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Roche bobois lance son introduction en bourse sur euronext paris

Taille de l’offre : 21,76 M€1 par cession d’actions existantes, pouvant être portée à 25,02 M€1 en cas d’exercice intégral de l’option de surallocation2
Fourchette indicative de prix de l’Offre : entre 19,75 € et 24,30 € par action
Période d’Offre : du 26 juin au 5 juillet 2018 inclus pour l’Offre Publique à prix Ouvert (OPO) et du 26 juin au 6 juillet 2018 pour le Placement Global
Éligible au PEA & PEA-PME

Roche Bobois (ci-après « ROCHE BOBOIS » ou le « Groupe »), référence internationale de l’ameublement haut de gamme et du French Art de Vivre, annonce aujourd’hui le lancement de son introduction en bourse en vue de l’inscription de ses actions aux négociations sur le marché Euronext à Paris.

ROCHE BOBOIS OUVRE POUR LA PREMIÈRE FOIS SON CAPITAL AU PUBLIC À L’OCCASION DE LA SORTIE PARTIELLE D’ACTIONNAIRES

L’introduction en bourse sera réalisée par cession d’une partie des actions détenues par la famille Chouchan (via la Familiale J-E.L.C. et Monsieur Jean-Éric Chouchan) et le fonds TXR S.r.l., filiale de Tamburi Investment Partners, représentant ensemble 10% du capital (11,5% en cas d’exercice de l’option de surallocation).

Avec cette opération, ROCHE BOBOIS ouvre ainsi pour la première fois son capital au public et va permettre à de nouveaux investisseurs, institutionnels comme particuliers, d’accompagner le Groupe à l’aube d’un nouveau cycle de croissance.

L’opération permettra également d’accroître la visibilité et la notoriété de ROCHE BOBOIS, afin de soutenir l’accélération de son développement à l’international.

Les deux familles historiques, la famille Roche et la famille Chouchan, agissant de concert, resteront majoritaires au capital à l’issue de l’opération et continueront à accompagner pleinement le développement ambitieux du Groupe.

UN GROUPE FAMILIAL AVEC UN SOLIDE HISTORIQUE DE CROISSANCE RENTABLE …

La success-story familiale de ROCHE BOBOIS s’appuie sur un solide historique de croissance et de rentabilité autour de ses deux marques d’ameublement : Roche Bobois, première marque haut de gamme du Groupe avec près de 85% du chiffre d’affaires 2017, et sa seconde marque milieu de gamme : Cuir Center.

La marque Roche Bobois a bâti son succès et sa notoriété grâce à une offre unique, enrichie continuellement à travers ses nombreux partenariats (environ 50 créateurs partenaires ; des maisons de haute couture et de mode), et inégalée dans l’univers du mobilier haut de gamme (5 000 références actives et 2 collections exclusives par an3). Aux États-Unis, Roche Bobois se positionne aujourd’hui comme la 2ème marque européenne de meubles4.

Le Groupe dispose d’un large réseau de distribution mixte de magasins en propre ou en franchise (329 magasins dans 54 pays5), lui conférant souplesse et flexibilité dans son développement international. ROCHE BOBOIS s’appuie sur un modèle unique et performant d’éditeur pur, 100% fabless, avec une production externalisée, auprès de fournisseurs européens6, lui garantissant des besoins limités en besoin en fonds de roulement et en CAPEX.

Le volume d’affaires réalisé par les deux enseignes en 2017, incluant les franchisés, s’est élevé à 480 M€7, dont 388 M€ pour Roche Bobois et 92 M€ pour Cuir Center. Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe s’est élevé à 249 M€ en 20178, avec un EBITDA courant9 de 21 M€ (marge d’EBITDA courant de 8,5%).

Au premier trimestre 2018, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe s’établit à 60,8 M€ contre 58,2 M€ au premier trimestre 2017, représentant une croissance de + 4,5% à change courant. À change constant, cette croissance s’établit à + 8,7%.

Après s’être totalement désendetté au cours des dernières années (désendettement net significatif de près de 46 M€ depuis 2011) grâce à des free-cash flows récurrents, le Groupe dispose aujourd’hui d’un bilan solide (situation de trésorerie brute à fin décembre 2017 de 29,3 M€ et de trésorerie nette de 9,8 M€10) en phase avec ses ambitions de croissance.

…SUR LE POINT DE S’ACCÉLÉRER AVEC DE FORTES AMBITIONS À L’INTERNATIONAL

Après avoir optimisé son réseau au cours des dernières années, le Groupe a enclenché un nouveau cycle d’accélération de son développement et de sa croissance.

Cette nouvelle phase stratégique entre 2018 et 2021 sera marquée par :

une intensification des ouvertures de magasins intégrés à l’international dans des zones fortement contributrices à l’EBITDA du Groupe. Le Groupe prévoit ainsi 18 ouvertures nettes de magasins intégrés dans des zones stratégiques (50% aux États-Unis, 1er marché contributeur à l’EBITDA du Groupe) sur les 39 ouvertures nettes prévues au total. Les 21 ouvertures nettes restantes seront réalisées en franchises dans des zones à fort potentiel (Asie, Europe de l’Est, Afrique) ;
une accélération des rachats de magasins franchisés, avec l’ambition de dynamiser et d’accroître l’activité de ces magasins nouvellement intégrés ;
des relais de croissance complémentaires avec la poursuite de la digitalisation des outils de vente, le lancement de sites d’e-commerce en 2019 et le développement du marché B to B.

Le Groupe vise ainsi en 2021 un chiffre d’affaires de 320 M€ et une marge d’EBITDA à deux chiffres dès 2019 (compte tenu du dynamisme à l’international et d’un doublement de la marge d’EBITDA en France). ROCHE BOBOIS prévoit en parallèle une politique de distribution de dividendes annuelle soutenue de l’ordre de 30 à 40% du résultat net consolidé pour les actionnaires du Groupe.

Des exemplaires du prospectus visé par l’AMF le 22 juin 2018 sous le numéro 18-257, composé du document de base enregistré par l’AMF le 4 juin 2018 sous le numéro I.18-046, et d’une note d’opération (incluant le résumé du prospectus), sont disponibles sans frais au siège social de ROCHE BOBOIS, 18 rue de Lyon, 75012 Paris et sur www.bourse-roche-bobois.com.

ROCHE BOBOIS attire l’attention du public sur le Chapitre 4 « Facteurs de risques » figurant dans le document de base enregistré auprès de l’AMF et sur le chapitre 2 « Facteurs de risques liés à l’Offre » de la note d’opération.

Toutes les informations sur www.bourse-roche-bobois.com

À propos de ROCHE BOBOIS SA

ROCHE BOBOIS SA est une entreprise familiale française fondée en 1960. Le Groupe est présent dans 54 pays avec un réseau de 329 magasins (au 31 décembre 2017), en propre et en franchise, au travers de ses deux marques : Roche Bobois, marque d’ameublement haut de gamme, à forte dimension internationale et Cuir Center, positionnée sur un segment milieu de gamme avec une empreinte essentiellement française. Avec sa marque Roche Bobois, le Groupe incarne le French Art de Vivre qu’il fait rayonner à travers le monde, avec des créations originales et audacieuses réalisées par des designers de talents (Bruno Moinard, Jean Nouvel, Ora Ito, Sacha Lakic, Christophe Delcourt, Stephen Burks, Kenzo Takada ou encore Bina Baitel…), et des partenariats avec le monde de la mode et de la haute couture. Roche Bobois est aussi un partenaire engagé dans le monde de la culture et des arts. En 2017, le volume d’affaires réalisé par les deux enseignes, incluant les franchisés, s’est élevé à 480 M€ HT, dont 388 M€ HT pour Roche Bobois et 92 M€ HT pour Cuir Center. Le chiffre d’affaires consolidé de Roche Bobois en 2017 s’est élevé à 249 M€.
Plus d’informations sur www.bourse-roche-bobois.com

Pierre Perrin-Monlouis
Pierre Perrin-Monlouis
Fondateur de Rente et Patrimoine (cabinet de gestion de patrimoine), Pierre Perrin-Monlouis est un analyste et trader pour compte propre. Il vous fait profiter de son expérience en trading grâce à ses analyses financières et décrypte pour vous les actualités des marchés. Son approche globale des marchés combine à la fois l'analyse technique et l'analyse fondamentale sur l'ensemble des marchés : crypto, forex, actions et matières premières.
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