Cymhareb Pris-i-Enillion (P/E) yn y Farchnad Stoc – Beth Mae P/E yn ei Olygu? Asesu Druddeb Stoc

PER ar y farchnad stoc yw un o'r dangosyddion cyntaf, ac yn aml y rhai a ddefnyddir fwyaf i gael syniad cliriach o brisiad cwmni ar y farchnad stoc. I fod yn fwy proffidiol, mae'r PER (Cymhareb Ennill Pris) yn un o'r dangosyddion twf y mae'n rhaid eu gwybod a'u deall ar bob cyfrif.

Beth yw PER ar y farchnad stoc?

Diffinnir y PER hefyd fel cymhareb sy'n anelu at werthuso pris stoc mewn perthynas â'i elw. Mae'r PER yn ddangosydd a fwriedir i bennu cost cyfran. Fe'i cyfrifir ar sail data ariannol o gyfnod blaenorol, yna rydym yn sôn am PER treigl. Gellir dosbarthu'r cyfnod blaenorol hwn bob chwarter neu bob hanner blwyddyn. Mae'r Per hefyd yn ymyrryd yn y Marchnad Stoc Atgyweirio.

Mae'r PER yn ddangosydd y gall pawb ei ddefnyddio, boed yn fasnachwr profiadol neu'n fasnachwr dechreuwyr. Y peth pwysicaf a mwyaf hanfodol yw gwybod sut mae'n gweithio a gallu ei ddehongli.

Agor cyfrif Vantage →

Mae'r dangosydd hwn yn ei hanfod yn canolbwyntio ar ragolygon refeniw stoc. Yn wir, mae'r PER yn cynrychioli nifer y blynyddoedd o elw y mae'r masnachwr yn fodlon ei brynu. Fel y byddwch wedi deall, po fwyaf y mae'n profi gostyngiad mewn dilyniant, y mwyaf diddorol yw'r cwmni.

Sut i Gyfrifo'r PER ar y Farchnad Stoc?

Ceir y PER drwy gyfrifo pris y cyfranddaliadau ar y farchnad stoc gan yr EPS (Enillion fesul Cyfran). Felly, bydd gennym y fformiwla ganlynol: PER = pris cyfranddaliad/EPS. Gellir cyfrifo'r PER hefyd trwy ddefnyddio'r fformiwla fathemategol ganlynol: PER = Cyfalafu marchnad/Incwm net.

Dehongli'r PER ar y farchnad stoc

Mae dehongliad y PER yn bwysig iawn i fuddsoddwyr. Mae PER cyfartalog bob amser rhwng 10 ac 17. Ar y lefel hon, caiff y stoc ei brisio'n normal. Pan fydd yn is na 10, mae'n golygu bod y stoc yn cael ei danbrisio. Mae hwn yn ffactor sy'n nodi diffyg penodol yng ngwerth y stoc ar y farchnad stoc.

Pan fydd y PER yn uwch na 17, rydym yn sôn am stoc wedi'i orbrisio. Mae'r farn ar y PER yn arbennig o fyrdymor, yn enwedig dros flwyddyn, ond gellir ei orfodi yn y tymor hir hefyd.

Pan fydd y PER yn uwch na 25, rydym yn siarad am swigen hapfasnachol, gall buddsoddwyr ddisgwyl ffrwydrad cryf neu dwf cryf. Mae dehongli'r PER yn bwysig iawn ar gyfer gwneud penderfyniadau da. Os yw PER blwyddyn N-1 yn is na 10, bydd yn anodd dehongli PER blwyddyn N.

Cymharu a Dehongli PER o'r Un Sector o Weithgaredd

Nid oes unrhyw elw i'w wneud drwy gyfrifo a chymharu PER un sector o weithgarwch â sector arall. Yn syml, mae'r gymhariaeth hon yn anghywir, oherwydd mae prisiau cwmnïau mewn rhai sectorau yn fwy cyfnewidiol na rhai eraill. Rhaid ystyried yr amrywiad hwn felly er mwyn gallu cyfrifo a chymharu PER sawl sector gweithgaredd.

Byddai'n anodd cael gwybodaeth ddibynadwy trwy gymharu, er enghraifft, PER cwmni tebyg Tesla i un arall fel Sgor. Mae'r rhain yn gwmnïau o wahanol sectorau o weithgaredd a hefyd yn gwmnïau gyda galluoedd ariannol gwahanol.

Fodd bynnag, os yw'r dadansoddwr yn llwyddo i ddod o hyd i gymhareb sy'n gymesur â refeniw dau gwmni, yna gellir gwneud cymhariaeth.

Pennu'r Data i'w Cymryd i Gyfrif i Gyfrifo'r PER ar y Farchnad Stoc 

• Mae sawl gwefan ar-lein yn cynnig gwybodaeth am sefyllfa ariannol cwmnïau integredig. Mae hyn yn ymwneud yn benodol â gwybodaeth a all gyfrannu at gyfrifo'r PER fel y gwelsom yn y fformiwla uchod. Mae'r wybodaeth hon ar gael ar wefannau ag enw da, ac weithiau ar wefannau'r cwmnïau dan sylw.
• Yn aml, cyhoeddir data ariannol cwmnïau mewn cylchlythyrau neu ddatganiadau i'r wasg. Mae llwyfannau sy'n arbenigo yn y maes hwn yn cynnwys Boursorama a Trangisat; yn fyr, mae llawer yn [userip_location type="country"].
• Ar farchnadoedd rhyngwladol, mae llwyfannau arbenigol eraill yn cynnig gwybodaeth am PER cwmnïau ar y gyfnewidfa stoc. Gallwn ddyfynnu llwyfannau fel Bloomberg, i enwi dim ond rhai.
• Y wybodaeth sy'n ymddangos yn fwyaf hygyrch ar ddata cwmni yw'r pris stoc mewn amser real. Nid yw'n bosibl cael mynediad at yr holl wybodaeth ariannol am gwmni, oni bai bod y cwmni'n penderfynu ei gwneud yn gyhoeddus.

PER ar y Farchnad Stoc a Chyfradd Adenillion ar Gyfran

Cyfeirir at y gyfradd enillion fel gwrthdro'r PER mewn dadansoddiadau o'r farchnad ariannol. Mae hon yn gymhareb bwysig i'r rhai sydd am wybod sut mae'r farchnad stoc yn gweithio. Mae gwrthdro'r PER yn dangos yr elw a ddisgwylir gan y cyfranddalwyr ar bris y cyfranddaliadau cyfredol. I gael cyfradd adennill stoc, gallwn ddefnyddio'r fformiwla ganlynol: TR=1/PER. Mae'r gyfradd adennill yn caniatáu i chi gymharu prisiad y cwmni â'r gyfradd ddi-risg.

Ar gyfer cwmni sydd â PER o 17, bydd ei gyfradd adennill yn cael ei diffinio fel a ganlyn. TR=1/17, sy'n hafal i 5,88%. Mae'r PER yr un mor bwysig â'r TR wrth ddadansoddi sefyllfa'r cwmni.

Ar gyfer beth mae'r PER yn cael ei ddefnyddio ar y farchnad stoc?

Mae'r PER yn ymwneud â nifer o gynlluniau dadansoddi i gael gwybodaeth gadarn am weithred cwmni. Ymhlith yr achosion mwyaf cyson, gallwn ddyfynnu:

• PER Bourse: Offeryn Prisio Ariannol: Defnyddir y PER yn aml fel lluosrif prisio gan rai chwaraewyr marchnad, yn bennaf gan fuddsoddwyr. Mae'r olaf yn dewis cwmnïau o'r un sector ac yn gyfartalog â PER y cwmnïau hyn. Yna gallant eu defnyddio i amcangyfrif, er enghraifft, y gyfradd adennill fel y gwelsom uchod. Er bod gan y dull hwn fanteision, dylid nodi hefyd y gall fod ag anfanteision a all ystumio'r dadansoddiadau yn llwyr. Dylid nodi eisoes bod gan bob cwmni farchnad benodol, ei bolisi mewnol ei hun ac agwedd bersonol at y farchnad. Heb gymryd yr holl newidynnau hyn i ystyriaeth, mae'n amlwg na fyddai'r prisiad gyda'r PER yn ddigon dibynadwy.
• PER Bourse: Offeryn Dethol: Gall cwmnïau buddsoddi ddefnyddio'r PER i gynghori buddsoddwyr, neu i'w hannog i wneud dewis buddsoddi. Mae yna stociau sy'n ddrytach o gymharu ag eraill, er enghraifft pan fo'r PER yn fwy na 25. Gall buddsoddwr benderfynu canolbwyntio ei sylw ar stociau cwmni sydd â PER mewn cyfnod penodol yn unig. Ystyrir bod stoc cwmni am bris da pan fydd ei PER rhwng 10 a 17. Gall buddsoddwr ganolbwyntio ar y ffactor hwn i ddiffinio'r stociau yr hoffai ganolbwyntio ei sylw arnynt.

Cyfyngiadau defnyddio'r gymhareb P/E yn y farchnad stoc yn [userip_location type="country"]?

Er ei fod yn un o'r cymarebau pwysicaf a ddefnyddir mewn dadansoddiadau, mae gan y PER wendidau sy'n cyfyngu ar gwmpas ei ddefnydd. Ymhlith y pwyntiau hanfodol hyn, gallwn gyfrif er enghraifft:

• Nid yw'r PER o reidrwydd yn nodi cwmni drud iawn pan fo'r PER yn uchel. Mae yna PERs nad ydynt yn integreiddio potensial twf y cwmni yn llawn. Yn yr achosion penodol hyn, rydym yn aml yn tueddu i werthuso PER, heb fodd bynnag yn gallu cael data dibynadwy ar ôl y dadansoddiadau.
• Nid yw P/E isel hefyd yn dynodi cwmni rhad. Fel y gwelsom uchod, mae'r un peth yn wir yma. Mae'n anodd penderfynu ar ansawdd cwmni yn syml trwy ystyried bod y PER yn rhy isel. Mae yna faglau gwerth y dylech fod yn wyliadwrus ohonynt wrth wneud amcangyfrifon. Gall ymddangos bod stoc yn dibrisio oherwydd PER isel, ond nid yw hyn yn wir.
• Manylion cyfrifo rhagfarnllyd. Mae'n ddigon i un gwerth yn y broses gyfrifo fod â thuedd i feio'r cyfrifiad cyfan. Mae data fel elw cyfrifo net yn ddata sy'n dueddol o dueddu'r PER. Mae'r canlyniad cyfrifyddu net yn cynnwys, er enghraifft, gwrthdroi ac nid yw'n cynnwys darpariaethau. Dyma un o'r ffeithiau prin sy'n parlysu'r data PER.

Gwerth yn La Case (Pris i Archebu)

Mae'r Pris i'w Archebu yn ddangosydd i'w gymharu â'r enillion ar ecwiti, i bennu pa mor ddrud yw'r gwarantau. I gyfrifo'r gwerth yn y blwch, rydym yn rhannu pris y cyfranddaliadau â'r asedau cyfrifyddu net. Gallwn hefyd rannu'r cyfalafu â'r ecwiti.

Pan fo'r gymhareb hon yn llai nag 1, mae'n golygu bod y cwmni'n cael ei danbrisio a'i orbrisio os yw'n uwch. Fodd bynnag, ni all ddarparu gwybodaeth am drosiant na ffigurau pwysig eraill.

Lluosog o Trosiant

Cyfrifir y lluosrif refeniw drwy rannu gwerth y busnes â'r refeniw. Mae'r gymhareb hon yn ei gwneud hi'n bosibl sefydlu gwerth net cwmni heb ystyried ei werth presennol nac yn y dyfodol. Mae'n seiliedig ar ffactorau sy'n gwneud y cyfrifiad yn fwy sefydlog.

Mae'r gymhareb hon yn ei gwneud hi'n bosibl cymharu cwmnïau yn yr un sector gweithgaredd. Mae'n caniatáu ichi wybod beth mae'r cwmni'n ei dalu am €1 o drosiant.

Prisiad o'r Gwarged Gros

Mae'n un o'r cymarebau a astudiwyd fwyaf yn y 10 mlynedd diwethaf. Fe'i ceir trwy rannu gwerth y cwmni â'r gwarged gweithredu gros. Nid yw'r gymhareb hon yn cynnwys dibrisiant a gwrthdroi, ond nid yw hefyd yn cynnwys costau personél, costau treth a rhoddion.

Elw Gweithredu Lluosog

Ceir y gymhareb hon trwy rannu gwerth y cwmni ag EV / EBIT (Ennill Cyn Llog a Threthi). Mae'n ei gwneud hi'n bosibl niwtraleiddio gwahaniaethau yn y strwythur ariannol. Mae'r gymhareb hon yn ystyried costau dibrisiant, sydd yn gyffredinol yn ffactor o dlodi.

Prisiad o Elw

Y PEG (Twf Pris Ennill) yw'r Gymhareb sy'n ei gwneud hi'n bosibl prisio elw cwmni. Fe'i ceir trwy rannu PER blwyddyn N â'r twf elw disgwyliedig yn N-1. Mae twf yn cael ei danbrisio os yw'r PEG yn llai nag 1. Ar y llaw arall, os yw'n fwy nag 1, dywedwn fod y cwmni wedi'i orbrisio.

PER ar y farchnad stoc: A allwn ni ymddiried ynddo mewn gwirionedd?

Mae data dadansoddi PER yn rhoi darlun cyffredinol o berfformiad gwirioneddol stoc. Er ei fod yn aml yn rhoi data diddorol, ni ddylech ddibynnu arno'n llwyr.

Y rhai sydd am ddechrau bourse gallai ei ddefnyddio'n dda. Mae'r PER yn darparu data cywir ar yr amser T. Yna gellir defnyddio'r data hwn i wneud penderfyniadau ar unwaith.

Yn y tymor hir, mae'r cwestiwn ychydig yn fwy sensitif. Yn wir, efallai y bydd gan gwmni sydd fel arfer yn effeithlon gymarebau isel oherwydd sefyllfa benodol. Mae hyn yn wir, er enghraifft, yn achos argyfwng iechyd Covid-19 a ddylanwadodd yn sylweddol ar berfformiad busnes yn 2020.

Nid yw PER isel neu uchel yn y tymor byr yn warant, oherwydd mae popeth yn dal yn bosibl. Yn y tymor hir, fodd bynnag, rhaid i'r dadansoddwr allu cymryd safbwynt. Ym mhob achos, mae angen edrych yn benodol ar ddehongliad y PER. Rhaid i'r defnydd o PER fod yn hyblyg, heb orfod mynd trwy ddull awtomatig o ddadansoddi.

Beth yw cyfyngiadau'r PER yn [userip_location type="country"]?

• Nid yw PER uchel bob amser yn adlewyrchu pris cyfranddaliad. Efallai y gellir pennu PER heb ystyried cymarebau pennu eraill, sy'n rhoi'r argraff bod stoc yn rhy ddrud.
• Nid yw PER sy'n rhy isel o reidrwydd yn dangos bod y stoc yn rhatach. Mewn gwirionedd mae yna ar y farchnad, "  trap gwerth  » sy'n rhagfarnu'r asesiad o stoc. Ymhlith y "trapiau gwerth" hyn, gallwn ddyfynnu PER sy'n rhy isel, sy'n rhoi'r argraff bod stoc yn cael ei danbrisio. Felly mae angen i chi dalu sylw i'r data hwn pan fyddwch yn gwerthuso P/E stoc.
• A PER wedi'i dueddu gan fanylion y cyfrifiad. Elw net a phris cyfranddaliadau yw'r data cyfrifo PER. Gall y data hwn fod yn unochrog ac arwain at benderfynu ar PER amhriodol. Rhaid i chi felly gymryd y drafferth i wirio'n ofalus y gwerthoedd i'w hystyried ar gyfer cyfrifo'r PER.

Casgliad – Y PER ar y farchnad stoc mewn ychydig eiriau

Y PER yw'r offeryn ar gyfer dadansoddi gwerthoedd amrywiol gwmnïau yn yr un sector gweithgaredd. Mae'n gymhareb bwysig sy'n ymyrryd mewn sawl ffordd i benderfynu ar sefyllfa cwmni. Mae'n ein galluogi i gael sefyllfa wirioneddol, ond mae hefyd yn cyflwyno diffygion a all ragfarnu'r dadansoddiadau. Rhaid felly ei ddefnyddio gyda mesur mawr.

Agor cyfrif gyda Vantage →