अगर आपको शेयर बाजार में दिलचस्पी है, तो आपने स्वैप के बारे में ज़रूर सुना होगा, भले ही आपको इसके मतलब का पता न हो। यह अंग्रेज़ी का शब्द है, "स्वैप करना", जिसका फ्रेंच में अर्थ है "बदली करना"। वित्तीय क्षेत्र में, स्वैप एक वित्तीय लेन-देन है। ज़्यादा सटीक रूप से कहें तो, यह पक्षों के बीच वित्तीय प्रवाह के आदान-प्रदान के लिए एक अनुबंध को संदर्भित करता है। आम तौर पर, बैंक या वित्तीय संस्थान इसमें सबसे ज़्यादा शामिल होते हैं, जिससे स्वाभाविक रूप से शेयर बाज़ारों की भागीदारी भी हो जाती है।
तो, शेयर बाजार में स्वैप आखिर होता क्या है? स्वैप कितने प्रकार के होते हैं? स्वैप कैसे काम करते हैं? यह लेख स्वैप की परिभाषा बताएगा और समझाएगा कि स्वैप अनुबंध कैसे काम करता है। हम स्वैप के फायदे और नुकसान के साथ-साथ उपलब्ध विभिन्न प्रकारों पर भी चर्चा करेंगे।
स्टॉक स्वैप क्या है?
- स्टॉक मार्केट स्वैप का सीधा तात्पर्य दो पक्षों के बीच एक कैश फ्लो के बदले दूसरे कैश फ्लो के आदान-प्रदान के लिए किए गए यूरिबोर अनुबंध से है। यह आदान-प्रदान एक पूर्व निर्धारित परिपक्वता तिथि के अनुसार होता है। इस प्रकार, स्वैप स्टॉक मार्केट में कैश फ्लो के आदान-प्रदान से संबंधित एक कानूनी समझौता है। इसके अलावा, स्टॉक मार्केट स्वैप एक प्रकार का क्रॉस-क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप भी है जो मल्टी-इंडेक्स अनुबंध के समय एक निश्चित अवधि के लिए स्थापित किया जाता है।
- इसलिए, एक्सचेंज-ट्रेडेड स्वैप क्रमिक नकदी प्रवाहों की एक श्रृंखला के आदान-प्रदान का एक वास्तविक साधन है। दूसरे शब्दों में, स्वैप व्युत्पन्न वित्तीय उत्पाद हैं जिनका मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्तियों के मूल्य से निकटता से जुड़ा होता है।
- अधिकांश एक्सचेंज-ट्रेडेड स्वैप अनुबंधों में, एक पक्ष परिवर्तनीय कारक के उतार-चढ़ाव के आधार पर भुगतान करने के लिए बाध्य होता है। इसके विपरीत, दूसरा पक्ष एक निश्चित कारक के आधार पर भुगतान करता है। एक्सचेंज-ट्रेडेड स्वैप अनुबंध बैंकों द्वारा स्थापित किए जाते हैं। यह समझना महत्वपूर्ण है कि मुद्रा स्वैप को छोड़कर, बाध्यकारी स्वैप अनुबंध का कोई अंतर्निहित मूल्य नहीं होता है।
जुलाई के लिए स्वैप अनुबंध कैसे काम करता है?
याद दिला दें कि स्वैप अनुबंध में सराफा यह दो पक्षों के बीच एक वित्तीय प्रवाह के बदले दूसरे वित्तीय प्रवाह के आदान-प्रदान का अनुबंध है। हालांकि, स्टॉक स्वैप की यह परिभाषा अपर्याप्त है। इस अनुबंध की कार्यप्रणाली को सही मायने में समझने के लिए और अधिक अध्ययन की आवश्यकता है।
एक्सचेंज स्वैप और अंतर्निहित अनुबंध
- मान लीजिए कंपनी A, कंपनी B से निश्चित ब्याज दर पर ऋण लेना चाहती है। हालांकि, विशिष्ट परिस्थितियों के आधार पर, बैंक को परिवर्तनीय ब्याज दर की आवश्यकता होती है। दूसरी ओर, कंपनी B किसी भी परिवर्तनीय ब्याज दर पर वित्तपोषण चाहती है। लेकिन बैंक B निश्चित ब्याज दर पर ही ऋण देने पर अड़ा है।
- कंपनियां A और B, अपने भुगतान दायित्वों का आदान-प्रदान करने पर सहमत होकर, एक स्वैप का उपयोग करेंगी। इससे कंपनी A को निश्चित दर पर भुगतान करने की सुविधा मिलेगी। हालांकि, उसे कंपनी B से परिवर्तनीय ब्याज दर प्राप्त होगी (और इसके विपरीत भी)। इसी प्रकार, 3% की निश्चित दर पर निवेश करने वाली कोई कंपनी ब्याज दरों में वृद्धि की आशंका के चलते इसे अनुक्रमित परिवर्तनीय दर पर निवेश में बदलना चाह सकती है।
- दरअसल, यह मामला एक ऐसी कंपनी से संबंधित है जिसके पास 3,5% की परिवर्तनीय दर पर निवेश है। कंपनी इस निवेश को 3% की स्थिर दर पर निवेश में बदलना चाहती है, क्योंकि उसे उम्मीद है कि परिवर्तनीय ब्याज दरें 3,5% से नीचे गिर जाएंगी। ये दोनों कंपनियां फिर 3% की स्थिर दर पर निवेश को परिवर्तनीय दर पर निवेश से बदलने का विकल्प चुन सकती हैं (यूरोपीय यूरिबोर के समान)। पहली कंपनी स्थिर दर पर निवेश पर अर्जित ब्याज को दूसरी कंपनी को हस्तांतरित कर देगी, और दूसरी कंपनी स्थिर दर पर निवेश पर अर्जित ब्याज को हस्तांतरित कर देगी।
कंपनियों द्वारा स्वैप के उपयोग का व्यावहारिक केस स्टडी
- मान लीजिए कंपनी A, कंपनी B से निश्चित ब्याज दर पर ऋण लेना चाहती है। हालांकि, विशिष्ट परिस्थितियों के आधार पर, बैंक को परिवर्तनीय ब्याज दर की आवश्यकता होती है। दूसरी ओर, कंपनी B किसी भी परिवर्तनीय ब्याज दर पर वित्तपोषण चाहती है। लेकिन बैंक B निश्चित ब्याज दर पर ही ऋण देने पर अड़ा है।
- कंपनियां A और B, अपने भुगतान दायित्वों का आदान-प्रदान करने पर सहमत होकर, एक स्वैप का उपयोग करेंगी। इससे कंपनी A को निश्चित दर पर भुगतान करने की सुविधा मिलेगी। हालांकि, उसे कंपनी B से परिवर्तनीय ब्याज दर प्राप्त होगी (और इसके विपरीत भी)। इसी प्रकार, 3% की निश्चित दर पर निवेश करने वाली कोई कंपनी ब्याज दरों में वृद्धि की आशंका के चलते इसे अनुक्रमित परिवर्तनीय दर पर निवेश में बदलना चाह सकती है।
- दरअसल, यह मामला एक ऐसी कंपनी से संबंधित है जिसके पास 3,5% की परिवर्तनीय दर पर निवेश है। कंपनी इस निवेश को 3% की स्थिर दर पर निवेश में बदलना चाहती है, क्योंकि उसे उम्मीद है कि परिवर्तनीय ब्याज दरें 3,5% से नीचे गिर जाएंगी। ये दोनों कंपनियां फिर 3% की स्थिर दर पर निवेश को परिवर्तनीय दर पर निवेश से बदलने का विकल्प चुन सकती हैं (यूरोपीय यूरिबोर के समान)। पहली कंपनी स्थिर दर पर निवेश पर अर्जित ब्याज को दूसरी कंपनी को हस्तांतरित कर देगी, और दूसरी कंपनी स्थिर दर पर निवेश पर अर्जित ब्याज को हस्तांतरित कर देगी।
स्वैप विनियमन में
- यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि यूरोपीय संघ के यूरोपीय बाजार और अवसंरचना विनियमन (ईएमआईआर) के तहत एक मास्टर क्लियरिंग दायित्व अनिवार्य है। इसमें निश्चित दर वाले स्वैप और फ्लोटिंग दर वाले स्वैप शामिल हैं। यही बात बेसिस स्वैप और ओवरनाइट दर से अनुक्रमित स्वैप पर भी लागू होती है।
- एक कंपनी जो अपने निश्चित ब्याज दर वाले ऋण के कारण पुनर्गठन से गुजर रही है, उसके लिए ब्याज दर में बदलाव पर विचार करना बुद्धिमानी होगी। निश्चित ब्याज दर (जिसे "निश्चित हिस्सा" कहा जाता है) को परिवर्तनीय ब्याज दर (जिसे "फ्लोटिंग हिस्सा" कहा जाता है) में बदलना लाभदायक होता है। इसका उद्देश्य ब्याज दरों में गिरावट से लाभ कमाना है। "निश्चित हिस्से" वाले पक्ष को निश्चित ब्याज का भुगतान करके परिवर्तनीय ब्याज दर प्राप्त होगी। "फ्लोटिंग हिस्से" वाले पक्ष को परिवर्तनीय ब्याज दर का भुगतान करके निश्चित ब्याज दर प्राप्त होगी। यदि कंपनी ने परिवर्तनीय ब्याज दर वाला ऋण लिया है और उसे ब्याज दर में वृद्धि का डर है, तो वह अपनी स्थिति का पुनर्मूल्यांकन कर सकती है। उधार की लागत को समेकित करने के लिए वह परिवर्तनीय ब्याज दर को निश्चित ब्याज दर में बदल देगी।
स्टॉक मार्केट स्वैप क्यों?
एक्सचेंज स्वैप का उपयोग कई कारणों से किया जाता है, जिनमें शामिल हैं: कंपनी के जोखिम को कम करना, हेजिंग, सट्टा लगाना और प्रतिपक्ष जोखिम से सुरक्षा।
किसी कंपनी या व्यक्ति के जोखिम में कमी का एकमात्र कारण यह है कि इसमें पूंजी से संबंधित कोई लेन-देन नहीं होता है। सभी बातचीत केवल पहले से ही दिए गए ब्याज भुगतानों पर ही होती है। इस प्रकार पूंजी सुरक्षित रहती है, जिसके परिणामस्वरूप कंपनी या व्यक्ति के जोखिम में कमी आती है।
अधिक स्थिरता की खोज
स्वैप एक वास्तविक हेजिंग प्रक्रिया है, क्योंकि यह कभी-कभी अस्थिर वित्तीय उत्पाद को अधिक स्थिरता प्रदान करने वाले उत्पाद से बदलने की अनुमति देता है। यह अनिश्चितता से निश्चितता की ओर बढ़ने से महत्वपूर्ण सुरक्षा प्रदान करता है। फ्लोटिंग-रेट स्वैप के मामले में, फ्लोटिंग रेट को फिक्स्ड रेट में बदला जा सकता है। निस्संदेह, स्वैप द्वारा प्रदान की जाने वाली वित्तीय सुरक्षा ही इसे एक वास्तविक हेजिंग प्रक्रिया बनाती है।
प्रतिपक्ष जोखिम न्यूनीकरण
स्वैप सट्टेबाजी को बढ़ावा देते हैं, जो परिसंपत्तियों और देनदारियों के संयोजन के कारण प्रत्यक्ष स्टॉक ट्रेडिंग की तुलना में काफी कम खर्चीला होता है। एक्सचेंज-ट्रेडेड स्वैप वित्तीय परिसंपत्तियां भी हैं जो प्रतिपक्ष जोखिम से सुरक्षा प्रदान करती हैं। इनमें किसी भी वित्तीय परिसंपत्ति के बदले स्वैप के किसी एक प्रतिपक्ष द्वारा डिफ़ॉल्ट का जोखिम शामिल होता है।
निवेश प्रबंधन को अनुकूलित करना
स्वैप का विकल्प चुनना भी फायदेमंद है, क्योंकि यह आपके निवेश प्रबंधन को बेहतर बनाता है। स्टॉक मार्केट स्वैप आपको निवेश पर घटते रिटर्न से बचा सकता है। इसी तरह, आप परिवर्तनीय दर पर स्विच करके अपने मुनाफे को संभावित रूप से बढ़ा सकते हैं। आप विभिन्न प्रकार के सूचकांकों और प्रतिभूतियों में से भी चयन कर सकते हैं। आपके विकल्प मुद्राओं की तरह ही सूचकांकों पर आधारित होते हैं। ये आपको अपनी ऋण संरचना के अनुसार लेनदेन करने की अनुमति देते हैं। फिर यह आप पर निर्भर करता है कि आप अपने स्वैप की विशेषताओं को अपनी विशिष्ट स्थिति के अनुसार अनुकूलित करें।
कई प्रकार के स्वैप होते हैं, और इनमें से कुछ सामान्य होते हैं जबकि अन्य का उपयोग बहुत कम होता है।
अदला-बदली के सामान्य प्रकार
यह समझना महत्वपूर्ण है कि स्वैप में आमतौर पर एक निर्दिष्ट अवधि में नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान शामिल होता है। ये प्रवाह अक्सर एक संदर्भ दर पर आधारित होते हैं, और कभी-कभी ये दोनों पक्षों के बीच तय होते हैं। उदाहरण के लिए, ब्याज दर स्वैप में एक समान अवधि में मूलधन राशि पर निश्चित दर या परिवर्तनीय दर पर ब्याज भुगतान का आदान-प्रदान शामिल होता है। सबसे आम स्वैप इस प्रकार हैं:
ब्याज दर स्वैप
ये लेन-देन दायित्वों या ब्याज भुगतानों से संबंधित होते हैं। इनमें दोनों पक्षों को एक निश्चित अवधि में नकद प्रवाह का आदान-प्रदान करना होता है। ये आदान-प्रदान एक या एक से अधिक बेंचमार्क ब्याज दरों पर आधारित होते हैं। आमतौर पर, यह बेंचमार्क दर LIBOR (लंदन इंटरबैंक ऑफर्ड रेट) या Euribor (यूरो इंटरबैंक ऑफर्ड रेट) या TBA-LIBOR (ब्रोकर्स ऑफर्ड रेट) जैसी होती है। हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कई धोखाधड़ी घोटालों के कारण LIBOR को बंद कर दिए जाने के बाद, SOFR जैसी अन्य ब्याज दर बेंचमार्क स्थापित की गईं।
सामान्यतः, इनमें "समाप्ति भुगतान" नामक अंतिम नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान शामिल होता है। यह भुगतान एक निश्चित समय पर, बॉन्ड के अंतिम भुगतान के अनुरूप निर्धारित सूत्र के अनुसार होता है। उदाहरण के लिए, लिबोर-आधारित स्वैप में सटीक शर्तें होती हैं। यदि एक पक्ष के साथ फ्लोटिंग दरों का आदान-प्रदान होता है, और फिर दूसरे पक्ष के साथ निश्चित दरों का आदान-प्रदान होता है, तो यह आदान-प्रदान उसी प्रारंभिक दर पर होना चाहिए। ब्याज दर स्वैप दो पक्षों के बीच नकदी प्रवाह के आदान-प्रदान का एक अनुबंध है। ये प्रवाह एक काल्पनिक मूलधन राशि और एक ही मुद्रा में निर्धारित ब्याज दरों की सीमा पर आधारित होते हैं।
फॉरवर्ड स्वैप
स्वैप एक ऐसा समझौता है जो दो पक्षों के बीच एक परिसंपत्ति के नकदी प्रवाह को दूसरी परिसंपत्ति से बदलने के लिए किया जाता है। यह आदान-प्रदान भविष्य में निर्धारित समय-सीमा के अनुसार होता है। आमतौर पर, एक निश्चित ब्याज दर का उपयोग किया जाता है। कुछ मामलों में, परिपक्वता पर एकमुश्त भुगतान भी शामिल हो सकता है। इसे "प्रारंभिक निपटान मूल्य" कहा जाता है और यह स्वैप अनुबंध में निर्धारित होता है।
लिबोर-आधारित स्वैप के मामले में भी यही स्थिति है, जिसमें पक्षों के बीच परिवर्तनीय दरों का आदान-प्रदान निर्धारित किया जा सकता है। यह आदान-प्रदान भविष्य में निर्धारित निश्चित दरों के आधार पर नवीनीकृत किया जाता है। आगे के आदान-प्रदान स्वैप दर या प्रचलित बाजार दरों के समान दर पर होने चाहिए।
बुनियादी अदला-बदली
बेसिस स्वैप उन स्वैपों को संदर्भित करता है जिनमें प्रतिपक्ष अंतर्निहित ब्याज का आदान-प्रदान करते हैं। इस आदान-प्रदान में दो फ्लोटिंग-रेट इंडेक्स के बीच अंतर को दर्शाने वाले निश्चित दर भुगतान शामिल होते हैं। यह परिवर्तनीय दरों वाले विभिन्न इंडेक्स पर निश्चित स्प्रेड के आधार पर फ्लोटिंग-रेट भुगतानों पर भी लागू होता है। यही बात SOFR (सिंगल ऑपरेटिंग रेट) पर आधारित स्वैपों के लिए भी सत्य है। यदि विनिमयित ब्याज दर का एक हिस्सा भविष्य में घटता-बढ़ता है, तो आदान-प्रदान को प्रारंभिक स्वैप के समान दर पर या बाजार में वर्तमान में प्रभावी दर पर नवीनीकृत किया जाना चाहिए।
माल ढुलाई अदला-बदली
इसे शिपिंग स्वैप के नाम से भी जाना जाता है, यह दो पक्षों के बीच नकदी प्रवाह के आदान-प्रदान का एक अनुबंध है। इस स्वैप में माल ढुलाई अनुबंध के एक हिस्से से संबंधित दोनों पक्षों के दायित्वों और उसी अनुबंध के दूसरे हिस्से से संबंधित दायित्वों का आदान-प्रदान शामिल होता है।
मुद्रा अदला-बदली
यह दो पक्षों के बीच नकदी प्रवाह के आदान-प्रदान का समझौता है। इसमें दोनों पक्षों के एक मुद्रा में अंकित दायित्वों को दूसरी मुद्रा में अंकित दायित्वों से बदलना भी शामिल हो सकता है। मुद्रा अदला-बदली दो ऋण प्रतिभूतियों की अवधि से कम या अधिक अवधि के लिए की जाती है। इसके परिणामस्वरूप, प्रत्येक पक्ष दूसरे पक्ष की तुलना में कम या अधिक समय में अपना ऋण चुकाता है।
क्रॉस करेंसी स्वैप
ये वे कंपनियाँ हैं जो मुद्रा में उतार-चढ़ाव से जुड़े जोखिमों को कम करती हैं या अवसरों का लाभ उठाती हैं। व्यवसायों को मुद्रा अदला-बदली की आवश्यकता हो सकती है। इस प्रकार की अदला-बदली में विभिन्न मुद्राओं में होने वाले नकद प्रवाह शामिल होते हैं। यह विशेष रूप से तब उपयोगी होता है जब कोई पक्ष एक मुद्रा में भुगतान की प्रतीक्षा कर रहा हो, लेकिन तब भी जब वह किसी अन्य मुद्रा में भुगतान या ऋण की प्रतीक्षा कर रहा हो।
मान लीजिए कि एक ऑस्ट्रेलियाई कंपनी अमेरिकी डॉलर में ऋण लेकर कारखाना बना सकती है। हालांकि, उसे अपना राजस्व ऑस्ट्रेलियाई डॉलर में ही प्राप्त होता है। यदि ऑस्ट्रेलियाई डॉलर का मूल्य अमेरिकी डॉलर के मुकाबले गिरता है, तो इससे समस्या उत्पन्न होती है। विनिमय दर जोखिम के कारण, कंपनी की संपत्ति कम हो जाती है जबकि देनदारियां बढ़ जाती हैं। इससे ऋण मिलना मुश्किल हो जाता है। कई मुद्राओं को शामिल करने वाला, जोखिम का आकलन करने वाला और ग्राहक की आवश्यकताओं के अनुरूप बनाया गया स्वैप इस समस्या से बचने में सहायक हो सकता है।
मुद्रास्फीति स्वैप
दो पक्षों के बीच नकदी प्रवाह और दोनों पक्षों के दायित्वों के आदान-प्रदान के लिए किया गया एक समझौता, जिसमें कम से कम एक मुद्रास्फीति-संबंधी दायित्व शामिल होता है। इस प्रकार के स्वैप में विभिन्न मुद्राओं में नामित नकदी प्रवाह भी शामिल हो सकते हैं। यह तब उपयोगी होता है जब एक पक्ष को ऐसी मुद्रा में भुगतान प्राप्त होने की उम्मीद होती है जिसका वास्तविक मूल्य ऐतिहासिक मुद्रास्फीति (या वर्तमान उच्च मुद्रास्फीति) के कारण अनिश्चित होता है।
विकल्प अदला-बदली
इसे "स्वैपशन" के नाम से भी जाना जाता है, जो खरीदार को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। खरीदार किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति की पूर्व-निर्धारित मात्रा खरीद या बेच सकता है। यह लेन-देन एक पूर्व-निर्धारित अवधि में होना चाहिए। इस प्रकार के स्वैप में आमतौर पर यह निर्दिष्ट होता है कि क्या विकल्प को उसके जीवनकाल के दौरान बदला या समाप्त किया जा सकता है और इन परिवर्तनों का भुगतान प्रवाह पर क्या प्रभाव पड़ेगा।
कच्चे माल की अदला-बदली
यह दो पक्षों के बीच बॉन्ड के नकद प्रवाह के आदान-प्रदान से संबंधित एक समझौता है। बॉन्ड का कम से कम किसी वस्तु से संबंध होना आवश्यक है। इसमें शामिल वस्तुएं तेल, प्राकृतिक गैस, तांबा आदि हो सकती हैं।
क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप
अंतर्निहित परिसंपत्ति को प्रभावित करने वाली दस्तावेजी क्रेडिट घटना की स्थिति में भुगतान के लिए दो प्रतिपक्षों (जिन्हें आमतौर पर सुरक्षा खरीदार के रूप में जाना जाता है) के बीच एक समझौता। अपनी अवधि के दौरान, क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप का स्वतंत्र रूप से कारोबार किया जा सकता है। बैक-टू-बैक दस्तावेजी क्रेडिट स्वैप को समतुल्य एकमुश्त भुगतान द्वारा समय से पहले समाप्त किया जा सकता है। यह कैश फ्लो स्वैप के माध्यम से भी संभव है, जिसकी शर्तें पूर्व समझौते में निर्धारित की जाती हैं।
अधीनस्थ जोखिम स्वैप
सबऑर्डिनेटेड रिस्क स्वैप को इक्विटी रिस्क स्वैप भी कहा जाता है। ये दो पक्षों के बीच एक स्वैप अनुबंध होता है, जिसके तहत दोनों पक्षों के दायित्वों से प्राप्त नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान होता है। इसके लिए कम से कम एक बॉन्ड में इक्विटी घटक होना आवश्यक है। इस प्रकार के स्वैप का उपयोग विभिन्न मुद्राओं में अंकित नकदी प्रवाह के लिए किया जाता है। ये विशेष रूप से तब उपयोगी होते हैं जब एक पक्ष को ऐसी मुद्रा में भुगतान प्राप्त होने की उम्मीद होती है जिसका मूल्य मुद्रास्फीति से प्रभावित होता है।
स्टॉक स्वैप
यह दो पक्षों के बीच एक अदला-बदली समझौता है जिसमें दोनों पक्षों के बांडों से प्राप्त नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान शामिल है। लेकिन यहां, एक बांड किसी विशेष शेयर बाजार सूचकांक के प्रदर्शन से जुड़ा हुआ है।
कुल उपज स्वैप
स्वैप दो पक्षों के बीच एक अदला-बदली समझौता है जिसमें स्वैप की निष्पादन अवधि के दौरान लेन-देन की एक श्रृंखला शामिल होती है। कुल प्रतिफल का भुगतान करने वाला पक्ष एक काल्पनिक राशि के आधार पर भुगतान करता है। यह राशि अक्सर किसी प्रतिभूति या सूचकांक में निवेश से संबंधित होती है। संबंधित सूचकांक या प्रतिभूति का उतार-चढ़ाव इस उपकरण के प्रदर्शन के अनुरूप होना चाहिए। दूसरा पक्ष संविदात्मक दर द्वारा निर्धारित प्रारंभिक राशि पर भुगतान करता है। स्वैप के जीवनचक्र के दौरान ब्याज दर में होने वाले उतार-चढ़ाव की भरपाई के लिए इन भुगतानों को समायोजित किया जाता है।
विचरण अदला-बदली
ये प्रत्यक्ष वित्तीय उत्पाद हैं जिनका लेन-देन खुले बाजार में होता है। इनका उपयोग जोखिमों से बचाव और/या किसी विशेष परिसंपत्ति के मूल्य में होने वाले उतार-चढ़ाव पर सट्टा लगाने के लिए किया जाता है। यही बात सूचकांक के मूल्य, अस्थिरता के मापक, ब्याज दर या विनिमय दर पर भी लागू होती है।
टोकरी अदला-बदली
इसका तात्पर्य विभिन्न मुद्राओं में होने वाले वित्तीय प्रवाहों के आदान-प्रदान से है। ये मुद्राएँ एक विशेष मुद्रा समूह में शामिल एक या अधिक परिसंपत्तियों से जुड़ी होती हैं। चीन के मामले में भी यही स्थिति है, जो पूर्व में अपनी मुद्रा का प्रबंधन सीएफईटीएस (CFETS) समूह के संदर्भ में करता था। यह समूह विश्व भर की विभिन्न मुद्राओं का मिश्रण है, जिन्हें वैश्विक अर्थव्यवस्था में उनके महत्व के अनुसार चुना जाता है।
फॉरवर्ड स्वैप
यह एक ऐसा समझौता है जिसमें अनुबंध की तिथि को भविष्य की तिथि पर होने वाले नकद प्रवाह के वर्तमान प्रति घंटा मूल्य के बदले में हस्तांतरित किया जाता है। यह एक प्रकार का स्वैप है जो अन्य स्वैपों की तुलना में अधिक सुरक्षा प्रदान करता है क्योंकि अगला भुगतान निःशुल्क होता है। इसे कभी-कभी आस्थगित स्वैप भी कहा जाता है।
जुलाई में हुए स्टॉक मार्केट स्वैप से क्या मुख्य निष्कर्ष निकले?
कुल मिलाकर, करेंसी स्वैप इच्छुक निवेशकों को कई लाभ प्रदान करते हैं। विदेशी मुद्रा बाजार में इनका उपयोग नकदी प्रबंधन और क्रेडिट सुरक्षा के लिए किया जाता है। हालांकि, इनमें निवेशकों को प्रतिपक्ष जोखिम का भी सामना करना पड़ता है। इसलिए, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि अनुबंध का दूसरा पक्ष अपने दायित्वों को पूरा करने में विफल हो सकता है। यदि स्वैप का उपयोग सट्टेबाजी के लिए किया जाता है, तो गलत अनुमानों के कारण आपको नुकसान भी हो सकता है। इसलिए, वर्ष के लिए किसी भी स्वैप में शामिल होने से पहले गहन विश्लेषण करना आवश्यक है।
 | द्वारा विनियमित: एफसीए, एएनएमएफ और डीएनबी सेल: हां | शेयर की संख्या: लागत : 0,04% तक |
ब्याज दर अदला-बदली के लिए, आपको निश्चित दर या परिवर्तनीय दर का विकल्प चुनना चाहिए?
यह सब उस समय की ब्याज दरों की मौजूदा स्थिति पर निर्भर करता है जब स्वैप का उपयोग किया जाता है; इसलिए उस समय ब्याज दरों के विकास पर हमेशा नजर रखना आवश्यक होगा।
हम स्वैप से जुड़े जोखिमों को कैसे सीमित कर सकते हैं?
यह अनुबंध स्वैप से जुड़े जोखिम का एकमात्र साधन है क्योंकि यह एक निश्चित स्तर की सुरक्षा प्रदान करता है।
ट्रेडिंग में स्वैप क्या होता है?
ट्रेडिंग में, स्वैप का मतलब है कि वित्तीय बाजारों में अगले दिन के लिए छोड़ी गई खुली स्थिति के लिए, आपको यह शुल्क देना होगा।
