Leerverkäufe an der Börse – wie funktioniert das?

Leerverkäufe an der Börse ist eine der beliebtesten Strategien, um von der Wertentwicklung von Aktien an der Börse zu profitieren. Tatsächlich haben die Anleger verstanden, dass sie zur Steigerung ihrer Gewinne Aktien zu einem niedrigen Preis kaufen und zu einem höheren Preis verkaufen müssen. Aus diesem Grund wurde das Konzept des Leerverkaufs geschaffen. Wie alle anderen Anlagemethoden hat sie jedoch Vor- und Nachteile. Erfahren Sie mit uns, wie Sie Aktien an der Börse leerverkaufen.

Was sind Leerverkäufe an der Börse?

Leerverkäufe sind eine Strategie, die von Händlern in Online-Stipendium um mit Aktien Gewinne zu erzielen, von denen sie glauben, dass sie an Wert verlieren werden. Um Leerverkäufe besser zu verstehen, muss man wissen, wie die Börse funktioniert. Wenn ein Anleger eine Long-Position auf den Kurs einer Aktie eingeht, bedeutet dies im Allgemeinen, dass er mit einer Wertsteigerung der Aktie rechnet. Wenn ein Anleger hingegen eine Leerverkaufsposition an der Börse eingeht, bedeutet dies, dass er davon ausgeht, dass der Kurs dieser Aktie wahrscheinlich fallen wird.

Leerverkäufe können daher als der Verkauf von Wertpapieren definiert werden, die nicht im Besitz des Verkäufers sind. Genauer gesagt geht es um den Verkauf von Aktien, deren Kauf Sie in Erwägung ziehen, die Sie aber noch nicht besitzen. Sie können Wertpapiere zum Investieren oder Handeln leihen und diese später zurückzahlen. Entweder mit Ihrem Gewinn oder durch eine Einzahlung per Banküberweisung.

Wie funktionieren Leerverkäufe an der Börse?

Das Prinzip des Leerverkaufs an der Börse ist einfach: Ein Händler leiht sich Aktien von seinem Broker und verkauft sie dann, indem er eine Position eröffnet. Anschließend hält er diese Position, bis der Aktienkurs vollständig fällt. Sobald sein Ziel erreicht ist, schließt er den Verkauf durch den Rückkauf der Aktien ab.

Wenn der Rückkaufpreis deutlich niedriger ist als der Verkaufspreis, erzielt der Anleger einen Gewinn in Höhe der Differenz. Ist der Aktienkurs zwischenzeitlich hingegen gestiegen, geht der Händler durch den Rückkauf der teureren Aktien mit einem Verlust aus dem Geschäft. Das Schließen einer Leerverkaufsposition an der Börse wird als Hedging (Forward Hedging) bezeichnet. Und es steht dem Händler frei, die Position so lange zu halten, wie er möchte, und sie zu decken, sobald er sein Ziel erreicht hat.

Leerverkauf Erklärung: Im Falle eines Gewinns

Hier ist ein praktisches Beispiel, das veranschaulicht, wie Leerverkäufe funktionieren:

1. Ein Händler analysiert die Aktie von Lucid Motors und kann Signale erhalten, die auf einen wahrscheinlichen Preisrückgang hindeuten. Er nimmt einige Schätzungen vor und stellt fest, dass der Aktienkurs von Lucid Motors, der derzeit bei 9,84 US-Dollar liegt, in absehbarer Zeit nicht fallen wird. Um von diesem bevorstehenden Kursrückgang zu profitieren, leiht er sich etwa fünfzig Aktien von seinem Broker oder Finanzintermediär und verkauft anschließend alle erhaltenen Aktien. Er hat gerade 50 Lucid Motors-Aktien leerverkauft, die ihm nicht gehörten. Er ist daher verpflichtet, diese Anteile später zum Zeitpunkt der Deckung zurückzuzahlen.
2. Fünf Wochen nach dem Leerverkauf fiel der Aktienkurs von Lucid Motors von 21 auf 15 Dollar. Der Händler beschließt dann, die Leerverkaufsposition zu schließen, um seine Gewinne zurückzuerhalten und sein Darlehen zurückzuzahlen. Zu diesem Zweck kaufte er 50 Aktien von Lucid Motors für 15 Dollar zurück, um seine Schulden bei der Maklerfirma zurückzuzahlen. Bei dieser Absicherung erzielt er einen Gewinn von 300 US-Dollar aus der Differenz zwischen dem Leerverkaufspreis und dem Rückkaufpreis (Deckungspreis).

Leerverkaufserklärung: Im Verlustfall

• Obwohl Leerverkäufe für Händler eine großartige Option zu sein scheinen, sollten sie nicht vergessen, dass sie mit einem gewissen Risiko verbunden sind. Ein Händler, der mit dem Aktienkurs von Lucid Motors einen Gewinn von 300 US-Dollar erzielt hat, wird wahrscheinlich ebenfalls sein Kapital verlieren. Tatsächlich stützte er seine Marktorder auf Vorhersagen und Analyseergebnisse.
• Bei einer Fehlinterpretation dieser Entscheidungskriterien kann es sein, dass der Aktienkurs nicht der erwarteten Entwicklung folgt. Das heißt, statt eines Rückgangs des Aktienkurses hätten wir einen Anstieg des Kurses der LCID-Aktien erlebt. In diesem Fall verliert der Händler sein Geld durch die Differenz zwischen Verkaufs- und Rückkaufpreis, die nun negativ ist. Um seinen Lieferanten zu bezahlen, ist er dann gezwungen, die Aktien zu einem sehr hohen Preis zu kaufen.
• Und schließlich ist der Leerverkauf von Aktien börsennotierter Unternehmen eine schnelle und einfache Möglichkeit, an der Börse Geld zu verdienen. Der Hauptvorteil besteht darin, dass Sie mit Aktien handeln können, die Sie nicht besitzen. Allerdings besteht das Risiko, dass Sie verlieren, wenn die Analysen falsch durchgeführt werden oder die Ergebnisse nicht optimal interpretiert werden. Daher ist es ratsam, alle diese Aspekte vor dem Handel mit Wertpapieren zu berücksichtigen. Zudem ist zu beachten, dass diese Anlageform erfahrenen Anlegern vorbehalten ist.

Warum machen wir einen Leerverkauf?

• Spekulieren: Tatsächlich lässt sich der Leerverkauf von Aktien oder Indizes durch verschiedene Argumente rechtfertigen. Der Hauptgrund für eine Short-Position ist Spekulation. Leerverkäufe ermöglichen es Händlern, auf einen Kursrückgang einer Aktie zu spekulieren, die sie für überbewertet halten.
• Steuerliche Gründe: Zu den Argumenten, die eine Short-Transaktion rechtfertigen, können auch steuerliche Gründe gehören. Tatsächlich kann eine Person, die auf den Preis einer Aktie spekulieren möchte, eine zufällige Strategie definieren, indem sie einen Verkauf als Leerverkauf qualifiziert. Er muss dann auf die Deckung der Long-Position verzichten und stattdessen seine Short-Position decken, was im letzten Monat des Jahres möglich ist. Mit anderen Worten: Die Long-Position muss mindestens 60 Tage lang gehalten werden. Dadurch kann die Besteuerung auf den Kapitalgewinn aus der Short-Position und nicht auf den aus der Long-Position erfolgen.
• Deckung von Kaufpositionen: Um ihre Verluste abzusichern, entscheiden sich Manager üblicherweise für Leerverkäufe an der Börse. Tatsächlich gehen sie beim Kauf von Aktien, die ein wenig zu volatil oder instabil sind, das Risiko ein, dass deren Kurs über Nacht fällt. Um dieses Risiko auszugleichen, nutzen sie Leerverkäufe als aktive Absicherungsstrategie. Dadurch können Sie das Risiko beim Kauf von Positionen reduzieren und Ihr Kapital im Falle eines Rückgangs schützen.

Leerverkäufe an der Börse – Was sind Leerverkäufe?

Short Selling ist die wörtliche Übersetzung des englischen Begriffs Short Selling. Es handelt sich dabei um eine Anlagemethode, bei der man einen Kursrückgang einer Aktie vorhersagt und entsprechend handelt. Der Investor prognostiziert einen Rückgang des Aktienwerts, leiht sich von einem Börsenmakler Aktien des Unternehmens und verkauft diese dann. Er verlässt sich dann auf die Preisdifferenz, die nach dem Rückgang bestehen bleibt, um einen Gewinn zu erzielen. Wenn die Markttrends seine Vorhersagen bestätigen, macht er einen Gewinn. Wenn der Aktienkurs hingegen steigt, anstatt zu fallen, macht der Händler einen Verlust und ist gezwungen, die Position nach oben zu decken.

Welche Börsenprodukte sollten leerverkauft werden?

• Leerverkäufe von Aktien: Aktien sind die am einfachsten an der Börse gehandelten Wertpapiere. Ihre Kursstruktur ist leicht zu analysieren, wodurch Kauf- und Verkaufssignale leichter zu erkennen sind. Registrieren Sie sich einfach bei einem Broker, um Aktien zu leihen und Ihre Aufträge zu erteilen.
• Leerverkäufe von Aktienindizes: Da Indizes ebenso wie Aktien an der Börse notiert sind, können Sie ihre Preise an der Börse handeln. Allerdings ist das Risiko hier deutlich höher als an der Börse. Tatsächlich unterliegen die Indizes einer wesentlich höheren Preisvolatilität und daher ist bei der Analyse Vorsicht geboten.
• Bitcoin-Leerverkäufe: Dabei spekulieren Sie darauf, dass der Preis einer Kryptowährung, die Sie nicht besitzen, fällt. Zu diesem Zweck ermöglichen Ihnen Brokerfirmen und Anlageplattformen die Durchführung der erforderlichen Transaktionen.

Aktienhandel in

• Leerverkäufe an der Börse werden im Allgemeinen für Aktien getätigt, die für das von Euronext angebotene Deferred Settlement Service (SRD)-System zugelassen sind. Die Strategie des Leihens, Verhandelns und Zurückzahlens ist für Privatpersonen und Fachleute nicht immer praktikabel. Tatsächlich erlauben es sich Banken, die Vermögenslage auf den Konten ihrer Kunden regelmäßig zu überwachen. Somit obliegt es dem Finanzintermediär des Verkäufers, die Wertpapiere auszuleihen, um sie dem Broker des Käufers zu liefern. Gleiches gilt für die Rückzahlung geliehener Wertpapiere, die jeweils zum Monatsende erfolgt.
• Die Ausführung einer Leerverkaufsorder an der Börse erfolgt grundsätzlich in mehreren Schritten. Das Gleiche wie bei einer normalen Verhandlung. Tatsächlich werden alle Verkaufsaufträge an die Clearingstelle übermittelt, die wiederum eine Anweisung zur Abwicklung oder Lieferung an den Käufer erteilt. Anschließend wird der Auftrag der Clearingstelle nach 3 Tagen vom Zentralverwahrer geprüft (im Falle vonEuronext). Dabei wird geprüft, ob das Maklerhaus die Wertpapiere, die es verkaufen möchte, auf seinem Konto hat. Sobald die Wertpapiere dann auf dem Konto des Vermittlers eingehen, wird der Verkauf automatisch abgewickelt.
• Andererseits finden Leerverkäufe auch auf dem außerbörslichen Markt statt, außerhalb der zentralisierten Märkte. Hierbei finden Transaktionen zwischen zwei Finanzinstituten statt, von denen eines der Käufer und das andere der Verkäufer ist. Beide vereinbaren einen Ausführungstermin, an dem die Wertpapiere verkauft und automatisch gekauft werden. Da die Transaktion außerhalb der Börse stattfindet, können beide Parteien die Anzahl der Tage für die Weiterleitung der Anweisungen und die Überwachung frei bestimmen.

Deckung von Leerverkäufen an der Börse

Nachdem die Order zwischen den beiden Parteien ausgeführt wurde, muss abgewartet werden, bis die Gewinne realisiert werden, um die Deckung sicherzustellen. Hierzu stehen Ihnen mehrere Möglichkeiten zur Verfügung:

• Sie können Wertpapiere leihen, um sie leer zu verkaufen.
• Auch ein Festkauf ist möglich;
• Auch die Ausübung einer Kaufoption ist möglich;
• Oder Sie können einen vorübergehenden Kauf tätigen.

Von allen aufgeführten Methoden ist die Ausleihe von Wertpapieren die einfachste und am weitesten verbreitete Lösung. Weil es keinen direkten Einfluss auf den Cashflow des Vermittlers oder Verhandlungsführers hat. Dabei erhält der Händler Aktien und verpflichtet sich, diese nach einigen Tagen zurückzugeben. Darüber hinaus verspricht es dem Kreditgeber, der kein Risiko eingeht, eine zusätzliche Provision. Egal, in welche Richtung sich der Markt entwickelt, der Markt wird seine Wertpapiere rechtzeitig erhalten.

Anlagestrategien

Es gibt eine Vielzahl von Anlagestrategien im Bereich Leerverkäufe. Beispiele hierfür sind:

• Umwandlung einer Anleihe in eine Aktie: Hierbei erwirbt das Finanzinstitut eine Wandelanleihe, deren Call-Option auf die Referenzaktie unterbewertet ist. Anschließend erlaubt er sich, die Wertpapiere leer zu verkaufen, um von einer Arbitragespanne zu profitieren.

• Branchenschiedsgerichtsbarkeit: Ein Investmentfonds setzt auf die Wertentwicklung zweier Aktien zweier verschiedener Unternehmen im Verhältnis zueinander oder auf die Wertentwicklung einer Aktie im Verhältnis zu Aktien desselben Sektors. Dadurch ist es möglich, ein Wertpapier zu kaufen oder einen Index leer zu verkaufen.
• Eine klassische Fusion: Kauf eines Wertpapiers aus einem Übernahmeangebot, um die Aktien des Käufers leer zu verkaufen. Dadurch können Sie am Ende des Angebots einen Gewinn erzielen.
• Verkauf aufgrund negativer Meinung: Der Händler betreibt eine Leerverkaufsposition bei den Aktien eines Unternehmens mit hoher Marktkapitalisierung, dessen Entwicklung seiner Ansicht nach durch ein künftiges Ereignis beeinträchtigt werden könnte. Und somit zu einem Kursverfall führen.

Kurz gesagt besteht das Prinzip des Leerverkaufs darin, dass Händler langfristige Positionen auf Aktien halten, deren Kurse voraussichtlich steigen werden, und kurzfristige Aufträge für Aktien erteilen, deren Kurse wahrscheinlich fallen werden.

Vorteile von Leerverkäufen

• Die Vorteile hinsichtlich der Liquidität
• Die Reduzierung der Spekulationsblase
• Kontrolle und Sicherheit

Nachteile von Leerverkäufen

• Die Börsenkrise
• Marktmissbrauch

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