19 octobre 2021 Pierre Perrin-Monlouis
Le Conseil de Surveillance d’Imerys réuni sous la présidence d’Aimery Langlois-Meurinne a examiné les comptes de l’exercice 2001 arrêtés par le Directoire et présentés par son président Patrick Kron. Ils seront soumis à l’approbation de l’Assemblée Générale prévue le 6 mai 2002.
En 2001, les activités d’Imerys ont progressé malgré un environnement économique difficile marqué par la dégradation de la conjoncture au 2ème semestre, notamment dans le papier et les réfractaires et tout particulièrement aux Etats-Unis. Grâce à la diversité de ses débouchés, à l’orientation de son offre vers les produits à plus forte valeur ajoutée, à ses actions énergiques sur les coûts et au dynamisme de ses acquisitions, le Groupe a poursuivi sa croissance tant en termes de chiffre d’affaires que de résultat.
Résultats consolidés
(en millions d’euros) 2000 2001 % variation
Chiffre d’affaires 2 804,7 2 898,1 + 3,3 %
Résultat d’exploitation 346,8 344,0 – 0,8 %
Résultat courant net, part du Groupe 166,7 170,8 + 2,4 %
Résultat net, part du Groupe 140,4 79,0 n.s.
Résultat courant net par action 10,42 € 10,75 € + 3,2 %
Chiffre d’affaires et résultat d’exploitation
Le chiffre d’affaires consolidé d’Imerys s’établit à 2 898,1 millions d’euros en 2001 en progression de 3,3 %. Cette hausse traduit l’impact des opérations de croissance externe (+ 7,9 %) qui ont en outre permis de réduire l’exposition de la branche Réfractaires & Abrasifs à la mauvaise conjoncture de l’acier (acquisition de Treibacher) et ont ouvert de nouveaux marchés dans les céramiques aux Etats-Unis à la branche Céramiques & Spécialités (acquisition de K-T).
L’amélioration permanente de la qualité des produits et services du Groupe a permis une hausse des prix qui a partiellement compensé la baisse importante des volumes de vente consécutive à la dégradation de la demande. Globalement, le chiffre d’affaires à périmètre et changes comparables est en recul de 4,3 %
(- 1,4 % au 1er semestre et – 7,3 % au second semestre).
Le résultat d’exploitation est quasiment stable à 344,0 millions d’euros contre 346,8 millions en 2000. L’impact de la hausse exceptionnelle des coûts de l’énergie et l’effet négatif de la conjoncture sur les volumes de vente ont été compensés par la hausse des prix de vente, la poursuite énergique des réductions des coûts et la croissance externe (dont l’effet sur le résultat d’exploitation est de 33,2 millions d’euros). La marge d’exploitation du Groupe s’établit à 11,9 % (contre 12,4 % en 2000).
L’analyse par branche d’activité fait apparaître les évolutions suivantes :
(en millions d’euros) 2000 2001 Variation
Chiffre d’affaires
Pigments & Additifs 1 274,7 1 244,8 – 2,3 %
Matériaux de Construction 604,8 614,6 + 1,6 %
Réfractaires & Abrasifs 596,4 662,0 + 11,0 %
Céramiques & Spécialités 341,5 393,4 + 15,2 %
Groupe Imerys(*) 2 804,7 2 898,1 + 3,3 %
Resultat d’exploitation
Pigments & Additifs 104,5 78,1 – 25,3 %
Matériaux de Construction 111,2 122,1 + 9,7 %
Réfractaires & Abrasifs 94,4 97,2 + 3,0 %
Céramiques & Spécialités 48,8 58,8 + 20,5 %
Groupe Imerys(*) 346,8 344,0 – 0,8 %
(*) Après holdings et éliminations.
Pigments & Additifs : à 1 244,8 millions d’euros, le chiffre d’affaires enregistre une baisse de 2,3 % (- 4,9 % à périmètre et changes comparables).
Les Pigments & Additifs ont bénéficié de la hausse des prix de vente et de la poursuite du programme d’optimisation industrielle et commerciale. Les effets positifs de cette évolution ont cependant été contrecarrés par l’impact négatif de la dégradation des marchés sur les volumes et la forte hausse du coût de l’énergie sur la première partie de l’année.
A ces facteurs conjoncturels défavorables se sont ajoutés des surcoûts temporaires en Cornouailles (problèmes d’exploitation minière et arrêt accidentel du principal four de calcination). Au total, le résultat d’exploitation s’établit à 78,1 millions d’euros, en baisse de 25,3 % par rapport à 2000.
Matériaux de Construction : le chiffre d’affaires s’établit à 614,6 millions d’euros, en hausse de 1,6 % (+ 0,9 % à périmètre comparable). Après une année 2000 exceptionnelle, l’activité est restée soutenue dans la toiture grâce à la rénovation et au bon positionnement de la gamme des produits et services.
Le résultat d’exploitation progresse de 9,7 % à 122,1 millions d’euros. Il témoigne de la bonne tenue des prix de vente et de la poursuite des efforts de maîtrise des coûts.
Réfractaires & Abrasifs : le chiffre d’affaires s’élève à 662 millions d’euros, en hausse de 11 % reflétant la croissance externe (consolidation de Treibacher à compter du 1er juillet 2000 ; nouvelles acquisitions en Europe en 2001). A périmètre et changes comparables, le chiffre d’affaires est en baisse de 9,7 % traduisant la forte baisse d’activité de certains marchés et les ajustements de stocks opérés par les clients, notamment sur le second semestre.
Le résultat d’exploitation s’élève à 97,2 millions d’euros, en progression de 3,0 %. Hors effet de la croissance externe (+ 25,2 millions), la bonne tenue des prix de vente et les actions de réduction des coûts n’ont que partiellement compensé la baisse des volumes due à la dégradation conjoncturelle.
Céramiques & Spécialités : à 393,4 millions d’euros, le chiffre d’affaires enregistre une croissance de 15,2 %. Cette évolution intègre la contribution des céramiques US (K-T) à compter du 1er avril 2001 et l’impact en année pleine des acquisitions réalisées en 2000. A périmètre et changes comparables, le chiffre d’affaires est en recul de 1,1 %, avec une activité soutenue sur les principaux marchés de la branche au 1er semestre et une détérioration au second semestre, notamment pour les céramiques destinées à la vaisselle et au carrelage. La progression de 20,5 % du résultat d’exploitation (à 58,8 millions d’euros) reflète la croissance externe (6,3 millions d’euros) et témoigne de la poursuite des réductions de coûts et de la bonne tenue des prix.
Résultat courant net
Le résultat courant net, part du Groupe, s’établit à 170,8 millions d’euros, en progression de 2,4 %. Il reflète la bonne maîtrise des frais financiers, en baisse à 86,0 millions d’euros (contre 91,4 millions en 2000) malgré une progression de la dette nette d’un exercice à l’autre liée, notamment, à la croissance externe. La charge d’impôts courante s’établit à 85,6 millions d’euros, traduisant une baisse sensible du taux effectif d’impôt (33,2 % contre 34,1 % en 2000).
Par action, le résultat courant net passe de 10,42 euros à 10,75 euros en progression de 3,2 %.
Résultat net
Le résultat net, part du Groupe s’établit à 79,0 millions d’euros contre 140,4 millions en 2000.
Il prend en compte un amortissement des écarts d’acquisition de 31,8 millions d’euros contre 19,9 millions d’euros en 2000, prenant en compte l’impact des changements de périmètre sur la période et 3,2 millions d’euros d’amortissement accéléré.
Il intègre également un résultat exceptionnel net négatif de 60,0 millions d’euros lié :
d’une part à l’intensification des mesures mises en œuvre par le Groupe pour améliorer son efficacité (- 57 millions d’euros) dont environ – 15 millions représentent des charges de restructuration et – 42 millions des ajustements des valeurs d’actifs correspondants. Ces actions concernent notamment une nouvelle étape d’amélioration de la compétitivité de l’outil de production de kaolin pour papier et la rationalisation de l’outil industriel dans les Réfractaires ;
d’autre part à diverses autres opérations exceptionnelles (- 3 millions d’euros), incluant notamment un ajustement de provision pour un litige datant de l’acquisition de C-E Minerals en 1990 (- 13 millions d’euros) et un montant positif de 10 millions comprenant principalement des plus-values sur cessions d’actifs.
Capacité d’autofinancement et endettement net
Le cash-flow libre courant atteint un niveau record de 165,1 millions d’euros (+ 7,6 %) du fait de la forte augmentation de la marge brute d’autofinancement qui s’élève à 361,8 millions d’euros (+ 18,2 %), d’une bonne maîtrise du besoin en fonds de roulement opérationnel et avec la poursuite d’un programme d’investissements soutenu visant à nourrir la croissance future du Groupe.
Après prise en compte de l’impact net sur la trésorerie des opérations de croissance externe (117,0 millions d’euros) et des cessions d’actifs (31,2 millions d’euros), des dividendes et autres mouvements, notamment de change, l’endettement net du Groupe s’établit 1 410,7 millions d’euros au 31 décembre 2001, soit 89,4 % des fonds propres contre 86,5 % fin 2000.
Dividende
Le Directoire proposera à l’Assemblée Générale du 6 mai 2002, la distribution d’un dividende net de 3,70 euros par action contre 3,60 euros au titre de l’exercice 2000 (+ 2,8 %). Il correspond à un montant total de 58,9 millions d’euros et représente 34,5 % du résultat courant net, part du Groupe. La date de paiement est prévue le 27 mai 2002.
Perspectives 2002
Depuis le début 2002, les activités du Groupe continuent de subir les effets du ralentissement économique enregistré au cours du second semestre 2001 et il est, à ce stade, difficile d’estimer quand interviendra la reprise économique mondiale attendue.
Toutefois, le Groupe bénéficiera des restructurations mises en œuvre dans les Pigments pour Papier, de l’amélioration de ses coûts et de sa capacité à traduire dans ses prix de vente la valeur ajoutée que ses produits apportent aux industries clientes.
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Leader mondial de la valorisation des minéraux, Imerys est présent dans 34 pays avec environ 280 implantations industrielles et commerciales. Le Groupe réalise près de 3 milliards d’euros de chiffre d’affaires au travers de quatre branches d’activité : Pigments & Additifs, Matériaux de Construction, Réfractaires &Abrasifs, Céramiques & Spécialités. Les produits d’Imerys sont utilisés dans de très nombreuses applications de la vie quotidienne : bâtiment, produits d’hygiène, papiers, peintures, plastiques, céramiques, télécommunications…
