20 octobre 2021 Pierre Perrin-Monlouis
Le Conseil de Surveillance a pris connaissance des comptes semestriels arrêtés par le Directoire et revus par les Commissaires aux Comptes.
Le chiffre d’affaires est pénalisé par l’attentisme sur les marchés liés à l’investissement (hôtellerie-restauration et sous-traitance industrielle) alors que les ventes liées à l’achat d’impulsion et de plaisir (essentiellement dans le commerce traditionnel) résistent. Ainsi, le chiffre d’affaires semestriel consolidé ressort à 37,0 M€ contre 45,4 M€ un an plus tôt. Les chiffres d’affaires enregistrés en octobre et novembre laissent à penser que le point bas a été atteint.
Malgré la baisse du chiffre d’affaires et le poids sur le résultat d’une baisse drastique des volumes produits dans les usines (rendue nécessaire par l’évolution des ventes et l’abaissement des stocks), le résultat opérationnel courant ressort stable par rapport au premier semestre de l’exercice précèdent grâce à l’amélioration constante des marges, et la maîtrise des dépenses. Après prise en compte d’une charge de 0,7 M€ au titre de la réduction de l’effectif et d’un résultat financier de 0,5 M€, le résultat avant impôt ressort en perte de 3,4 M€ à comparer à 3,7M€ un an plus tôt. Avec une marge brute d’autofinancement en perte de 0,4 M€ (stable par rapport à l’année précédente), une réduction sensible du besoin en fonds de roulement de 4,9 M€, des investissements limités à 1,0 M€ et un coût de la dette contenu à 0,8 M€, le cash-flow libre de la période dégage un excédent de 2,7 M€ (contre une consommation de ressources de 7,2 M€ un an plus tôt) permettant de réduire la dette bancaire à 27,6 M€ contre 33,6 M€ à fin septembre 2008. La dette bancaire devrait à nouveau se réduire notablement au cours du deuxième semestre, en particulier grâce à l’émission d’Obligations Remboursables en Actions sans rendement, totalement souscrite début novembre. Cette émission, d’un montant de 10,6 M€ a été souscrite à hauteur de 5,2 M€ en cash et 5,4 M€ par incorporation de comptes courants d’actionnaires. Au 30 septembre, en tenant compte de cette émission, la dette bancaire aurait représenté 46% des capitaux propres consolidés, comparé à 77% un an plus tôt.
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