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Seribo – Un exercice 2000 atypique : acquisition de Alsapan et cession de Gautier

Dernière mise à jour: octobre 19, 2021

Le Directoire de Séribo, réuni le 26 mars 2001 sous la présidence de Bernard Odinet, a arrêté les comptes consolidés de l’exercice 2000. – Une année de redéploiement : L’évolution du périmètre juridique du Groupe, avec la sortie de Gautier le 13 janvier et l’intégration de Alsapan le 26 décembre, fait de 2000 une année atypique. La cession du Groupe Gautier a permis à Séribo de faire profiter ses actionnaires de la plus-value dégagée en leur distribuant 17,5 M€ sous forme d’offre publique de rachat d’actions. Les actionnaires majoritaires n’ont pas apporté de titres à cette opération, confirmant leur attachement au développement du Groupe. La cession de Gautier a également permis de dégager une trésorerie importante et de financer partiellement l’acquisition de Alsapan et de sa filiale Soda. Pour l’exercice 2000 (14 mois arrêté au 31/12/00), le sous-groupe Alsapan a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 101M€, en progression d’environ 10% par rapport à l’année précédente. Cette opération constitue un redéploiement industriel majeur pour Séribo dont les effets seront pleinement perceptibles dès 2001. Le sous-groupe Alsapan est consolidé à compter du 1er janvier 2001. – Synthèse des comptes consolidés
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en M€
Données consolidées 1999 *publié 2000 **publié
Chiffre d’affaires 184,1 76,5
Résultat d’exploitation 15,1 – 4,9
Résultat courant 12,2 – 5,2
Résultat exceptionnel – 0,4 50,9
Résultat net 6 32,1
Dont part du Groupe 3,6 32,1
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* 1999 : y compris le sous-groupe Gautier pendant 12 mois et le sous-groupe Hardy sur le premier trimestre.
** 2000 : hors Gautier et Hardy

Commentaires
La déconsolidation du Groupe Gautier explique principalement l’évolution du compte de résultat entre 1999 et 2000.
A périmètre comparable, le chiffre d’affaires net 2000 du Groupe Séribo s’élève à 76,5 M€, en progression significative par rapport à l’exercice précédent. Cette évolution est essentiellement liée à l’activité Ingénierie. L’activité industrielle reste stable à 62,1 M€. Le chiffre d’affaires export représente 45% du chiffre d’affaires total.
Le résultat d’exploitation reflète les difficultés enregistrées chez Van Pelt ainsi que la stabilité des résultats de Sériparquet, partiellement compensé par la contribution positive de Séripanneaux et de l’ Ingénierie.
Le résultat exceptionnel de 51 M€ concerne essentiellement la cession de Gautier.
Le résultat net consolidé s’élève à 32,1 M€ ; le résultat net lié à la cession de Gautier est de 36 M€.

Au 31/12/2000, après acquisition de Alsapan, les capitaux propres consolidés s’élèvent à 51 M€ (+12 M€ par rapport à 1999). Le ratio d’endettement net sur capitaux propres est de 77%.

Analyse de l’année 2000 par secteur d’activité
· Le pôle Ingénierie et Holding : une progression notable
L’exercice 2000 intègre principalement la réalisation du contrat Chine (vente d’une usine de parquet flottant) qui figure pour 14 M€ dans le chiffre d’affaires consolidé.
La livraison d’une usine ” clés en mains ” de portes et fenêtres en Espagne est prévue en 2001 pour un montant de 4 M€.

D’autre part, plusieurs projets sont à l’étude dans les pays de l’Est où l’industrie du bois et de sa transformation est en cours de rénovation.

· L’activité Panneau : des résultats satisfaisants
Séripanneaux connaît un exercice 2000 plutôt satisfaisant compte tenu d’une part, de l’évolution du prix de la colle liée à la hausse du dollar et d’autre part, d’une réduction temporaire de ses capacités de production liée à l’implantation d’une nouvelle presse.
La contribution au chiffre d’affaires consolidé 2000 s’élève à 12 M€, comparable à celle de 1999.
La contribution de Séripanneaux au résultat net consolidé 2000, y compris la plus-value sur cession de la participation Gautier, ressort à 2,5 M€.
La modernisation de l’outil de production a démarré au cours de l’été 2000. L’investissement permettra de doubler la capacité de production à horizon 2002 et d’améliorer la productivité de la chaîne de fabrication. Il sera opérationnel au cours du 2ème trimestre 2001.

· L’activité Parquet : une année décevante
La contribution du Parquet au chiffre d’affaires consolidé s’établit à 15 M€, soit en retrait de 15% par rapport à 1999. L’activité de la filiale allemande est, quant à elle, en progression de 17%.
Le chiffre d’affaires export représente 43% du chiffre d’affaires total, principalement à destination de l’Allemagne et de l’Espagne.
La politique tarifaire appliquée en 2000 s’est traduite par une augmentation des prix de vente qui a permis de compenser partiellement la baisse des volumes de commandes. L’activité Parquet contribue au résultat net du Groupe à hauteur d’une perte de 1,5 M€, en amélioration insuffisante par rapport à 1999.
Depuis le 1er janvier 2001, les forces commerciales de Sériparquet et de Alsapan ” Revêtement de Sol ” sont réunies au sein d’une seule équipe qui propose une large gamme de produits. Cette synergie commerciale, immédiatement mise en œuvre, permet la réalisation d’économies significatives et l’élargissement des débouchés commerciaux en France et à l’Export.

· L’activité Meuble : une année perturbée
La contribution de Van Pelt au chiffre d’affaires consolidé du Groupe s’établit à 35 M€, soit une progression de 2,5% par rapport à 1999.
Le recours à l’intérim et la sous-traitance, lié à l’installation indispensable d’un nouvel ERP mais plus longue que prévu, s’est traduit par l’augmentation des coûts de production de Van Pelt.
La contribution au résultat d’exploitation chute ainsi de façon significative, pour atteindre une perte de 2M€, dont 1,5 M€ liés à la charge des intérimaires. Cette perte pèse sur le résultat consolidé du Groupe Séribo et explique un retard de 3M€ par rapport à 1999.

Aujourd’hui, le Groupe Séribo, avec Van Pelt et Alsapan, est positionné chez tous les leaders et sur tous les principaux circuits de distribution du secteur du meuble. Des synergies industrielles importantes sont en cours de réalisation, notamment sur les achats, et porteront pleinement leurs fruits en 2001.

Un nouveau Groupe, leader dans les métiers du bois
L’acquisition d’Alsapan constitue un redéploiement industriel majeur pour le Groupe Séribo dont le périmètre fin 2000 s’établit comme suit :
Ingénierie : Séribo
Meuble : Van Pelt, Soda et 55% de l’activité d’Alsapan
Revêtement de sol : 45% de l’activité d’Alsapan
Parquet : Sériparquet
Panneau : Séripanneaux

Sur la base de ce périmètre, des comptes consolidés Proforma permettent d’apprécier l’évolution du Groupe :
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En M€
Données Proforma 1999 2000
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Chiffre d’affaires 143,6 165,5
Résultat d’exploitation 5,5 1
Rés. courant avant impôt 3,6 – 0,7
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Des perspectives industrielles encourageantes
En 2001, l’intégration de Alsapan et de sa filiale Soda va permettre au Groupe Séribo de réaliser un chiffre d’affaires industriel de l’ordre de 170 M€. Il n’est pas prévu de facturations significatives liées à l’Ingénierie.

L’activité industrielle du Groupe se répartirait comme suit :
– Activité Meuble (Alsapan – Soda – Van pelt ) 60%
– Activité Revêtement de Sol (Alsapan – Sériparquet) 30%
– Activité Panneau (Séripanneaux) 10%

Le chiffre d’affaires du premier trimestre 2001 est globalement stable. Les perspectives commerciales restent bonnes.

Séribo Isabelle MONEYRON / Directeur Financier Tél : 01 44 69 20 42
Actus Gilles Broquelet – Relations Analystes/Investisseurs Christèle Lion – Relations Presse Tél : 01 53 67 36 36

Pierre Perrin-Monlouis
Pierre Perrin-Monlouis
Fondateur de Rente et Patrimoine (cabinet de gestion de patrimoine), Pierre Perrin-Monlouis est un analyste et trader pour compte propre. Il vous fait profiter de son expérience en trading grâce à ses analyses financières et décrypte pour vous les actualités des marchés. Son approche globale des marchés combine à la fois l'analyse technique et l'analyse fondamentale sur l'ensemble des marchés : crypto, forex, actions et matières premières.
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