Perusahaan Bursa Saham: Operasi lan Peraturan

Perusahaan perantara ditondoi kanthi peran minangka perantara. Perantara antarane penjual lan panuku sing ana ing pasar finansial. Ngleksanani legal saka sawijining kegiatan iku saratipun marang Jeksa Agung bisa ngetokake saka persetujuan saka kontrol prudential lan panguwasa résolusi. Ing Prancis, wewenang iki diwakili dening Asosiasi Pasar Keuangan Prancis (AMF). Ing artikel iki, kita ngandhani kabeh sing sampeyan kudu ngerti babagan perusahaan pialang saham.

Definisi lan Karakteristik Perusahaan Pialang Saham

Kita ora bisa ngomong babagan perusahaan pialang saham tanpa nyebutake pasar saham dhewe. Kamus Larousse nemtokake bursa saham minangka panggonan, bangunan umum ing ngendi para pedagang, makelar, operator perusahaan pialang ketemu kanggo transaksi bisnis. Wong-wong iki melu transaksi perdagangan utawa finansial. Ing pangertèn ekonomi lan finansial, pasar saham minangka institusi umum utawa swasta, sing ndadekake bisa nemokake lan nampilake rega aset standar.

Iku uga ndadekake iku bisa kanggo nggampangake ijol-ijolan ing kahanan keamanan puas kanggo panuku lan bakul. Dadi perusahaan pialang saham nunjukake perusahaan sing sah kanggo tumindak ing pasar finansial atas jenenge klien. Operasi kasebut ditindakake liwat transmisi pesenan. Uga bisa nyedhiyakake layanan tambah nilai dhuwur.

Mbukak akun Vantage →

Apa tujuane pialang saham?

La Bourse Pasar finansial yaiku pasar sing nyambungake wong-wong sing mbutuhake pendanaan karo wong-wong sing duwe kapasitas kanggo nyedhiyakake. Pasokan pendanaan asale saka perusahaan utawa pemerintah sing mbutuhake. Kanggo nindakake iki, dheweke ngetokake sekuritas finansial sing dituku dening investor. Panjaluk kasebut, ing sisih liya, asale saka wong-wong sing duwe kapasitas pendanaan sing pengin nandur modal. Individu-individu iki bisa dadi warga negara, perusahaan, utawa pemerintah. Umumé, wong-wong sing duwe kekuwatan investasi paling gedhe ing pasar finansial yaiku investor institusional. Kanthi tembung liya, bank, perusahaan asuransi, lan lembaga keuangan liyane. Dana Investasi, dana pensiun.

Kegiatan sing Dilaksanakake kanggo Investasi Perusahaan Sampeyan ing Bursa Saham

Persetujuan sing diterbitake dening lembaga sing kompeten ngidini perusahaan bursa saham nindakake kegiatan ing ngisor iki:

•  Panrimo lan transmisi pesenan atas jenenge pihak katelu;
• Eksekusi pesenan atas jenenge pihak katelu;
• Dagang ing akun dhewe;
• Manajemen portofolio atas jenenge pihak katelu;
• saran investasi;
• Genggeman kuwat;
• Investasi non-dijamin;
• Panggonan dijamin;
• Manajemen treasury saka sistem perdagangan multilateral.

Tindakan Verifikasi Sadurunge Persetujuan Diterbitake ing Prancis

Sadurunge nerbitake persetujuan iki, panguwasa pengawasan lan resolusi prudential nindakake tumindak ing ngisor iki kanggo verifikasi:

• Mesthekake yen kantor pusat lan manajemen perusahaan perantara sing dimaksud domisili ing wilayah kasebut;
• Priksa manawa modal permanen awal cukup lan sarana finansial dicocogake karo kegiatan sing direncanakake;
• Konfirmasi identitas lan status pemegang saham langsung lan ora langsung, uga jumlah partisipasi;
• Priksa manawa manajemen kegiatan sing efektif ditindakake paling ora rong wong. Kawruh, pengalaman, lan katrampilane kudu ditetepake kanthi individu lan bebarengan uga kasedhiyan. Salajengipun, iku mesthekake yen wong-wong iki duwe reputasi perlu kanggo fungsi sing; 
• Priksa manawa wong-wong sing tanggung jawab kanggo fungsi utama nyukupi syarat reputasi, kawruh, pengalaman lan katrampilan sing apik;

Institusi iki uga njupuk fungsi saka Insurance and Mutual Insurance Control Authority utawa ACAM.

Napa Nggawe Perusahaan utawa Perusahaan Anyar ing Bursa Saham?

Tujuan perusahaan pialang saham yaiku ngasilake penghasilan maksimal saka modal, nggunakake strategi sing paling sithik lan resiko sing paling murah. Kabeh iki nalika diversifikasi portofolio sampeyan. Kanggo nindakake iki, agenda perusahaan wis disetel. Iki minangka tanggalan kanggo para investor sing nyorot kabeh unsur sing dikarepake ing perusahaan sing kadhaptar ing bursa saham. Ing tembung liyane, iki babagan mesthekake yen investor dilaporake babagan gerakan perusahaan sing mlebu pasar saham.

Kepiye Perusahaan Go Public?

a Penawaran Umum Wiwitan Transaksi pasar saham iku operasi finansial sing kasusun saka dodolan sekuritas perusahaan ing bursa saham. Sekuritas finansial ditegesake minangka sekuritas sing bisa didagangake ing pasar finansial. Iki menehi hak marang sing duwe kanggo arus kas ing mangsa ngarep. Iki bisa dadi sekuritas utang, kayata hipotek utawa klaim sing ana gandhengane karo kapentingan ekuitas, kayata obligasi utawa saham. 

Saham kanggo bagean kasebut minangka keamanan finansial sing nuduhake bagean saka ibukutha stabil perusahaan sing nerbitake. Yen sampeyan tuku, sampeyan dadi pemegang saham lan mulane pemilik perusahaan nganti jumlah saham sing dipikolehi. Obligasi minangka bagéan saka utangan sing ditanggepi dening perusahaan, perusahaan umum utawa negara. Kanthi nandur modal ing obligasi, panuku menehi utangan marang perusahaan lan banjur dadi kreditur. Ing ijol-ijolan kanggo silihan iki, panuku nampa kapentingan biasa, uga disebut "kupon".

Peraturan kanggo ngormati Perusahaan sing mlebu Bursa Efek

Perusahaan sing pengin mbukak publik kanggo mbiayai pertumbuhane kudu tundhuk karo peraturan sing ketat. Iki kalebu:

• Nyedhiyakake macem-macem laporan keuangan taunan kanthi transparan lengkap;
•  Alokasi kuota minimal sekuritas kanggo saben investor;
•  Menehi modal saham kanggo investor swasta (non-profesional) nganti 10%. Lan maneh, persentase iki beda-beda gumantung saka target pasar;
• Setel rega pisanan luwih murah tinimbang proporsi tartamtu saka rega tuku minimal. 

Sawise aturan kasebut, liyane ditambahake gumantung saka pasar saham sing dimaksud. Iki:

• Eurolist: pasar utama ing Eropah;
• Pertumbuhan Euronext: luwih cocok kanggo bisnis cilik lan menengah sing berkembang cepet;
• Akses Euronext: pasar saham sing disenengi kanggo perusahaan enom kanthi potensial dhuwur.

Sawetara Prosedur IPO

Ing pungkasan verifikasi kepatuhan karo kabeh peraturan sing diwenehake dening asosiasi pasar keuangan Prancis, wewenang IPO kanggo perusahaan pelamar ditanggepi. Banjur, minangka perantara sing disebut sponsor listing sing ngatur IPO kanggo perusahaan lan sing nemtokake rega miturut sawetara prosedur sing bisa ditindakake. Sawetara perusahaan gedhe kalebu klausa non-kompetisi ing kontrak karyawan kanggo nglindhungi dheweke ing mangsa ngarep.

Penawaran rega mbukak (OPO)

Prosedur iki paling umum digunakake. Ing kene, perusahaan sing pengin go public mbutuhake perantara. Iki minangka organisasi finansial sing dadi "serikat perbankan". Kabeh anggota individu njamin panggonan saka jumlah tartamtu saka Enggo bareng karo perusahaan. Dheweke ngumpulake tabungan kanggo nyelehake ing pasar finansial. Perusahaan kasebut diarani investor institusi. Rega sing disetel ing kene gumantung saka panjaluk. Prosedur IPO iki asring banget ditambah karo tawaran "investasi dijamin".

Penawaran rega perusahaan (OPF)

Ing kasus prosedur iki, organisasi finansial sing nyetel, kanthi persetujuan karo perusahaan, rega saham sadurunge IPO. Saben pesenan ing kene duwe rega sing padha. Lan jumlah saham sing bakal ditanggepi gumantung saka pasokan lan permintaan. Tegese, jumlah pesenan sing ditampa saka rong jinis investor: individu lan investor institusi.

Penawaran rega minimal (OPM)

Prosedur IPO iki padha karo lelang. Ing kene, mung siji kategori pesenan sing ditampa kanthi rega watesan lan rega minimal. Lan jumlahe beda-beda gumantung saka jumlah pesenan sing ditampa.

Kutipan langsung

Prosedur iki arang digunakake, amarga mbutuhake nyetel sawetara sekuritase sing ditanggepi lan rega minimal sadurunge.

Ketentuan Khusus kanggo Mlebet Bursa Saham Gumantung ing Pasar Target

• Perusahaan sing mlebu pasar saham kudu ngetutake peraturan sing abot. Nanging, iki bisa beda-beda gumantung saka target pasar.
• Kanggo perusahaan sing nargetake Eurolist, kudu nggawe akun gabungan. Iki kanthi sertifikasi saka auditor kanggo wektu minimal 3 taun sadurunge panyuwunan.
• Perusahaan sing pengin dhaptar ing Euronext Growth kudu ngetutake kewajiban akuntansi sing ditetepake dening Komisi Bursa Saham (COB). Kajaba iku, padha ora kudu kalebu klausa persetujuan ing operasi.
• Kanggo perusahaan sing pengin kadhaptar ing Euronext Access, kudu duwe modal ekuitas paling ora 1,5 yuta euro. Kajaba iku, dheweke kudu ngetokake paling sethithik 10.000 saham sing makili tingkat minimal 20% saka ibukutha utawa 5 yuta euro kanggo nambah modal paling sethithik 50%. Salajengipun, kondisi kasebut tujuane kanggo njamin keamanan investor nalika ngadhepi perusahaan enom.
• Perlu dicathet yen pasar saham target sing mutusake kanggo nampa aplikasi IPO perusahaan. Temenan sawise kontrol lan wewenang saka Asosiasi Pasar Keuangan Prancis. Iki tegese kontrol lan wewenang AMF ora menehi perusahaan pelamar hak akses otomatis menyang pasar saham.

Kenapa Daftar Perusahaan ing Bursa Saham?

1. Kanggo perusahaan, IPO ndadekake bisa nyepetake model ekonomi kanthi ngindhari utang sing bisa dadi gedhe. Iki uga minangka cara kanggo golek pendanaan lan entuk dhuwit kanthi terus-terusan saka macem-macem sumber. Iki sumber income ing wong investor ora mung ngidini wutah saka perusahaan, nanging uga kontribusi kanggo mbukak kantor anyar.
2. Sumber penghasilan kasebut uga ngidini perusahaan mbiayai strategi pangembangan lan ngadhepi tantangan. Kajaba iku, perusahaan sing kadhaptar ing bursa saham nduweni kredibilitas sing luwih gedhe tinimbang kompetisi sing ora kadhaptar. Nanging, listing pasar saham ora tanpa risiko lan uga gumantung ing fluktuasi rega sing kadhangkala ora bisa ditebak.

Kepiye Cara Melu IPO lan Tuku Saham?

Pasokan lan panjaluk ketemu ing pasar saham. Iku panggonan investor tuku lan adol saham lan obligasi umum. Sekuritas duwe rating sing nemtokake rega jual lan rega tuku. Mangkono, tuku utawa adol saham lan obligasi ing pasar saham mbutuhake investor lan bakul menehi pesenan.

Sing terakhir ngemot informasi kayata sifat transaksi (sale utawa tuku), jumlah saham utawa obligasi sing ana gandhengane karo transaksi kasebut uga tanggal pungkasan sing kudu ditindakake. Nalika keamanan finansial lumebu ing pasar saham, ditugasake nilai pasar. Nilai iki disetel miturut hubungan antarane penawaran lan dikarepake. Iki tegese ing wayahe tartamtu, bakal padha karo rega sing paling akeh sekuritase bisa diijolke.

Peran sponsor listing lan tahap listing pungkasan

Perantara iki diarani "sponsor listing", yaiku panyedhiya layanan investasi. Luwih tepate, sponsor listing tanggung jawab kanggo nyelehake saham kanggo didol lan ngowahi kontrak kanthi bantuan pengacara khusus. Kanggo mobilisasi profesional akuntansi sing tanggung jawab kanggo njamin kepatuhan karo peraturan (akun gabungan, sertifikasi, lsp.). Langkah pungkasan yaiku milih prosedur IPO. Ana sawetara prosedur: tawaran rega mbukak, tawaran rega tenan, tawaran rega minimal lan penawaran langsung.

Biaya sing Gegandhengan karo Introduksi Perusahaan Going Public

• Biaya IPO beda-beda gumantung saka sawetara kritéria. Ing antarane kritéria kasebut, kita duwe: karakteristik operasi, pasar sing pengin dilebokake perusahaan, jumlah perantara sing melu introduksi (organisasi finansial, biaya akuntansi, auditor, pengacara, penasehat finansial…).
• Elinga uga komisi sing ana hubungane karo IPO sing ora kudu diabaikan. Saliyane remunerasi perantara, sawetara komisi kudu dianggep: komisi Penyedia Layanan Investasi (PSI) yaiku 1.5 nganti 3% saka operasi. Komisi "sponsor listing" sing nuduhake kira-kira 2% saka jumlah sing diunggahake, saliyane langganan sawetara puluhan ewu euro saben taun.
• Biaya IPO liyane kudu digatekake dening perusahaan, utamane: owah-owahan konsentrasi hukum kayata revisi kontrak, owah-owahan status yen ana, audit legal (antarane 50.000 lan 200.000 euro), biaya menyang AMF (kurang saka 5.000 euro). Ana uga komunikasi unsur finansial perusahaan (prinsip transparansi) sing jumlahe bisa saka 50.000 nganti 150.000 euro.

Kanggo maca uga: Sajarah Bursa Efek

kesimpulan

Pungkasane, perusahaan pialang saham minangka perusahaan investasi kanthi persetujuan AMF kanggo nyebarake macem-macem layanan finansial. IPO perusahaan iki minangka operasi finansial, amarga kalebu dodolan sekuritas modal utawa saham ing pasar saham. Kita banjur ngomong babagan kuotasi pasar saham. Iki nduweni tujuan kanggo ngubungake nilai pasar menyang keamanan sing ditanggepi perusahaan. Kanggo nggayuh iki, perusahaan sing nerbitake kudu netepi kewajiban tartamtu lan menehi informasi akuntansi sing ana gandhengane karo bisnise.

Kadhaptar ing bursa saham ngidini perusahaan ngakses pasar modal dhewe kanggo ngumpulake dana lan kanthi mangkono mbiayai pangembangane. Kanggo go public, perusahaan kudu nemtokake kabutuhan lan nemtokake jumlah dana sing dikarepake ing pasar finansial. Iki mbukak ibukutha kanggo masyarakat lan kanggo akeh investor potensial (karyawan, individu, institusi) iku operasi utamané dawa lan Komplek kanggo dileksanakake. Mula, mung perusahaan sing ngasilake omset sing cukup signifikan sing bisa ngaku.

Bukak akun karo Vantage →