21 octobre 2021 Pierre Perrin-Monlouis
De toute évidence à la lueur des statistiques tombées hier, la zone euro est loin de se ragaillardir. Le PMI manufacturier toujours en belle contraction et un taux de chômage record à 12% assurent effectivement que si la situation n’est pas désespérée, elle est au moins très grave. Le regain de la croissance ne semble guère d’actualité tandis que sur la foi de l’ISM aux Etats-Unis divulgué lundi passé, l’oncle Sam a aussi des difficultés à redresser le menton. Le forex trader ne daigne cependant pas en prendre acte et l’euro dollar réussit à se maintenir par dessus le 1.2800.
En définitive, le monde du trading patiente car de nombreux grands rendez-vous se profilent durant cette semaine écourtée après la trève pascale. Ainsi dès ce mercredi, l’ADP aux USA annoncera en préambule de la grand-messe de l’emploi mensuel avant le week-end prochain les créations de postes dans le secteur privé. Mais avant les résultats du Département au Travail us vendredi, il faudra d’abord traverser la réunion du conseil des gouverneurs de la BCE. Comment Draghi s’adressera-t-il aux investisseurs en pareil contexte ? Le syndrome chypriote rôde ; l’Italie inquiète sans parvenir à former de gouvernement ; les alertes macroéconomqoiues retentissent à chaque fois que l’on découvre de nouveaux chiffres… Bref, le patron de l’institut de Francfort aura fort à faire afin de redonner du moral aux cambistes par exemple. A priori, le refi serait reconduit sur son niveau historique de 0.75% puisqu’une inflexion du loyer de l’argent ne serait certainement pas très judicieuse et teintée d’inefficacité selon le panorama économique de nos jours. En revanche, durant la conférence de presse, le Transalpin devrait derechef appuyer sur l’obligation des élèves du club euro à poursuivre leurs efforts de réformes structurelles en vue d’éradiquer tout risque de déstabilisation de la région. Enfin, le programme OMT activé, les nations ne se bousculent pas au portillon pour quémander l’aide des instances européennes… Et pour cause ! Lorsqu’on voit les desiderata imposés à Nicosie contre le plan de sauvetage… Somme toute, les taux obligataires prennent à revers l’atmosphère en se détendant assez énergiquement depuis quelques semaines si l’on en juge le papier à 10 ans de Madrid ou de Rome respectivement à 4.95% et 4.62%.
Techniquement, l’euro dollar campe donc sur une posture d’attentisme. Les cours du planisphère des bougies du cross vedette du forex ont bien essayé de s’échapper par le nord en testant 1.2870 mais les preneurs du billet vert veillaient au grain de sorte que la tentative a avorté. Nous considérons que la notion de reflux au 1.2670 (voir nos précédentes analyses des changes) ne doit pas être totalement écartée. D’ailleurs le chandelier noir de mardi entrevoit de la fébrilité dans les transactions financières. Nous plaçons une fourchette de day trading capable d’animer les tribulations du couple de monnaies de 1.2880 à 1.2750 au demeurant. Sur le gril des données macroéconomiques, hormis l’ADP, outre-Atlantique l’ISM des services sera scruté avec les stocks de pétrole.
Balises
BB2 : 1.2744 BB : 1.2790 BH : 1.2880 BH2 : 1.2938
