21 octobre 2021 Pierre Perrin-Monlouis
Augmentation de capital : environ 35,7 M€[1] Engagements de souscription reçus : 22,8 M€, dont 12,4 M€ par compensation de créances[2] Souscriptions reçues de nouveaux actionnaires : Definvest (Bpifrance et Ministère des Armées), Financière Arbevel et Alliance Ventures (Renault-Nissan-Mitsubishi)
Fourchette indicative de prix de l’offre : entre 17,66 € et 23,88 €
Période de souscription : du 25 mai au 6 juin 2018 inclus (Offre à Prix Ouvert) et du 25 mai au 7 juin 2018 à 12 heures (Placement Global)
Société labellisée Entreprise Innovante et titres éligibles PEA-PME
KALRAY, pionnier des processeurs dédiés aux nouveaux systèmes intelligents, annonce le lancement de son introduction en bourse en vue de l’inscription de ses actions aux négociations sur le marché Euronext Growth à Paris.
L’Autorité des marchés financiers (AMF) a apposé, le 24 mai 2018, le visa numéro 18-196 sur le prospectus composé du document de base, enregistré le 16 mai 2018 sous le numéro I.18-042, et d’une note d’opération (incluant le résumé du prospectus).
LE PIONNIER DES PROCESSEURS INTELLIGENTS
Fondée en 2008 par essaimage du CEA, fruit de près de 10 ans de travaux de R&D et d’un investissement conséquent de l’ordre de 60 M€, Kalray conçoit et commercialise[3] une nouvelle génération de processeurs dits « intelligents ». Les processeurs intelligents, solidement protégés par 23 familles de brevets[4], permettent d’analyser à la volée et de manière intelligente des flux très importants d’informations, de réagir et de prendre des décisions en temps réel. Leur usage se démocratise dans des secteurs en forte croissance comme les réseaux informatiques de nouvelle génération, les véhicules autonomes, la santé ou encore les drones et robots.
Grâce à leur architecture dite « MPPA® » (Massively Parallel Processor Array) unique et brevetée, miniaturisation d’un super calculateur sur une seule puce, les processeurs intelligents de Kalray combinent un ensemble de critères et de performances capable de répondre à chacun des enjeux soulevés par la nouvelle génération des systèmes intelligents, à savoir :
une puissance de calcul considérable, comparable à 2 000 ordinateurs grand public ;
une très faible consommation énergétique, compatible avec une intégration dans des systèmes restreints ;
un traitement des données à la volée et de manière déterministe ;
une capacité à traiter un grand nombre de fonctions critiques simultanément ;
une sécurité intégrée très en amont du processus de conception grâce à des coopérations techniques menées avec divers acteurs de secteurs très sensibles dans le domaine de l’aéronautique ou encore de la défense ;
un système ouvert et programmable.
UNE TECHNOLOGIE DE RUPTURE AU CŒUR DES NOUVEAUX DATACENTERS ET DES VOITURES INTELLIGENTES
Ces travaux se sont décomposés en deux phases. Une première phase de développement et de maturation de la technologie jusqu’en 2014. Une deuxième phase à partir de 2015 pendant laquelle la société a fait le choix de deux marchés à fort potentiels et a décidé de bâtir une offre pour chacun d’eux : celui des datacenters intelligents et celui des véhicules intelligents.
Ces deux marchés, attendus en très forte croissance estimée à plus de 50% par an sur les cinq prochaines années[5], représentent des opportunités commerciales à très court terme (dès 2019 pour le marché des datacenters) et à moyen terme (à partir de 2021/2022 pour les véhicules intelligents).
Sur le marché des datacenters, la solution de stockage intelligent KTC (« Kalray Target Controller ») de Kalray vient d’être certifiée[6] par un organisme indépendant en avril 2018, préalable nécessaire à la mise en production en volume de la solution. Pour le marché des voitures intelligentes, les choix technologiques structurants des constructeurs et équipementiers se feront dans les 18 prochains mois. A ce titre, le processeur intelligent de Kalray a d’ores et déjà été intégré dans le concept car[7] SYMBIOZ[8] dévoilé par Renault fin 2017 afin de gérer plusieurs algorithmes critiques liés à la conduite autonome.
DES PRODUITS VALIDÉS ET SOUTENUS PAR DES INDUSTRIELS DE RENOM
Kalray a d’ores et déjà engrangé des avancées commerciales significatives sur ces deux marchés prioritaires, marchés représentant chacun un potentiel de plus de 1 Md€, respectivement en 2022 (datacenter[9]) et 2025 (voiture intelligente[10]).
Sur le marché des datacenters, trois fabricants de serveurs sont aujourd’hui en phase d’intégration[11] de la solution Kalray et de qualification[12] de leur propre produit pour une mise sur le marché début 2019. La solution Kalray est aussi en évaluation chez de très gros constructeurs de serveurs de stockage et de datacenters, leadeurs mondiaux, qui pourraient être amenés à sélectionner la technologie de Kalray dans les mois à venir, pour des productions à très fort volume à partir de 2020.
Sur le marché du véhicule intelligent, le processeur de Kalray est aujourd’hui en phase d’évaluation chez sept clients potentiels, dont cinq constructeurs parmi le Top 10 mondial, et est notamment intégré dans le projet définissant la nouvelle architecture électronique de tous les véhicules d’un constructeur figurant dans le Top 3 mondial.
Cette dynamique s’est traduite par un soutien financier et stratégique fort de leaders industriels. Les acteurs du capital-risque engagés aux côtés de Kalray (ACE Management, CEA Investissement, EUREKAP! et Inocap Gestion) ont ainsi été rejoints depuis 2017 par les fonds d’investissement de Safran, MBDA (joint-venture entre Airbus, BAE Systems et Leonardo), le fonds d’investissement asiatique Pengpai et, récemment, par Alliance Ventures de Renault-Nissan-Mitsubishi et le fonds Definvest, géré par Bpifrance pour le Ministère des Armées. Ces soutiens constituent de nouvelles et puissantes validations de la technologie de Kalray et de l’intérêt stratégique que représente cette dernière pour ces acteurs au-delà des perspectives commerciales.
LA BOURSE AVEC POUR OBJECTIF D’ATTEINDRE 100 M€ DE CHIFFRE D’AFFAIRES EN 2022
Alors que la société a commencé à commercialiser ses processeurs afin que ses clients et prospects puissent valider sa technologie et développer leurs propres produits, Kalray est prêt à aborder une nouvelle étape majeure de son développement : la montée en puissance, dès 2019, du déploiement commercial à grande échelle de produits utilisant les processeurs Kalray. La société se fixe ainsi un objectif de chiffre d’affaires supérieur à 100 M€ en 2022[13] et un résultat d’exploitation retraité[14] à l’équilibre dès 2020[15].
Kalray s’appuie notamment sur une organisation agile et une capacité à passer à une production à grande échelle facilement grâce à un modèle « fabless » permettant d’externaliser toute la production, en particulier auprès du leader mondial TSMC.
Ainsi, le produit net de la levée de fonds[16] à souscrire en numéraire réalisée dans le cadre de cette opération (estimé à 21,2 M€ sur une levée de fonds totale de 35,7 M€ en milieu de fourchette) permettra de doter la société des moyens financiers nécessaires à la mise en œuvre de cette stratégie incluant :
Environ 60% dédiés au financement de la feuille de route produits (« roadmap ») de la Société avec, en particulier, le développement et la mise sur le marché des prochaines générations de processeurs intelligents Kalray, dont Coolidge 1 dès 2019 ;
Environ 40% consacrés au déploiement commercial à grande échelle et couvrant à la fois l’accroissement de l’équipe commerciale et les besoins en fonds de roulement liés à la montée en puissance du chiffre d’affaires.
D’IMPORTANTS ENGAGEMENTS DE SOUSCRIPTION REÇUS
Kalray a reçu des engagements de souscription pour un montant total de 22,8 M€, représentant 63,8% de l’augmentation de capital, dont :
6,3 M€ en numéraire par des actionnaires existants (CEA Investissement, Helea, Compagnie du Planay, Inocap Gestion, Safran Corporate Ventures) ;
4,0 M€ en numéraire par de nouveaux actionnaires (Bpifrance/Definvest et Financière Arbevel) ;
12,4 M€ par compensation de créances liée au remboursement anticipé de l’emprunt obligataire convertible émis en avril 2018[17].
En cas de limitation de l’offre à 75% du montant initial, les engagements de souscriptions représenteraient 99,9% de l’opération ce qui pourrait avoir un impact sur la liquidité des actions.
MISE À DISPOSITION DU PROSPECTUS
Des exemplaires du prospectus visé par l’AMF le 24 mai 2018 sous le numéro 18-196, composé du document de base enregistré par l’AMF le 16 mai 2018 sous le numéro I.18-042, et d’une note d’opération (incluant le résumé du prospectus), sont disponibles sans frais au siège social de 180, avenue de l’Europe, 38330 Montbonnot Saint Martin, et sur les sites Internet de la société (www.kalray-bourse.com) et de l’AMF (www.amf-france.org).
FACTEURS DE RISQUES
La société attire l’attention du public sur le Chapitre 4 « Facteurs de risques » du document de base enregistré auprès de l’AMF, et notamment la dépendance vis-à-vis d’une licence de brevet (section 4.5.1), et sur le chapitre 2 « Facteurs de risques liés à l’offre » et en particulier sur les risques liés à une insuffisance des souscriptions susceptible d’entrainer un décalage du plan de développement de la Société et une possible révision des objectifs.
INTERMÉDIAIRES FINANCIERS ET CONSEILS
Chef de file et
Teneur de livre associé
Chef de file et Teneur de livre associé Listing Sponsor Communication financière
Gilbert Dupont Portzamparc Allegra Finance Actus finance et communication
Retrouvez toutes les informations sur www.kalray-bourse.com
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À PROPOS DE KALRAY
Kalray est le pionnier des processeurs dédiés aux nouveaux systèmes intelligents. Véritable rupture technologique, les processeurs dits « intelligents » permettent d’analyser à la volée et de manière intelligente des flux très importants d’informations, de prendre des décisions et d‘interagir en temps réel avec l’environnement extérieur. L’usage des processeurs intelligents se démocratise dans des secteurs en forte croissance comme les réseaux informatiques de nouvelle génération (datacenters intelligents), des véhicules autonomes ou encore de la santé, des drones ou des robots. L’offre de Kalray comprend des processeurs ainsi que des solutions complètes (cartes et logiciels). Créé en 2008 par essaimage du CEA, Kalray sert des clients tels que des fabricants de serveurs, des intégrateurs de systèmes intelligents, des fabricants de produits grand public, incluant des constructeurs automobiles.
