Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) am Aktienmarkt – Was bedeutet KGV? Beurteilung der Bewertung einer Aktie

KGV an der Börse ist einer der ersten Indikatoren und wird häufig am häufigsten verwendet, um sich ein klareres Bild von der Bewertung eines Unternehmens an der Börse zu machen. Um profitabler zu sein, ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) einer der Wachstumsindikatoren, die man unbedingt kennen und verstehen muss.

Was ist das KGV an der Börse?

Das KGV wird auch als Verhältnis definiert, das den Preis einer Aktie im Verhältnis zu ihrem Gewinn bewertet.. Das KGV ist ein Indikator zur Bestimmung des Kurses einer Aktie. Es wird auf Grundlage von Finanzdaten aus einem früheren Zeitraum berechnet. Dies wird als rollierendes PER bezeichnet. Dieser Vorzeitraum kann vierteljährlich oder halbjährlich verteilt werden. Der Per greift auch in die Festsetzung der Börse.

Der PER ist ein Indikator, der von jedem verwendet werden kann, egal ob erfahrener Trader oder Anfänger. Das Wichtigste und Wesentliche ist, zu wissen, wie es funktioniert und es interpretieren zu können.

Dieser Indikator konzentriert sich hauptsächlich auf den prognostizierten Umsatz einer Aktie. Tatsächlich stellt das KGV die Anzahl der Jahre dar, in denen der Händler bereit ist, Gewinn zu machen. Sie werden also verstanden haben: Je stärker der Rückgang ist, desto interessanter ist das Unternehmen.

Wie berechnet man das KGV an der Börse?

Das KGV ergibt sich aus der Berechnung des Aktienkurses durch den Gewinn je Aktie (EPS). Wir erhalten daher die folgende Formel: KGV = Aktienkurs/EPS. Der KGV kann auch mithilfe der folgenden mathematischen Formel berechnet werden: KGV = Marktkapitalisierung/Nettogewinn.

Interpretation des KGV an der Börse

Die Interpretation des KGV ist für Anleger sehr wichtig. Ein durchschnittliches KGV liegt immer zwischen 10 und 17. Auf diesem Niveau ist die Aktie normal bewertet. Wenn der Wert unter 10 liegt, bedeutet dies, dass die Aktie unterbewertet ist. Dies ist ein Faktor, der einen gewissen Wertverlust der Aktie an der Börse bedeutet.

Bei einem KGV über 17 spricht man von einer überbewerteten Aktie. Die Fokussierung auf das KGV erfolgt insbesondere kurzfristig, vor allem über ein Jahr, kann aber auch langfristig erfolgen.

Wenn das KGV über 25 liegt, sprechen wir von einer Spekulationsblase; Anleger können mit einer starken Explosion oder einem starken Wachstum rechnen. Die Interpretation des PER ist für eine gute Entscheidungsfindung sehr wichtig. Wenn das KGV des Jahres N-1 unter 10 fällt, wird es schwierig, das KGV des Jahres N zu interpretieren.

Vergleichen und interpretieren Sie den KGV desselben Tätigkeitsbereichs

Durch die Berechnung und den Vergleich des KGV eines Geschäftsbereichs mit dem eines anderen lässt sich kein Gewinn erzielen. Dieser Vergleich hinkt schlicht und ergreifend, denn die Aktienkurse von Unternehmen in manchen Sektoren sind volatiler als in anderen. Diese Variante muss daher berücksichtigt werden, um das KGV mehrerer Wirtschaftszweige berechnen und vergleichen zu können.

Es wäre schwierig, zuverlässige Informationen zu erhalten, indem man beispielsweise das KGV eines Unternehmens wie Tesla zu dem eines anderen als Scor. Dabei handelt es sich um Unternehmen aus unterschiedlichen Tätigkeitsbereichen und auch um Unternehmen mit unterschiedlicher Finanzkraft.

Wenn es dem Analysten jedoch gelingt, ein Verhältnis zu finden, das proportional zu den Umsätzen zweier Unternehmen ist, ist ein Vergleich möglich.

Bestimmen Sie die Daten, die bei der Berechnung des KGV an der Börse berücksichtigt werden müssen 

• Mehrere Online-Websites bieten Informationen zur finanziellen Situation integrierter Unternehmen. Hierzu gehören Informationen, die zur Berechnung des KGV verwendet werden können, wie wir in der obigen Formel gesehen haben. Diese Informationen sind auf seriösen Websites und manchmal auf den Websites der betreffenden Unternehmen verfügbar.
• Die Finanzdaten von Unternehmen werden häufig in Newslettern oder Pressemitteilungen veröffentlicht. Spezialisierte Plattformen hierfür sind beispielsweise Boursorama und Trangisat; kurz gesagt, es gibt viele. .
• Auf den internationalen Märkten bieten andere spezialisierte Plattformen Informationen zum KGV von Unternehmen an der Börse. Wir können Plattformen wie Bloomberg nennen, um nur einige zu nennen.
• Die am leichtesten zugängliche Information über die Daten eines Unternehmens ist der Aktienkurs in Echtzeit. Es ist nicht wirklich möglich, auf alle Finanzinformationen eines Unternehmens zuzugreifen, es sei denn, das Unternehmen beschließt, diese öffentlich zu machen.

Aktienmarkt-KGV und Aktienrendite

Die Rendite wird in Finanzmarktanalysen als Kehrwert des KGV bezeichnet. Dies ist eine wichtige Kennzahl für alle, die wissen möchten, wie die Börse funktioniert. Der Kehrwert des KGV gibt die Rendite an, die die Aktionäre vom aktuellen Aktienkurs erwarten. Um die Rendite einer Aktie zu ermitteln, können wir die folgende Formel anwenden: TR=1/PER. Die Rendite ermöglicht einen Vergleich der Unternehmensbewertung mit dem risikofreien Zinssatz.

Für ein Unternehmen mit einem KGV von 17 wird die Rendite wie folgt definiert. TR=1/17, was 5,88 % entspricht. Das KGV ist bei der Analyse der Unternehmenssituation ebenso wichtig wie der TR.

Wofür wird das KGV an der Börse verwendet?

Das KGV wird in mehreren Analyseplänen verwendet, um solide Informationen über die Aktivitäten eines Unternehmens zu erhalten. Zu den am häufigsten vorkommenden Fällen zählen:

• PER Bourse: ein Finanzbewertungstool: Das KGV wird von bestimmten Marktteilnehmern, vor allem von Investoren, häufig als Bewertungsmultiplikator verwendet. Letztere wählen Unternehmen aus der gleichen Branche aus und berechnen einen Durchschnitt der KGVs dieser Unternehmen. Sie können diese dann verwenden, um beispielsweise die Rendite zu schätzen, wie wir oben gesehen haben. Obwohl dieser Ansatz Vorteile hat, muss auch beachtet werden, dass er auch Nachteile haben kann, die die Analysen völlig verfälschen können. Dabei ist zu beachten, dass jedes Unternehmen einen spezifischen Markt, seine eigene interne Politik und einen persönlichen Marktansatz hat. Ohne die Berücksichtigung all dieser Variablen ist es offensichtlich, dass die Bewertung mit dem KGV nicht zuverlässig genug wäre.
• PER-Börse: ein Auswahltool: Das KGV kann von Investmentgesellschaften verwendet werden, um Anleger zu beraten oder sie zu einer Anlageentscheidung zu ermutigen. Es gibt Aktien, die im Vergleich zu anderen teurer sind, beispielsweise wenn das KGV über 25 liegt. Ein Anleger kann sich entscheiden, seine Aufmerksamkeit nur auf die Aktien eines Unternehmens mit einem KGV in einem bestimmten Bereich zu richten. Die Aktie eines Unternehmens gilt als günstig bewertet, wenn ihr KGV zwischen 10 und 17 liegt. Ein Anleger kann sich anhand dieses Faktors entscheiden, auf welche Aktien er sich konzentrieren sollte.

Grenzen der Verwendung von PER an der Börse in ?

Obwohl es sich bei dem KGV um eine der wichtigsten Kennzahlen für Analysen handelt, weist es Schwächen auf, die seinen Anwendungsbereich einschränken. Zu diesen wesentlichen Punkten zählen beispielsweise:

• Das KGV weist nicht unbedingt auf ein sehr teures Unternehmen hin, wenn das KGV hoch ist. Es gibt PERs, die das Wachstumspotenzial des Unternehmens nicht vollständig berücksichtigen. In diesen besonderen Fällen neigen wir häufig dazu, ein PER auszuwerten, ohne jedoch nach den Analysen über zuverlässige Daten verfügen zu können.
• Ein niedriges KGV ist auch kein Anzeichen für ein billiges Unternehmen.. Wie wir oben gesehen haben, ist es hier dasselbe. Es ist schwierig, die Qualität eines Unternehmens allein anhand der Annahme zu beurteilen, dass das KGV zu niedrig ist. Es gibt Wertfallen, vor denen Sie bei der Schätzung auf der Hut sein sollten. Aufgrund eines niedrigen KGV kann es so aussehen, als würde eine Aktie an Wert verlieren, aber das ist nicht der Fall.
• Verzerrte Berechnungsdetails. Es genügt, wenn ein einziger Wert im Berechnungsprozess verzerrt ist, und schon schlägt die gesamte Berechnung fehl. Daten wie das Nettobucheinkommen neigen dazu, das KGV zu verzerren. Das Nettobuchhaltungsergebnis beispielsweise umfasst Stornierungen und schließt Rückstellungen aus. Dies ist einer der wenigen Sachverhalte, die die PER-Daten lähmen.

Preis-Buchwert-Verhältnis

Das Kurs-Buchwert-Verhältnis ist ein Indikator, der mit der Eigenkapitalrendite verglichen werden kann, um zu bestimmen, wie teuer die Wertpapiere sind. Um den Wert pro Box zu berechnen, teilen wir den Aktienkurs durch den Nettobuchwert. Wir können die Kapitalisierung auch durch das Eigenkapital dividieren.

Wenn dieses Verhältnis kleiner als 1 ist, bedeutet dies, dass das Unternehmen unterbewertet ist, und wenn es höher ist, bedeutet dies, dass das Unternehmen überbewertet ist. Allerdings können hieraus keine Angaben zum Umsatz oder anderen wichtigen Kennzahlen gemacht werden.

Vielfaches des Umsatzes

Das Umsatzmultiplikator wird berechnet, indem der Unternehmenswert durch den Umsatz geteilt wird. Mit dieser Kennzahl lässt sich der Nettowert eines Unternehmens ermitteln, ohne seinen aktuellen oder zukünftigen Wert zu berücksichtigen. Es basiert auf Faktoren, die die Berechnung stabiler machen.

Diese Kennzahl ermöglicht einen Vergleich von Unternehmen der gleichen Branche. So erfahren Sie, was das Unternehmen für 1 € Umsatz zahlt.

Bewertung des Rohertrags

Es handelt sich um eine der am häufigsten untersuchten Kennzahlen der letzten zehn Jahre. Er ergibt sich aus der Division des Unternehmenswertes durch den Bruttobetriebsüberschuss. In dieser Kennzahl sind Abschreibungen und Wertaufholungen nicht enthalten, Personalkosten, Steuerkosten und Spenden sind ebenfalls nicht enthalten.

Vielfaches des Betriebsgewinns

Diese Kennzahl ergibt sich aus der Division des Unternehmenswertes durch den EV/EBIT (Gewinn vor Zinsen und Steuern). Dadurch können die Unterschiede in der Finanzstruktur ausgeglichen werden. Dieses Verhältnis berücksichtigt Abschreibungskosten, die im Allgemeinen einen Faktor für die Erschöpfung darstellen.

Gewinnbewertung

PEG (Price Earning Growth) ist das Verhältnis, mit dem Sie die Gewinne eines Unternehmens bewerten können. Er ergibt sich aus der Division des KGV des Jahres N durch das erwartete Gewinnwachstum im Jahr N-1. Bei einem PEG von unter 1 ist das Wachstum unterbewertet. Liegt der PEG hingegen über 1, spricht man von einer Überbewertung des Unternehmens.

KGV an der Börse: Können wir ihm wirklich vertrauen?

PER-Analysedaten bieten einen allgemeinen Überblick über die tatsächliche Wertentwicklung einer Aktie. Obwohl es oft interessante Daten liefert, sollte man sich nicht ausschließlich darauf verlassen.

Wer starten möchte in bourse könnte es gut gebrauchen. Der PER liefert zum Zeitpunkt T genaue Daten. Diese Daten können dann für eine sofortige Entscheidungsfindung verwendet werden.

Auf lange Sicht ist die Frage etwas heikler. Tatsächlich kann ein Unternehmen, das normalerweise gute Leistungen erbringt, aufgrund einer bestimmten Situation niedrige Kennzahlen aufweisen. Dies ist beispielsweise bei der Covid-19-Gesundheitskrise der Fall, die die Leistung der Unternehmen im Jahr 2020 erheblich beeinflusst hat.

Ein niedriges oder hohes KGV ist kurzfristig keine Garantie, da noch alles möglich ist. Langfristig muss der Analyst allerdings in der Lage sein, Position zu beziehen. In jedem Einzelfall ist eine spezifische Betrachtung der Interpretation des KGV erforderlich. Der Einsatz von PER soll flexibel sein, ohne dass Analysen einem Automatismus unterliegen müssen.

Was sind die Grenzen von PER in ?

• Ein hohes KGV spiegelt nicht immer den Preis einer Aktie wider.. Ein KGV kann ohne Berücksichtigung anderer maßgeblicher Kennzahlen ermittelt werden, was den Eindruck einer überteuerten Aktie erweckt.
• Ein zu niedriges KGV bedeutet nicht zwangsläufig, dass die Aktie günstiger ist. Es gibt tatsächlich auf dem Markt, "  Wertfalle  » die die Bewertung einer Aktie verzerren. Zu diesen „Wertfallen“ zählt beispielsweise ein zu niedriges KGV, das den Eindruck erweckt, eine Aktie sei unterbewertet. Sie müssen diese Daten also beachten, wenn Sie das KGV einer Aktie bewerten.
• Ein KGV, das durch die Details der Berechnung verzerrt ist. Berechnungsgrundlagen für das KGV sind der Konzerngewinn und der Aktienkurs. Diese Daten können verzerrt sein und zur Ermittlung eines unangemessenen PER führen. Es ist daher notwendig, sich die Mühe zu machen, die für die Berechnung des PER zu berücksichtigenden Werte sorgfältig zu prüfen.

Fazit – Das KGV an der Börse in wenigen Worten

Das KGV ist ein Instrument zur Analyse des Wertes verschiedener Unternehmen derselben Branche. Es handelt sich um eine wichtige Kennzahl, die auf vielfältige Weise zur Beurteilung der Lage eines Unternehmens herangezogen wird. Es berücksichtigt eine reale Situation, weist jedoch auch Mängel auf, die die Analysen verzerren können. Es muss daher mit großer Vorsicht verwendet werden.