Comissions d'intermediació de valors: quant costa una transacció en borsa?

Comissions d'intermediació de borsa: Aquestes són les comissions que cobra un corredor en una o més transaccions. Un corredor és un agent o organització que reuneix compradors i venedors d'una mercaderia en una borsa. Vols començar a invertir a la borsa? Cobrirem tot el que necessiteu saber sobre les comissions d'intermediació de valors.

Comissions d'intermediació de valors: quines són les diferents comissions al mercat de valors?

• Comissions o spreads ;
• Comissions d'intermediació ;
• Drets dels guàrdies ;
• Costos de tancament ;
• Altres comissions.

Parlar de comissions d'intermediació en línia vol dir parlar dels diferents càrrecs financers que el comerciant o els inversors podrien haver de suportar. Aquests costos són nombrosos i de diversa naturalesa. Són costos directes que suporta el comerciant, però també costos indirectes que es poden suportar en forma de subscripció. Aquestes tarifes influeixen directament en els guanys del comerciant. Com més grans siguin, menys beneficis obtindrà el comerciant o inversor. És important conèixer aquests costos abans de llançar-se a la borsa.

Comissions o Spreads

Aquestes són les tarifes que el corredor cobra directament en una posició oberta. Els spreads varien d'un corredor a un altre i s'apliquen a les posicions comercials. Aquestes són, per tant, només les tarifes que apliquen els corredors en el context de l'especulació o negociació amb CFD. Les comissions poden ser variables o fixes en funció del corredor o del tipus de posició oberta. Spreads variables i spreads fixos:

• Spreads variables són spreads que poden canviar a mesura que canvia la mida de la posició. Es pot cobrar en funció dels guanys que aconsegueix el comerciant o de la quantitat invertida.
• Els spreads són càrrecs fixos quan l'import sigui fixat i conegut per endavant. El comerciant pot estimar l'import net que pagarà en una posició fins i tot abans d'obrir la posició. Aquest és un enfocament preferit, perquè permet saber el que costarà una posició abans d'obrir-la.

Comissions d'intermediació de valors

Les comissions d'intermediació encara són diferencials, però les que cobren els corredors en línia. Les comissions d'intermediació s'apliquen a les inversions directes en borsa. Això pot implicar comprar una acció o invertir en ETF, o fins i tot contractes futurs. A diferència del comerç, aquí estem parlant de les comissions de les inversions a la borsa.

• Comissions de custòdia: les comissions de custòdia són comissions que els corredors cobren a les posicions llargues. Poden ser posicions amb més d'un dia d'antiguitat o posicions que encara estiguin obertes després de la mitjanit. En general, parlem d'intercanvis o de transferència per referir-nos als drets de custòdia. Un cop més, l'import no és fix i varia d'un corredor a un altre, d'un producte a un altre. Els intercanvis seran més grans en les criptomonedes en comparació amb les monedes. O encara més important en productes com l'or en comparació amb accions, índexs o altres matèries primeres.
• Comissions de tancament: les comissions de tancament són comissions que alguns corredors cobren al tancar comptes de negociació. Les comissions de tancament del compte no s'apliquen a totes les plataformes, algunes ho fan especialment. L'import no és estàndard, tot depèn de la política de transferència interna del corredor.

Altres comissions d'intermediació de valors

A banda dels costos que hem esmentat anteriorment i que poden estar en el marc de costos directes, també hi ha costos indirectes o costos generals que el comerciant podria estar obligat a assumir. Entre aquests costos, podem citar:

• Impostos sobre Transaccions Financeres. Aquestes tarifes s'afegeixen a les taxes de custòdia i de retirada. Representen el 0,30% de l'import de l'operació en borsa. Per estar-hi subjecte, l'acció adquirida ha de ser la d'una societat cotitzada a França. L'empresa interessada també ha de tenir una capitalització superior a 1 milions d'euros.
• Tarifes pel servei de liquidació ajornada (SRD). El SRD permet als inversors iniciar posicions llargues o curtes en valors a la borsa. Igual que el palanquejament, pot amplificar els guanys, però també les pèrdues quan s'utilitza incorrectament. Són serveis que s'ofereixen als inversors per ajornar el lliurament de determinats valors a la borsa. Aquests serveis es facturen amb tarifes addicionals a part de les tarifes habituals que són CRD.
• Tarifes especials en PEA. L'article D221-111-1 del Codi Monetari i Financer creat per decret n°2020-95 de 5 de febrer de 2020 preveu que a partir de l'1 de juliol de 2020 es limiten els costos d'obertura, manteniment, transacció i transferència de PEA o PEA-PME. El Decret núm. 2025-925, de 13 de juliol de 2025, amplia el límit a les comissions de transacció de valors no cotitzats.

Com varien les tarifes d'intermediació de valors?

Les comissions d'intermediació de valors varien en funció del mercat i dels actius negociats al mercat. D'un mercat a un altre, o d'un producte a un altre, les condicions comercials no poden ser semblants. Sempre hi ha condicions específiques que influeixen directament en les comissions d'intermediació.

Variació de les comissions d'intermediació en funció dels mercats

• Les comissions de corretatge aplicades a Euronext no són les mateixes que les aplicades a altres borses estrangeres. Fora de França i altres països d'Euronext, les comissions d'intermediació són molt més elevades.
• Al mercat americà, per exemple, els estudis realitzats per les autoritats dels mercats financers han demostrat que les comissions d'intermediació eren pràcticament el doble de cares que les que s'aplicaven a França. Per a una posició de 5 € per exemple, 000 € es cobren al comerciant. Aquesta quantitat representa el doble de l'import extret d'Euronext.
• Així, la política serà específica d'altres mercats com ara la Borsa de Xangai, la Borsa de Sydney o la Borsa de Londres.

Variació de les comissions d'intermediació en funció dels actius negociats

Aquests corredors no cobren comissions per aquests dos actius financers, cosa que anima els comerciants a obrir posicions. Altres corredors apliquen una política de comissions fixes malgrat el producte en qüestió. Així, tindreu corredors amb els quals pagareu la mateixa quantitat independentment de la posició oberta. Hi ha corredors que practiquen una única política de preus i cobren 1 € per cada transacció de manera estàndard.

Comissions d'intermediació d'accions: com reduir les comissions d'intermediació?

La política de preus tal com la coneixem no és definitiva. Sempre hi ha maneres d'evitar aquestes tarifes i pagar menys de les tarifes previstes. Per reduir les comissions de corretatge, els comerciants poden adoptar les actituds següents:

• Limiteu el nombre de comandes per reduir les tarifes de corretatge - El nombre de comandes per dia pot influir en els ingressos dels comerciants. De fet, com més gran és el nombre de transaccions, més grans són les comissions. Si seguim la lògica de les comissions fixes, sempre que el comerciant obri posicions, haurà de pagar comissions del mateix import. Altres corredors afavoreixen els comerciants que els semblen més actius. Els corredors ofereixen condicions excepcionals per als comerciants, com ara ofertes de tarifa plana per exemple. Amb aquestes ofertes, els comerciants més actius podrien beneficiar-se d'una tarifa més baixa.
• Trieu corredors en línia en comptes de bancs per reduir les comissions d'intermediació: Com hem vist tan clarament, la política de preus dels bancs és més agressiva en comparació amb la dels corredors en línia. Un comerciant savi hauria de triar un corredor en línia en aquest moment. No se sap que els bancs encara poden trobar una manera d'optimitzar els preus per competir amb els corredors en línia. L'elecció del corredor també es pot fer en funció de les necessitats del comerciant.
• Eviteu fer comandes per telèfon - Un estudi realitzat per les autoritats del mercat financer va demostrar que per una comanda de 1 € el comerciant paga 000 € amb el corredor en línia, 8 € per la comissió de les operacions de borsa per telèfon i 14 € amb els bancs. Amb aquesta observació, és clarament preferible fer comandes en línia vostè mateix en una plataforma dedicada. Un cop més, els bancs ocupen el primer lloc pel que fa als preus elevats.

Quines disposicions fiscals relatives a les comissions de corretatge de valors a ?

Els ingressos de la borsa estan subjectes a un gravamen fiscal que varia d'un mercat a un altre, d'un país a un altre. Les disposicions a França són les mateixes que a l'àrea geogràfica coberta per Euronext. Al mercat, els comerciants i els inversors estan subjectes a una taxa única de tipus fix. El tipus de cotització a la seguretat social es va revisar el 2018 fins al 17,20%, abans del 15,50%. Aquesta taxa pot variar en condicions específiques.

Comissions d'intermediació del mercat de valors: composició de l'impost únic de tipus fix (PFU)

La taxa única plana és una taxa que s'aplica a les empreses des del 2018. És una innovació financera feta sota el mandat d'Emmanuel Macron. Aquest gravamen està format per l'IRPF al tipus del 12,8% i les cotitzacions a la seguretat social al tipus del 17,2%. Aquesta disposició s'aplica principalment als dividends rebuts pels accionistes.

Disposicions fiscals especials sobre PEA

Les disposicions especials s'han adoptat des de fa temps sobre els PEA, amb l'objectiu d'impulsar els inversors a mantenir posicions més temps.

Les accions mantingudes durant més de 5 anys estan exemptes de qualsevol gravamen. Per als que estiguin detinguts durant els dos primers anys, es cobra una taxa del 39,7% amb cotitzacions socials incloses. Entre 2 i 5 anys, el corredor reté el 36,2%, cotitzacions socials incloses. És només a partir de 5 anys i més enllà que l'inversor està totalment exempt de deduccions.

Per què comparar les tarifes d'intermediació de valors?

Com hem vist anteriorment, les tarifes d'intermediació varien d'una plataforma a una altra i d'un producte a un altre. Fer una comparació ens permet destacar Agent de borsa que fa la millor oferta per tal d'optimitzar els seus ingressos. Com més altes siguin les tarifes d'un corredor, menys beneficis obtindrà el comerciant.