Se vi pasias pri la borso, vi certe aŭdis pri interŝanĝoj sen vere scii, kio ili estas. Ĝi estas angla esprimo "to swap", kiu signifas "interŝanĝi" en la franca. En la financa kampo, interŝanĝo estas financa interŝanĝo. Pli precize, ĝi rilatas al kontrakto por interŝanĝi financajn fluojn inter partioj. Ĝenerale, bankoj aŭ financaj institucioj estas la plej engaĝitaj, kio neeviteble kondukas al la implikiĝo de borsoj.
Do, kio precize estas interŝanĝo en la borso? Kiuj tipoj de interŝanĝoj ekzistas? Kiel interŝanĝoj funkcias? Ĉi tiu artikolo difinos interŝanĝon kaj klarigos kiel interŝanĝo-kontrakto funkcias. Ni ankaŭ diskutos la avantaĝojn kaj malavantaĝojn de interŝanĝoj, same kiel la diversajn disponeblajn tipojn.
Kio estas Akcia Interŝanĝo?
- Borsinterŝanĝo simple rilatas al Euribor-kontrakto farita inter du partioj por la interŝanĝo de unu spezfluo kontraŭ alia. Ĉi tiu interŝanĝo estas establita laŭ antaŭdifinita limtempo. Tiel, interŝanĝo estas laŭleĝa interkonsento en la borso, rilata al la interŝanĝo de spezfluoj. Krome, borsinterŝanĝo estas ankaŭ speco de kruckredita defaŭlta interŝanĝo establita por fiksa periodo kiam la plurindeksa kontrakto estas farita.
- La interŝanĝebla interŝanĝo estas do vera ilo por interŝanĝi serion de postaj spezfluoj. Alivorte, interŝanĝoj estas derivitaj financaj produktoj, kies valoro estas proksime ligita al tiu de la subestaj aktivaĵoj.
- En plej multaj interŝanĝeblaj interŝanĝoj, unu partio estas devigata fari pagojn bazitajn sur la movado de variablo. Male, la alia partio faras pagojn bazitajn sur fiksa faktoro. Denove, interŝanĝeblaj interŝanĝoj estas tiuj establitaj de bankoj. Gravas kompreni, ke la deviga interŝanĝo havas neniun enecan valoron, krom valutaj interŝanĝoj.
Kiel funkcias interŝanĝa kontrakto por junio?
Kiel memorigilo, la interŝanĝa kontrakto en bourse Tio rilatas al kontrakto inter du partioj por la interŝanĝo de unu financa fluo kontraŭ alia. Tamen, ĉi tiu difino de akciinterŝanĝo restas nesufiĉa. Ĝi bezonas plian esploradon por vere kompreni kiel ĉi tiu kontrakto funkcias.
Interŝanĝaj Interŝanĝoj kaj Subestaj Kontraktoj
- Konsideru la kazon de Firmao A, kiu petas prunton de Firmao B je fiksa intereza procento. Tamen, depende de la specifaj kondiĉoj, la banko bezonas aliron al varia intereza procento. Firmao B, aliflanke, volas financadon je iu ajn varia intereza procento. Tamen, Banko B insistas pri fiksa intereza procento.
- Firmaoj A kaj B, konsentante interŝanĝi siajn pagodevojn, uzos interŝanĝon. Ĉi tio permesas al firmao A fari pagojn je fiksa interezo. Tamen, ĝi ricevos varian interezoprocenton de firmao B (kaj inverse). Simile, firmao kun fiksa intereza investo de 3% eble volos interŝanĝi ĝin kontraŭ indeksita varia intereza interezo, ĉar ĝi antaŭvidas plialtiĝon de interezokvotoj.
- Efektive, temas pri kompanio, kiu havas investon kun varia intereza procento de 3,5%. Ĝi ŝatus interŝanĝi ĉi tiun investon kontraŭ fiksa intereza procento de 3%, ĉar ĝi antaŭvidas, ke variaj interezoj falos sub 3,5%. Ĉi tiuj du kompanioj povas tiam elekti interŝanĝon de fiksa intereza procento de 3% kontraŭ varia investo (simila al la eŭropa Euribor). La unua kompanio tiam transdonus la interezon gajnitan de la fiksa intereza procento al la dua, kaj inverse.
Praktika Kazesploro pri Uzo de Interŝanĝoj fare de Firmaoj
- Konsideru la kazon de Firmao A, kiu petas prunton de Firmao B je fiksa intereza procento. Tamen, depende de la specifaj kondiĉoj, la banko bezonas aliron al varia intereza procento. Firmao B, aliflanke, volas financadon je iu ajn varia intereza procento. Tamen, Banko B insistas pri fiksa intereza procento.
- Firmaoj A kaj B, konsentante interŝanĝi siajn pagodevojn, uzos interŝanĝon. Ĉi tio permesas al firmao A fari pagojn je fiksa interezo. Tamen, ĝi ricevos varian interezoprocenton de firmao B (kaj inverse). Simile, firmao kun fiksa intereza investo de 3% eble volos interŝanĝi ĝin kontraŭ indeksita varia intereza interezo, ĉar ĝi antaŭvidas plialtiĝon de interezokvotoj.
- Efektive, temas pri kompanio, kiu havas investon kun varia intereza procento de 3,5%. Ĝi ŝatus interŝanĝi ĉi tiun investon kontraŭ fiksa intereza procento de 3%, ĉar ĝi antaŭvidas, ke variaj interezoj falos sub 3,5%. Ĉi tiuj du kompanioj povas tiam elekti interŝanĝon de fiksa intereza procento de 3% kontraŭ varia investo (simila al la eŭropa Euribor). La unua kompanio tiam transdonus la interezon gajnitan de la fiksa intereza procento al la dua, kaj inverse.
Interŝanĝa Reguligo en
- Gravas noti, ke la Eŭropa Regularo pri Merkatoj kaj Infrastrukturo (EMIR) de la Eŭropa Unio postulas ĉefan kliringan devon. Tio kovras fiks-interezajn interŝanĝojn kontraŭ ŝveb-interezaj interŝanĝoj. La samo validas por bazaj interŝanĝoj kaj tiuj indeksitaj al la subita intereza procento.
- Firmao, kiu spertas restrukturadon pro sia ŝuldo kun fiksa interezo, estus saĝe konsideri interezan interŝanĝon. Estas profite interŝanĝi ĉi tiun fiksan interezon (la "fiksa parto") kontraŭ varia interezo (la "flukvanta parto"). La ideo estas profiti de malpliiĝo de interezokvotoj. La kontraŭpartio kun la "fiksa parto" tiam pagos fiksan interezon por ricevi varian interezon. La kontraŭpartio kun la "flukvanta parto" pagos varian interezon kaj ricevos fiksan interezon. Se la firmao prenis ŝuldon kun varia interezo kaj timas interezaltiĝon, ĝi povas retaksi sian pozicion. Ĝi interŝanĝos la varian interezon kontraŭ fiksa interezo por firmigi la koston de pruntado.
Kial Borsmerkataj Interŝanĝoj?
Valutinterŝanĝoj estas uzataj pro multaj kialoj, inkluzive de: redukti riskon de kompanio, sekurigi, spekulado kaj protekto kontraŭ kontraŭpartia risko.
La redukto de la risko de kompanio aŭ individuo devenas sole de la fakto, ke ne okazas transakcioj implikantaj kapitalon. Ĉiuj intertraktadoj okazas ekskluzive pri interezpagoj, kiuj jam estis interŝanĝitaj. Kapitalo estas tiel konservata, rezultante en redukto de la risko de kompanio aŭ individuo.
La Serĉado por Pli Granda Stabileco
Interŝanĝo estas vera sekuriga operacio, ĉar ĝi kelkfoje permesas la interŝanĝon de volatila financa produkto kontraŭ unu ofertanta pli grandan stabilecon. Tio provizas signifan sekurecon per ŝanĝo de necerteco al certeco. Por interŝanĝoj kun ŝanĝiĝema interezo, ŝanĝiĝema interezo povas esti interŝanĝita kontraŭ fiksa interezo. Sendube, ĝuste la financa sekureco ofertita de la interŝanĝo faras ĝin vera sekuriga operacio.
Redukto de Kontraŭpartia Risko
Interŝanĝoj faciligas spekuladon, kiu estas signife malpli multekosta ol rekta akcia komercado pro la kombinaĵo de aktivoj kaj pasivoj. Bors-komercitaj interŝanĝoj estas ankaŭ financaj aktivoj, kiuj provizas protekton kontraŭ kontraŭpartia risko. Ili implikas ajnan financan aktivon kontraŭ la risko de nepago fare de unu el la kontraŭpartioj de la interŝanĝo.
Optimumigo de Investadministrado
Elekti interŝanĝon de valoraĵoj ankaŭ estas avantaĝa, ĉar ĝi optimumigas vian investadministradon. Borso-interŝanĝo povas protekti vin kontraŭ falantaj rendimentoj de investo. Simile, vi povas eble pliigi viajn profitojn per ŝanĝo al varia intereza procento. Vi ankaŭ povas elekti el vasta gamo de indicoj kaj valorpaperoj. Viaj elektoj baziĝas sur indicoj, same kiel valutoj. Ĉi tiuj permesos al vi fari transakciojn laŭ via ŝuldstrukturo. Tiam estas via respondeco adapti la karakterizaĵojn de via interŝanĝo de valoraĵoj al via specifa situacio.
Ekzistas pluraj specoj de interŝanĝo, kaj inter ĉi tiuj, estas kelkaj oftaj kaj aliaj multe malpli uzataj p.
Oftaj Tipoj de Interŝanĝoj
Gravas kompreni, ke interŝanĝoj tipe implikas interŝanĝon de spezfluoj dum specifa periodo. Ĉi tiuj fluoj plej ofte baziĝas sur referenca kvoto, kaj foje ili estas fiksitaj inter la du partioj. Ekzemple, interŝanĝo de interezokvotoj implikas interŝanĝon de interezpagoj sur ĉefsumo je fiksa kvoto, aŭ je varia kvoto, dum simila periodo. La plej oftaj interŝanĝoj estas:
Interezaj Interŝanĝoj
Tiuj rilatas al tiuj, kiuj koncernas devojn aŭ interezpagojn. Ili postulas, ke ambaŭ kontraŭpartioj interŝanĝu spezfluojn dum specifa periodo. Ĉi tiuj interŝanĝoj baziĝas sur unu aŭ pluraj referencaj interezokvotoj. Tipe, tio rilatis al referenca kvoto kiel LIBOR (London Interbank Offered Rate), aŭ, malsukcese, Euribor (Eŭro Interbank Offered Rate) aŭ TBA-LIBOR (The Brokers Offered Rate). Tamen, gravas noti, ke post kiam LIBOR estis elfazigita pro multaj manipulaj skandaloj, aliaj interezokvotaj referencaj indicoj estis establitaj kiel anstataŭaĵoj, kiel SOFR.
Ĝenerale, ili implicas la interŝanĝon de fina spezfluo nomata "fina pago". Ĉi tio okazas je specifa tempo laŭ formulo establita per analogio kun la fina pago de obligacio. Libor-bazitaj interŝanĝoj, ekzemple, havas precizajn kondiĉojn. Se estas interŝanĝo de ŝvebaj interezokvotoj kun unu kontraŭpartio, kaj poste estonta interŝanĝo de fiksaj interezokvotoj kun alia, la interŝanĝo devas okazi je la sama komenca interezokvoto. Interezokvota interŝanĝo estas kontrakto inter du kontraŭpartioj por la interŝanĝo de spezfluoj. Ĉi tiuj fluoj baziĝas sur nocia ĉefsumo kaj gamo da interezokvotoj determinitaj en ununura valuto.
Antaŭenaj Interŝanĝoj
Interŝanĝo estas interkonsento inter du partioj por interŝanĝi la spezfluojn de unu aktivaĵo kontraŭ alia. Ĉi tiu interŝanĝo okazas je diversaj antaŭdifinitaj tempoj en la estonteco laŭ fiksa horaro. Plej ofte, fiksa intereza procento estas uzata. En iuj kazoj, kompleta sumo je matureco povas esti inkluzivita. Ĉi tio nomiĝas la "komenca pagprezo" kaj estas determinita en la interŝanĝa kontrakto.
Tio estas la kazo ĉe Libor-bazitaj interŝanĝoj, kiuj povas kondiĉi interŝanĝon de variaj kurzoj inter partioj. Ĉi tiu interŝanĝo poste estas renovigita kontraŭ fiksaj kurzoj determinitaj en la estonteco. Pliaj interŝanĝoj devas okazi je kurzo simila al la interŝanĝa kurzo aŭ la regantaj merkataj kurzoj.
La Bazaj Interŝanĝoj
Baza interŝanĝo rilatas al interŝanĝoj, kie la kontraŭpartioj interŝanĝas la subestan interezon. Ĉi tiu interŝanĝo implikas fiks-interezajn pagojn, kiuj reflektas la diferencon inter du indicoj kun ŝanĝiĝema interezo. Ĝi ankaŭ validas por pagoj kun ŝanĝiĝema interezo bazitaj sur fiksa disvastiĝo super diversaj indicoj kun ŝanĝiĝemaj interezokvotoj. La samo validas por interŝanĝoj bazitaj sur la SOFR (Ununura Funkciiga Interezokvoto). Se parto de la interŝanĝita interezokvoto fluktuas en la estonteco, la interŝanĝo devas esti renovigita je kurzo simila al la komenca interŝanĝo aŭ la kurzo nuntempe valida en la merkato.
Frajtaj Interŝanĝoj
Ankaŭ konata kiel ŝiptransporto, ĉi tio estas kontrakto inter du kontraŭpartioj por la interŝanĝo de spezfluoj. Ĉi tiu interŝanĝo implikas la interŝanĝon de la devoj de ambaŭ partioj rilate al unu parto de frajtokontrakto kaj tiuj rilataj al la alia parto de la sama kontrakto.
Valutinterŝanĝoj
Ĉi tio estas interkonsento inter du kontraŭpartioj por la interŝanĝo de spezfluoj. Ĝi ankaŭ povas impliki interŝanĝi la devojn de ambaŭ partioj denominatajn en unu valuto kontraŭ tiuj denominataj en alia. Valutinterŝanĝoj estas establitaj por aŭ mallonga aŭ pli longa periodo ol tiu de la du koncernaj ŝuldpaperoj. Ĉio ĉi rezultas en tio, ke ĉiu partio repagas sian propran ŝuldon dum pli longa aŭ pli mallonga periodo ol la alia partio.
Krucvalutaj Interŝanĝoj
Jen estas la kompanioj, kiuj reduktas riskojn aŭ utiligas ŝancojn rilatajn al valutaj fluktuoj. Entreprenoj povas bezoni valutan interŝanĝon. Ĉi tiu tipo de interŝanĝo implikas spezfluojn denominaciitajn en malsamaj valutoj. Ĝi estas aparte utila kiam partio atendas pagon en unu valuto, sed ankaŭ kiam ĝi atendas pagojn aŭ ŝuldojn denominaciitajn en alia.
Konsideru aŭstralian kompanion, kiu povas prunti monon en usonaj dolaroj por konstrui fabrikon. Tamen, ĝi ricevas sian enspezon en aŭstraliaj dolaroj. Se la valoro de la aŭstralia dolaro falas rilate al la usona dolaro, tio kreas problemon. Pro ĝia eksponiĝo al kurzrisko, la aktivoj de la kompanio malpliiĝas dum ĝiaj pasivoj pliiĝas. Tio kondukas al streĉiĝo de kredito. Ŝanĝo implikanta plurajn valutojn, mezuranta eksponiĝon kaj adaptita al la bezonoj de la kliento, povus helpi eviti ĉi tiun problemon.
Inflaciaj Interŝanĝoj
Interkonsento inter du kontraŭpartioj por la interŝanĝo de spezfluoj kaj devoj de ambaŭ partioj, inkluzive de almenaŭ unu inflaci-ligita devo. Ĉi tiu tipo de interŝanĝo ankaŭ povas impliki spezfluojn denominaciitajn en malsamaj valutoj. Ĝi estas utila kiam unu partio atendas ricevi pagojn en valuto kies reala valoro estas necerta pro historia inflacio (aŭ nuna alta inflacio).
Opciaj Interŝanĝoj
Ankaŭ konata kiel "interŝanĝo", ĝi donas al la aĉetanto la rajton, sed ne la devon. La aĉetanto tiam povas aĉeti aŭ vendi antaŭdifinitajn kvantojn de subesta aktivaĵo. Ĉi tiu transakcio devas okazi dum antaŭdifinita periodo. Ĉi tiu tipo de interŝanĝo tipe specifas ĉu la opcio povas esti ŝanĝita aŭ nuligita dum sia vivciklo kaj la efikon de ĉi tiuj ŝanĝoj sur la pagfluo.
Krudmaterialaj Interŝanĝoj
Ĉi tio estas interkonsento inter du kontraŭpartioj pri la interŝanĝo de obligaciaj kontantfluoj. La obligacio devas almenaŭ esti ligita al krudvaro. La koncernaj krudvaroj povas esti: nafto, tergaso, kupro, ktp.
Kreditdefaŭltaj Interŝanĝoj
Interkonsento inter du kontraŭpartioj (ĝenerale konataj kiel la protektaĉetanto) por pago en kazo de dokumenta kreditokazaĵo influanta la subestan aktivaĵon. Dum sia daŭro, kreditdefaŭlta interŝanĝo povas esti interŝanĝita sendepende. Dors-al-dorsa dokumenta kreditinterŝanĝo povas esti finita antaŭtempe per ekvivalenta kompletsuma pago. Ĉi tio ankaŭ eblas per kontantfluaj interŝanĝoj, kun la kondiĉoj establitaj en antaŭa interkonsento.
Subigitaj Riskaj Interŝanĝoj
Subigitaj riskaj interŝanĝoj ankaŭ estas konataj kiel akciaj riskaj interŝanĝoj. Ili rilatas al interŝanĝa kontrakto inter du kontraŭpartioj por la interŝanĝo de spezfluoj el la devoj de ambaŭ partioj. Por ke tio eblas, almenaŭ unu obligacio devas impliki akcian komponenton. Ĉi tiu tipo de interŝanĝo estas uzata por spezfluoj denominaciitaj en malsamaj valutoj. Ili estas precipe utilaj kiam unu partio atendas ricevi pagojn en valuto kies valoro estas influita de inflacio.
Akcia Interŝanĝo
Ĝi ankaŭ estas interŝanĝa interkonsento inter du kontraŭpartioj, kiu implikas la interŝanĝon de spezfluoj de la obligacioj de ambaŭ partioj. Sed ĉi tie, unu el la obligacioj estas ligita al la agado de specifa borsa indico.
Totala Rendimento-Interŝanĝo
Interŝanĝo estas interŝanĝa interkonsento inter du partioj konsistanta el serio de interŝanĝoj dum la efektiviga periodo de la interŝanĝo. La partio paganta la tutan rendimenton faras pagojn bazitajn sur nocia sumo. Ĉi tiu sumo plej ofte rilatas al investo en valorpaperon aŭ indekson. La koncerna indekso aŭ valorpapero devas fluktui laŭ la rendimento de ĉi tiu instrumento. La alia partio faras pagojn je la komenca sumo determinita de la kontrakta kurzo. Ĉi tiuj pagoj estas ĝustigitaj por kompensi interezajn fluktuojn dum la vivciklo de la interŝanĝo.
Varianca Interŝanĝo
Temas pri derivaĵoj de financaj produktoj, kiuj estas interŝanĝataj eksterborse. Ili estas uzataj por sekurigi riskojn kaj/aŭ spekuli pri la prezmovadoj de specifa aktivaĵo. La samo validas por la prezo de indekso, mezuro de volatileco, intereza procento aŭ kurzo.
Korbinterŝanĝo
Ĝi rilatas al la interŝanĝo de financaj fluoj denominaciitaj en diversaj valutoj. Ĉi tiuj valutoj estas ligitaj al unu aŭ pluraj aktivaĵoj ene de korbo. Tio estas la kazo de Ĉinio, kiu antaŭe administris sian valuton rilate al la CFETS-korbo. Ĉi tiu korbo estas miksaĵo de malsamaj valutoj el la tuta mondo, elektitaj laŭ ilia graveco en la tutmonda ekonomio.
Antaŭenaj Interŝanĝoj
Ĉi tiu estas interkonsento kiu interŝanĝas la kontraktan daton kontraŭ la nuna hora valoro de spezfluoj okazantaj je estonta dato. Ĝi estas speco de interŝanĝo kiu ofertas pli da sekureco ol aliaj interŝanĝoj ĉar la sekva pago estas senpaga. Ĝi ankaŭ estas foje nomata prokrastita interŝanĝo.
Kiuj estas la ĉefaj konkludoj pri borsinterŝanĝoj en junio?
Fine, valutaj interŝanĝoj ofertas gamon da avantaĝoj al interesitoj. En la valuta merkato, ili estas uzataj por kontanta administrado kaj kreditsekurigo. Tamen, ili ankaŭ eksponas investantojn al kontraŭpartia risko. Tial, estas grave memori, ke la alia partio de la kontrakto eble ne plenumos siajn devojn. Se la interŝanĝo estas uzata por spekulado, vi ankaŭ probable spertos perdojn pro malprecizaj antaŭdiroj. Tial estas esence fari detalan analizon antaŭ ol okupiĝi pri iu ajn interŝanĝo por la jaro.
 | Reguligita de: FCA, ANMF kaj DNB Mallonga Vendo: jes | Nombro de Akcioj: Kostoj: 0,04% |
Por interezintereza interŝanĝo, ĉu vi elektu fiksan aŭ variablan interezan procenton?
Ĉio dependas de la aktuala stato de interezokvotoj en la momento kiam la swap estas uzata; tial ĉiam necesus konsulti la evoluon de interezokvotoj en tiu momento.
Kiel ni povas limigi la riskojn asociitajn kun interŝanĝoj?
La kontrakto konsistigas la solan risko-rimedon asociitan kun la interŝanĝo, ĉar ĝi provizas certan nivelon de protekto.
Kio estas interŝanĝo en komercado?
En komercado, interŝanĝo signifas, ke por malferma pozicio lasita sur la financaj merkatoj por la sekva tago, vi devas pagi ĉi tiun kotizon.
