Odnos cijene i zarade (P/E) na berzi – Šta znači P/E? Procjena skupoće dionice

PER na berzi je jedan od prvih indikatora, a često i najčešće korišten za dobijanje jasnije predstave o vrednovanju kompanije na berzi. Da biste bili profitabilniji, PER (Price Earning Ratio) je jedan od pokazatelja rasta koji se mora znati i razumjeti po svaku cijenu.

Šta je PER na berzi?

PER je također definiran kao omjer koji ima za cilj procijeniti cijenu dionice u odnosu na njen profit. PER je indikator namijenjen za određivanje cijene dionice. Izračunava se na osnovu finansijskih podataka iz prethodnog perioda, tada govorimo o rolling PER. Ovaj prethodni period može se distribuirati kvartalno ili polugodišnje. Per takođe interveniše u Fiksiranje berze.

PER je indikator koji može koristiti svako, bilo da je iskusan trgovac ili trgovac početnik. Najvažnije i najvažnije je znati kako to funkcionira i biti u stanju to protumačiti.

Ovaj indikator se u suštini fokusira na prognozirane prihode dionica. Zaista, PER predstavlja broj godina profita koje je trgovac spreman kupiti. Kao što ste već shvatili, što više doživljava opadajući napredak, to je kompanija zanimljivija.

Kako izračunati PER na berzi?

PER se dobija izračunavanjem cene akcija na berzi od strane EPS-a (Earnings per Share). Stoga ćemo imati sljedeću formulu: PER = Cijena dionice/EPS. PER se također može izračunati primjenom sljedeće matematičke formule: PER = Tržišna kapitalizacija/Neto prihod.

Tumačenje PER-a na berzi

Tumačenje PER je veoma važno za investitore. Prosječan PER je uvijek između 10 i 17. Na ovom nivou, dionica se procjenjuje normalno. Kada je ispod 10, to znači da je dionica podcijenjena. Ovo je faktor koji označava određeni deficit u vrijednosti akcija na berzi.

Kada je PER iznad 17, govorimo o precijenjenoj dionici. Pogled na PER je posebno kratkoročni, naročito u periodu od godinu dana, ali se može nametnuti i na duži rok.

Kada je PER iznad 25, govorimo o špekulativnom balonu, investitori mogu očekivati ​​snažnu eksploziju ili snažan rast. Tumačenje PER je veoma važno za dobro donošenje odluka. Ako je PER godine N-1 ispod 10, biće teško protumačiti PER godine N.

Uporedite i protumačiti PER istog sektora djelatnosti

Ne postoji profit koji se može ostvariti izračunavanjem i poređenjem PER-a jednog sektora aktivnosti sa onim drugog. Ovo poređenje je jednostavno netačno, jer su cijene kompanija u nekim sektorima nestabilnije od cijena drugih. Stoga se ova varijanta mora uzeti u obzir kako bi se mogao izračunati i uporediti PER za nekoliko sektora djelatnosti.

Bilo bi teško imati pouzdane informacije upoređujući, na primjer, PER kompanije kao što je Tesla na ono drugog lajkova Rezultat. To su kompanije iz različitih sektora djelatnosti, ali i kompanije sa različitim finansijskim kapacitetima.

Međutim, ako analitičar uspije da pronađe omjer proporcionalan prihodima dvije kompanije, onda se može napraviti poređenje.

Odredite podatke koje treba uzeti u obzir da biste izračunali PER na berzi 

• Nekoliko internetskih stranica nudi informacije o finansijskoj situaciji integriranih kompanija. Ovo se posebno odnosi na informacije koje mogu učestvovati u izračunavanju PER-a kao što smo vidjeli u gornjoj formuli. Ove informacije su dostupne na renomiranim stranicama, a ponekad i na web stranicama dotičnih kompanija.
• Finansijski podaci kompanija se često objavljuju u biltenima ili saopštenjima za javnost. Specijalizovane platforme za ovo uključuju Boursorama i Trangisat; ukratko, ima ih mnogo. .
• Na međunarodnim tržištima, druge specijalizovane platforme nude informacije o PER-u kompanija na berzi. Možemo navesti platforme poput Bloomberga, da spomenemo samo neke.
• Informacija koja se čini najpristupačnijom u podacima kompanije je cijena dionica u realnom vremenu. Nije zaista moguće imati pristup svim finansijskim informacijama o kompaniji, osim ako kompanija ne odluči da ih objavi.

PER na berzi i stopa prinosa na dionicu

Stopa prinosa se u analizama finansijskog tržišta naziva inverznom od PER-a. Ovo je važan omjer za one koji žele znati kako funkcionira berza. Inverzna vrijednost PER-a pokazuje prinos koji dioničari očekuju na trenutnu cijenu dionice. Da bismo dobili stopu povrata dionice, možemo primijeniti sljedeću formulu: TR=1/PER. Stopa prinosa vam omogućava da uporedite vrednovanje kompanije sa stopom bez rizika.

Za kompaniju koja ima PER od 17, njena stopa prinosa će biti definisana na sledeći način. TR=1/17, što je jednako 5,88%. PER je važan kao i TR kada se analizira situacija u kompaniji.

Za šta se koristi PER na berzi?

PER je uključen u nekoliko planova analize kako bi dobio čvrste informacije o aktivnostima kompanije. Među najčešće ponavljanim slučajevima možemo navesti:

• PER burza: alat za finansijsku procjenu: PER se često koristi kao višestruka vrijednost od strane određenih tržišnih igrača, uglavnom od strane investitora. Potonji biraju kompanije iz istog sektora i u prosjeku imaju PER ovih kompanija. Zatim ih mogu koristiti za procjenu, na primjer, stope povrata kao što smo vidjeli gore. Iako ovaj pristup ima prednosti, treba napomenuti i da može imati nedostatke koji mogu potpuno iskriviti analize. Već treba napomenuti da svaka kompanija ima specifično tržište, svoju internu politiku i lični pristup tržištu. Bez uzimanja u obzir svih ovih varijabli, očigledno je da vrednovanje sa PER ne bi bilo dovoljno pouzdano.
• PER burza: alat za odabir: Investicione kompanije mogu koristiti PER da savjetuju investitore ili da ih ohrabre da naprave izbor ulaganja. Postoje akcije koje su skuplje u odnosu na druge, na primjer kada je PER veći od 25. Investitor može odlučiti da fokusira svoju pažnju samo na dionice kompanije sa PER u određenom intervalu. Smatra se da dionice kompanije imaju dobru cijenu kada je njen PER između 10 i 17. Investitor se može fokusirati na ovaj faktor kako bi definirao dionice na koje želi da usmjeri svoju pažnju.

Ograničenja korištenja PER-a na berzi u ?

Iako je to jedan od najvažnijih omjera koji se koristi u analizama, PER ima slabosti koje ograničavaju opseg njegove upotrebe. Među ovim bitnim tačkama možemo nabrojati na primjer:

• PER ne znači nužno najskuplju kompaniju kada je PER visok. Postoje PER koji ne integrišu u potpunosti potencijal rasta kompanije. U ovim konkretnim slučajevima, često težimo da procijenimo PER, ali ne možemo imati pouzdane podatke nakon analiza.
• Nizak P/E takođe ne ukazuje na jeftinu kompaniju. Kao što smo vidjeli gore, isto vrijedi i ovdje. Teško je odlučiti o kvalitetu kompanije jednostavno s obzirom na to da je PER prenizak. Postoje zamke vrijednosti kojih biste trebali biti oprezni kada pravite procjene. Može se činiti da dionica depresira zbog niskog PER-a, ali to nije slučaj.
• Pristrasni detalji proračuna. Dovoljno je da jedna vrijednost u procesu izračunavanja bude pristrasna da pokvari cijeli proračun. Podaci kao što je neto računovodstvena dobit su podaci koji imaju tendenciju da umanjuju PER. Neto računovodstveni rezultat uključuje, na primjer, ukidanje i isključuje rezerviranja. Ovo je jedna od rijetkih činjenica koja paralizira PER podatke.

Vrijednost u La Case (cijena za rezervaciju)

Cijena za knjigovodstvo je indikator za upoređivanje sa prinosom na kapital, kako bi se utvrdilo koliko su vrijednosne papire skupe. Da bismo izračunali vrijednost u polju, podijelimo cijenu dionice sa neto knjigovodstvenom imovinom. Takođe možemo podijeliti kapitalizaciju s kapitalom.

Kada je ovaj koeficijent manji od 1, to znači da je kompanija podcijenjena i precijenjena ako je veći. Međutim, ne može dati informacije o prometu ili drugim važnim brojkama.

Višestruki promet

Višestruki prihod se izračunava tako što se vrijednost poslovanja podijeli s prihodom. Ovaj koeficijent omogućava utvrđivanje neto vrijednosti kompanije bez uzimanja u obzir njene trenutne ili buduće vrijednosti. Zasnovan je na faktorima koji proračun čine stabilnijim.

Ovaj omjer omogućava upoređivanje kompanija u istom sektoru djelatnosti. Omogućava vam da znate koliko kompanija plaća za 1 € prometa.

Vrednovanje bruto viška

To je jedan od najviše proučavanih omjera u posljednjih 10 godina. Dobija se dijeljenjem vrijednosti kompanije sa bruto poslovnim viškom. Ovaj koeficijent ne uključuje amortizaciju i storniranje, ali također isključuje troškove osoblja, porezne troškove i donacije.

Višestruki operativni profit

Ovaj omjer se dobija dijeljenjem vrijednosti kompanije sa EV/EBIT (zarada prije kamata i poreza). Omogućava da se neutrališu razlike u finansijskoj strukturi. Ovaj odnos uzima u obzir troškove amortizacije, koji su generalno faktor osiromašenja.

Vrednovanje dobiti

PEG (Price Earning Growth) je omjer koji omogućava vrednovanje profita kompanije. Dobiva se dijeljenjem PER-a godine N sa očekivanim rastom dobiti u N-1. Rast je potcijenjen ako je PEG manji od 1. S druge strane, ako je veći od 1, kažemo da je kompanija precijenjena.

PER na berzi: Možemo li zaista vjerovati?

Podaci PER analize daju generalizirani prikaz stvarne performanse dionice. Iako često daje zanimljive podatke, ne biste se trebali u potpunosti oslanjati na njega.

Oni koji žele da počnu berza mogao bi to dobro iskoristiti. PER pruža tačne podatke u trenutku T. Ovi podaci se onda mogu koristiti za donošenje trenutnih odluka.

Dugoročno, pitanje je malo osjetljivije. Zaista, obično efikasna kompanija može imati niske omjere zbog specifične situacije. To je, na primjer, slučaj zdravstvene krize Covid-19 koja je značajno uticala na poslovni učinak u 2020. godini.

Nizak ili visok PER u kratkom roku ne predstavlja garanciju, jer je još sve moguće. Dugoročno, međutim, analitičar mora biti u stanju da zauzme poziciju. U svakom slučaju, potrebno je posebno pogledati tumačenje PER-a. Upotreba PER mora biti fleksibilna, bez potrebe za automatskim pristupom analizama.

Koje su granice PER-a u ?

• Visok PER ne odražava uvijek cijenu dionice. PER se možda može odrediti bez uzimanja u obzir drugih određujućih omjera, što ostavlja utisak da je dionica preskupa.
• PER koji je prenizak ne znači nužno da je dionica jeftinija. U stvari ima ih na tržištu "  zamka vrednosti  » koji pristrasuju procjenu dionica. Među ovim „zamkama vrijednosti“ možemo navesti prenizak PER, što daje utisak da je dionica podcijenjena. Dakle, morate obratiti pažnju na ove podatke kada procjenjujete P/E dionice.
• PER pristrasan prema detaljima kalkulacije. Podaci izračuna PER su neto dobit i cijena dionice. Ovi podaci mogu biti pristrani i dovesti do određivanja neodgovarajućeg PER. Stoga se morate potruditi da pažljivo provjerite vrijednosti koje treba uzeti u obzir za izračun PER-a.

Zaključak – PER na berzi u nekoliko riječi

PER je alat za analizu vrijednosti različitih kompanija u istom sektoru djelatnosti. To je važan koeficijent koji interveniše u nekoliko aspekata u odlučivanju o situaciji kompanije. Omogućava nam da imamo realnu situaciju, ali također predstavlja nedostatke koji mogu umanjiti analize. Stoga se mora koristiti sa velikom mjerom.