير، وبالتالي، من الضروري التعامل بحذر أثناء التحليلات.
- البيع على المكشوف للبيتكوين: يتضمن ذلك المضاربة على انخفاض سعر العملة المشفرة التي لا تملكها. ولتحقيق هذه الغاية، تتيح لك شركات الوساطة ومنصات الاستثمار إجراء المعاملات اللازمة.
تداول الأسهم في فرنسا
- يتم إجراء البيع على المكشوف في البورصة عادة على الأسهم المؤهلة لنظام خدمة التسوية المؤجلة (SRD) الذي تقدمه بورصة يورونيكست. إن استراتيجية الاقتراض والتفاوض والسداد ليست متاحة دائمًا للأفراد والمحترفين. في الواقع، تسمح البنوك لنفسها بمراقبة توفير الأصول في حسابات عملائها بشكل منتظم. وبالتالي، فإن الأمر متروك للوسيط المالي للبائع لاقتراض الأوراق المالية لتسليمها إلى وسيط المشتري. وينطبق الأمر نفسه على سداد الأوراق المالية المقترضة، والذي يتم في نهاية الشهر.
- تتضمن عملية تنفيذ أمر البيع على المكشوف في البورصة عادةً عدة مراحل. كما هو الحال في المفاوضات العادية. في الواقع، يتم إرسال جميع أوامر البيع إلى غرفة المقاصة التي تصدر بدورها تعليمات بالتسوية أو التسليم للمشتري. ثم يتم التحقق من الأمر الصادر من غرفة المقاصة من قبل المستودع المركزي بعد 3 أيام (في حالةيورونكست). هنا نتحقق مما إذا كان لدى شركة الوساطة الأوراق المالية التي تحاول بيعها في حسابها. وبعد ذلك، بمجرد وصول الأوراق المالية إلى حساب الوسيط، تتم تسوية البيع تلقائيًا.
- ومن ناحية أخرى، تتم عملية البيع على المكشوف أيضًا في السوق خارج البورصة، خارج الأسواق المركزية. هنا، تتم المعاملات بين مؤسستين ماليتين، واحدة منهما هي المشتري والأخرى هي البائع. يتفق الطرفان على تاريخ التنفيذ الذي سيتم فيه بيع الأوراق المالية وشرائها تلقائيًا. نظرًا لأن المعاملة تتم خارج البورصة، يكون كلا الطرفين حرين في تحديد عدد الأيام لتوجيه التعليمات والمراقبة.
تغطية البيع على المكشوف في البورصة
بعد تنفيذ الأمر بين الطرفين، من الضروري الانتظار حتى تتحقق الأرباح لضمان التغطية. وللقيام بذلك، هناك عدة خيارات متاحة لك:
- يمكنك اختيار اقتراض الأوراق المالية لبيعها على المكشوف؛
- إن الشراء الثابت هو أيضًا خيار ممكن؛
- ومن الممكن أيضًا ممارسة خيار الشراء؛
- أو يمكنك إجراء عملية شراء مؤقتة؛
من بين كل الطرق المذكورة، يعد اقتراض الأوراق المالية الحل الأكثر بساطة واستخدامًا على نطاق واسع. لأنه لا يؤثر بشكل مباشر على التدفق النقدي للوسيط أو المفاوض. هنا يتم تسليم المتداول أسهمًا ويوافق على إرجاعها بعد بضعة أيام. كما أنه يعد بمنح عمولة إضافية للمقرض الذي لا يتحمل أي مخاطرة. مهما كان الاتجاه الذي يسلكه السوق، فإنه سوف يحصل على أوراقه المالية في الوقت المناسب.
استراتيجيات الاستثمار
هناك العديد من استراتيجيات الاستثمار في البيع على المكشوف. وتشمل الأمثلة ما يلي:
- تحويل السند إلى سهم: هنا، تقوم المؤسسة المالية بشراء سند قابل للتحويل يكون خيار الشراء فيه على السهم المرجعي أقل من قيمته الحقيقية. ثم يسمح لنفسه ببيع الأوراق المالية على المكشوف من أجل الاستفادة من هامش التحكيم.
- التحكيم القطاعي: يراهن صندوق الاستثمار على أداء سهمين لشركتين منفصلتين بالنسبة لبعضهما البعض، أو على أداء سهم واحد بالنسبة للأسهم في نفس القطاع. الذي يسمح له بشراء الأوراق المالية أو بيع المؤشر على المكشوف.
- اندماج كلاسيكي: شراء الأوراق المالية من عرض استحواذ بهدف بيع أسهم المشتري على المكشوف. الذي يسمح لك بتحقيق ربح في نهاية العرض.
- البيع بناء على رأي سلبي: يقوم المتداول ببيع أسهم شركة ذات رأسمال كبير يعتقد أن تطورها قد يعوقه حدث مستقبلي. وبالتالي، يتسبب ذلك في انخفاض السهم.
باختصار، مبدأ البيع على المكشوف هو أن المتداولين يحتفظون بمراكز طويلة الأجل على الأسهم المتوقع ارتفاعها، وأوامر قصيرة الأجل على الأسهم المحتمل انخفاضها.
مزايا البيع على المكشوف
- المزايا المتعلقة بالسيولة
- تقليص فقاعة المضاربة
- التحكم والأمن
عيوب البيع على المكشوف
- أزمة سوق الأوراق المالية
- انتهاكات السوق
❓ما هو البيع على المكشوف في البورصة؟
البيع على المكشوف في سوق الأوراق المالية هو معاملة يقوم فيها المتداول (المستثمر) بالمضاربة على انخفاض سعر الأسهم التي لا يملكها. وللقيام بذلك، فإنه يقترض أسهمًا من وسيط عبر الإنترنت أو من أحد البنوك من أجل إجراء استثماره.
كيفية وضع أمر البيع على المكشوف؟
لإجراء أمر بيع على المكشوف، من الضروري إجراء تحليل من أجل اختيار السهم الذي سيتم بيعه. ثم عليك أن تطلب من الوسيط المالي الخاص بك أن يزودك بالسيولة. بمجرد تسليم الأسهم، يمكنك ببساطة بيعها لوضع أمر البيع على المكشوف في سوق الأوراق المالية.
✔️ما هو البيع على المكشوف في سوق الأوراق المالية؟
البيع على المكشوف هو بيع أو تداول أسهم لا تحتفظ بها في محفظتك. هنا، يقترض المتداول أسهمًا من شركة الوساطة الخاصة به ويقوم بسدادها عن طريق إغلاق المركز.
كيف يعمل البيع على المكشوف؟
تعمل عملية البيع على المكشوف مثل جميع معاملات البيع في سوق الأوراق المالية. الفرق الوحيد هنا هو أن الأصول المالية المتداولة تنتمي إلى حامل آخر. بعبارة أخرى، تعمل عملية البيع على المكشوف على مبدأ الاقتراض.
✔️✔️✔️هل لديك أي أسئلة أخرى حول البيع على المكشوف أو ترغب في مشاركة تجربتك؟ اترك لنا تعليقًا.✔️✔️✔️
