PER στο χρηματιστήριο είναι ένας από τους πρώτους δείκτες και συχνά ο πιο χρησιμοποιούμενος για να έχετε μια σαφέστερη ιδέα της αποτίμησης μιας εταιρείας στο χρηματιστήριο. Για να είναι πιο κερδοφόρο, το PER (Price Earning Ratio) είναι ένας από τους δείκτες ανάπτυξης που πρέπει να είναι γνωστός και κατανοητός πάση θυσία.
Τι είναι το PER στο χρηματιστήριο;
Το PER ορίζεται επίσης ως ένας λόγος που στοχεύει στην αξιολόγηση της τιμής μιας μετοχής σε σχέση με τα κέρδη της. Το PER είναι ένας δείκτης που προορίζεται να καθορίσει την τιμή μιας μετοχής. Υπολογίζεται με βάση οικονομικά στοιχεία προηγούμενης περιόδου. αυτό είναι γνωστό ως κυλιόμενο PER. Αυτή η προηγούμενη περίοδος μπορεί να διανέμεται ανά τρίμηνο ή εξαμηνιαία. Το Per παρεμβαίνει επίσης στο Καθορισμός Χρηματιστηρίου.
Το PER είναι ένας δείκτης που μπορεί να χρησιμοποιηθεί από όλους, είτε είναι έμπειρος έμπορος είτε αρχάριος. Το πιο σημαντικό και ουσιαστικό είναι να ξέρεις πώς λειτουργεί και να μπορείς να το ερμηνεύσεις.
Αυτός ο δείκτης εστιάζει κυρίως στα προβλεπόμενα έσοδα μιας μετοχής. Στην πραγματικότητα, το PER αντιπροσωπεύει τον αριθμό των ετών κέρδους που ο έμπορος είναι διατεθειμένος να αγοράσει. Έτσι θα έχετε καταλάβει, όσο περισσότερο βιώνει μια φθίνουσα εξέλιξη, τόσο πιο ενδιαφέρουσα είναι η εταιρεία.
Πώς να υπολογίσετε το PER στο Χρηματιστήριο;
Το PER λαμβάνεται με τον υπολογισμό της τιμής της μετοχής με το EPS (Κέρδη ανά μετοχή). Θα έχουμε λοιπόν τον ακόλουθο τύπο: PER = Τιμή μετοχής/EPS. Το PER μπορεί επίσης να υπολογιστεί εφαρμόζοντας τον ακόλουθο μαθηματικό τύπο: PER = Κεφαλαιοποίηση αγοράς/Καθαρό κέρδος.
Ερμηνεία του PER στο Χρηματιστήριο
Η ερμηνεία του PER είναι πολύ σημαντική για τους επενδυτές. Ένα μέσο PER είναι πάντα μεταξύ 10 και 17. Σε αυτό το επίπεδο, το απόθεμα αποτιμάται κανονικά. Όταν είναι λιγότερο από 10, σημαίνει ότι η μετοχή είναι υποτιμημένη. Αυτός είναι ένας παράγοντας που σηματοδοτεί ένα ορισμένο έλλειμμα στην αξία της μετοχής στο χρηματιστήριο.
Όταν το PER είναι πάνω από 17, μιλάμε για υπερτιμημένη μετοχή. Η εστίαση στο PER είναι ιδιαίτερα βραχυπρόθεσμη, ειδικά σε διάστημα ενός έτους, αλλά μπορεί επίσης να επιβληθεί μακροπρόθεσμα.
Όταν το PER είναι πάνω από 25, μιλάμε για κερδοσκοπική φούσκα. Οι επενδυτές μπορούν να περιμένουν μια ισχυρή έκρηξη ή ισχυρή ανάπτυξη. Η ερμηνεία του PER είναι πολύ σημαντική για τη σωστή λήψη αποφάσεων. Εάν το PER του έτους N-1 πέσει κάτω από 10, θα είναι δύσκολο να ερμηνευτεί το PER του έτους N.
| ΑΝΑ | Ερμηνεία |
|---|---|
| > 25 | υψηλός |
| Entre 20 και 25 | Σχετικά ψηλά |
| Entre 15 και 20 | Μέσος όρος |
| Entre 10 και 15 | Σχετικά χαμηλά |
| <10 | bas |
Συγκρίνετε και ερμηνεύετε το PER του ίδιου τομέα δραστηριότητας
Δεν υπάρχει κανένα κέρδος από τον υπολογισμό και τη σύγκριση του P/E ενός επιχειρηματικού τομέα με αυτό ενός άλλου. Αυτή η σύγκριση είναι απλώς εσφαλμένη, επειδή οι τιμές των μετοχών των εταιρειών σε ορισμένους τομείς είναι πιο ασταθείς από αυτές σε άλλους. Αυτή η παραλλαγή πρέπει επομένως να ληφθεί υπόψη για να είναι δυνατός ο υπολογισμός και η σύγκριση του PER πολλών τομέων δραστηριότητας.
Θα ήταν δύσκολο να αποκτήσετε αξιόπιστες πληροφορίες συγκρίνοντας, για παράδειγμα, το PER μιας εταιρείας όπως Τέσλα σε αυτό ενός άλλου ως Σκορ. Πρόκειται για εταιρείες διαφορετικών τομέων δραστηριότητας και επίσης εταιρείες με διαφορετικές οικονομικές δυνατότητες.
Ωστόσο, εάν ο αναλυτής καταφέρει να βρει μια αναλογία ανάλογη με τα έσοδα δύο εταιρειών, τότε μπορεί να γίνει σύγκριση.
Προσδιορίστε τα δεδομένα που θα ληφθούν υπόψη για τον υπολογισμό του PER στο Χρηματιστήριο
- Αρκετοί διαδικτυακοί ιστότοποι προσφέρουν πληροφορίες για την οικονομική κατάσταση των ολοκληρωμένων εταιρειών. Αυτό περιλαμβάνει πληροφορίες που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τον υπολογισμό του PER όπως είδαμε στον παραπάνω τύπο. Αυτές οι πληροφορίες είναι διαθέσιμες σε αξιόπιστους ιστότοπους και μερικές φορές στους ιστότοπους των ενδιαφερόμενων εταιρειών.
- Τα οικονομικά στοιχεία των εταιρειών ανακοινώνονται συχνά σε ενημερωτικά δελτία ή δελτία τύπου. Εξειδικευμένες πλατφόρμες για αυτό περιλαμβάνουν τα Boursorama και Trangisat. Εν ολίγοις, υπάρχουν πολλές. .
- Στις διεθνείς αγορές, άλλες εξειδικευμένες πλατφόρμες προσφέρουν πληροφορίες για το PER των εταιρειών στο χρηματιστήριο. Μπορούμε να αναφέρουμε πλατφόρμες όπως το Bloomberg, για να αναφέρουμε μόνο μερικές.
- Οι πιο προσιτές πληροφορίες σχετικά με τα δεδομένα μιας εταιρείας είναι η τιμή της μετοχής σε πραγματικό χρόνο. Δεν είναι πραγματικά δυνατό να έχετε πρόσβαση σε όλες τις οικονομικές πληροφορίες για μια εταιρεία, εκτός εάν η εταιρεία αποφασίσει να τις δημοσιοποιήσει.
Χρηματιστήριο PER και ποσοστό απόδοσης μετοχών
Το ποσοστό απόδοσης αναφέρεται ως το αντίστροφο του PER στις αναλύσεις χρηματοπιστωτικών αγορών. Αυτή είναι μια σημαντική αναλογία για όσους θέλουν να μάθουν πώς λειτουργεί το χρηματιστήριο. Το αντίστροφο του PER δείχνει την απόδοση που αναμένεται από τους μετόχους στην τιμή της μετοχής στην τρέχουσα κατάσταση. Για να λάβουμε το ποσοστό απόδοσης μιας μετοχής, μπορούμε να εφαρμόσουμε τον ακόλουθο τύπο: TR=1/PER. Το ποσοστό απόδοσης επιτρέπει τη σύγκριση της αποτίμησης της εταιρείας με το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο.
Για μια εταιρεία με αναλογία P/E 17, το ποσοστό απόδοσης της θα οριστεί ως εξής. TR=1/17, που ισούται με 5,88%. Το PER είναι εξίσου σημαντικό με το TR για την ανάλυση της κατάστασης της εταιρείας.
Σε τι χρησιμεύει το PER στο χρηματιστήριο;
Το PER χρησιμοποιείται σε διάφορα σχέδια ανάλυσης για τη λήψη στέρεων πληροφοριών σχετικά με τις ενέργειες μιας εταιρείας. Από τις πιο επαναλαμβανόμενες περιπτώσεις, μπορούμε να αναφέρουμε:
- ΑΝΑ Χρηματιστήριο: Εργαλείο χρηματοοικονομικής αποτίμησης: Το PER χρησιμοποιείται συχνά ως πολλαπλάσιο αποτίμησης από ορισμένους παράγοντες της αγοράς, κυρίως από επενδυτές. Οι τελευταίοι επιλέγουν εταιρείες του ίδιου κλάδου και υπολογίζουν έναν μέσο όρο των PER των εταιρειών αυτών. Στη συνέχεια, μπορούν να τα χρησιμοποιήσουν για να εκτιμήσουν, για παράδειγμα, το ποσοστό απόδοσης όπως είδαμε παραπάνω. Αν και αυτή η προσέγγιση έχει πλεονεκτήματα, θα πρέπει επίσης να σημειωθεί ότι μπορεί να έχει μειονεκτήματα που μπορεί να παραμορφώσουν εντελώς τις αναλύσεις. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι κάθε εταιρεία έχει μια συγκεκριμένη αγορά, τη δική της εσωτερική πολιτική και μια προσωπική προσέγγιση της αγοράς. Χωρίς να ληφθούν υπόψη όλες αυτές οι μεταβλητές, είναι προφανές ότι η αποτίμηση με το PER δεν θα ήταν αρκετά αξιόπιστη.
- PER Bourse: ένα εργαλείο επιλογής: Το PER μπορεί να χρησιμοποιηθεί από εταιρείες επενδύσεων για να συμβουλεύσει τους επενδυτές ή για να τους ενθαρρύνει να κάνουν μια επενδυτική επιλογή. Υπάρχουν μετοχές που είναι πιο ακριβές σε σύγκριση με άλλες, για παράδειγμα όταν το PE είναι πάνω από 25. Ένας επενδυτής μπορεί να αποφασίσει να εστιάσει την προσοχή του μόνο στις μετοχές μιας εταιρείας με PE σε ένα συγκεκριμένο εύρος. Η μετοχή μιας εταιρείας θεωρείται σε καλή τιμή όταν ο λόγος P/E της είναι μεταξύ 10 και 17. Ένας επενδυτής μπορεί να επικεντρωθεί σε αυτόν τον παράγοντα για να καθορίσει σε ποιες μετοχές θα επικεντρωθεί.
Όρια Χρήσης του PER στο Χρηματιστήριο ?
Αν και είναι μια από τις πιο σημαντικές αναλογίες που χρησιμοποιούνται στην ανάλυση, το PER έχει αδυναμίες που περιορίζουν το εύρος της χρήσης του. Μεταξύ αυτών των βασικών σημείων, μπορούμε να μετρήσουμε για παράδειγμα:
- Το PER δεν υποδηλώνει απαραίτητα μια πολύ ακριβή εταιρεία όταν το PER είναι υψηλό. Υπάρχουν PER που δεν ενσωματώνουν πλήρως τις δυνατότητες ανάπτυξης της εταιρείας. Σε αυτές τις συγκεκριμένες περιπτώσεις, συχνά τείνουμε να αξιολογούμε ένα PER, χωρίς ωστόσο να μπορούμε να έχουμε αξιόπιστα δεδομένα μετά τις αναλύσεις.
- Ένα χαμηλό P/E δεν δείχνει ούτε φθηνή εταιρεία.. Όπως είδαμε παραπάνω, το ίδιο συμβαίνει και εδώ. Είναι δύσκολο να κρίνουμε την ποιότητα μιας εταιρείας απλά θεωρώντας ότι το PER είναι πολύ χαμηλό. Υπάρχουν παγίδες αξίας που πρέπει να προσέχετε όταν κάνετε εκτιμήσεις. Μια μετοχή μπορεί να φαίνεται να υποτιμάται λόγω ενός χαμηλού δείκτη P/E, αλλά αυτό δεν συμβαίνει.
- Λεπτομέρειες μεροληπτικού υπολογισμού. Απαιτείται μόνο μία τιμή στη διαδικασία υπολογισμού για να είναι προκατειλημμένη για να προκαλέσει την αποτυχία ολόκληρου του υπολογισμού. Δεδομένα όπως τα καθαρά λογιστικά έσοδα είναι δεδομένα που τείνουν να μεροληπτούν το PER. Το καθαρό λογιστικό αποτέλεσμα, για παράδειγμα, περιλαμβάνει αναστροφές και εξαιρεί προβλέψεις. Αυτό είναι ένα από τα λίγα γεγονότα που παραλύουν τα δεδομένα PER.
Τιμή για κράτηση
Το Price to Book είναι ένας δείκτης σύγκρισης με την απόδοση ιδίων κεφαλαίων, για να προσδιοριστεί πόσο ακριβοί είναι οι τίτλοι. Για να υπολογίσουμε την αξία ανά κουτί, διαιρούμε την τιμή της μετοχής με την καθαρή λογιστική αξία. Μπορούμε επίσης να διαιρέσουμε την κεφαλαιοποίηση με τα ίδια κεφάλαια.
Όταν αυτός ο λόγος είναι μικρότερος από 1, σημαίνει ότι η εταιρεία είναι υποτιμημένη και υπερτιμημένη εάν είναι υψηλότερη. Ωστόσο, δεν μπορεί να παράσχει πληροφορίες για τον κύκλο εργασιών ή άλλα σημαντικά στοιχεία.
Πολλαπλός Κύκλος Εργασιών
Το πολλαπλάσιο των εσόδων υπολογίζεται διαιρώντας την αξία της εταιρείας με τα έσοδα. Αυτή η αναλογία σάς επιτρέπει να καθορίσετε την καθαρή αξία μιας εταιρείας χωρίς να λάβετε υπόψη την τρέχουσα ή τη μελλοντική της αξία. Βασίζεται σε παράγοντες που κάνουν τον υπολογισμό πιο σταθερό.
Αυτή η αναλογία επιτρέπει τη σύγκριση εταιρειών στον ίδιο τομέα δραστηριότητας. Σας επιτρέπει να γνωρίζετε τι πληρώνει η εταιρεία για 1 € τζίρου.
Αποτίμηση Μικτού Πλεονάσματος
Είναι μια από τις πιο μελετημένες αναλογίες τα τελευταία 10 χρόνια. Λαμβάνεται διαιρώντας την αξία της εταιρείας με το ακαθάριστο λειτουργικό πλεόνασμα. Αυτός ο δείκτης δεν περιλαμβάνει αποσβέσεις και αναστροφές, αλλά εξαιρεί και έξοδα προσωπικού, φορολογικά έξοδα και δωρεές.
Πολλαπλάσια Λειτουργικά Κέρδη
Αυτή η αναλογία προκύπτει διαιρώντας την αξία της εταιρείας με το EV/EBIT (Κέρδη προ τόκων και φόρων). Επιτρέπει την εξουδετέρωση των διαφορών στη χρηματοοικονομική δομή. Αυτή η αναλογία λαμβάνει υπόψη τις χρεώσεις απόσβεσης, οι οποίες είναι γενικά παράγοντας εξάντλησης.
Αποτίμηση Κέρδους
Το PEG (Price Earning Growth) είναι ο λόγος που σας επιτρέπει να εκτιμήσετε τα κέρδη μιας εταιρείας. Λαμβάνεται διαιρώντας το PER του έτους N με την αναμενόμενη αύξηση του κέρδους σε N-1. Η ανάπτυξη υποτιμάται εάν το PEG είναι μικρότερο από 1. Από την άλλη πλευρά, εάν είναι μεγαλύτερο από 1, θα πούμε ότι η εταιρεία είναι υπερτιμημένη.
PER στο Χρηματιστήριο: Μπορούμε πραγματικά να το εμπιστευτούμε;
Τα δεδομένα ανάλυσης PER παρέχουν μια γενικευμένη εικόνα της πραγματικής απόδοσης μιας μετοχής. Αν και συχνά παρέχει ενδιαφέροντα δεδομένα, δεν πρέπει να βασίζεστε εξ ολοκλήρου σε αυτά.
Όσοι θέλουν να ξεκινήσουν μέσα χρηματιστήριο μπορεί κάλλιστα να το χρησιμοποιήσει. Το PER παρέχει ακριβή δεδομένα τη στιγμή T. Αυτά τα δεδομένα μπορούν στη συνέχεια να χρησιμοποιηθούν για άμεση λήψη αποφάσεων.
Μακροπρόθεσμα, το ερώτημα είναι λίγο πιο ευαίσθητο. Πράγματι, μια εταιρεία που συνήθως αποδίδει καλά μπορεί να έχει χαμηλούς δείκτες λόγω μιας συγκεκριμένης κατάστασης. Αυτή είναι η περίπτωση, για παράδειγμα, της κρίσης υγείας του Covid-19, η οποία επηρέασε σημαντικά τις επιδόσεις των εταιρειών το 2020.
Ένα χαμηλό ή υψηλό PER βραχυπρόθεσμα δεν αποτελεί εγγύηση, γιατί όλα είναι ακόμα πιθανά. Μακροπρόθεσμα, ωστόσο, ο αναλυτής πρέπει να μπορεί να πάρει θέση. Σε κάθε περίπτωση, είναι απαραίτητο να ρίξουμε μια συγκεκριμένη ματιά στην ερμηνεία του ΠΕΡ. Η χρήση του PER θα πρέπει να είναι ευέλικτη, χωρίς να χρειάζεται να υποβληθείτε σε αυτόματη προσέγγιση στις αναλύσεις.
Ποια είναι τα όρια του PER στο ?
- Ένα υψηλό PER δεν αντικατοπτρίζει πάντα την τιμή μιας μετοχής.. Ένα PER μπορεί να προσδιοριστεί χωρίς να λαμβάνονται υπόψη άλλοι καθοριστικοί λόγοι, γεγονός που δίνει την εντύπωση μιας υπερτιμημένης μετοχής.
- Ένας πολύ χαμηλός λόγος PE δεν σημαίνει απαραίτητα ότι το απόθεμα είναι φθηνότερο. Στην πραγματικότητα υπάρχουν στην αγορά, " παγίδα αξίας » που μεροληπτούν την αξιολόγηση μιας μετοχής. Μεταξύ αυτών των "παγίδων αξίας", μπορούμε να αναφέρουμε ένα PER που είναι πολύ χαμηλό, το οποίο δίνει την εντύπωση ότι μια μετοχή είναι υποτιμημένη. Πρέπει λοιπόν να προσέχετε αυτά τα δεδομένα όταν αξιολογείτε το P/E μιας μετοχής.
- Ένα PER προκατειλημμένο από τις λεπτομέρειες του υπολογισμού. Τα δεδομένα υπολογισμού για το PER είναι το καθαρό κέρδος και η τιμή της μετοχής. Αυτά τα δεδομένα μπορεί να είναι προκατειλημμένα και να οδηγήσουν στον προσδιορισμό ενός ακατάλληλου PER. Επομένως, είναι απαραίτητο να κάνετε τον κόπο να ελέγξετε προσεκτικά τις τιμές που πρέπει να ληφθούν υπόψη για τον υπολογισμό του PER.
Συμπέρασμα – Το PER στο Χρηματιστήριο με λίγα λόγια
Το PER είναι ένα εργαλείο για την ανάλυση των αξιών διαφόρων εταιρειών στον ίδιο τομέα δραστηριότητας. Είναι μια σημαντική αναλογία που χρησιμοποιείται με διάφορους τρόπους για τον προσδιορισμό της κατάστασης μιας εταιρείας. Επιτρέπει μια πραγματική κατάσταση, αλλά παρουσιάζει επίσης ελαττώματα που μπορεί να μεροληπτούν τις αναλύσεις. Επομένως, πρέπει να χρησιμοποιείται με μεγάλη προσοχή.
Τι PER να χρησιμοποιήσετε για επενδύσεις στο Χρηματιστήριο;
Με 4 στις 7 εταιρείες να έχουν δείκτη κεφαλαιοποίησης/καθαρού κέρδους κάτω από 10, φαίνεται ερμηνεύσιμο ότι πάνω από 10 η μετοχή δεν είναι φθηνή.
❓❓ Ποιο είναι το σωστό PER για μια μετοχή;
Για μια εταιρεία σε έναν κλάδο με αρκετά χαμηλό μέσο όρο, θα μπορούσε κανείς να υποστηρίξει ότι ένα P/E 5 ή λιγότερο δεν είναι εξαιρετικό. Αν και φαίνεται ότι οι προβλέψεις της εταιρείας γίνονται αντιληπτές πολύ αρνητικά, είναι καλή πρακτική να φιλτράρουμε εταιρείες με P/E κάτω από αυτό το επίπεδο.
❔❔ Πώς να ερμηνεύσετε το PER;
Όταν είναι μεταξύ 10 και 17, θεωρείται γενικά καλή τιμή. Κάτω από το 10, σηματοδοτεί υποτίμηση της μετοχής ή υποθέτει μελλοντικά ελλείμματα για την εταιρεία. Πάνω από το 17, τείνει να αναδεικνύει την υπερτίμηση της μετοχής ή να ανακοινώνει μελλοντικά κέρδη.
Πώς υπολογίζεται το PER;
Το PER υπολογίζεται διαιρώντας την κεφαλαιοποίηση της αγοράς με το καθαρό εισόδημα ή διαιρώντας την τιμή μιας μετοχής με τα καθαρά κέρδη ανά μετοχή (EPS).
