アマゾンとアリババ:2022年に買うべき株は?

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最終更新日: 16 年 2022 月 XNUMX 日

Amazon と Alibaba はどちらも e コマースの巨人です。 米国では前者がリーダーであり、中国ではアリババが最大のプレーヤーです。 どちらの株も2021年にアンダーパフォームしています。 アクションバイ 2022 年の株式市場のポートフォリオは?

まず、Alibaba と Amazon がさまざまな理由で弱く見える理由を理解する必要があります。 成長株の販売が株価に重くのしかかっており、両社の売上高の伸びは鈍化していますが、企業固有の要因も作用しています。

アマゾンはジェフ・ベゾスの辞任で不利になる

2021年、Amazon (AMZN) の創業者であるジェフ・ベゾスがCEOを辞任し、アンディ・ジャシーに引き継がれました。 数十億ドルの費用が発生したため、会社の利益は悪影響を受けました。 これらのコストは、COVID-19 パンデミックのために企業が講じなければならなかった追加の予防措置によるものです。

アリババの株価は中国の規制強化を受けて下落

のアクションアリババ (BABA) は、ハイテク企業に対する中国の取り締まりにより、圧力を受けています。 同社は、反トラスト訴訟を解決するために記録的な 2,8 億ドルの罰金を支払うことにさえ同意しました。

しかし、アリババはまだ規制当局を完全に説得できていません。 Ant Financial の IPO も 2020 年 XNUMX 月以降保留されており、それ以降、同社の評価額が低下したとの報告があります。

特に、アント・フィナンシャルは、米国最大の銀行である JP モルガンよりも高い評価額である 3 億ドル相当の買収提案を集めています。 しかし、中国の習近平国家主席は別の考え方をしており、彼の技術弾圧はアリババも例外ではない中国株の売りにつながった。

アマゾンとアリババの回復への希望

一方、アリババとアマゾンは、2022年に市場全体が弱体化しても、安値から回復しました。中国の国営メディアは、フィンテックに対する国の取り締まりが終わりに近づいており、政府が海外に上場している中国企業を支援すると報じました。

このニュースにより、アリババやその他の中国株は急騰した。 アリババは自社株買い戻しプログラムも強化しており、株価が過小評価されていることを市場に示しています。

Amazonに関しては、2021年第XNUMX四半期の同社の結果はアナリストにとって満足のいくものでした。 同社のクラウドと広告収入は特に印象的です。 Facebook や Twitter などの企業が将来の収益に慎重な時期に、広告業界に関する Amazon のコメントは心強いものに聞こえました。

アマゾンの株価予想

TipRanks がまとめた将来予測に基づくと、Amazon の平均価格目標は 4 ドルで、現在の価格に対して 143,76% のプレミアムです。 その最高値と最低値の目標は、それぞれ 36,5 ドルと 5 ドルです。

ウォール街のアナリストはアマゾン株に強気だ。 株式取引所. 株式をカバーしている 35 人のアナリストのうち、34 人が買い以上の格付けを持っていますが、ショートのアナリストは 2021 人だけです。 証券会社は 2022 年の株価目標を徐々に引き下げてきましたが、コンセンサスの目標株価は XNUMX 年にかなりの上昇を示唆しています。

アナリストは、アリババ株の大幅な上昇を見ています

ウォール街のアナリストは、アリババの株価が急上昇しており、目標平均株価は 174,12 ドルで、現在の株価に 82,3% のプレミアムを付けていると見ています。

現在、16 人のアナリストが株式の購入を推奨しており、残りの売り手は XNUMX 人だけです。

シド・コラリアはアリババよりアマゾンを好む

一方、Gordian Capital の Sid Choraria は CNBC に、アリババよりもアマゾン株を好むと語った。 「Amazon は、世界で最も好きな企業の XNUMX つです。 とんでもないビジネスだ」とコラリア氏は語った。

アマゾンとアリババのシェア分析

アリババについて言えば、彼はロシアとウクライナの戦争前は魅力的だったが、その後状況が変化し、中国株のリスクと報酬の比率は今では魅力的ではなくなったと述べた. 一方、アリババ株は過小評価された価格で取引されています。 「アリババの価格には理由がある」とチョラリア氏は述べ、地政学的リスクに言及した。

チャーリー・マンガーはアリババ株の半分を売却

最近、チャーリー・マンガーは、デイリー・メールが保有するアリババ株の半分を売却した。 モーニッシュ・パブライも好む テンセント アリババで。 バークシャー・ハサウェイはアマゾンの株式を保有していますが、ウォーレン・バフェットは保有していません。 バフェット氏は、アマゾンやアルファベットのような企業を早い段階で見つけられなかったことを認めています。

Pabrai はメタ プラットフォームにも強気で、その価格は簡単に 2022 倍になると考えています。 Facebookは、XNUMX年のGAFA株のパフォーマンスがXNUMX番目に悪い.

キャシー・ウッドがアリババを去る

アーク・インベストのキャシー・ウッドも昨年、中国株から撤退し、バリュエーションの構造的な悪化を警告した。 ウッド氏は昨年のウェビナーで、「政府が懸念を表明しているため、中国で信じられないほどの成功を収めようとする意欲は薄れつつある」と語った。 彼女は次のように付け加えました。 だから、評価のリセットがあると思います。

アリババの強気見通し

Artisan Partners のマネージング ディレクター兼ポートフォリオ マネージャーの Daniel O'Keefe 氏によると、BABA はおそらく世界で最も安価な非ロシア企業だという。

「アリババのフリー キャッシュ フローは XNUMX 桁で、EBIT は EBIT の XNUMX ~ XNUMX 倍です」と O'Keefe 氏は述べています。 「つまり、中国の消費、デジタル化、富裕層と中間層の富の拡大を利用して、世界最大の電子商取引会社です。 アリババとアマゾンのバリュエーションは、最近の最高値から急落しています。 これは、成長の鈍化と予想される金利の上昇の中で、住宅株と成長株に大きな重みがかかっていることも一因です。」

アマゾン株式アナリスト

急激なインフレと連邦準備制度理事会による積極的な利上げの中で、米国の景気後退への懸念が高まりました。 イールドカーブの逆転により、米国の景気後退の可能性に関する議論がさらに活発化しています。

一方、モルガン・スタンレーは、Amazon (アマゾン) Meta Platforms は、不況の中で最も多くの選択肢を持つ企業の XNUMX つです。

「当社のエコノミストは景気後退を求めていませんが、マクロの監視を続けており、今日、オンライン広告、電子商取引、旅行、共有経済の 32 社に多要素フレームワークを提供しており、減速の状況を示しています..GOOGL、FB 、MTCH、AMZN。

アリババのバリュエーション・マルチプルとアマゾンのバリュエーション・マルチプルの比較

バリュエーションの観点から見ると、アリババの株価はアマゾンよりも大幅に低くなっています。 Amazon の株価は (今後 62,8 か月で) 12 倍の収益で取引されていますが、Alibaba の対応する倍数は 11,9 倍です。 アリババ株は歴史的にアマゾン株を下回って取引されてきたが、その差は過去 XNUMX 年間で拡大している。

全体として、Alibaba と Amazon の株は長期的な買いのようです。 アリババ株はアマゾン株よりリスクが高いが、バリュエーションが控えめであることを考えると、リターンの可能性も高い。 中国株への投資に伴うリスクに満足している場合は、アリババ株の購入を検討してください。