株式市場におけるPER – PERとは何を意味するのか? 株の割高さの評価

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最終更新日: 6 年 2022 月 XNUMX 日

株式市場のPER は最初の指標の XNUMX つであり、株式市場での企業の評価をより明確に把握するために最もよく使用されます。 収益性を高めるために、PER (株価収益率) は、何としても知って理解しなければならない成長指標の XNUMX つです。

株式市場のPERとは何ですか?

PER は、収益に関連して株式の価格を評価することを目的とした比率としても定義されます。. PERは、アクションの高価格を決定することを目的とした指標です。 これは、前の期間の財務データに基づいて計算されます。次に、ローリング PER について説明します。 この前の期間は、四半期ごとまたは半年ごとに配布できます。 Perも介入します 固定証券取引所.

PERは、ベテラントレーダーから初心者トレーダーまで、誰もが使える指標です。 最も重要かつ不可欠なことは、それがどのように機能するかを知り、解釈できるようにすることです。

この指標は、基本的にアクションの予測収入に焦点を当てています。 実際、PER は、トレーダーが購入する準備ができている利益の年数を表します。 お分かりのように、減少の進行を経験すればするほど、その会社は興味深いものになります。

株式市場でPERを計算する方法は?

PERは、株式市場での株価をEPS(Earnings per Share)とすることで得られます。 したがって、次の式が得られます。 PER = 株価/EPS. PER は、次の数式を適用して計算することもできます。 PER = 時価総額/純利益.

株式市場でのPERの解釈

PERの解釈は、投資家にとって非常に重要です。 平均 PER は常に 10 から 17 の間です。このレベルでは、株式は通常どおり評価されます。 10 未満の場合は、株価が過小評価されていることを意味します。 これは、株式市場での行動の価値に一定の赤字を示す要因です。

PER が 17 を超える場合、過大評価されている株式と言えます。 PER の見方は特に短期的で、特に XNUMX 年以上ですが、長期的にも適用できます。

PER が 25 を超えると、投機的なバブルが発生し、投資家は大きな爆発または大きな成長を期待できます。 適切な意思決定を行うには、PER の解釈が非常に重要です。 N-1 年の PER が 10 を下回ると、N 年の PER を解釈するのが難しくなります。

FOR 解釈
> 25 高いです
20から25の間 比較的高い
15から20の間 プランM
10から15の間 比較的低いです
<10 ロー

アクティビティの同じセクターの PER を比較して解釈する

ある事業部門の PER を計算して別の事業部門の PER と比較することによって得られる利益はありません。 一部のセクターの企業の価格は他のセクターよりも不安定であるため、この比較は単に間違っています。 したがって、このバリアントは、活動のいくつかのセクターの PER を計算して比較できるようにするために考慮に入れる必要があります。

たとえば、企業の PER などを比較して信頼できる情報を得ることは困難です。 Tesla として別のものに スコール. これらは、さまざまな活動分野の企業であり、さまざまな財務能力を持つ企業でもあります。

ただし、アナリストが XNUMX つの企業の収益に比例する比率を見つけることができれば、比較することができます。

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株式市場でPERを計算するために考慮すべきデータを決定する

いくつかのオンライン Web サイトでは、企業の財務状況に関する情報が提供されています。 これらには、上記の式で見たように、PER の計算に参加できる情報が含まれます。 この情報は、評判の良いサイトで入手できます。また、関連する企業の Web サイトで入手できる場合もあります。

企業の財務データは、ニュースレターやプレス リリースで発表されることがよくあります。 この問題に特化したプラットフォームはここ Boursorama または Trangisat です。つまり、フランスには多くのプラットフォームがあります。

国際市場では、他の専門プラットフォームが証券取引所の企業の PER に関する情報を提供しています。 いくつか例を挙げると、Bloomberg のようなプラットフォームを挙げることができます。

企業のデータでよりアクセスしやすいと思われる情報は、リアルタイムの株価です。 会社が公開することを決定しない限り、会社のすべての財務情報にアクセスすることは実際には不可能です。

証券取引所のPERと株式の収益率

収益率は、金融市場分析では PER の逆数と呼ばれます。 これは知りたい人にとって重要な比率です 株式市場はどのように機能しますか. PER の逆数は、現在の状態での株価に対して株主が期待するリターンを示します。 株式の収益率を取得するには、次の式を適用できます。 TR=1/PER。 収益率により、会社の評価とリスクフリー率を比較することができます。

PERが17の会社の場合、その収益率は次のように定義されます。 TR=1/17、これは 5,88% に相当します。 企業の状況を分析する上で、PER は TR と同じくらい重要です。

株式市場で使用されるPERは何ですか?

PER は、企業の行動に関する確かな情報を得るために、いくつかの分析計画に介入します。 最も頻繁に発生するシナリオとして、次のものが挙げられます。

PER Bourse: 財務評価ツール

PER は、特定の市場関係者、主に投資家によって評価倍率としてよく使用されます。 後者は、同じセクターから企業を選択し、これらの企業の PER を平均します。 次に、それらを使用して、たとえば、上記の収益率を見積もることができます。

このアプローチには利点がありますが、分析を完全に歪める可能性のある欠点があることにも注意してください。 各企業には特定の市場、独自の内部ポリシー、および市場への個人的なアプローチがあることにすでに注意してください。 これらすべての変数を考慮に入れなければ、PER による評価が十分に信頼できないことは明らかです。

PER Bourse: 選択ツール。

PER は、投資会社が投資家に助言したり、投資の選択を促すために使用できます。 PER が 25 を超える場合など、他に比べて割高になる銘柄があります。

投資家は、特定の範囲内の PER を持つ企業の株式のみに注目することを決定する場合があります。 PER が 10 から 17 の間である場合、企業の行動は良い価格であると見なされます。投資家は、この要素に注目して、注目したい行動を定義することができます。

株式市場での PER の使用を制限しますか?

分析で使用される最も重要な比率の XNUMX つですが、PER にはその使用範囲を制限する弱点があります。 これらの重要なポイントの中には、たとえば次のようなものがあります。

  • PERが高いからといって必ずしもPERが高額な企業を指しているとは限らない. 会社の成長の可能性を完全に統合していない PER があります。 これらの特定のケースでは、多くの場合、PER を評価する傾向がありますが、分析後に信頼できるデータを取得することはできません。
  • PERが低いからといって、安い会社とは言えません. 上で見たように、ここでも同じことが言えます。 PERが低すぎるという評価だけでは、企業の質を判断するのは難しい。 見積もり時に注意すべき価値の罠があります。 PERが低すぎるために株価が下落したように見えるかもしれませんが、そうではありません。
  • 偏った計算の詳細. 計算プロセスの値にバイアスがかかって、すべての計算が失敗するだけで十分です。 純決算などのデータはPERに偏りがちなデータです。 正味の会計結果には、たとえば、取消が含まれ、引当金が除外されます。 これは、PER データを麻痺させる数少ない事実の XNUMX つです。

知っておくべきその他の評価

PER だけが知って検討すべき評価ではありません。他の重要な評価についても見ていきます。

バリュー アット ラ カーズ (予約価格)

予約価格は、有価証券の価値を判断するために、株主資本利益率と比較する指標です。 箱の価値を計算するには、株価を純簿価で割ります。 資本化は資本で割ることもできます。

この比率が 1 未満の場合はその会社が過小評価されていることを意味し、XNUMX より大きい場合は過大評価されていることを意味します。 ただし、売上高やその他の重要な数値に関する情報は提供できません。

売上高の倍数

収益倍数は、会社の価値を収益で割って計算されます。 この比率により、現在または将来の価値を考慮せずに、会社の純資産を確立することができます。 これは、計算をより安定させる要因に基づいています。

この比率により、同じ活動分野の企業を比較することができます。 これにより、会社が売上高 1 € に対して支払う金額を知ることができます。

総剰余金の評価

これは、過去 10 年間で最も研究された比率の XNUMX つです。 会社の価値を総営業余剰で割ることによって得られます。 この比率には、減価償却費と戻し費は含まれていませんが、税金と寄付金も含まれていません。

営業利益の倍数

この比率は、会社の価値を EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) で割って得られます。 これにより、財務構造の違いを中和することができます。 この比率は、一般に貧困の要因である減価償却費を考慮に入れています。

利益評価

PEG(価格収益成長率)は、企業の利益を評価できる比率です。 これは、N 年の PER を N-1 で期待される利益の増加で割ることによって得られます。 PEG が 1 未満の場合、成長は過小評価されています。一方、1 より大きい場合、会社は過大評価されていると言われます。

証券取引所の PER: 本当にそれを誇りに思うことができますか?

PER 分析データは、株式の実際のパフォーマンスの一般化されたビューを提供します。 多くの場合、興味深いデータが得られますが、完全に信頼するべきではありません。

したい人 株式市場で始める よく使うことができました。 PER は時間 T での正確なデータを提供します。このデータは、即時の意思決定に使用できます。

長期的な視点では、この問題はもう少しデリケートです。 実際、通常は業績の良い企業が、特定の状況により低い比率を示す場合があります。 これは、たとえば、19 年の企業の業績に大きな影響を与えた Covid-2020 の健康危機の場合です。

短期的にPERが低くても高くても、すべてが可能であるため、保証されません。 ただし、長期的には、アナリストはポジションを取ることができなければなりません。 いずれの場合も、PER の解釈を正確に行う必要があります。 PER の使用は、分析への自動アプローチを行う必要なく、柔軟でなければなりません。

PERの限界は?

  • PERが高いからといって必ずしも株価が高いとは限らない. PER は他の決定比率を考慮せずに決定できるため、株価が高すぎる印象を与えます。
  • PERが低すぎるからといって、必ずしも株価が安いとは限りません. 実際に市場に出回っていますが、バリュートラップ行動の評価を偏らせる」。 これらの「バリュー トラップ」の中には、株価が過小評価されているという印象を与える過度に低い PER を挙げることができます。 したがって、株式の PER を評価する際には、このデータに注意を払う必要があります。
  • 計算の詳細によって偏ったPER. PERを計算するためのデータは、純利益と株価です。 これらのデータには偏りがあり、不適切な PER の決定につながる可能性があります。 したがって、PERの計算に考慮される値を慎重に確認する手間が必要です。

結論 – 株式市場の PER を一言で表すと

PERは、同じ活動分野のさまざまな企業の価値を分析するためのツールです。 会社の状況を支配するためにいくつかの点で介入する重要な比率です。 これは実際の状況を提供しますが、分析にバイアスをかける可能性のある欠陥もあります。 したがって、大きな手段で使用する必要があります。

🤔🤔 株式市場に投資するPERは?

時価総額/純利益比率が 4 を下回る企業は 7 社中 10 社であり、10 を超えると株価は割安ではないと解釈できます。

❓❓ アクションの適切な PER とは?

平均がかなり低いセクターの企業の場合、PER が 5 以下であっても異常ではないと言えます。 同社の予測はネガティブに捉えられすぎているようですが、PER がこのレベルを下回る企業を除外することをお勧めします。

❔❔ PERの解釈方法は?

10から17の間であれば、一般的に価格が良いと考えられています。 10を下回ると、株価が過小評価されていることを示しているか、会社の将来の赤字を想定しています. 17を超えると、アクションの過大評価を強調したり、将来の利益を発表したりする傾向があります.

🤔🤔 PER はどのように計算されますか?

PER は、時価総額を純利益で割るか、または株式の価格を XNUMX 株あたりの純利益 (EPS) で割って計算されます。