21 octobre 2021 Pierre Perrin-Monlouis
Plus-value de 5 millions d’euros
Multiple de 2,3 fois, soit un TRI de 27%
Trésorerie disponible post-opération de 12 millions d’euros
Paris, le 30 octobre 2017 – ALTUR INVESTISSEMENT (Euronext – FR0010395681 – ALTUR) annonce ce jour la cession de sa participation dans le Groupe Menix, leader français des prothèses orthopédiques et des implants dentaires. ALTUR INVESTISSEMENT réinvestit partiellement la plus-value dégagée à l’occasion du nouveau LBO mené par Five Arrows (Groupe Rothschild).
Un important retour sur investissement
ALTUR INVESTISSEMENT concrétise avec cette opération sur Menix une très belle sortie. La société cède en effet sa participation pour un montant de 9,3 millions d’euros, réalisant ainsi une plus-value de l’ordre de 5 millions d’euros avec un multiple de 2,3 en trois ans et demi (intérêts d’OC compris) et un TRI de 27%. La trésorerie disponible d’ALTUR INVESTISSEMENT s’élève désormais à 12 millions d’euros post-opération à comparer avec une capitalisation boursière de 22,4 millions d’euros au 27 octobre 2017.
Une longue et belle histoire qui continue
L’histoire liant Menix et ALTUR INVESTISSEMENT a débuté en 2007 avec un premier investissement à hauteur de 2,8 millions d’euros dans le cadre d’un LBO aux côtés des fonds gérés par Turenne Capital, investisseur leader. La thèse d’investissement était alors basée sur la montée en puissance de la croissance organique, tout en participant à la consolidation du secteur en recherchant les opportunités de croissance externe. Cette stratégie s’est concrétisée par le rachat fructueux de deux sociétés, Serf en 2009, dans le domaine orthopédique et des implants dentaires, puis Tekka en 2012, dans le domaine des implants dentaires, en créant de belles synergies.
En 2014, ALTUR INVESTISSEMENT participe à un LBO secondaire en collaboration avec CIC LBO (devenu Fondation Capital), Keensight Capital et le fonds Capital Santé 1 de Turenne Capital, dont ALTUR INVESTISSEMENT est souscripteur. Le montant du réinvestissement direct d’ALTUR INVESTISSEMENT s’élève alors à 4,2 millions d’euros, le ticket d’investissement le plus important de toute l’histoire d’ALTUR INVESTISSEMENT, confiant en la dynamique de croissance de la société et de son management.
François Lombard, gérant d’ALTUR INVESTISSEMENT commente :
« Lorsque nous sommes entrés au capital de Menix, à l’époque baptisée Dedienne Santé, la société réalisait un chiffre d’affaires de 6,5 millions d’euros. En 10 ans, la croissance organique et le succès de la stratégie de build-up menée par ses trois dirigeants – Patrick Rondot, Jean-Luc Aurelle et Christophe Marrone – et l’investisseur leader durant les années fondatrices, Turenne Santé, animé par Benoît Pastour et Mounia Chaoui, lui ont permis de multiplier son activité par plus de 10. Le chiffre d’affaires prévisionnel est estimé à plus de 72 millions d’euros pour l’exercice 2017.
Compte-tenu du fort potentiel de Menix, et afin de bénéficier de l’apport stratégique, notamment à l’international, de Five Arrows, un investisseur qu’ALTUR INVESTISSEMENT connait de longue date, nous décidons de réinvestir aujourd’hui 1 million d’euros dans la nouvelle opération. »
A PROPOS D’ALTUR INVESTISSEMENT
ALTUR INVESTISSEMENT a vocation à accompagner – en tant qu’investisseur de référence ou coinvestisseur – des PME familiales et ETI en forte croissance, essentiellement non cotées et familiales, sur des opérations de type capital-développement et transmission (OBO).
Code ISIN : FR0010395681 – Code Mnémonique : ALTUR
Prochains rendez-vous :
31 octobre 2017 : ANR au 30 septembre 2017
25 avril 2018 : Résultats annuels et ANR au 31 mars 2018
19 juillet 2018 : ANR au 30 juin 2018
26 septembre 2018 : Résultats semestriels au 30 juin 2018
Composition du portefeuille
A ce jour, les actifs financiers d’ALTUR INVESTISSEMENT sont répartis au sein de 17 sociétés et 1 FPCI dans des secteurs stratégiques :
Santé :
Aston Medical, concepteur et fabricant d’implants orthopédiques pour l’épaule, la hanche et le genou ;
Menix, leader français des prothèses orthopédiques et des implants dentaires
Clinidev, hospitalisation à domicile ;
FPCI Capital Santé I, FPCI géré par Turenne Capital et investissant dans le secteur de la santé.
Services externalisés :
Complétude, n°2 du soutien scolaire en France ;
Dromadaire, spécialiste de l’envoi de cartes de vœux sur Internet ;
Kinougarde, spécialiste de la garde d’enfants à domicile ;
Log-S, spécialiste des solutions logistiques e-commerce et retail.
Distribution spécialisée :
Carven, distributeur de prêt-à-porter sous la marque Carven ;
Solem, spécialiste de la production de programmateurs pour l’irrigation et de boîtiers pour la téléassistance ;
La Foir’Fouille, leader français de la distribution de produits à prix discount.
Industrie :
Cepane/Cevino Glass (Le Kap Verre et les Miroiteries Dubrulle), spécialiste de la transformation de verre plat et la pose de vitrage ;
Sermeta, leader mondial des échangeurs thermiques en inox pour chaudières gaz à condensation ;
Pellenc Selective Technologies, un des leaders mondiaux du tri sélectif des déchets ;
Countum, leader français du comptage industriel et transactionnel de produits pétroliers ainsi que d’hydrocarbures gazeux et liquides via Satam et Meci.
Hôtellerie :
Novotel Nancy Ouest, établissement 4 étoiles sous contrat de management avec le Groupe Accor ;
Mercure Metz Centre, établissement 4 étoiles sous contrat de management avec le Groupe Accor ;
Mercure Nice Notre Dame, établissement de 198 chambres.
