Relación precio-beneficio (P/E) en el mercado bursátil: ¿Qué significa P/E? Evaluación del coste de una acción

PER en bolsa Es uno de los primeros indicadores, y a menudo el más utilizado, para tener una idea más clara de la valoración de una empresa en el mercado de valores. Para ser más rentable, el PER (Price Earning Ratio) es uno de los indicadores de crecimiento que hay que conocer y comprender a toda costa.

¿Qué es el PER en bolsa?

El PER también se define como un índice que tiene como objetivo evaluar el precio de una acción en relación con sus ganancias.. El PER es un indicador destinado a determinar el precio elevado de una acción. Se calcula sobre la base de los datos financieros de un período anterior, entonces hablamos de PER móvil. Este periodo anterior puede distribuirse trimestral o semestralmente. El Per también interviene en la Fijación de la Bolsa de Valores.

El PER es un indicador que puede ser utilizado por todos, ya sea un operador experimentado o un operador principiante. Lo más importante e imprescindible es saber cómo funciona y poder interpretarlo.

Este indicador se centra esencialmente en la previsión de ingresos de una acción. De hecho, el PER representa el número de años de beneficios que el comerciante está dispuesto a comprar. Como habrás entendido, cuanto más experimenta una progresión decreciente, más interesante es la empresa.

¿Cómo calcular el PER en Bolsa?

El PER se obtiene haciendo cotizar la acción en bolsa por el EPS (Ganancia por Acción). Tendremos por tanto la siguiente fórmula: PER = precio de la acción/EPS. El PER también se puede calcular aplicando la siguiente fórmula matemática: PER = Capitalización de mercado/Utilidad neta.

Interpretando el PER en bolsa

La interpretación del PER es muy importante para los inversores. Un PER promedio siempre está entre 10 y 17. En este nivel, la acción se valora normalmente. Cuando está por debajo de 10, significa que la acción está infravalorada. Este es un factor que marca un cierto déficit sobre el valor de la acción en bolsa.

Cuando el PER está por encima de 17, hablamos de una acción sobrevalorada. La mirada al PER es especialmente a corto plazo, sobre todo a más de un año, pero también puede imponerse a largo plazo.

Cuando el PER se encuentra por encima de 25, hablamos de una burbuja especulativa, los inversores pueden esperar una fuerte explosión o un fuerte crecimiento. La interpretación del PER es muy importante para una buena toma de decisiones. Si el PER de un año N-1 está por debajo de 10, será difícil interpretar el PER del año N.

Comparar e Interpretar PER de un Mismo Sector de Actividad

No se obtiene ningún beneficio calculando y comparando el PER de un sector empresarial con el de otro. Esta comparación simplemente es incorrecta, porque los precios de las empresas en algunos sectores son más volátiles que los de otros. Por tanto, esta variante debe tenerse en cuenta para poder calcular y comparar el PER de varios sectores de actividad.

Sería difícil tener información fiable comparando, por ejemplo, el PER de una empresa como Tesla a la de otro como Scor. Se trata de empresas de diferentes sectores de actividad y también empresas con distintas capacidades financieras.

Sin embargo, si el analista logra encontrar una relación proporcional a los ingresos de dos empresas, entonces puede haber una comparación.

Determinar los datos a tener en cuenta para calcular el PER en Bolsa 

• Varios sitios web en línea ofrecen información sobre la situación financiera de las empresas integradas. Se trata en particular de información que puede participar en el cálculo del PER, como vimos en la fórmula anterior. Esta información está disponible en sitios acreditados y, a veces, en los sitios web de las empresas interesadas.
• Los datos financieros de las empresas suelen anunciarse en boletines informativos o comunicados de prensa. Entre las plataformas especializadas para ello se incluyen Boursorama y Trangisat; en resumen, hay muchas. .
• En los mercados internacionales, otras plataformas especializadas ofrecen información sobre el PER de las empresas que cotizan en bolsa. Podemos citar plataformas como Bloomberg, por nombrar algunas.
• La información que parece más accesible en los datos de una empresa es el precio de las acciones en tiempo real. Realmente no es posible tener acceso a toda la información financiera de una empresa, a menos que la empresa decida hacerla pública.

PER en Bolsa y Tasa de Retorno de una Acción

La tasa de rendimiento se denomina inversa del PER en los análisis de los mercados financieros. Este es un ratio importante para aquellos que quieren saber cómo funciona el mercado de valores. El inverso del PER indica la rentabilidad esperada por los accionistas sobre el precio actual de la acción. Para obtener la tasa de rendimiento de una acción, podemos aplicar la siguiente fórmula: TR=1/PER. La tasa de retorno permite comparar la valoración de la empresa con la tasa libre de riesgo.

Para una empresa que tenga un PER de 17, su tasa de retorno se definirá de la siguiente manera. TR=1/17, que es igual a 5,88%. El PER es tan importante como el TR en el análisis de la situación de la empresa.

¿Para qué sirve el PER en bolsa?

El PER interviene en varios planes de análisis para tener información sólida sobre la acción de una empresa. Entre los escenarios más recurrentes podemos citar:

• PER Bourse: una herramienta de valoración financiera: El PER se utiliza a menudo como múltiplo de valoración por determinados actores del mercado, principalmente por los inversores. Estos últimos eligen empresas del mismo sector y calculan un promedio de los PER de estas empresas. Luego pueden usarlos para estimar, por ejemplo, la tasa de retorno, como vimos anteriormente. Si bien este enfoque tiene ventajas, también debe tenerse en cuenta que puede tener desventajas que pueden distorsionar completamente los análisis. Cabe señalar que cada empresa tiene un mercado específico, su propia política interna y un enfoque personal del mercado. Sin tener en cuenta todas estas variables, es obvio que la valoración con el PER no sería lo suficientemente fiable.
• Bolsa PER: una herramienta de selección: Las empresas de inversión pueden utilizar el PER para asesorar a los inversores o animarles a elegir una inversión. Hay acciones que son más caras que otras, por ejemplo cuando el PER es superior a 25. Un inversor puede decidir centrar su atención únicamente en las acciones de una empresa con un PER en un intervalo concreto. Se considera que una acción de una empresa está a buen precio cuando su PER está entre 10 y 17. Un inversor puede centrarse en este factor para definir en qué valores le gustaría centrar su atención.

Límites de Utilización del PER en el Mercado de Valores en ?

Aunque es uno de los índices más importantes utilizados en los análisis, el PER tiene debilidades que limitan el alcance de su uso. Entre estos puntos esenciales, podemos contar por ejemplo:

• El PER no indica necesariamente una empresa cara superior cuando el PER es alto. Hay PER que no integran completamente el potencial de crecimiento de la empresa. En estos casos particulares, a menudo tendemos a evaluar un PER, sin embargo, no podemos tener datos confiables después de los análisis.
• Un PER bajo tampoco indica una empresa barata. Como hemos visto anteriormente, lo mismo es cierto aquí. Difícil decidir sobre la calidad de una empresa sólo estimando que el PER es demasiado bajo. Hay trampas de valor de las que hay que tener cuidado al estimar. Puede parecer que una acción se deprecia debido a un PER demasiado bajo, pero este no es el caso.
• Detalles de cálculo sesgado. Basta con que un valor en el proceso de cálculo esté sesgado para que falle todo el cálculo. Datos como el resultado neto contable son datos que tienden a sesgar el PER. El resultado contable neto incluye, por ejemplo, reversiones y excluye provisiones. Este es uno de los pocos hechos que paraliza los datos del PER.

Valor en La Case (Precio para reservar)

El Price to Book es un indicador que se compara con el rendimiento del capital para determinar qué tan caros son los valores. Para calcular el valor de la caja, dividimos el precio de la acción por el valor neto contable. La capitalización también se puede dividir por la equidad.

Cuando este ratio es inferior a 1, significa que la empresa está infravalorada y sobrevalorada si es superior. Sin embargo, no puede proporcionar información sobre el volumen de negocios u otras cifras importantes.

múltiplo de facturación

El múltiplo de ingresos se calcula dividiendo el valor de la empresa por los ingresos. Este ratio permite establecer el patrimonio neto de una empresa sin tener en cuenta su valor actual o futuro. Se basa en factores que hacen que el cálculo sea más estable.

Este ratio permite comparar empresas de un mismo sector de actividad. Permite saber lo que paga la empresa por 1€ de facturación.

Valoración del Excedente Bruto

Es uno de los ratios más estudiados en los últimos 10 años. Se obtiene dividiendo el valor de la empresa por el excedente bruto de explotación. Este ratio no incluye depreciaciones ni reversiones, pero también excluye costos de personal, costos fiscales y donaciones.

múltiplo de utilidad operativa

Este ratio se obtiene dividiendo el valor de la empresa por el EV/EBIT (Earning Before Interest and Taxes). Permite neutralizar las diferencias en la estructura financiera. Esta relación tiene en cuenta los cargos por depreciación, que generalmente son un factor de empobrecimiento.

Valoración de beneficios

El PEG (Price Earning Growth) es el ratio que permite valorar los beneficios de una empresa. Se obtiene dividiendo el PER del año N por el incremento de beneficios esperado en N-1. El crecimiento está infravalorado si el PEG es inferior a 1. En cambio, si es superior a 1, se dice que la empresa está sobrevalorada.

PER en Bolsa: ¿Podemos realmente estar orgullosos de ello?

Los datos del análisis PER ofrecen una visión generalizada del rendimiento real de una acción. Aunque a menudo proporciona datos interesantes, no se debe confiar en él por completo.

Los que quieren empezar Bolsa podría usarlo bien. El PER proporciona datos exactos en el momento T. Estos datos se pueden utilizar para la toma de decisiones inmediata.

En un alcance a largo plazo, la pregunta es un poco más delicada. De hecho, una empresa que suele tener un buen desempeño puede presentar índices bajos debido a una situación específica. Es el caso, por ejemplo, de la crisis sanitaria del Covid-19 que influyó considerablemente en el desempeño de las empresas en 2020.

Un PER bajo o alto a corto plazo no es garantía, porque todavía todo es posible. Sin embargo, a largo plazo, el analista debe ser capaz de tomar una posición. En cada caso, es necesario tener una mirada puntual en la interpretación del PER. El uso del PER debe ser flexible, sin tener que someterse a un enfoque automático de los análisis.

¿Cuáles son los límites del PER en ?

• Un PER alto no siempre refleja el alto precio de una acción. Se puede determinar un PER sin tener en cuenta otros índices determinantes, lo que da la impresión de una acción sobrevalorada.
• Un PER demasiado bajo no indica necesariamente que la acción sea más barata. De hecho, existen en el mercado, "  trampa de valor  » que sesgan la valoración de una acción. Entre estas "trampas de valor", se puede citar un PER demasiado bajo, que da la impresión de que una acción está infravalorada. Por lo tanto, debes prestar atención a estos datos cuando evalúas el P/E de una acción.
• Un PER sesgado por los detalles del cálculo. Los datos para el cálculo del PER son el beneficio neto y el precio de la acción. Estos datos pueden estar sesgados y conducir a la determinación de un PER inapropiado. Por lo tanto, es necesario tomarse la molestia de verificar cuidadosamente los valores a tener en cuenta para el cálculo del PER.

Conclusión – El PER en Bolsa en Pocas Palabras

El PER es la herramienta para analizar los valores de varias empresas de un mismo sector de actividad. Es un ratio importante que interviene en varios aspectos para pronunciarse sobre la situación de una empresa. Proporciona una situación real, pero también tiene fallas que pueden sesgar los análisis. Por lo tanto, debe usarse con grandes medidas.