19 octobre 2021 Pierre Perrin-Monlouis
Eurotunnel vient de conclure des contrats de couverture de taux pour limiter l’impact d’une éventuelle hausse des taux d’intérêt sur ses charges financières entre 2004 et 2009.
Selon les termes de l’accord de restructuration financière de 1998, Eurotunnel bénéficie jusqu’en 2004 de taux d’intérêt fixes sur 97 % du montant de sa dette. A partir de cette date, les intérêts portant sur les 36 milliards de francs de Dette Junior seront calculés sur la base des taux d’intérêt à court terme plus une marge de 1,25 % (cf. note aux éditeurs).
Afin de réduire son exposition à une éventuelle hausse des taux d’intérêt à partir de 2004, Eurotunnel a négocié une série de contrats de couverture de taux pour les deux tiers de sa Dette Junior (24 milliards de francs). Ces contrats permettent à Eurotunnel d’être assuré que les taux d’intérêt avant marge sur la base desquels seront calculées ses charges financières ne dépasseront en aucun cas :
en 2004, 6,75 % en Euros et 7,25 % en livres sterling ;
en 2005 et 2006, 7 % en Euros et 7,50 % en livres sterling ;
en 2007 et 2008, 8 % en Euros et en livres sterling, Eurotunnel considérant pouvoir bénéficier d’une plus grande capacité de financement de sa dette et donc d’un moindre besoin de protection.
Compte tenu des contrats de taux plancher portant sur les mêmes périodes conclus en parallèle, la prime nette versée pour obtenir cette protection sur environ 50 % de la dette bancaire s’élève à FRF 430 millions. Ce montant sera financé par des tirages sur le crédit de stabilisation qui porte intérêt à taux zéro jusqu’en 2006.
Patrick Ponsolle, Président exécutif du Groupe, a déclaré :
” Je me réjouis que nous ayons réussi à mettre en place une protection robuste contre le risque de hausse des taux jusqu’en 2009. Cette opération d’un coût raisonnable démontre encore une fois la flexibilité exceptionnelle de notre restructuration financière de 1998. ”
Notes aux éditeurs :
Conditions de taux d’intérêt
Type de Dette
Instruments
Montant FRF Million
Conditions de taux
2000-03
2004-05
2006
DETTE BANCAIRE
Dette Senior / 4ème Tranche 3,654
FRF 2062m taux variables plus 1 % l’an et FRF 1591m taux fixe de 7,86 % FRF 796m taux variables plus 1 % l’an et FRF 646m taux fixe de 8,58 % Remboursé en 2005
Dette Junior* 35,551
Taux fixe de 6,10 % Taux variables plus 1,25 % l’an Taux variables plus 1,25 % l’an
Crédit à Taux Révisable 11,797
Taux fixe de 6,10 % Taux obligations d’Etat 6 mois à 5 ans plus marge de 0,5 % l’an Taux obligations d’Etat 6 mois à 5 ans plus marge de 1,5 % l’an
ZONE TAMPON
Crédit de Stabilisation 4,751
Taux zéro Taux zéro Taux variables plus 1,25 % l’an
Obligations Participantes 8,583
Taux fixe 1% Taux fixe 1% Taux fixe 1% plus coupon variable de 23 % de cashflow net disponible par an
QUASI FONDS PROPRES
Obligations Remboursables en Unités 6,503
Taux fixe 4,45 % l’an Remboursées en Unités en 2003 Remboursées en Unités en 2003
TOTAL 70,839
£/FRF 10,37
La dette d’Eurotunnel est répartie en FRF pour 51 % et en GBP pour 49 %. Les taux indiqués sont les taux combinés.
* Dette faisant l’objet de la couverture des taux.
Contacts Presse :
Dominique Maire : 01.43.18.62.07
Mady Chabrier : 01.43.18.62.15
