Pierre Perrin-Monlouis Dernière mise à jour: 19 octobre 2021
Comme l’ensemble des acteurs liés aux marchés financiers, ETNA FINANCE a connu une baisse de son activité au deuxième trimestre 2001 par rapport au 1er trimestre 2001 en raison des mauvaises conditions de marché. On note cependant une amélioration sensible entre le second et le premier trimestre de l’année en cours par rapport aux mêmes trimestres de l’année précédente.
Sur l’ensemble du semestre l’activité est en retrait de 31 % par rapport au S1 2000 ce qui s’explique par le caractère largement exceptionnel de l’activité durant les 6 premiers mois de l’année 2000 en opposition à la sinistrose prévalant actuellement sur les marchés actions tant français qu’européens.
Evolution du chiffre d’affaires consolidé (chiffres non audités)
(En E)--------------|--Q1----|--Q2----|--VariationQ2/Q1--|--S1----- 1999 (pour mémoire)-|-405560-|-441123-|------------------|-846683-- 2000----------------|-2028691|-1485682|--(26,77%)--------|-3514373- 2001----------------|-1321712|-1107090|--(16,24%)--------|-2428802- Variation 2001/2000-|(34,85%)|(25,48%)|------------------|-(30,89%)
(1) Dans un objectif de comparabilité ces données n’intègrent ni l’activité d’ingénierie financière ni celle de l’assurance vie.
Contrairement à la plupart des autres sociétés cotées du secteur, Etna Finance SA comptabilise en chiffre d’affaires uniquement la quote part de commissions lui revenant ce qui peut s’assimiler à la marge brute pour les autres sociétés du secteur. (l’écart peut être estimé en moyenne à 35%).
En outre, le Conseil d’Administration d’Etna Finance a décidé par soucis de transparence et de comparabilité de ne pas comptabiliser en chiffre d’affaires les frais de SRD réglés par ses clients, frais pour lesquels la société ne perçoit aucune marge et qui n’existaient pas au premier semestre 2000. La prise en compte de ces frais aurait réduit significativement la baisse du chiffre d’affaires.
Cette baisse d’activité qui ne remet en cause ni le modèle économique, ni la rentabilité du Groupe valide au contraire le bien fondé de la stratégie bi-polaire de développement basée sur la constitution d’une part d’un réseau national de distribution de produits financiers (réseau composé à terme d’une vingtaine d’établissements), d’autre part la constitution d’une masse d’actifs sous mandat de gestion qui garantit l’équilibre financier du groupe.
Ces deux piliers trouvent naturellement des compléments d’activité et des synergies tant dans l’assurance vie (Etna Courtage) vecteur de développement de la gestion d’OPCVM et que dans l’ingénierie financière (Atout Capital) source de nouveaux clients en gestion patrimoniale.
Ainsi à la différence des « purs brokers on line », le chiffre d’affaires d’Etna Finance comprend au niveau d’activité actuel, une part importante et récurrente de commissions de gestion et/ou de performance liées à l’activité de gestion proprement dite garantissant un bon niveau de marge et une bonne couverture des frais fixes du Groupe. Le Groupe se félicite notamment de la montée en puissance de son activité de gestion alternative dont les performances sur le premier semestre 2001 sont particulièrement démonstratives de l’intérêt de cette méthode de gestion. La quote part de ce chiffre d’affaires réalisé au travers de l’activité de transmission d’ordres devrait représenter, à la fin de l’exercice en cours, moins de 25% du total consolidé.
Au cours du premier semestre 2001, le Groupe a ouvert en net près de 450 comptes ce qui représente une progression de près de +10% répartis à parts égales entre gestion et transmission. Il a été constaté pour les comptes ouverts en transmission une augmentation des dépôts initiaux et l’absence quasi totale de comptes disposant d’un crédit inférieur à 1 500 Euros.
Ainsi, en continuant chaque jour à ouvrir de nouveaux comptes malgré une réduction drastique de ses coûts de communication, le Groupe disposera dès la reprise du marché d’une base élargie de clientèle lui permettant de dépasser rapidement ses plus hauts niveaux d’activité atteint au premier trimestre 2000.
C’est cette situation originale qui a permis au Groupe de conserver une rentabilité nette positive pour l’exercice clos le 31.12.2000 malgré des dépenses liées au lancement de nos activités Internet supérieures à 10 MF.
Dans le droit fil des actions menées au premier semestre 2001, le Groupe Etna Finance s’attachera dans les mois à venir à poursuivre sa politique de réduction des coûts, déjà largement entamée, tout en poursuivant activement sa stratégie d’implantation de proximité, le tout dans le respect des équilibres financiers et avec le soucis constant d’afficher une activité bénéficiaire de plus en plus significative.
Ouverture d’un nouveau bureau à Toulouse
Etna Finance a repris au second trimestre sa stratégie de développement régional et a ouvert un nouveau bureau à Toulouse qui sera pleinement opérationnel en septembre 2001.
Point sur les BSA
Il est tout d’abord rappelé que lors de l’AGE du 29.06.01, il a été décidé d’augmenter le capital de la société par incorporation de réserves sans modification du nombre d’actions existantes. A cette occasion, le capital de la société a été porté à 1 970 202.03 Euros et est composé de 17 310 270 actions.
Malgré la baisse du cours de bourse de l’action Etna Finance, les premières souscriptions de BSA intervenues au cours du mois de juin 2001 ont porté sur 950 171 actions nouvelles au prix unitaire de 0.55 Euros, soit une augmentation des fonds propres de 522 594.05 Euros.
A l’issue de ces premiers exercices, le capital de la société Etna Finance s’élève à 2 087 806.58 Euros divisé en 18 260 441 actions de même nominal.
Conformément à ce qui avait été annoncé, le nombre minimum total de BSA qui devrait être exercé d’ici le 15.10.2001 s’élèvera à environ 1 940 000 ce qui va permettre de conforter sensiblement les fonds propres du Groupe.
Le cours de l’action Etna Finance SA, après avoir connu un accès de faiblesse lié probablement à des ventes « de catastrophe » vient de rattraper son niveau d’introduction (0.50 Euro) ce qui constitue est un cas unique pour l’ensemble des acteurs cotés du secteur.
Contact
Eric PARENT
Tel : 01 56 69 60 60
Fax : 01 56 69 60 70
[email protected]
Sicovam : 7395
Reuter : ETNA.PA
