Relación prezo-beneficio (P/E) no mercado de accións: que significa P/E? Avaliación do custo dunha acción

PER en bolsa é un dos primeiros indicadores, e moitas veces o máis utilizado para facerse unha idea máis clara da valoración dunha empresa en bolsa. Para ser máis rendible, o PER (Price Earning Ratio) é un dos indicadores de crecemento que hai que coñecer e comprender custe o que custe.

Que é o PER na bolsa?

O PER tamén se define como unha relación que ten como obxectivo avaliar o prezo dunha acción en relación cos seus beneficios. O PER é un indicador destinado a determinar o custo dunha acción. Calcúlase en base a datos financeiros dun período anterior, entón falamos de PER rodando. Este período previo poderá ser distribuído trimestralmente ou semestralmente. O Per tamén intervén no Bolsa de fixación.

O PER é un indicador que pode ser usado por todos, xa sexa un comerciante experimentado ou un comerciante principiante. O máis importante e esencial é saber como funciona e poder interpretalo.

Este indicador céntrase esencialmente nos ingresos previstos dunha acción. De feito, o PER representa o número de anos de beneficio que o comerciante está disposto a comprar. Como terás entendido, canto máis experimenta unha progresión decrecente, máis interesante é a empresa.

Como calcular o PER no mercado de accións?

O PER obtense calculando o prezo das accións no mercado de accións polo EPS (Earnings per Share). Polo tanto, teremos a seguinte fórmula: PER = Prezo das accións/EPS. O PER tamén se pode calcular aplicando a seguinte fórmula matemática: PER = Capitalización de mercado/Renda neta.

Interpretación do PER en bolsa

A interpretación do PER é moi importante para os investidores. Un PER medio sempre está entre 10 e 17. Neste nivel, o stock valórase normalmente. Cando está por debaixo de 10, significa que as accións están infravaloradas. Este é un factor que marca un certo déficit no valor da acción na bolsa.

Cando o PER está por riba de 17, estamos a falar dunha acción sobrevalorada. A visión sobre o PER é especialmente a curto prazo, especialmente superior a un ano, pero tamén se pode impoñer a longo prazo.

Cando o PER está por riba de 25, falamos dunha burbulla especulativa, os investimentos poden esperar unha forte explosión ou un forte crecemento. A interpretación do PER é moi importante para unha boa toma de decisións. Se o PER dun ano N-1 é inferior a 10, será difícil interpretar o PER do ano N.

Compara e interpreta o PER do mesmo sector de actividade

Non se obtén ningún beneficio calculando e comparando o PER dun sector de actividade co doutro. Esta comparación é simplemente incorrecta, porque os prezos das empresas duns sectores son máis volátiles que os doutros. Hai que ter, polo tanto, en conta esta variante para poder calcular e comparar o PER de varios sectores de actividade.

Sería difícil ter información fiable comparando, por exemplo, o PER dunha empresa como Tesla á doutro parecido Puntuación. Trátase de empresas de distintos sectores de actividade e tamén de empresas con distintas capacidades financeiras.

Non obstante, se o analista consegue atopar unha proporción proporcional aos ingresos de dúas empresas, pódese facer unha comparación.

Determina os datos a ter en conta para calcular o PER en Bolsa 

• Varios sitios web en liña ofrecen información sobre a situación financeira das empresas integradas. Trátase en particular da información que pode participar no cálculo do PER como vimos na fórmula anterior. Esta información está dispoñible en sitios reputados e, ás veces, nos sitios web das empresas en cuestión.
• Os datos financeiros das empresas adoitan anunciarse en boletíns ou comunicados de prensa. Entre as plataformas especializadas para isto están Boursorama e Trangisat; en definitiva, hai moitas. .
• Nos mercados internacionais, outras plataformas especializadas ofrecen información sobre o PER das empresas en bolsa. Podemos citar plataformas como Bloomberg, por citar só algunhas.
• A información que parece máis accesible nos datos dunha empresa é o prezo das accións en tempo real. Realmente non é posible ter acceso a toda a información financeira sobre unha empresa, a non ser que a empresa decida facela pública.

PER no mercado de accións e taxa de rendemento dunha acción

A taxa de retorno denomínase a inversa do PER nas análises dos mercados financeiros. Esta é unha proporción importante para aqueles que queren saber como funciona a bolsa. A inversa do PER indica o rendemento esperado polos accionistas sobre o prezo actual das accións. Para obter a taxa de rendibilidade dunha acción, podemos aplicar a seguinte fórmula: TR=1/PER. A taxa de rendibilidade permite comparar a valoración da empresa coa taxa sen risco.

Para unha empresa que teña un PER de 17, a súa taxa de rendibilidade definirase do seguinte xeito. TR=1/17, que é igual ao 5,88%. O PER é tan importante como o TR á hora de analizar a situación da empresa.

Para que serve o PER na bolsa?

O PER participa en varios plans de análise para obter información sólida sobre a actuación dunha empresa. Entre os casos máis recorrentes, podemos citar:

• PER Bolsa: unha ferramenta de valoración financeira: O PER adoita utilizarse como múltiplo de valoración por certos axentes do mercado, máis principalmente por investidores. Estes últimos elixen empresas do mesmo sector e promedian o PER destas empresas. Despois poden utilizalos para estimar, por exemplo, a taxa de retorno como vimos anteriormente. Aínda que este enfoque ten vantaxes, tamén hai que ter en conta que pode ter desvantaxes que poden sesgar completamente as análises. Xa hai que sinalar que cada empresa ten un mercado específico, unha política interna propia e un enfoque persoal do mercado. Sen ter en conta todas estas variables, é obvio que a valoración co PER non sería o suficientemente fiable.
• PER Bolsa: unha ferramenta de selección: O PER pode ser usado polas empresas de investimento para asesorar aos investimentos ou para animalos a elixir un investimento. Hai accións que son máis caras en comparación con outras, por exemplo cando o PER é superior a 25. Un investidor pode decidir centrar a súa atención só nas accións dunha empresa cun PER nun intervalo específico. As accións dunha empresa considéranse a bo prezo cando o seu PER está entre 10 e 17. Un investidor pode centrarse neste factor para definir as accións nas que lle gustaría centrar a súa atención.

Límites de uso do PER no mercado de valores en ?

Aínda que é un dos ratios máis importantes empregados nas análises, o PER presenta debilidades que limitan o alcance do seu uso. Entre estes puntos esenciais, podemos contar por exemplo:

• O PER non indica necesariamente unha empresa máis cara cando o PER é alto. Hai PER que non integran totalmente o potencial de crecemento da empresa. Nestes casos concretos, adoitamos avaliar un PER, sen poder dispor de datos fiables despois das análises.
• Un P/E baixo tampouco indica unha empresa barata. Como vimos anteriormente, aquí ocorre o mesmo. É difícil decidir sobre a calidade dunha empresa simplemente por considerar que o PER é demasiado baixo. Hai trampas de valor das que debes ter coidado ao facer estimacións. Unha acción pode parecer depreciándose debido a un baixo PER, pero este non é o caso.
• Detalles de cálculo sesgados. É suficiente que un valor do proceso de cálculo estea sesgado para fallar todo o cálculo. Datos como o beneficio neto contable son datos que tenden a sesgar o PER. O resultado neto contable inclúe, por exemplo, as reversións e exclúe as provisións. Este é un dos raros feitos que paraliza os datos PER.

Valor en La Case (prezo para reservar)

O prezo ao libro é un indicador para comparar co rendemento do capital propio, para determinar o caro que son os títulos. Para calcular o valor da caixa, dividimos o prezo das accións entre os activos netos de contabilidade. Tamén podemos dividir a capitalización entre o patrimonio.

Cando este ratio é inferior a 1, significa que a empresa está infravalorada e sobrevalorada se é maior. Non obstante, non pode proporcionar información sobre o volume de negocio ou outras cifras importantes.

Múltiplo de facturación

O múltiplo de ingresos calcúlase dividindo o valor da empresa entre os ingresos. Este ratio permite establecer o valor neto dunha empresa sen ter en conta o seu valor actual ou futuro. Baséase en factores que fan que o cálculo sexa máis estable.

Este ratio permite comparar empresas do mesmo sector de actividade. Permite saber o que paga a empresa por 1 € de facturación.

Valoración do excedente bruto

É un dos ratios máis estudados nos últimos 10 anos. Obtense dividindo o valor da empresa entre o excedente bruto de explotación. Este coeficiente non inclúe as amortizacións e as reversións, pero tamén exclúe os custos de persoal, os custos fiscais e as doazóns.

Beneficio de explotación múltiple

Esta relación obtense dividindo o valor da empresa entre EV/EBIT (Earning Before Interest and Taxes). Permite neutralizar as diferenzas na estrutura financeira. Este coeficiente ten en conta as cargas de amortización, que xeralmente son un factor de empobrecemento.

Valoración de Beneficios

O PEG (Price Earning Growth) é o Ratio que permite valorar os beneficios dunha empresa. Obtense dividindo o PER do ano N polo crecemento esperado dos beneficios en N-1. O crecemento está infravalorado se o PEG é inferior a 1. Por outra banda, se é superior a 1, dicimos que a empresa está sobrevalorada.

PER en bolsa: podemos realmente confiar nel?

Os datos da análise PER ofrecen unha visión xeralizada do rendemento real dunha acción. Aínda que moitas veces ofrece datos interesantes, non debes confiar neles completamente.

Os que queiran comezar bolsa podería usalo ben. O PER proporciona datos precisos no momento T. Estes datos pódense utilizar entón para tomar decisións inmediatas.

A longo prazo, a pregunta é un pouco máis sensible. De feito, unha empresa xeralmente eficiente pode ter ratios baixos debido a unha situación específica. É o caso, por exemplo, da crise sanitaria do Covid-19 que influíu considerablemente no rendemento empresarial en 2020.

Un PER baixo ou alto a curto prazo non constitúe unha garantía, porque aínda todo é posible. A longo prazo, con todo, o analista debe ser capaz de tomar posición. En cada caso, cómpre botar unha ollada específica á interpretación do PER. O uso do PER debe ser flexible, sen ter que someterse a un enfoque automático das análises.

Cales son os límites do PER en ?

• Un PER alto non sempre reflicte o prezo dunha acción. Un PER quizais se poida determinar sen ter en conta outras ratios determinantes, o que dá a impresión de que un stock é demasiado caro.
• Un PER demasiado baixo non indica necesariamente que o stock sexa máis barato. De feito hai no mercado",  trampa de valor  » que sesgan a valoración dun stock. Entre estas "trampas de valor", podemos citar un PER demasiado baixo, o que dá a impresión de que unha acción está infravalorada. Polo tanto, debes prestar atención a estes datos cando avalías o P/E dunha acción.
• Un PER sesgado polos detalles do cálculo. Os datos de cálculo PER son o beneficio neto e o prezo das accións. Estes datos poden ser sesgados e levar á determinación dun PER inadecuado. Polo tanto, debe tomarse a molestia de comprobar coidadosamente os valores a ter en conta para o cálculo do PER.

Conclusión - O PER no mercado de accións en poucas palabras

O PER é a ferramenta para analizar os valores de varias empresas dun mesmo sector de actividade. É un ratio importante que intervén en varios aspectos para decidir sobre a situación dunha empresa. Permítenos ter unha situación real, pero tamén presenta fallos que poden sesgar as análises. Polo tanto, debe usarse con gran medida.