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A Novo : poursuite de la croissance forte et des performances financières élevées

Grâce aux fonds levés sur le marché, A NOVO a conduit de front une croissance organique forte et une politique de croissance extérieure volontariste. Le changement de dimension du Groupe s’accompagne de performances financières élevées supérieures à celles annoncées au cours de l’été 2000.

1999 / 2000 1998 / 1999 % Chiffre d’affaires 188 M€ 67,6 M€ + 178 % EBITDA 16,9 M€ 9,5 M€ + 78 % EBIT 14,9 M€ 7,6 M€ + 95 % Résultat net avant goodwill 12,6 M€ 5,6 M€ + 127 % Résultat net après goodwill 10,1 M€ 5,4 M€ + 88 % BPA avant goodwill 3,1 € 1,5 € + 107 % BPA après goodwill 2,5 € 1,4 € + 79 %
Ces résultats s’obtiennent en regard du parcours suivant :
intégration de 95,2 M€ de chiffre d’affaires extérieur liée à nos acquisitions consolidées sur l’exercice
restructuration de la branche monétique (nouvelle organisation fonctionnelle / mise en synergie de sociétés concurrentes / fusion) et ceci dans un contexte d’attentisme du marché monétique jusqu’en septembre 2000 (nouveaux standards euro). Cette restructuration a été intégralement imputée sur l’exercice 1999/2000 pour 1,5 M€
coûts de démarrage de nos start-ups au Portugal, en Grande Bretagne et d’une manière générale de nos investissements dans nos nouveaux business
investissements réalisés au niveau du siège pour NOUS doter des nouvelles fonctions corporate (Acquisition, R & D, Business Développement Control, New Industrial Project,…)
contribution faible à la marge d’exploitation de nos activités de distribution en Espagne qui ont vocation à être externalisées.

Au cours de cet exercice 1999/2000, A NOVO s’est positionné comme le partenaire des grands constructeurs et opérateurs mondiaux en s’implantant dans 16 pays (4300 collaborateurs à l’international tout en développant une stratégie gagnante de grandes plates formes technologiques dans ses 4 métiers (télécommunication, vidéocommunication, monétique et informatique).

Le changement de dimension du groupe respecte les grands équilibres financiers :

le ROE (return on equity) avant goodwill s’établit à 10,8 %
le gearing de 20 % confère au groupe une forte marge de manœuvre lui permettant de poursuivre ses acquisitions rentables.

Les performances que nous anticipons pour notre exercice 2000/2001

Nous prévoyons à nouveau le doublement de notre chiffre d’affaires consolidé avec un objectif de 375 M€). Ce doublement s’obtient grâce au taux de croissance organique toujours très élevé (35 % en moyenne) et à l’intégration dans le périmètre de consolidation des 20 acquisitions réalisées depuis décembre 1999 (prorata temporis).

Les leviers de croissance des marges pour notre exercice 2000 / 2001 sont connus :

le maintien à haut niveau de marge de nos sites pilotes de Beauvais et de Brive
la montée en puissance des filiales qui ont démarré leur activité au cours de l’exercice précédent (Grande Bretagne, Italie, Espagne,…)
la mutation progressive des plates formes de production en plates formes services (Milan, Malaga,…)
le potentiel d’amélioration de marge que recèlent encore les acquisitions les plus anciennes
l’intégration de nos dernières acquisitions réalisant des niveaux de marge élevés
le rebond enfin de la marge d’exploitation de la monétique qui passera de 0 % à 7 % anticipés pour 2000/2001. Compte tenu du mix marge (métier, pays, acquisitions) nous anticipons un EBIT voisin de 9 % pour l’exercice 2000/2001, l’objectif étant de tendre dès l’exercice 2001/2002 vers un EBIT normatif à 2 chiffres.

Codes : · SICOVAM : 7249 · BLOOMBERG : NOVO NM · REUTERS : ANOV.LN A NOVO est coté en continu sur le Nouveau Marché de la Bourse de Paris A NOVO fait partie de l’indice IT 50

Pierre Perrin-Monlouis
Pierre Perrin-Monlouis
Fondateur de Rente et Patrimoine (cabinet de gestion de patrimoine), Pierre Perrin-Monlouis est un analyste et trader pour compte propre. Il vous fait profiter de son expérience en trading grâce à ses analyses financières et décrypte pour vous les actualités des marchés. Son approche globale des marchés combine à la fois l'analyse technique et l'analyse fondamentale sur l'ensemble des marchés : crypto, forex, actions et matières premières.
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