શેરબજારમાં ભાવ-થી-કમાણી ગુણોત્તર (P/E) - P/E નો અર્થ શું છે? શેરની મોંઘવારીનું મૂલ્યાંકન

શેરબજારમાં PER એ પ્રથમ સૂચકાંકોમાંનું એક છે, અને ઘણીવાર શેરબજારમાં કંપનીના મૂલ્યાંકનનો સ્પષ્ટ ખ્યાલ મેળવવા માટે સૌથી વધુ ઉપયોગમાં લેવાય છે. વધુ નફાકારક બનવા માટે, PER (ભાવ કમાણી ગુણોત્તર) એ વૃદ્ધિ સૂચકાંકોમાંનો એક છે જેને કોઈપણ કિંમતે જાણવું અને સમજવું આવશ્યક છે.

શેરબજારમાં PER શું છે?

PER ને એક ગુણોત્તર તરીકે પણ વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છે જેનો હેતુ તેના નફાના સંબંધમાં શેરની કિંમતનું મૂલ્યાંકન કરવાનો છે.. PER એ એક સૂચક છે જેનો હેતુ શેરની કિંમત નક્કી કરવાનો છે. તે અગાઉના સમયગાળાના નાણાકીય ડેટાના આધારે ગણવામાં આવે છે, અમે પછી રોલિંગ PER વિશે વાત કરીએ છીએ. આ પહેલાનો સમયગાળો ત્રિમાસિક અથવા અર્ધવાર્ષિક વિતરિત કરી શકાય છે. આ પર પણ દખલ કરે છે સ્ટોક માર્કેટ ફિક્સિંગ.

PER એ એક સૂચક છે જેનો ઉપયોગ દરેક વ્યક્તિ દ્વારા કરી શકાય છે, પછી ભલે તે અનુભવી વેપારી હોય કે શિખાઉ વેપારી. સૌથી અગત્યની અને આવશ્યક બાબત એ છે કે તે કેવી રીતે કાર્ય કરે છે તે જાણવું અને તેનું અર્થઘટન કરવામાં સક્ષમ થવું.

આ સૂચક આવશ્યકપણે સ્ટોકની આગાહી આવક પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. ખરેખર, PER એ નફાના વર્ષોની સંખ્યા દર્શાવે છે જેને વેપારી ખરીદવા માટે તૈયાર છે. જેમ તમે સમજી ગયા હશો, તે જેટલી વધુ ઘટતી પ્રગતિ અનુભવે છે, તેટલી જ કંપની વધુ રસપ્રદ છે.

શેરબજારમાં PER ની ગણતરી કેવી રીતે કરવી?

EPS (શેર દીઠ કમાણી) દ્વારા શેરબજારમાં શેરની કિંમતની ગણતરી કરીને PER મેળવવામાં આવે છે. તેથી અમારી પાસે નીચેનું સૂત્ર હશે: PER = શેરની કિંમત/EPS. નીચેના ગાણિતિક સૂત્રને લાગુ કરીને પણ PER ની ગણતરી કરી શકાય છે: PER = બજાર મૂડી/ચોખ્ખી આવક.

શેરબજાર પર PER નું અર્થઘટન

રોકાણકારો માટે PER નું અર્થઘટન ખૂબ મહત્વનું છે. સરેરાશ PER હંમેશા 10 અને 17 ની વચ્ચે હોય છે. આ સ્તરે, સ્ટોકનું મૂલ્ય સામાન્ય રીતે થાય છે. જ્યારે તે 10 ની નીચે હોય છે, તેનો અર્થ એ છે કે સ્ટોકનું મૂલ્ય ઓછું છે. આ એક પરિબળ છે જે શેરબજારમાં શેરના મૂલ્યમાં ચોક્કસ ખાધને ચિહ્નિત કરે છે.

જ્યારે PER 17 થી ઉપર હોય, ત્યારે અમે ઓવરવેલ્યુડ સ્ટોક વિશે વાત કરી રહ્યા છીએ. PER પરનો દૃષ્ટિકોણ ખાસ કરીને ટૂંકા ગાળાનો છે, ખાસ કરીને એક વર્ષથી વધુ, પરંતુ લાંબા ગાળા માટે પણ લાદવામાં આવી શકે છે.

જ્યારે PER 25 થી ઉપર હોય, ત્યારે અમે સટ્ટાકીય બબલની વાત કરીએ છીએ, રોકાણકારો મજબૂત વિસ્ફોટ અથવા મજબૂત વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખી શકે છે. સારા નિર્ણય લેવા માટે PER નું અર્થઘટન ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે. જો વર્ષ N-1 નો PER 10 થી નીચે હોય, તો વર્ષ N ના PER નું અર્થઘટન કરવું મુશ્કેલ બનશે.

પ્રવૃત્તિના સમાન ક્ષેત્રની PER ની તુલના કરો અને તેનું અર્થઘટન કરો

પ્રવૃત્તિના એક ક્ષેત્રના PER ની બીજા ક્ષેત્ર સાથે ગણતરી કરીને અને તેની તુલના કરીને કોઈ નફો મેળવવાનો નથી. આ સરખામણી ફક્ત ખોટી છે, કારણ કે કેટલાક ક્ષેત્રોમાં કંપનીઓના ભાવ અન્યની તુલનામાં વધુ અસ્થિર છે. તેથી પ્રવૃત્તિના કેટલાક ક્ષેત્રોના PER ની ગણતરી અને તુલના કરવામાં સક્ષમ થવા માટે આ પ્રકારને ધ્યાનમાં લેવું આવશ્યક છે.

સરખામણી કરીને વિશ્વસનીય માહિતી મેળવવી મુશ્કેલ હશે, ઉદાહરણ તરીકે, જેવી કંપનીના PER ટેસ્લા બીજા ગમે તે માટે સ્કોર. આ પ્રવૃત્તિના વિવિધ ક્ષેત્રોની કંપનીઓ છે અને વિવિધ નાણાકીય ક્ષમતાઓ ધરાવતી કંપનીઓ પણ છે.

જો કે, જો વિશ્લેષક બે કંપનીઓની આવકના પ્રમાણસર ગુણોત્તર શોધવાનું સંચાલન કરે છે, તો સરખામણી કરી શકાય છે.

શેરબજારમાં PER ની ગણતરી કરવા માટે ધ્યાનમાં લેવાતો ડેટા નક્કી કરો 

• કેટલીક ઓનલાઈન વેબસાઈટ ઈન્ટીગ્રેટેડ કંપનીઓની નાણાકીય પરિસ્થિતિ અંગે માહિતી આપે છે. આ ખાસ માહિતીની ચિંતા કરે છે જે PER ની ગણતરીમાં ભાગ લઈ શકે છે જેમ આપણે ઉપરના સૂત્રમાં જોયું છે. આ માહિતી પ્રતિષ્ઠિત સાઇટ્સ પર અને કેટલીકવાર સંબંધિત કંપનીઓની વેબસાઇટ્સ પર ઉપલબ્ધ છે.
• કંપનીઓના નાણાકીય ડેટા ઘણીવાર ન્યૂઝલેટર્સ અથવા પ્રેસ રિલીઝમાં જાહેર કરવામાં આવે છે. આ માટેના વિશિષ્ટ પ્લેટફોર્મમાં બોર્સોરામા અને ટ્રાંગિસેટનો સમાવેશ થાય છે; ટૂંકમાં, ઘણા બધા છે. .
• આંતરરાષ્ટ્રીય બજારો પર, અન્ય વિશિષ્ટ પ્લેટફોર્મ્સ સ્ટોક એક્સચેન્જ પર કંપનીઓના PER પર માહિતી પ્રદાન કરે છે. અમે બ્લૂમબર્ગ જેવા પ્લેટફોર્મને ટાંકી શકીએ છીએ, ફક્ત થોડા નામ આપવા માટે.
• કંપનીના ડેટા પર જે માહિતી સૌથી વધુ સુલભ લાગે છે તે રીઅલ ટાઇમમાં શેરની કિંમત છે. જ્યાં સુધી કંપની તેને સાર્વજનિક કરવાનું નક્કી ન કરે ત્યાં સુધી કંપની વિશેની તમામ નાણાકીય માહિતીની ઍક્સેસ મેળવવી ખરેખર શક્ય નથી.

શેર બજાર પર PER અને શેર પર વળતરનો દર

નાણાકીય બજાર વિશ્લેષણમાં વળતરના દરને PER ના વ્યસ્ત તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. શેરબજાર કેવી રીતે કામ કરે છે તે જાણવા માંગતા લોકો માટે આ એક મહત્વપૂર્ણ ગુણોત્તર છે. PER નો વ્યસ્ત વર્તમાન શેરની કિંમત પર શેરધારકો દ્વારા અપેક્ષિત વળતર સૂચવે છે. સ્ટોકના વળતરનો દર મેળવવા માટે, અમે નીચેની ફોર્મ્યુલા લાગુ કરી શકીએ છીએ: TR=1/PER. વળતરનો દર તમને કંપનીના મૂલ્યાંકનને જોખમ-મુક્ત દર સાથે સરખાવવા દે છે.

જે કંપનીનો PER 17 છે, તેના વળતરનો દર નીચે પ્રમાણે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવશે. TR=1/17, જે 5,88% ની બરાબર છે. કંપનીની પરિસ્થિતિનું વિશ્લેષણ કરતી વખતે PER એ TR જેટલું જ મહત્ત્વનું છે.

શેરબજારમાં PER નો ઉપયોગ શેના માટે થાય છે?

કંપનીની ક્રિયા પર નક્કર માહિતી મેળવવા માટે PER અનેક વિશ્લેષણ યોજનાઓમાં સામેલ છે. સૌથી પુનરાવર્તિત કેસોમાં, અમે ટાંકી શકીએ છીએ:

• PER બોર્સ: નાણાકીય મૂલ્યાંકન સાધન: PER નો ઉપયોગ ઘણીવાર ચોક્કસ બજારના ખેલાડીઓ દ્વારા મૂલ્યાંકન મલ્ટિપલ તરીકે થાય છે, મુખ્યત્વે રોકાણકારો દ્વારા. બાદમાં તે જ સેક્ટરમાંથી કંપનીઓ પસંદ કરે છે અને આ કંપનીઓના PER સરેરાશ કરે છે. પછી તેઓ તેનો ઉપયોગ અંદાજ કાઢવા માટે કરી શકે છે, ઉદાહરણ તરીકે, અમે ઉપર જોયું તેમ વળતરનો દર. જો કે આ અભિગમના ફાયદા છે, તે પણ નોંધવું જોઈએ કે તેના ગેરફાયદા હોઈ શકે છે જે વિશ્લેષણને સંપૂર્ણપણે ત્રાંસી કરી શકે છે. તે પહેલાથી જ નોંધવું જોઈએ કે દરેક કંપની પાસે ચોક્કસ બજાર, તેની પોતાની આંતરિક નીતિ અને બજાર પ્રત્યેનો વ્યક્તિગત અભિગમ છે. આ તમામ ચલોને ધ્યાનમાં લીધા વિના, તે સ્પષ્ટ છે કે PER સાથેનું મૂલ્યાંકન પૂરતું વિશ્વસનીય નહીં હોય.
• PER બોર્સ: એક પસંદગી સાધન: PER નો ઉપયોગ રોકાણ કંપનીઓ દ્વારા રોકાણકારોને સલાહ આપવા અથવા તેમને રોકાણની પસંદગી કરવા પ્રોત્સાહિત કરવા માટે કરી શકાય છે. એવા શેરો છે જે અન્યની સરખામણીમાં વધુ મોંઘા હોય છે, ઉદાહરણ તરીકે જ્યારે PER 25 કરતા વધારે હોય છે. રોકાણકાર ચોક્કસ અંતરાલમાં PER વાળી કંપનીના શેરો પર જ પોતાનું ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાનું નક્કી કરી શકે છે. જ્યારે કંપનીનો PER 10 થી 17 ની વચ્ચે હોય ત્યારે કંપનીના શેરને સારી કિંમતે ગણવામાં આવે છે. રોકાણકાર આ પરિબળ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી શકે છે અને તે શેરોને વ્યાખ્યાયિત કરવા માટે તેનું ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા માંગે છે.

શેરબજારમાં PER ના ઉપયોગની મર્યાદાઓ ?

જો કે તે વિશ્લેષણમાં ઉપયોગમાં લેવાતા સૌથી મહત્વપૂર્ણ ગુણોત્તરમાંનો એક છે, PER માં નબળાઈઓ છે જે તેના ઉપયોગના અવકાશને મર્યાદિત કરે છે. આ આવશ્યક મુદ્દાઓ પૈકી, આપણે ઉદાહરણ તરીકે ગણી શકીએ:

• જ્યારે PER ઊંચો હોય ત્યારે PER એ ટોચની મોંઘી કંપનીનો સંકેત આપતો નથી. એવા PERs છે જે કંપનીની વૃદ્ધિની સંભાવનાને સંપૂર્ણપણે સંકલિત કરતા નથી. આ ચોક્કસ કિસ્સાઓમાં, અમે ઘણીવાર PER નું મૂલ્યાંકન કરવાનું વલણ રાખીએ છીએ, જો કે વિશ્લેષણો પછી વિશ્વસનીય ડેટા મેળવવામાં સમર્થ થયા વિના.
• નીચા P/E એ સસ્તી કંપની પણ સૂચવતું નથી. આપણે ઉપર જોયું તેમ, અહીં પણ એવું જ છે. PER ખૂબ નીચું છે તે ધ્યાનમાં રાખીને કંપનીની ગુણવત્તા નક્કી કરવી મુશ્કેલ છે. ત્યાં વેલ્યુ ટ્રેપ્સ છે જેનાથી તમારે અંદાજ કાઢતી વખતે સાવચેત રહેવું જોઈએ. નીચા PER ને કારણે સ્ટોકનું અવમૂલ્યન થતું જણાય, પરંતુ એવું નથી.
• પક્ષપાતી ગણતરી વિગતો. ગણતરીની પ્રક્રિયામાં એક મૂલ્ય માટે સમગ્ર ગણતરીમાં ખામી કરવા માટે પક્ષપાતી થવા માટે તે પૂરતું છે. ચોખ્ખો એકાઉન્ટિંગ નફો જેવા ડેટા એ ડેટા છે જે PER ને પૂર્વગ્રહ કરે છે. ચોખ્ખા એકાઉન્ટિંગ પરિણામમાં, ઉદાહરણ તરીકે, રિવર્સલ્સનો સમાવેશ થાય છે અને જોગવાઈઓને બાકાત રાખે છે. આ એક દુર્લભ તથ્ય છે જે PER ડેટાને લકવો કરે છે.

લા કેસમાં મૂલ્ય (પુસ્તકની કિંમત)

સિક્યોરિટીઝ કેટલી મોંઘી છે તે નિર્ધારિત કરવા માટે, ઇક્વિટી પરના વળતર સાથે સરખામણી કરવા માટે પ્રાઇસ ટુ બુક એક સૂચક છે. બૉક્સમાં મૂલ્યની ગણતરી કરવા માટે, અમે શેરની કિંમતને ચોખ્ખી એકાઉન્ટિંગ સંપત્તિ દ્વારા વિભાજીત કરીએ છીએ. અમે મૂડીકરણને ઇક્વિટી દ્વારા પણ વિભાજિત કરી શકીએ છીએ.

જ્યારે આ ગુણોત્તર 1 કરતા ઓછો હોય, તો તેનો અર્થ એ થાય છે કે કંપનીનું મૂલ્ય ઓછું છે અને જો તે વધારે છે તો તેનું મૂલ્ય વધારે છે. જો કે, તે ટર્નઓવર અથવા અન્ય મહત્વપૂર્ણ આંકડાઓની માહિતી આપી શકતું નથી.

ટર્નઓવરનું બહુવિધ

આવકના ગુણાંકની ગણતરી વ્યવસાયના મૂલ્યને આવક દ્વારા વિભાજિત કરીને કરવામાં આવે છે. આ ગુણોત્તર કંપનીના વર્તમાન અથવા ભાવિ મૂલ્યને ધ્યાનમાં લીધા વિના તેની ચોખ્ખી કિંમત સ્થાપિત કરવાનું શક્ય બનાવે છે. તે એવા પરિબળો પર આધારિત છે જે ગણતરીને વધુ સ્થિર બનાવે છે.

આ ગુણોત્તર પ્રવૃત્તિના સમાન ક્ષેત્રની કંપનીઓની તુલના કરવાનું શક્ય બનાવે છે. તે તમને એ જાણવાની મંજૂરી આપે છે કે કંપની ટર્નઓવરના €1 માટે શું ચૂકવે છે.

ગ્રોસ સરપ્લસનું મૂલ્યાંકન

તે છેલ્લા 10 વર્ષમાં સૌથી વધુ અભ્યાસ કરાયેલા ગુણોત્તરમાંનો એક છે. તે કંપનીના મૂલ્યને ગ્રોસ ઓપરેટિંગ સરપ્લસ દ્વારા વિભાજિત કરીને મેળવવામાં આવે છે. આ ગુણોત્તરમાં અવમૂલ્યન અને રિવર્સલ્સનો સમાવેશ થતો નથી, પરંતુ કર્મચારીઓના ખર્ચ, કર ખર્ચ અને દાનને પણ બાકાત રાખે છે.

ઓપરેટિંગ નફો બહુવિધ

આ ગુણોત્તર કંપનીના મૂલ્યને EV/EBIT (અર્નિંગ બિફોર ઇન્ટરેસ્ટ અને ટેક્સ) વડે વિભાજિત કરીને મેળવવામાં આવે છે. તે નાણાકીય માળખામાં તફાવતોને તટસ્થ કરવાનું શક્ય બનાવે છે. આ ગુણોત્તર અવમૂલ્યન શુલ્કને ધ્યાનમાં લે છે, જે સામાન્ય રીતે ગરીબીનું પરિબળ છે.

નફાનું મૂલ્યાંકન

PEG (પ્રાઈસ અર્નિંગ ગ્રોથ) એ રેશિયો છે જે કંપનીના નફાનું મૂલ્ય નક્કી કરવાનું શક્ય બનાવે છે. તે વર્ષ N ના PER ને N-1 માં અપેક્ષિત નફા વૃદ્ધિ દ્વારા વિભાજિત કરીને મેળવવામાં આવે છે. જો PEG 1 કરતા ઓછું હોય તો વૃદ્ધિનું ઓછું મૂલ્યાંકન થાય છે. બીજી બાજુ, જો તે 1 કરતા વધારે હોય, તો અમે કહીએ છીએ કે કંપનીનું મૂલ્ય વધારે છે.

શેરબજાર પર PER: શું આપણે ખરેખર તેના પર વિશ્વાસ કરી શકીએ?

PER પૃથ્થકરણ ડેટા સ્ટોકના વાસ્તવિક પ્રદર્શનનું સામાન્યકૃત દૃશ્ય આપે છે. જો કે તે ઘણીવાર રસપ્રદ ડેટા આપે છે, તમારે તેના પર સંપૂર્ણપણે આધાર રાખવો જોઈએ નહીં.

જેઓ શરૂ કરવા માંગે છે બજાર તેનો સારી રીતે ઉપયોગ કરી શકે છે. PER એ સમયે સચોટ ડેટા પ્રદાન કરે છે. આ ડેટાનો ઉપયોગ પછી તાત્કાલિક નિર્ણયો લેવા માટે થઈ શકે છે.

લાંબા ગાળે, પ્રશ્ન થોડો વધુ સંવેદનશીલ છે. ખરેખર, સામાન્ય રીતે કાર્યક્ષમ કંપનીમાં ચોક્કસ પરિસ્થિતિને કારણે નીચા ગુણોત્તર હોઈ શકે છે. આ કેસ છે, ઉદાહરણ તરીકે, કોવિડ-19 આરોગ્ય કટોકટી કે જેણે 2020 માં વ્યવસાયિક કામગીરીને નોંધપાત્ર રીતે પ્રભાવિત કરી.

ટૂંકા ગાળામાં નીચું અથવા ઊંચું PER એ ગેરંટી નથી, કારણ કે બધું હજુ પણ શક્ય છે. જો કે, લાંબા ગાળે, વિશ્લેષક પોઝિશન લેવા સક્ષમ હોવા જોઈએ. દરેક કિસ્સામાં, PER ના અર્થઘટન પર ચોક્કસ દેખાવ કરવો જરૂરી છે. વિશ્લેષણ માટે સ્વચાલિત અભિગમમાંથી પસાર થયા વિના, PER નો ઉપયોગ લવચીક હોવો જોઈએ.

PER ની મર્યાદાઓ શું છે? ?

• ઉચ્ચ PER હંમેશા શેરની કિંમતને પ્રતિબિંબિત કરતું નથી. એક PER કદાચ અન્ય નિર્ધારિત ગુણોત્તરને ધ્યાનમાં લીધા વિના નક્કી કરી શકાય છે, જે સ્ટોક ખૂબ ખર્ચાળ હોવાની છાપ આપે છે.
• ખૂબ નીચો PER એ જરૂરી નથી કે સ્ટોક સસ્તો છે. બજારમાં ખરેખર છે, "  મૂલ્ય છટકું  » જે સ્ટોકના મૂલ્યાંકનને પક્ષપાતી કરે છે. આ "વેલ્યુ ટ્રેપ્સ" માં, આપણે એક એવો PER ટાંકી શકીએ છીએ જે ખૂબ ઓછો છે, જે એવી છાપ આપે છે કે સ્ટોકનું મૂલ્ય ઓછું છે. તેથી જ્યારે તમે સ્ટોકના P/Eનું મૂલ્યાંકન કરો છો ત્યારે તમારે આ ડેટા પર ધ્યાન આપવાની જરૂર છે.
• ગણતરીની વિગતો દ્વારા પક્ષપાતી PER. PER ગણતરી ડેટા ચોખ્ખો નફો અને શેરની કિંમત છે. આ ડેટા પક્ષપાતી હોઈ શકે છે અને અયોગ્ય PER ના નિર્ધારણ તરફ દોરી જાય છે. તેથી તમારે PER ની ગણતરી માટે ધ્યાનમાં લેવાતા મૂલ્યોને કાળજીપૂર્વક તપાસવાની મુશ્કેલી ઉઠાવવી પડશે.

નિષ્કર્ષ - થોડા શબ્દોમાં શેરબજાર પર PER

PER એ પ્રવૃત્તિના સમાન ક્ષેત્રમાં વિવિધ કંપનીઓના મૂલ્યોનું વિશ્લેષણ કરવા માટેનું સાધન છે. તે એક મહત્વપૂર્ણ ગુણોત્તર છે જે કંપનીની સ્થિતિ નક્કી કરવા માટે ઘણી બાબતોમાં દરમિયાનગીરી કરે છે. તે આપણને વાસ્તવિક પરિસ્થિતિની મંજૂરી આપે છે, પરંતુ તે ખામીઓ પણ રજૂ કરે છે જે વિશ્લેષણને પૂર્વગ્રહ કરી શકે છે. તેથી તેનો ઉપયોગ મોટા પ્રમાણમાં થવો જોઈએ.