Á hlutabréfamarkaði eru tveir flokkar fjárfesta: þeir sem byggja hlutabréfakaup sín á hagnaði og þeir sem treysta á töflur og gröf. Fyrir þá sem einblína eingöngu á hagnað er gott fyrirtæki það sem uppfyllir þrjú skilyrði: miklar tekjur, nægilegt framleiðslumagn og hágæða viðskiptavinahóp. Fyrir þá sem kjósa töflur og gröf eru skilyrðin önnur. Fyrir þá er gott fyrirtæki það sem hlutabréfaverð sýnir stöðugan vöxt. Þetta er þar sem hlutabréfamarkaðsskiptingarfyrirbærið kemur við sögu.
Skilgreining á hlutabréfamarkaðsskiptingu
Fyrirtæki sem skráð eru á verðbréfamarkaði eru skylt að fylgjast með hlutabréfaverði sínu. Þegar fyrirtæki tekur eftir því að hlutabréfaverð þess er of hátt bregst það við í samræmi við það. Það deilir einfaldlega hlutabréfaverðinu með 2, 4 eða jafnvel 10. Þetta kallast hlutabréfaskipting. Til dæmis notaði Tesla 5-fyrir-1 hlutabréfaskiptingu árið 2020. Það er að segja, hlutabréfaverð þess var deilt með 5. Á sama ári voru Apple, sem skiptist í hlutann 4 á móti 1. Þetta þýðir að hlutabréfaverð þess var deilt með 4.
Af hverju að skipta verði hlutabréfa?
Svarið er einfalt. Þegar verð hlutabréfa er hátt hefur það tilhneigingu til að takmarka fjárfestingar, sérstaklega frá litlum fjárfestum. Og á hlutabréfamarkaðinum, því fleiri fjárfestar, því betra. Áður en þú spyrð skaltu hafa í huga að ekki öll fyrirtæki framkvæma hlutabréfaskipti.
Fyrirtæki sem eru „andstæðingur klofnings“
Sum fyrirtæki kjósa vísvitandi að skipta ekki hlutabréfum sínum, eingöngu af eiginhagsmunaástæðum. Reyndar telja stjórnendur þeirra að það sé merki um virðingu að hlutabréf fyrirtækisins séu metin á þúsundir evra. Þetta á til dæmis við um Amazon, þar sem hlutabréf þess eru nú metin á 256,78 dollara. Í meginatriðum gerir hlutabréfaskipting fyrirtækjum kleift að laða að fleiri fjárfesta og skapa meiri hagnað. Sumir verðbréfamiðlarar finna valkost við þessa hlutabréfaskiptingu með því að bjóða upp á hlutabréf í hlutabréfum.
Hlutabréfaskipting: Brot eða skipting hlutabréfa - Skilgreining
Til dæmis, þú ert með eignasafn upp á €500 og vilt fjárfesta í nokkrum stórfyrirtækjum. Hlutabréf í Amazon kosta $256,78, hlutabréf í Google $88,00 og hlutabréf í Tesla $365,44. Þetta er rökrétt ómögulegt, en það er til leið til að komast hjá því. Þú þarft einfaldlega að nota hlutabréfaskiptingu. Þessi aðferð gerir fjárfestingu þína mögulega á lægra verði. Til að gera þetta þarftu að nota verðbréfamiðlara.
Verðbréfamiðlarar: Nauðsynlegir umboðsmenn í hlutabréfaskiptingu
Verðbréfamiðlarar eru sýndarmiðlarar eða bankar sem bjóða upp á sérhæfða viðskiptaþjónustu. Þjónusta þeirra er talin „sérhæfð“ vegna þess að hún er oft mjög frábrugðin þeirri sem hefðbundnir bankar bjóða upp á. Þar að auki eru þær almennt dýrari.
Einn helsti kosturinn við hlutabréfaskiptingu er að hún gerir hlutabréfaviðskipti lýðræðislegri og opnar fjárfestingartækifæri fyrir fjölbreyttan hóp aðila. Hún gerir öllum gerðum fjárfesta, frá stærstu til minnstu, kleift að taka þátt í fjármálamörkuðum. Hins vegar hefur þetta ferli galla: það gefur til kynna góðan samning einfaldlega vegna þess að það lækkar fjárfestingarkostnað. Því miður er það ekki endilega góður samningur á hlutabréfamarkaði að borga minna.
Hlutabréfaskipti: Góð fyrir fyrirtæki og fjárfesta
Þegar fyrirtæki fer á markað getur markaðsvirði þess hrapað hvenær sem er eftir því hvernig það gengur. Þess vegna verður það alltaf að standa sig sem best til að halda í fjárfesta. Hins vegar, því hærra sem hlutabréfaverð hækkar, því minna aðlaðandi verður það fyrir nýja fjárfesta, þar sem það verður dýrara. Hlutabréfaskipting gerir litlum og meðalstórum fjárfestum kleift að ná verulegum hagnaði. Þeir geta fengið aðgang að takmörkuðu eignasafni og keypt hlutabréf sem áður voru óviðráðanleg.
Gagnsæi milli fyrirtækja og hluthafa
Þegar fyrirtæki framkvæmir hlutabréfaskiptingu er það gert með mikilli gagnsæi. Enginn vill sjá virði eignasafns síns lækka á einni nóttu. Reyndar upplýsa fyrirtæki sem framkvæma hlutabréfaskipti hluthafa sína um dagsetningu atburðarins fyrirfram. Þetta gerir hluthöfum kleift að bregðast við í samræmi við það. Sumir gætu ákveðið að selja, á meðan aðrir gætu kosið að halda í hlutabréfin sín.
Aukning á eigin hlutum hluthafa
Við hlutabréfaskiptingu, þegar hlutabréfaverði er skipt, eykst fjöldi hlutabréfa. Þessi aukning kemur bæði fyrirtækinu og hluthöfum til góða. Tökum sem dæmi minnihlutaeiganda, X, sem á 10 hluti að verðmæti 400 evra hvert í skráðu fyrirtæki. Þegar fyrirtækið framkvæmir hlutabréfaskiptingu, til dæmis 4-fyrir-1 skiptingu, er fjárfestir X upplýstur fyrirfram. Eftir að hlutabréfaverði hefur verið skipt í fjóra hluta mun hluthafi X eiga fleiri hluti. Í stað 10 hluta að verðmæti 400 evra hvert mun hann enda með 40 hluti að verðmæti 100 evra hvert. Að lokum mun hann enn eiga upphaflega fjárfestingu sína upp á 4000 evrur, og þetta verður gert á fullkomlega gagnsæjan hátt.
Afleiðingar hlutabréfamarkaðarins
Þegar fyrirtæki með góða einkunn á hlutabréfamarkaði framkvæmir hlutabréfaskiptingu hagnast bæði hluthafar og fyrirtækið sjálft. Þetta er vegna þess að þegar verð á áður dýru hlutabréfi lækkar eykst eftirspurn. Hugsanlegir fjárfestar, sérstaklega smærri, munu flýta sér að kaupa hlutabréfið.
Á hlutabréfamarkaði hafa framboð og eftirspurn áhrif á hlutabréfaverð. Þar sem eftirspurn eftir þessu hlutabréfi verður mikil í þessu tilfelli mun verð þess hækka. Stundum fer það jafnvel yfir upphafsvirði þess, sem var það virði sem það hafði fyrir hlutabréfaskiptingu. Fyrirtækið verður því meira virði, þar sem fjöldi hlutabréfa hefur aukist og verðið hækkað í samræmi við það. Þar af leiðandi mun hækkun, frekar en lækkun, á fjármagnskostnaði fyrirtækisins auka arðsemi hluthafa. Við skulum sjá hvernig.
Meginreglan um að gefa hlutabréf í fyrirtækjum
Ókeypis hlutabréf er brot af hlutafé fyrirtækis sem boðið er einum eða fleiri þriðja aðila. Meginreglan er einföld. Aðalfundur félagsins setur stefnu um úthlutun ókeypis hlutabréfa til starfsmanna eða fárra stjórnenda. Í flestum tilfellum er markmiðið að auka hvatningu viðkomandi einstaklinga eða umbuna framleiðni þeirra.
Í stuttu máli eru hlutabréfagjafir öflugt tæki fyrir fyrirtækið. Með þessu hvetur fyrirtækið starfsmenn sína með því að taka þá betur með í þróunarstefnu sína.
Ferlið við að gefa hlutabréf til fyrirtækja
Sérhvert fyrirtæki, hvort sem það er skráð á markað eða ekki, getur gefið hlutabréf. Þetta þýðir að allir starfsmenn hafa tækifæri til að fá hlutabréf frá fyrirtæki sínu án endurgjalds. Þetta er veruleg eign fyrir viðtakandann. Stjórnin ákveður fjölda hlutabréfa sem gefin eru. Hún ákvarðar einnig ávinnslutímabilið og nauðsynlegt samráð. Þessi tvö ferli verða að vara í að minnsta kosti tvö ár. Að loknu þessu tímabili getur viðtakandinn fengið arð sem hluthafi. Þegar hann hefur orðið hluthafi getur hann einnig ákveðið að selja hann.
Hlutabréfaskipting og ókeypis hlutabréfadreifing – Skilgreining
Þetta er frábrugðið hlutabréfagjöf fyrirtækis. Í síðarnefnda tilvikinu býr fyrirtæki til hlutabréf og dreifir þeim til hluthafa án þess að krefjast nokkurs í staðinn. Banki gæti til dæmis búið til hlutabréf og endurúthlutað þeim til hluthafa sinna án endurgjalds miðað við skiptihlutfallið. Stundum er það eitt nýtt hlutabréf fyrir hvert gamalt, eða jafnvel eitt nýtt hlutabréf fyrir hverja sjö gömlu. Langt frá því að vera góðgerðarstarfsemi, er það fjárhagsleg viðskipti sem koma fyrirtækjunum sem stunda hana til góða.
Valkostur um arðgreiðslur
Úthlutun ókeypis hlutabréfa Þetta er aðferð sem fyrirtæki nota af ýmsum ástæðum. Til dæmis, þegar fyrirtæki hefur ekki nægilegt reiðufé til að greiða arð til hluthafa sinna, þá býr það til ný hlutabréf til að endurdreifa og bætir þannig upp fyrir skort á arði.
Leið fyrir fyrirtækið til að auka hlutafé sitt
Stundum neyðist fyrirtæki til að auka hlutafé sitt eða fjölda hlutabréfa sem það gefur út á fjármálamarkaði. Þetta hefur þegar gerst í Vestur-Afríku, á svæðisbundnum verðbréfamarkaði (BRVM). Þar sem bankar voru neyddir til að uppfylla nýjar lágmarkskröfur um eigin fé í Myntbandalag Vestur-Afríku urðu þeir að grípa til þess að dreifa bónushlutabréfum. Til að gera þetta stofnuðu þeir ný hlutabréf sem þeir síðan dreifðu til hluthafa sinna. Þessi stefna var notuð til að yfirstíga tvær helstu takmarkanir.
Annars vegar gerði það þeim kleift að vernda sig gegn nýjum fjárfestum sem höfðu tilhneigingu til afskipta. Hins vegar hjálpaði það þeim að fara að lögum og kröfum undirsvæðisins.
Ókeypis hlutabréfadreifing og auðsöfnun fyrir fjárfesta
Nokkrar skoðanir eru uppi um málið, en allar eru nokkuð skiptar um getu ókeypis hlutabréfadreifingar til að skapa verðmæti.
Ókeypis hlutabréfadreifing: Aðferð til að skapa auð fyrir hluthafa
Það eru nokkur skilyrði sem þarf að uppfylla til þess að ný hlutabréf geti skapað auð. Í fyrsta lagi verður viðkomandi fyrirtæki að hafa góða markaðseinkunn. Einnig verður verð nýju hlutabréfanna að fylgja nákvæmlega verði upprunalegu hlutabréfanna.
Til dæmis, ef nýstofnuð hlutabréf eru virði 100 evra hvert, þá tvöfaldast verðmæti þeirra eftir þrjá mánuði, ef þau fylgja þróun núverandi hlutabréfa og hækka um 100%, og kosta 200 evrur á hlut. Þá getur fjárfestirinn notið góðs af söluhagnaðinum og selt hlutabréfin til að græða hagnaðinn.
Afstæðiskenning auðssköpunar fyrir hluthafa með úthlutun ókeypis hlutabréfa
Í raun hefði þessi hagnaður getað farið beint í vasa fjárfestisins. Þegar fyrirtæki býr til ný hlutabréf dregur það úr hagnaði sem það hefði annars greitt út til hluthafa. Þess vegna eru sérfræðingar ósammála um spurninguna um raunverulega dreifingu nýstofnaðra hlutabréfa.
Niðurstaða
Í stuttu máli er kosturinn við hlutabréfaskiptingu sá að hún gerir hlutabréfaverðið aðgengilegt breiðari hópi fjárfesta. Lausafjárstaða hlutabréfsins verður einnig betri, sem gerir viðskipti sveigjanlegri.
Hvað er hlutabréfaskipting?
Þegar fyrirtæki hefur góða stöðu á hlutabréfamarkaði hækkar hlutabréfaverð þess. Þar af leiðandi mun hlutabréfaverð þess halda áfram að hækka. Til langs tíma litið, nema truflandi atburðir komi til, verður hlutabréfaverðið varla aðgengilegt. Þetta er til dæmis raunin með Amazon. Hins vegar þarf fyrirtæki stöðuga fjármögnun til að starfa. Með hlutabréfaverðið svona hátt fækkar fjárfestum. Til að bæta upp fyrir þetta og auka fjölda fjárfesta munu fyrirtæki lækka verð sín. Þetta er einmitt það sem fyrirtækið gerði. Apple Árið 2020 féll hlutabréf sem var á 1000 evrum skyndilega niður í 50 evrur, til dæmis. Þetta er það sem kallast hlutabréfaskipting á hlutabréfamarkaði.
Af hverju er hlutabréfaskipti í fyrirtæki?
Fyrirtæki sem eru skráð á markað framkvæma oft hlutabréfaskiptingu til að gera hlutabréf sín aðgengilegri á verðbréfamarkaði. Þetta hjálpar til við að laða að fleiri fjárfesta, þar á meðal smærri fjárfesta.
❓Hver úthlutar ókeypis hlutabréfum?
Hvernig skiptir maður hlut?
Hlutabréfaskipting á sér stað þegar hlutabréfaverð er mjög hátt á hlutabréfamarkaði og hugsanlegur fjárfestir skortir fjármagn til að kaupa allt hlutabréfið. Þeir munu því nota verðbréfamiðlara sem mun gera það fyrir sig. Eftir aðgerðina mun fjárfestir hafa getað eignast hlutabréf í Amazon með fjárfestingu upp á 500 evrur eða minna. Ef þeir geta ekki keypt hlutabréf sem eru verðlögð yfir 3000 evrum, geta þeir keypt hlutabréf sem eru verðlögð undir því.
