Yen sampeyan seneng banget karo pasar saham, sampeyan mesthi wis tau krungu babagan swap tanpa ngerti apa iku. Iku ungkapan Inggris, "to swap," sing tegese "ijol-ijolan" ing basa Prancis. Ing bidang keuangan, swap yaiku ijol-ijolan keuangan. Luwih tepat, iki nuduhake kontrak kanggo ijol-ijolan aliran keuangan antarane para pihak. Umumé, bank utawa lembaga keuangan minangka sing paling melu, sing mesthi bakal nyebabake keterlibatan bursa saham.
Dadi, apa sejatine swap ing pasar saham? Apa wae jinis-jinis swap sing ana? Kepiye cara kerja swap? Artikel iki bakal nemtokake swap lan nerangake kepiye kontrak swap berfungsi. Kita uga bakal ngrembug kaluwihan lan kekurangan swap, uga macem-macem jinis sing kasedhiya.
Apa kuwi Swap Saham?
- Swap pasar saham mung nuduhake kontrak Euribor sing dirampungake antarane rong pihak kanggo ijol-ijolan siji arus kas karo pihak liyane. Ijol-ijolan iki diadegake miturut tanggal jatuh tempo sing wis ditemtokake. Dadi, swap minangka perjanjian legal ing pasar saham, sing ana gandhengane karo ijol-ijolan arus kas. Salajengipun, swap pasar saham uga minangka jinis swap standar kredit silang sing diadegake kanggo periode tetep nalika kontrak multi-indeks dirampungake.
- Mula, swap sing diperdagangkan ing bursa minangka alat asli kanggo ijol-ijolan serangkaian arus kas sabanjure. Kanthi tembung liya, swap minangka produk keuangan derivatif sing regane ana gandhengane karo aset sing ndasari.
- Ing umume kontrak swap sing didagangake ing bursa, salah sawijining pihak wajib nggawe pembayaran adhedhasar gerakan variabel. Kosok baline, pihak liyane nggawe pembayaran adhedhasar faktor tetep. Maneh, kontrak swap sing didagangake ing bursa yaiku sing ditetepake dening bank. Penting kanggo mangerteni manawa kontrak swap sing ngiket ora duwe nilai sing melekat, kajaba swap mata uang.
Comment Fonctionne Un Contrat En Swap ?
Minangka pangeling-eling, kontrak swap ing Bourse Iki nuduhake kontrak antarane rong pihak kanggo ijol-ijolan siji aliran finansial karo liyane. Nanging, definisi swap saham iki isih durung cukup. Perlu eksplorasi luwih lanjut kanggo mangerteni kanthi bener kepiye kontrak iki bisa digunakake.
Swap Ijol-ijolan lan Kontrak sing Ndhasarake
- Coba gatekna kasus Perusahaan A, sing njaluk utangan saka Perusahaan B kanthi tingkat bunga tetep. Nanging, gumantung saka kahanan tartamtu, bank mbutuhake akses menyang tingkat bunga variabel. Perusahaan B, ing sisih liya, pengin pendanaan kanthi tingkat bunga variabel apa wae. Nanging, Bank B meksa nggunakake tingkat bunga tetep.
- Perusahaan A lan B, kanthi setuju kanggo ijol-ijolan kewajiban pembayaran, bakal nggunakake swap. Iki ngidini perusahaan A kanggo nggawe pembayaran kanthi tingkat bunga tetep. Nanging, bakal nampa tingkat bunga variabel saka perusahaan B (lan kosok balene). Kajaba iku, perusahaan kanthi investasi tingkat bunga tetep 3% bisa uga pengin ijol-ijolan karo tingkat bunga variabel sing diindeks amarga ngantisipasi kenaikan tingkat bunga.
- Pancen, perusahaan iki lagi ngurusi perusahaan sing duwe investasi tingkat variabel kanthi tingkat bunga 3,5%. Perusahaan iki pengin ijol investasi iki karo investasi tingkat bunga tetep kanthi tingkat bunga 3%, amarga perusahaan ngarepake tingkat bunga variabel bakal mudhun ing ngisor 3,5%. Rong perusahaan iki banjur bisa milih swap investasi tingkat bunga tetep kanthi tingkat bunga 3% kanggo investasi tingkat bunga variabel (padha karo Euribor Eropa). Perusahaan sing pertama banjur bakal nransfer bunga sing dipikolehi saka investasi tingkat bunga tetep menyang perusahaan sing nomer loro, lan kosok balene.
Studi Kasus Praktis Panggunaan Swap dening Perusahaan
- Coba gatekna kasus Perusahaan A, sing njaluk utangan saka Perusahaan B kanthi tingkat bunga tetep. Nanging, gumantung saka kahanan tartamtu, bank mbutuhake akses menyang tingkat bunga variabel. Perusahaan B, ing sisih liya, pengin pendanaan kanthi tingkat bunga variabel apa wae. Nanging, Bank B meksa nggunakake tingkat bunga tetep.
- Perusahaan A lan B, kanthi setuju kanggo ijol-ijolan kewajiban pembayaran, bakal nggunakake swap. Iki ngidini perusahaan A kanggo nggawe pembayaran kanthi tingkat bunga tetep. Nanging, bakal nampa tingkat bunga variabel saka perusahaan B (lan kosok balene). Kajaba iku, perusahaan kanthi investasi tingkat bunga tetep 3% bisa uga pengin ijol-ijolan karo tingkat bunga variabel sing diindeks amarga ngantisipasi kenaikan tingkat bunga.
- Pancen, perusahaan iki lagi ngurusi perusahaan sing duwe investasi tingkat variabel kanthi tingkat bunga 3,5%. Perusahaan iki pengin ijol investasi iki karo investasi tingkat bunga tetep kanthi tingkat bunga 3%, amarga perusahaan ngarepake tingkat bunga variabel bakal mudhun ing ngisor 3,5%. Rong perusahaan iki banjur bisa milih swap investasi tingkat bunga tetep kanthi tingkat bunga 3% kanggo investasi tingkat bunga variabel (padha karo Euribor Eropa). Perusahaan sing pertama banjur bakal nransfer bunga sing dipikolehi saka investasi tingkat bunga tetep menyang perusahaan sing nomer loro, lan kosok balene.
La Régulation des Swaps en [userip_location type= »country »]
- Penting dicathet yen Peraturan Pasar lan Infrastruktur Eropa (EMIR) Uni Eropa mbutuhake kewajiban kliring induk. Iki nyakup swap tingkat tetep nglawan swap tingkat ngambang. Iki uga ditrapake kanggo swap basis lan sing diindeks menyang tingkat sewengi.
- Perusahaan sing lagi direstrukturisasi amarga utang kanthi tingkat bunga tetep bakal luwih becik nimbang swap tingkat bunga. Iku nguntungake kanggo ngganti tingkat bunga tetep iki ("sikil tetep") karo tingkat bunga variabel ("sikil ngambang"). Idenya yaiku kanggo entuk bathi saka penurunan tingkat bunga. Pihak lawan sing duwe "sikil tetep" banjur bakal mbayar bunga tetep kanggo nampa tingkat bunga variabel. Pihak lawan sing duwe "sikil ngambang" bakal mbayar tingkat bunga variabel lan nampa tingkat bunga tetep. Yen perusahaan wis njupuk utang kanthi tingkat bunga variabel lan wedi kenaikan tingkat bunga, bisa ngevaluasi maneh posisine. Bakal ngganti tingkat bunga variabel karo tingkat bunga tetep kanggo nggabungake biaya utang.
Apa Sebab Swap Pasar Saham?
Exchange swap digunakake kanggo akeh alesan, kalebu: ngurangi paparan risiko perusahaan, hedging, spekulasi, lan perlindungan risiko pihak lawan.
Pangurangane paparan risiko perusahaan utawa individu mung amarga ora ana transaksi sing nglibatake modal. Kabeh negosiasi ditindakake khusus kanggo pembayaran bunga sing wis diijolke. Kanthi mangkono, modal tetep dijaga, sing nyebabake pangurangan paparan risiko perusahaan utawa individu.
Nggoleki Stabilitas sing Luwih Gedhe
Swap iku operasi lindung nilai sing sejati, amarga kadhangkala ngidini ijol-ijolan produk keuangan sing ora stabil karo produk sing nawakake stabilitas sing luwih gedhe. Iki nyedhiyakake keamanan sing signifikan kanthi ngalih saka ketidakpastian menyang kepastian. Kanggo swap tingkat ngambang, tingkat ngambang bisa diijolake karo tingkat tetep. Ora diragukake, keamanan finansial sing ditawakake dening swap sing ndadekake operasi lindung nilai sing sejati.
Pengurangan Risiko Pihak Lawan
Swap nggampangake spekulasi, sing luwih murah tinimbang perdagangan saham langsung amarga kombinasi aset lan kewajiban. Swap sing diperdagangkan ing bursa uga minangka aset finansial sing nyedhiyakake perlindungan marang risiko pihak lawan. Swap iki nglibatake aset finansial apa wae minangka ijol-ijolan kanggo risiko gagal bayar dening salah sawijining pihak lawan ing swap.
Ngoptimalake Manajemen Investasi
Milih swap uga migunani, amarga ngoptimalake manajemen investasi sampeyan. Swap pasar saham bisa nglindhungi sampeyan saka penurunan bali investasi. Kajaba iku, sampeyan bisa nambah bathi kanthi ngalih menyang tingkat variabel. Sampeyan uga bisa milih saka macem-macem indeks lan sekuritas. Pilihan sampeyan adhedhasar indeks, kaya mata uang. Iki bakal ngidini sampeyan nindakake transaksi sing cocog karo struktur utang sampeyan. Banjur sampeyan kudu nyetel karakteristik swap sampeyan karo kahanan tartamtu.
Ana sawetara jinis swap, lan ing antarane, ana sawetara sing umum lan liyane sing kurang digunakake p.
Jinis-jinis Swap Umum
Penting kanggo mangerteni manawa swap biasane nglibatake ijol-ijolan arus kas sajrone periode tartamtu. Aliran kasebut paling asring adhedhasar tingkat referensi, lan kadhangkala tetep antarane loro pihak. Contone, swap tingkat bunga bakal nglibatake ijol-ijolan pembayaran bunga kanthi jumlah pokok kanthi tingkat tetep, utawa kanthi tingkat variabel, sajrone periode sing padha. Swap sing paling umum yaiku:
Swap Suku Bunga
Iki nuduhake sing ana gandhengane karo kewajiban utawa pembayaran bunga. Iki mbutuhake kaloro pihak lawan kanggo ijol-ijolan arus kas sajrone periode tartamtu. Ijol-ijolan iki adhedhasar siji utawa luwih suku bunga patokan. Biasane, iki nuduhake suku bunga patokan kayata LIBOR (London Interbank Offered Rate), utawa yen ora, Euribor (Euro Interbank Offered Rate) utawa TBA-LIBOR (The Brokers Offered Rate). Nanging, penting kanggo dicathet yen sawise LIBOR diilangi kanthi bertahap amarga akeh skandal kecurangan, patokan suku bunga liyane ditetepake minangka panggantos, kayata SOFR.
Lumrahé, iki nglibataké ijol-ijolan arus kas pungkasan sing diarani "pembayaran terminasi." Iki kedadeyan ing wektu tartamtu miturut rumus sing ditetepake kanthi analogi karo pembayaran pungkasan obligasi. Swap adhedhasar Libor, contoné, duwé ketentuan sing tepat. Yen ana ijol-ijolan tingkat ngambang karo siji pihak lawan, banjur ijol-ijolan tingkat tetep ing mangsa ngarep karo pihak liyané, ijol-ijolan kasebut kudu ditindakake kanthi tingkat awal sing padha. Swap tingkat bunga minangka kontrak antarane rong pihak lawan kanggo ijol-ijolan arus kas. Aliran kasebut adhedhasar jumlah pokok nosional lan sawetara tingkat bunga sing ditemtokake ing siji mata uang.
Swap Maju
Swap iku sawijining persetujuan antarane rong pihak kanggo ijol-ijolan arus kas saka siji aset karo aset liyane. Ijol-ijolan iki kedadeyan ing macem-macem wektu sing wis ditemtokake ing mangsa ngarep miturut jadwal sing tetep. Asring, tingkat bunga tetep digunakake. Ing sawetara kasus, pembayaran sekaligus nalika jatuh tempo bisa uga kalebu. Iki diarani "rega penyelesaian awal" lan ditemtokake ing kontrak swap.
Iki kedadeyan karo swap berbasis Libor, sing bisa nemtokake ijol-ijolan tarif variabel antarane pihak. Ijol-ijolan iki banjur dianyari karo tarif tetep sing ditemtokake ing mangsa ngarep. Ijol-ijolan luwih lanjut kudu kedadeyan kanthi tarif sing padha karo tarif swap utawa tarif pasar sing berlaku.
Swap Dasar
Swap basis nuduhake swap ing ngendi pihak lawan ijol-ijolan bunga sing ndasari. Ijol-ijolan iki kalebu pembayaran kanthi tingkat tetep sing nggambarake bedane antarane rong indeks tingkat ngambang. Iki uga ditrapake kanggo pembayaran kanthi tingkat ngambang adhedhasar panyebaran tetep ing macem-macem indeks kanthi tingkat variabel. Iki uga bener kanggo swap adhedhasar SOFR (Tingkat Operasi Tunggal). Yen bagean saka tingkat bunga sing diijolake fluktuasi ing mangsa ngarep, ijol-ijolan kasebut kudu dianyari kanthi tingkat sing padha karo swap awal utawa tingkat sing saiki ditrapake ing pasar.
Tukar Barang
Uga dikenal minangka swap pengiriman, iki minangka kontrak antarane rong pihak kanggo ijol-ijolan arus kas. Swap iki kalebu ijol-ijolan kewajiban saka loro pihak sing ana gandhengane karo salah sawijining bagean saka kontrak pengiriman lan sing ana gandhengane karo bagean liyane saka kontrak sing padha.
Swap Mata Uang
Iki minangka persetujuan antarane rong pihak sing duwe hak kanggo ijol-ijolan arus kas. Iki uga bisa kalebu ijol-ijolan kewajiban saka loro pihak sing didenominasi nganggo siji mata uang karo sing didenominasi nganggo mata uang liyane. Swap mata uang digawe kanggo jangka pendek utawa jangka panjang tinimbang rong sekuritas utang sing terlibat. Kabeh iki nyebabake saben pihak mbayar utang dhewe sajrone periode sing luwih dawa utawa luwih cendhek tinimbang pihak liyane.
Swap Mata Uang Lintas
Iki minangka perusahaan sing nyuda risiko utawa njupuk kauntungan saka kesempatan sing ana gandhengane karo fluktuasi mata uang. Bisnis bisa uga mbutuhake swap mata uang. Jinis swap iki nglibatake arus kas sing didenominasi ing mata uang sing beda. Iki migunani banget nalika pihak ngenteni pembayaran ing siji mata uang, nanging uga nalika ngenteni pembayaran utawa utang sing didenominasi ing mata uang liyane.
Coba bayangna perusahaan Australia sing bisa nyilih dhuwit nganggo dolar AS kanggo mbangun pabrik. Nanging, bathi perusahaan kasebut ditampa nganggo dolar Australia. Yen nilai dolar Australia mudhun relatif marang dolar AS, iki bakal nggawe masalah. Amarga kena risiko kurs, aset perusahaan mudhun nalika kewajiban mundhak. Iki nyebabake kredit saya ketat. Swap sing nglibatake pirang-pirang mata uang, sing ngukur eksposur lan disesuaikan karo kabutuhan klien, bisa mbantu nyegah masalah iki.
Swap Inflasi
Kesepakatan antarane rong pihak kanggo ijol-ijolan arus kas lan kewajiban saka kaloro pihak, kalebu paling ora siji kewajiban sing ana gandhengane karo inflasi. Jinis swap iki uga bisa nglibatake arus kas sing didenominasi ing mata uang sing beda. Iki migunani nalika salah sawijining pihak ngarepake nampa pembayaran ing mata uang sing nilaine nyata ora mesthi amarga inflasi historis (utawa inflasi sing dhuwur saiki).
Swap Opsi
Uga dikenal minangka "swaption," iki menehi hak marang sing tuku, nanging ora kewajiban. Sing tuku banjur bisa tuku utawa adol jumlah sing wis ditemtokake saka aset sing ndasari. Transaksi iki kudu ditindakake sajrone periode sing wis ditemtokake. Jinis swap iki biasane nemtokake apa opsi kasebut bisa diganti utawa diakhiri sajrone siklus urip lan dampak saka owah-owahan kasebut ing aliran pembayaran.
Swap Bahan Baku
Iki minangka persetujuan antarane rong pihak sing duwe transaksi babagan ijol-ijolan arus kas obligasi. Obligasi kasebut paling ora kudu ana gandhengane karo komoditas. Komoditas sing terlibat bisa uga: lenga, gas alam, tembaga, lan liya-liyane.
Swap Gagal Kredit
Persetujuan antarane rong pihak lawan (umume dikenal minangka pembeli perlindungan) kanggo pembayaran yen ana kedadeyan kredit dokumenter sing mengaruhi aset sing ndasari. Sajrone jangka waktune, swap gagal bayar kredit bisa didagangake kanthi mandiri. Swap kredit dokumenter back-to-back bisa diakhiri luwih awal kanthi pembayaran lump-sum sing padha. Iki uga bisa ditindakake liwat swap arus kas, kanthi syarat sing ditetepake ing perjanjian sadurunge.
Swap Risiko Subordinasi
Swap risiko subordinasi uga dikenal minangka swap risiko ekuitas. Swap iki nuduhake kontrak swap antarane rong pihak kanggo ijol-ijolan arus kas saka kewajiban kaloro pihak. Supaya iki bisa ditindakake, paling ora siji obligasi kudu nglibatake komponen ekuitas. Jinis swap iki digunakake kanggo arus kas sing didenominasi ing mata uang sing beda. Swap iki migunani banget nalika salah sawijining pihak ngarepake nampa pembayaran ing mata uang sing nilaine kena pengaruh inflasi.
Swap Saham
C’est aussi un accord de swap entre deux contreparties portant sur l’échange des flux de trésorerie des obligations des deux parties. Mais ici, une des obligations a un lien avec la variation d’un indeks saham tartamtu.
Swap Hasil Total
Swap iku perjanjian swap antarane rong pihak sing kasusun saka serangkaian ijol-ijolan sajrone periode eksekusi swap. Pihak sing mbayar total bali nggawe pembayaran adhedhasar jumlah nosional. Jumlah iki paling asring ana hubungane karo investasi ing sekuritas utawa indeks. Indeks utawa sekuritas sing dimaksud kudu fluktuatif selaras karo kinerja instrumen iki. Pihak liyane nggawe pembayaran kanthi jumlah awal sing ditemtokake dening tarif kontraktual. Pembayaran iki diatur kanggo ngimbangi fluktuasi tingkat bunga sajrone siklus urip swap.
Swap Varians
Iki minangka produk keuangan derivatif sing didagangake liwat counter. Iki digunakake kanggo lindung nilai risiko lan/utawa berspekulasi babagan gerakan rega aset tartamtu. Iki uga ditrapake kanggo rega indeks, ukuran volatilitas, tingkat bunga, utawa kurs.
Tukar Kranjang
Iki nuduhake ijol-ijolan aliran finansial sing didenominasi ing macem-macem mata uang. Mata uang kasebut ana gandhengane karo siji utawa luwih aset ing njero kranjang. Iki kedadeyan ing China, sing biyen ngatur mata uang sing ana gandhengane karo kranjang CFETS. Kranjang iki minangka campuran saka macem-macem mata uang saka sak ndonya, sing dipilih miturut pentinge ing ekonomi global.
Swap Maju
Iki minangka perjanjian sing ijol-ijolan tanggal kontraktual karo nilai arus kas saben jam saiki sing kedadeyan ing tanggal sing bakal teka. Iki minangka jinis swap sing nawakake keamanan luwih akeh tinimbang swap liyane amarga pembayaran sabanjure gratis. Iki uga kadhangkala diarani swap sing ditundha.
Que Faut-il Retenir Du Swap En Bourse ?
Pungkasanipun, swap mata uang nawakake macem-macem kaluwihan kanggo sing kasengsem. Ing pasar valuta asing, swap digunakake kanggo manajemen awis lan ngamanake kredit. Nanging, swap uga ndadekake investor kena risiko pihak lawan. Mulane, penting kanggo eling yen pihak liyane ing kontrak bisa uga gagal netepi kewajibane. Yen swap digunakake kanggo spekulasi, sampeyan uga bisa ngalami kerugian amarga prediksi sing ora akurat. Mulane, penting kanggo nindakake analisis sing tliti sadurunge melu swap apa wae kanggo taun kasebut.
 | Diatur dening: FCA, ASIC, CIMA lan VFSC Taun Yayasan: | Kantor Terdaftar: Sydney, Australia simpenan minimal: |
Kanggo swap suku bunga, apa sampeyan kudu milih suku bunga tetep utawa variabel?
Kabeh gumantung saka kahanan suku bunga saiki nalika swap digunakake; mula mesthi perlu kanggo konsultasi karo evolusi suku bunga ing wektu kasebut.
Kepiye carane mbatesi risiko sing ana gandhengane karo swap?
Kontrak iki minangka siji-sijine sarana risiko sing ana gandhengane karo swap amarga menehi tingkat perlindungan tartamtu.
Apa sing diarani swap ing perdagangan?
Ing perdagangan, swap tegese kanggo posisi sing mbukak sing ditinggal ing pasar finansial kanggo dina sabanjure, sampeyan kudu mbayar biaya iki.
