Съотношение цена-печалба (P/E) на фондовия пазар – какво означава P/E? Оценка на скъпоструването на акция

PER на борсата е един от първите индикатори и често най-използваният за получаване на по-ясна представа за оценката на компанията на фондовия пазар. За да бъдете по-печеливши, PER (Price Earning Ratio) е един от показателите за растеж, който трябва да се знае и разбира на всяка цена.

Какво е PER на фондовия пазар?

PER също се определя като съотношение, което има за цел да оцени цената на акция по отношение на нейните приходи.. PER е индикатор, предназначен да определи високата цена на действие. Изчислява се на базата на финансовите данни за предходен период, тогава говорим за подвижни PER. Този предходен период може да бъде разпределен на тримесечие или на шест месеца. Пер също се намесва в Фиксираща фондова борса.

PER е индикатор, който може да се използва от всеки, независимо дали е опитен търговец или начинаещ търговец. Най-важното и съществено нещо е да знаете как работи и да можете да го интерпретирате.

Този индикатор по същество се фокусира върху прогнозния доход от дадено действие. Всъщност PER представлява броя на годините печалба, които търговецът е готов да купи. Както вече сте разбрали, колкото по-намаляваща е прогресията, толкова по-интересна е компанията.

Как да изчислим PER на фондовия пазар?

PER се получава, като цената на акциите на фондовия пазар се определя от EPS (печалба на акция). Следователно ще имаме следната формула: PER = цена на акция/EPS. PER може да се изчисли и чрез прилагане на следната математическа формула: PER = Пазарна капитализация/Нетен доход.

Тълкуване на PER на фондовия пазар

Тълкуването на PER е много важно за инвеститорите. Средният PER винаги е между 10 и 17. На това ниво акцията се оценява нормално. Когато е под 10, това означава, че акциите са подценени. Това е фактор, който бележи известен дефицит върху стойността на акциите на борсата.

Когато PER е над 17, говорим за надценени акции. Погледът към PER е особено краткосрочен, особено за една година, но може да бъде наложен и в дългосрочен план.

Когато PER е над 25, говорим за спекулативен балон, инвеститорите могат да очакват силен взрив или силен растеж. Тълкуването на PER е много важно за вземане на добро решение. Ако PER за година N-1 падне под 10, ще бъде трудно да се интерпретира PER за година N.

Сравнете и интерпретирайте PER на същия сектор на дейност

Няма печалба от изчисляване и сравняване на PER на един бизнес сектор с този на друг. Това сравнение е просто погрешно, тъй като цените на компаниите в някои сектори са по-волатилни от тези в други. Следователно този вариант трябва да се вземе предвид, за да може да се изчисли и сравни PER на няколко сектора на дейност.

Би било трудно да се получи надеждна информация чрез сравняване, например, на PER на компания като Tesla към този на друг като резултат. Това са компании от различни сфери на дейност, както и компании с различен финансов капацитет.

Но ако анализаторът успее да намери съотношение, пропорционално на приходите на две компании, тогава може да има сравнение.

Определете данните, които да вземете предвид, за да изчислите PER на фондовия пазар 

• Няколко онлайн уебсайта предлагат информация за финансовото състояние на интегрирани компании. Това се отнася по-специално до информация, която може да участва в изчисляването на PER, както видяхме във формулата по-горе. Тази информация е достъпна на реномирани сайтове, а понякога и на уебсайтовете на съответните компании.
• Финансовите данни на компаниите често се обявяват в бюлетини или прессъобщения. Специализираните платформи за това включват Boursorama и Trangisat; накратко, има много. .
• На международните пазари други специализирани платформи предлагат информация за PER на компаниите на борсата. Можем да цитираме платформи като Bloomberg, за да назовем само няколко.
• Информацията, която изглежда по-достъпна в данните на компанията, е цената на акциите в реално време. Всъщност не е възможно да имате достъп до цялата финансова информация за дадена компания, освен ако компанията не реши да я направи публична.

PER на фондовата борса и норма на възвръщаемост на акция

Нормата на възвръщаемост се нарича обратна на PER в анализите на финансовите пазари. Това е важно съотношение за тези, които искат да знаят как работи фондовият пазар. Обратната стойност на PER показва възвръщаемостта, очаквана от акционерите върху текущата цена на акциите. За да получим нормата на възвръщаемост на дадена акция, можем да приложим следната формула: TR=1/PER. Нормата на възвръщаемост дава възможност да се сравни оценката на компанията с безрисковия процент.

За компания, която има PER 17, нейната норма на възвръщаемост ще бъде определена, както следва. TR=1/17, което е равно на 5,88%. PER е толкова важен, колкото и TR при анализа на ситуацията на компанията.

За какво се използва PER на фондовия пазар?

PER се намесва в няколко плана за анализ, за ​​да има солидна информация за действията на дадена компания. Сред най-повтарящите се сценарии можем да цитираме:

• PER борса: инструмент за финансова оценка: PER често се използва като множител на оценка от определени играчи на пазара, главно от инвеститори. Последните избират компании от същия сектор и изчисляват средна стойност на PER на тези компании. След това те могат да ги използват, за да оценят, например, нормата на възвръщаемост, както видяхме по-горе. Въпреки че този подход има предимства, трябва също да се отбележи, че той може да има недостатъци, които могат напълно да изкривят анализите. Трябва да се отбележи, че всяка компания има специфичен пазар, собствена вътрешна политика и персонален подход към пазара. Без да се вземат предвид всички тези променливи, очевидно е, че оценката с PER не би била достатъчно надеждна.
• PER борса: инструмент за подбор: PER може да се използва от инвестиционни компании, за да съветва инвеститорите или да ги насърчава да направят инвестиционен избор. Има акции, които са по-скъпи в сравнение с други, например когато PER е по-голям от 25. Инвеститорът може да реши да насочи вниманието си само към акциите на компания с PER в определен интервал. Акциите на една компания се считат за добра цена, когато нейният PER е между 10 и 17. Инвеститорът може да се съсредоточи върху този фактор, за да определи акциите, върху които би искал да съсредоточи вниманието си.

Ограничения за използване на PER на фондовата борса в ?

Въпреки че е едно от най-важните съотношения, използвани в анализите, PER има слабости, които ограничават обхвата на неговото използване. Сред тези основни точки можем да броим например:

• PER не означава непременно най-скъпата компания, когато PER е висок. Има PER, които не интегрират напълно потенциала за растеж на компанията. В тези конкретни случаи често сме склонни да оценяваме PER, без обаче да можем да разполагаме с надеждни данни след анализите.
• Ниският PER също не означава евтина компания. Както видяхме по-горе, същото важи и тук. Трудно е да се вземе решение за качеството на една компания само като се прецени, че PER е твърде нисък. Има ценностни капани, от които трябва да внимавате, когато оценявате. Може да изглежда, че дадена акция се обезценява поради твърде нисък PER, но това не е така.
• Пристрастни подробности за изчислението. Достатъчно е дадена стойност в процеса на изчисление да бъде предубедена, за да се провали цялото изчисление. Данни като нетния счетоводен резултат са данни, които са склонни да променят PER. Нетният счетоводен резултат включва например сторниране и изключва провизии. Това е един от малкото факти, които парализират данните за PER.

Стойност в La Case (цена за резервация)

Цената за записване е индикатор, който се сравнява с възвръщаемостта на собствения капитал, за да се определи колко скъпи са ценните книжа. За да изчислим стойността на кутията, разделяме цената на акцията на нетната балансова стойност. Капитализацията също може да бъде разделена на собствен капитал.

Когато този коефициент е по-малък от 1, това означава, че компанията е подценена и надценена, ако е по-висока. Той обаче не може да предостави информация за оборот или други важни цифри.

Многократен оборот

Множникът на приходите се изчислява, като стойността на компанията се раздели на приходите. Това съотношение дава възможност да се установи нетната стойност на една компания, без да се взема предвид нейната текуща или бъдеща стойност. Базира се на фактори, които правят изчислението по-стабилно.

Това съотношение дава възможност да се сравняват компании в един и същи сектор на дейност. Позволява ви да знаете какво плаща компанията за 1 € оборот.

Оценка на брутния излишък

Това е едно от най-изследваните съотношения през последните 10 години. Получава се като стойността на компанията се раздели на брутния оперативен излишък. Това съотношение не включва амортизация и сторниране, но също така изключва разходи за персонал, данъчни разходи и дарения.

Множество на оперативните приходи

Това съотношение се получава чрез разделяне на стойността на компанията на EV / EBIT (печалба преди лихви и данъци). Това дава възможност да се неутрализират различията във финансовата структура. Това съотношение взема предвид амортизационните такси, които обикновено са фактор за обедняване.

Оценка на печалбата

PEG (Price Earning Growth) е съотношението, което позволява да се оценят печалбите на една компания. Получава се чрез разделяне на PER за година N на увеличението на очакваните печалби през N-1. Растежът е подценен, ако PEG е по-малък от 1. От друга страна, ако е по-голям от 1, се казва, че компанията е надценена.

PER на фондовия пазар: Можем ли наистина да се гордеем с това?

Данните от анализа на PER дават обобщена представа за действителното представяне на акцията. Въпреки че често дава интересни данни, не трябва да се разчита напълно на него.

Тези, които искат да започнат борса може да го използва добре. PER предоставя точни данни в момент T. След това тези данни могат да се използват за незабавно вземане на решения.

В дългосрочен план въпросът е малко по-чувствителен. Наистина, компания, която обикновено се представя добре, може да представи ниски коефициенти поради конкретна ситуация. Такъв е случаят например със здравната криза Covid-19, която значително повлия на представянето на компаниите през 2020 г.

Нисък или висок PER в краткосрочен план не е гаранция, защото всичко все още е възможно. В дългосрочен план обаче анализаторът трябва да може да заеме позиция. Във всеки случай е необходимо да се внимава точно в тълкуването на PER. Използването на PER трябва да бъде гъвкаво, без да се налага автоматичен подход към анализите.

Какви са ограниченията на PER в ?

• Високият PER не винаги отразява високата цена на акцията. PER може да се определи без да се вземат предвид други определящи съотношения, което създава впечатление за надценена акция.
• Твърде ниският PER не означава непременно, че акциите са по-евтини. Всъщност има на пазара, "  капана на стойността  » които променят оценката на акциите. Сред тези „капани за стойност“ можем да посочим PER, който е твърде нисък, което създава впечатлението, че дадена акция е подценена. Така че трябва да обърнете внимание на тези данни, когато оценявате P/E на дадена акция.
• PER, предубеден от детайлите на изчислението. Данните за изчисляване на PER са нетната печалба и цената на акциите. Тези данни може да са пристрастни и да доведат до определянето на неподходящ PER. Следователно е необходимо да си направите труда да проверите внимателно стойностите, които трябва да се вземат предвид при изчисляването на PER.

Заключение – PER на фондовия пазар с няколко думи

PER е инструмент за анализ на стойностите на различни компании в един и същи сектор на дейност. Това е важно съотношение, което се намесва в няколко аспекта, за да се произнесе по положението на една компания. Той предоставя реална ситуация, но има и недостатъци, които могат да предубедят анализите. Следователно трябва да се използва с големи мерки.