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Société d’Oxygène et d’Acétylène d’Extrême-Orient – 02-04-2003

Le Conseil d’Administration de la Société d’Oxygène et d’Acétylène d’Extrême-Orient (SOAEO), filiale d’Air Liquide, dont les activités gaz s’exercent principalement en Asie du Sud-Est, s’est tenu le 1er avril 2003. Le Conseil a arrêté les comptes pour l’année 2002.

Le résultat net consolidé de la SOAEO s’élève à 39,6 millions d’euros pour l’année 2002, en progression de +8,1% (+11,4% hors effet de change) par rapport à l’année 2001. Le bénéfice net par action est de 5,16 euros en progression de +8,1%

2002 a vu une nouvelle progression des résultats dans un environnement plus difficile. Singapour affiche une croissance très satisfaisante. L’Indonésie, la Thaïlande et les Philippines ont sensiblement amélioré leur rentabilité. En Thailande, une nouvelle usine a été mise en service : elle contribuera pleinement au résultat en 2004. La forte amélioration de la marge brute d’autofinancement a permis une réduction significative de l’endettement net, qui passe de 102,9 à 59,7 millions d’euros, abaissant le ratio d’endettement net à 29,8%.

En milliers d’euros 2001 2002 2002/2001 2002/2001(excl, forex)
Chiffre d’affaires total 68 428 79 185 +15,7% +16,6%
Résultat d’exploitation 17 006 18 488 +8,7% +7,5%
Part dans les résultats des mises en équivalence 28 693 29 911 +4,2% +9,0%
Résultat net 36 612 39 589 +8,1% +11,4%
Marge brute d’autofinancement 44 285 49 242 +11,2% +13,9%
Bénéfice net par action* (en euro) 4,78 5,16 +8,1% +11,4%
Dividende par action* (en euro) 3,10 3,26 +5,2%

* Ajustés de la division du titre (1 pour 5) approuvée par l’Assemblée Générale du 11 juin 2002

Le chiffre d’affaires consolidé (essentiellement Thaïlande, Philippines et Indonésie) est en augmentation de +15,7% par rapport à 2001 (+16,6% hors change), en croissance sur toutes les activités et dans tous les pays. La Grande Industrie s’est développée de façon significative en Thaïlande, en raison du démarrage en avril de la seconde tranche de l’usine d’Hydrogène et de Monoxyde de Carbone, et en Indonésie où, malgré la faiblesse de l’économie, la demande en gaz industriels est restée soutenue. La croissance de l’activité Clients Industriels fut plus progressive et contrastée.

résultat d’exploitation s’est élevé à 18,5 millions d’euros (+8,7%). Le ratio de marge sur chiffre d’affaires a été de 23,3%, comparé à 24,9% en 2001. Il traduit la gestion rigoureuse des coûts mais tient également compte, en 2002, de l’impact du démarrage des nouvelles opérations en Thaïlande.

Le résultat des sociétés mises en équivalence a légèrement progressé de +4,2% (+9,0% hors effet de change). En Asie du Sud-Est, une forte progression a été enregistrée à Singapour grâce au meilleur résultat du marché électronique (+10%) et à une réduction des taux d’imposition. En Malaisie et à Hong-Kong, les résultats sont en baisse en raison de la situation économique de ces pays. Dans les autres régions, toutes les filiales, ont amélioré leurs résultats.

La marge d’autofinancement (cash flow) a été de 49,2 millions d’euros, en hausse de +11,2% (+13,9 %hors effet de change).

Les résultats de la SOAEO SA, comportant, pour la plus grande part, les dividendes issus de ses filiales, se sont élevés à 28,6 millions d’euros en 2002 contre 25,4 millions d’euros en 2001.

L’endettement net a été réduit de 102,9 millions d’euros à 59,7 millions d’euros. Le ratio d’endettement net atteint 29,8% au 31 décembre 2002, contre 49,1% en 2001.

En 2003, dans un contexte économique et géopolitique incertain, la bonne structure financière de la SOAEO, son portefeuille de clients et la poursuite de ses programmes d’efficacité devraient se traduire par la poursuite de l’amélioration du résultat net, hors les effets de change principalement liés au taux de conversion dollar/euro.

Lors de l’Assemblée Générale du 11 juin 2003, le Conseil proposera un dividende de 3,26 euros par action, en hausse de + 5,2%.

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La SOAEO est une filiale du Groupe Air Liquide. Elle est constituée d’une part de filiales consolidées, notamment en Indonésie, aux Philippines et Thaïlande et d’autre part de sociétés mises en équivalence, principalement à Hong Kong, à Singapour et en Malaisie. Aujourd’hui l’essentiel des résultats provient de ces dernières avec une montée en puissance des filiales consolidées qui ont été récemment créées.

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Pierre Perrin-Monlouis
Pierre Perrin-Monlouis
Fondateur de Rente et Patrimoine (cabinet de gestion de patrimoine), Pierre Perrin-Monlouis est un analyste et trader pour compte propre. Il vous fait profiter de son expérience en trading grâce à ses analyses financières et décrypte pour vous les actualités des marchés. Son approche globale des marchés combine à la fois l'analyse technique et l'analyse fondamentale sur l'ensemble des marchés : crypto, forex, actions et matières premières.
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