Pris-indtjeningsforholdet (P/E) på aktiemarkedet – Hvad betyder P/E? Vurdering af en akties dyre værdi

PER på aktiemarkedet er en af ​​de første indikatorer, og ofte den mest brugte til at få en klarere idé om en virksomheds værdiansættelse på aktiemarkedet. For at være mere rentabel er PER (Price Earning Ratio) en af ​​vækstindikatorerne, der skal kendes og forstås for enhver pris.

Hvad er PER på aktiemarkedet?

PER er også defineret som et forhold, der har til formål at evaluere prisen på en aktie i forhold til dens overskud. PER er en indikator beregnet til at bestemme prisen på en aktie. Den er beregnet ud fra økonomiske data fra en tidligere periode; dette er kendt som en rullende PER. Denne tidligere periode kan distribueres kvartalsvis eller halvårligt. Per griber også ind i Fixing Stock Exchange.

PER er en indikator, der kan bruges af alle, uanset om de er en erfaren erhvervsdrivende eller nybegynder. Det vigtigste og vigtigste er at vide, hvordan det fungerer, og at kunne fortolke det.

Denne indikator fokuserer primært på den forventede omsætning af en aktie. Faktisk repræsenterer PER antallet af års profit, som den erhvervsdrivende er villig til at købe. Så du vil have forstået, jo mere den oplever en faldende progression, jo mere interessant er virksomheden.

Hvordan beregner man PER på aktiemarkedet?

PER opnås ved at beregne aktiekursen ved EPS (Earnings per Share). Vi vil derfor have følgende formel: PER = Aktiekurs/EPS. PER kan også beregnes ved at anvende følgende matematiske formel: PER = Markedsværdi/Nettoresultat.

Fortolkning af PER på aktiemarkedet

Fortolkningen af ​​PER er meget vigtig for investorer. En gennemsnitlig PER er altid mellem 10 og 17. På dette niveau værdiansættes aktien normalt. Når den er mindre end 10, betyder det, at aktien er undervurderet. Dette er en faktor, der markerer et vist underskud på aktiens værdi på aktiemarkedet.

Når PER er over 17, taler vi om en overvurderet aktie. Fokus på PER er særligt kortsigtet, især over et år, men kan også pålægges på lang sigt.

Når PER er over 25, taler vi om en spekulativ boble; investorer kan forvente en stærk eksplosion eller stærk vækst. Fortolkningen af ​​PER er meget vigtig for god beslutningstagning. Hvis PER for år N-1 falder under 10, vil det være vanskeligt at fortolke PER for år N.

Sammenlign og fortolk PER for samme aktivitetssektor

Der er ingen gevinst at hente ved at beregne og sammenligne P/E for en erhvervssektor med en anden. Denne sammenligning er simpelthen fejlbehæftet, fordi aktiekurserne på virksomheder i nogle sektorer er mere volatile end i andre. Denne variant skal derfor tages i betragtning for at kunne beregne og sammenligne PER for flere aktivitetssektorer.

Det ville være vanskeligt at få pålidelige oplysninger ved at sammenligne f.eks. PER for en virksomhed som lignende Tesla til det af en anden som score. Det er virksomheder fra forskellige aktivitetssektorer og også virksomheder med forskellig finansiel kapacitet.

Men hvis det lykkes analytikeren at finde et forhold, der er proportionalt med to virksomheders omsætning, så kan der være en sammenligning.

Bestem de data, der skal tages i betragtning for at beregne PER på aktiemarkedet 

• Adskillige online-websteder tilbyder information om integrerede virksomheders økonomiske situation. Dette inkluderer oplysninger, der kan bruges til at beregne PER, som vi så i formlen ovenfor. Disse oplysninger er tilgængelige på velrenommerede websteder og nogle gange på de pågældende virksomheders websteder.
• Virksomheders finansielle data offentliggøres ofte i nyhedsbreve eller pressemeddelelser. Specialiserede platforme til dette omfatter Boursorama og Trangisat; kort sagt, der er mange. .
• På internationale markeder tilbyder andre specialiserede platforme information om PER for virksomheder på aktiemarkedet. Vi kan citere platforme som Bloomberg, for blot at nævne nogle få.
• Den mest tilgængelige information om en virksomheds data er aktiekursen i realtid. Det er ikke rigtigt muligt at få adgang til alle de økonomiske oplysninger om en virksomhed, medmindre virksomheden beslutter sig for at offentliggøre dem.

Aktiemarked PER og aktieafkast

Afkastningsgraden omtales som det omvendte af PER i finansielle markedsanalyser. Dette er et vigtigt forhold for dem, der ønsker at vide, hvordan aktiemarkedet fungerer. Det omvendte af PER angiver det afkast, som aktionærerne forventer af aktiekursen i den aktuelle tilstand. For at opnå afkastet af en aktie kan vi anvende følgende formel: TR=1/PR. Afkastningsgraden gør det muligt at sammenligne virksomhedens værdiansættelse med den risikofrie rente.

For en virksomhed med et P/E-forhold på 17 vil dets afkast være defineret som følger. TR=1/17, hvilket er lig med 5,88%. PER er lige så vigtig som TR i at analysere virksomhedens situation.

Hvad bruges PER til på aktiemarkedet?

PER bruges i flere analyseplaner til at få solid information om en virksomheds handlinger. Blandt de mest tilbagevendende tilfælde kan vi citere:

• PER Bourse: et finansielt værdiansættelsesværktøj: PER bruges ofte som et værdiansættelsesmultipel af visse markedsaktører, hovedsageligt af investorer. Sidstnævnte vælger virksomheder fra samme sektor og beregner et gennemsnit af disse virksomheders PER'er. De kan så bruge dem til at estimere for eksempel afkastningsgraden, som vi så ovenfor. Selvom denne tilgang har fordele, skal det også bemærkes, at den kan have ulemper, som fuldstændig kan fordreje analyserne. Det skal bemærkes, at hver virksomhed har et specifikt marked, sin egen interne politik og en personlig tilgang til markedet. Uden at tage højde for alle disse variabler er det indlysende, at værdiansættelsen med PER ikke ville være pålidelig nok.
• PER børs: et udvælgelsesværktøj: PER kan bruges af investeringsselskaber til at rådgive investorer eller til at opmuntre dem til at træffe et investeringsvalg. Der er aktier, der er dyrere sammenlignet med andre, for eksempel når PE er over 25. En investor kan beslutte kun at fokusere sin opmærksomhed på aktierne i en virksomhed med en PE i et specifikt interval. En virksomheds aktie anses for at være godt prissat, når dens P/E-forhold er mellem 10 og 17. En investor kan fokusere på denne faktor for at bestemme, hvilke aktier der skal fokuseres på.

Begrænsninger for brug af PER på aktiemarkedet i ?

Selvom det er et af de vigtigste forhold, der bruges i analyse, har PER svagheder, der begrænser omfanget af dets anvendelse. Blandt disse væsentlige punkter kan vi f.eks. tælle:

• PER indikerer ikke nødvendigvis en meget dyr virksomhed, når PER er høj. Der er PER'er, der ikke fuldt ud integrerer virksomhedens vækstpotentiale. I disse særlige tilfælde er vi ofte tilbøjelige til at evaluere en PER, uden dog at kunne have pålidelige data efter analyserne.
• Et lavt P/E indikerer heller ikke en billig virksomhed.. Som vi så ovenfor, er det det samme her. Det er svært at bedømme kvaliteten af ​​en virksomhed blot ved at overveje, at PER er for lav. Der er værdifælder, som du skal være på vagt over for, når du laver skøn. En aktie kan se ud til at falde på grund af et lavt P/E-forhold, men det er ikke tilfældet.
• Forspændte beregningsdetaljer. Det kræver kun én værdi i beregningsprocessen at være forudindtaget for at få hele beregningen til at mislykkes. Data såsom regnskabsmæssig nettoindkomst er data, der har tendens til at påvirke PER. Det regnskabsmæssige nettoresultat inkluderer eksempelvis tilbageførsler og ekskluderer hensættelser. Dette er en af ​​de få fakta, der lammer PER-dataene.

Pris at bestille

Price to Book er en indikator til at sammenligne med forrentning af egenkapitalen for at bestemme, hvor dyre værdipapirerne er. For at beregne værdien pr. kasse dividerer vi aktiekursen med den bogførte nettoværdi. Vi kan også dividere kapitalisering med egenkapital.

Når dette forhold er mindre end 1, betyder det, at virksomheden er undervurderet og overvurderet, hvis den er højere. Den kan dog ikke give oplysninger om omsætning eller andre vigtige tal.

Multipel af omsætning

Omsætningsmultiplen beregnes ved at dividere virksomhedens værdi med omsætningen. Dette forhold giver dig mulighed for at fastslå nettoværdien af ​​en virksomhed uden at tage hensyn til dens nuværende eller fremtidige værdi. Det er baseret på faktorer, der gør beregningen mere stabil.

Dette forhold gør det muligt at sammenligne virksomheder i samme aktivitetssektor. Det giver dig mulighed for at vide, hvad virksomheden betaler for €1 af omsætningen.

Værdiansættelse af bruttooverskud

Det er et af de mest undersøgte forhold gennem de seneste 10 år. Den opnås ved at dividere virksomhedens værdi med bruttodriftsoverskuddet. Dette forhold inkluderer ikke afskrivninger og tilbageførsler, men omfatter også personaleomkostninger, skatteomkostninger og donationer.

Multipel af driftsoverskud

Dette forhold opnås ved at dividere virksomhedens værdi med EV / EBIT (Earning Before Interest and Taxes). Det gør det muligt at neutralisere forskellene i den finansielle struktur. Dette forhold tager hensyn til afskrivninger, som generelt er en faktor i udtømning.

Overskudsvurdering

PEG (Price Earning Growth) er det forhold, der giver dig mulighed for at værdisætte en virksomheds overskud. Den opnås ved at dividere PER for år N med den forventede resultatvækst i N-1. Væksten er undervurderet, hvis PEG er mindre end 1. På den anden side, hvis den er større end 1, vil vi sige, at virksomheden er overvurderet.

PER på aktiemarkedet: Kan vi virkelig stole på det?

PER-analysedata giver et generelt overblik over en akties faktiske præstation. Selvom det ofte giver interessante data, bør man ikke stole helt på dem.

Dem der vil starte i børs kunne godt bruge det. PER giver nøjagtige data på tidspunktet T. Disse data kan derefter bruges til øjeblikkelig beslutningstagning.

På længere sigt er spørgsmålet lidt mere følsomt. Faktisk kan en virksomhed, der normalt klarer sig godt, have lave nøgletal på grund af en specifik situation. Det er f.eks. tilfældet med Covid-19-sundhedskrisen, som i høj grad påvirkede virksomhedernes resultater i 2020.

En lav eller høj PER på kort sigt er ikke en garanti, for alt er stadig muligt. På længere sigt skal analytikeren dog kunne tage stilling. I hvert tilfælde er det nødvendigt at have et specifikt kig på fortolkningen af ​​PER. Brugen af ​​PER bør være fleksibel, uden at skulle gennemgå en automatisk tilgang til analyser.

Hvad er grænserne for PER i ?

• En høj PER afspejler ikke altid prisen på en aktie.. En PER kan bestemmes uden at tage hensyn til andre bestemmende nøgletal, hvilket giver indtryk af en overprisbeholdning.
• Et PE-forhold, der er for lavt, betyder ikke nødvendigvis, at aktien er billigere. Der er faktisk på markedet, "  værdifælde  »som skævvrider vurderingen af ​​en aktie. Blandt disse "værdifælder" kan vi nævne en PER, der er for lav, hvilket giver indtryk af, at en aktie er undervurderet. Så du skal være opmærksom på disse data, når du evaluerer en akties P/E.
• En PER forspændt af detaljerne i beregningen. Beregningsdataene for PER er nettoresultatet og aktiekursen. Disse data kan være partiske og føre til fastlæggelsen af ​​en upassende PER. Det er derfor nødvendigt at gøre sig den ulejlighed omhyggeligt at kontrollere de værdier, der skal tages i betragtning ved beregningen af ​​PER.

Konklusion - PER på aktiemarkedet i et par ord

PER er et værktøj til at analysere værdierne af forskellige virksomheder i samme aktivitetssektor. Det er et vigtigt forhold, der bruges på flere måder til at bestemme en virksomheds situation. Det giver mulighed for en reel situation, men præsenterer også fejl, der kan påvirke analyserne. Den skal derfor bruges med stor forsigtighed.