საფონდო ბაზრის კონსოლიდაცია: როგორ ვავაჭროთ იგი?

ეტიმოლოგიურად სიტყვა კონსოლიდაცია ნიშნავს მნიშვნელობების ორი ჰომოგენური ნაკრების ერთ ერთეულში დაჯგუფებას. ვაჭრობის სფეროში ის სულ სხვა მნიშვნელობას იძენს. მართლაც, საფონდო ბირჟაზე კონსოლიდაცია ეხება პერიოდს, რომლის დროსაც აქციის ფასი გარკვეულ სტაბილურობას განიცდის. ეს ასევე შეიძლება ეხებოდეს აქციის ფასის ვარდნას ხანგრძლივი ზრდის პერიოდის შემდეგ. ამ სახელმძღვანელოში ჩვენ მოგაწვდით ყველა აუცილებელ დეტალს, რომ დაეუფლონ ამ არსებით კონცეფციას საფონდო ბაზარზე.

რა არის საფონდო ბაზრის კონსოლიდაცია?

აქციების კონსოლიდაცია არის ის, როდესაც აქცია ინარჩუნებს უფრო ფართო ფასების ტენდენციას შედარებით ხანგრძლივი დროის განმავლობაში. კონსოლიდირებული აქციებით ვაჭრობა, როგორც წესი, მოითხოვს ფრთხილად ყურადღებას. ფაქტია, რომ ფასების დიაპაზონი შეზღუდულია და ეს არ იძლევა მოლაპარაკების დიდ შესაძლებლობებს. სწორედ ამიტომ ანალიტიკოსებისა და ტრეიდერების მიერ კონსოლიდაციის პერიოდებს განიხილავენ გადამწყვეტად და ფრთხილად.

კონსოლიდაციის დროშები, თავის მხრივ, განსაზღვრავს ტენდენციის შესვენებას, როდესაც ფასი სამკუთხედებს შორის დიაპაზონშია. ეს შესვენება სამკუთხედების ხაზებს შორის აძლევს ნიმუშს დროშის მსგავს იერს. ეს ჩვეულებრივ ხანმოკლეა ზოლებზე და არ აქვს სავაჭრო ფასების დიაპაზონი.

საფონდო ბირჟის კონსოლიდაციის სტრატეგიები აგვისტოსთვის

ძალიან ხშირად ხდება, რომ დაღმავალი ტრენდის შემდეგ, მხარდაჭერის დონე ხდება ახალი წინააღმდეგობის წერტილი. ანალოგიურად, წინააღმდეგობის დონემ შეიძლება შექმნას მხარდაჭერა მზარდი გარღვევის შემდეგ. იმისათვის, რომ ვიცოდეთ, თუ როგორ უნდა მოლაპარაკება მოახდინოთ კონსოლიდაციაზე (სესიაზე, მოძრაობაზე), მნიშვნელოვანია იცოდეთ მოდელის მიერ გატარებული დრო, რადგან არსებობს დღის არაციკლური კონსოლიდაციის ფაზები, რომლებიც გრძელდება მხოლოდ რამდენიმე წუთს ან რამდენიმე საათს.

თუ აირჩევთ აქტივებით ვაჭრობას, აუცილებელია ტექნიკური ანალიზის პროგრამული უზრუნველყოფის გამოყენება რეალურ დროში განახლებისთვის. სხვა კონსოლიდაციის ნიმუშები შეიძლება გაგრძელდეს დღეები, კვირები, თვეები ან წლებიც კი. ერთადერთი მინუსი არის ის, რომ ისინი მიდრეკილნი არიან ცრუ გამონაყარის მიმართ. სწორედ ამიტომ მნიშვნელოვანია, რომ დარწმუნდეთ აქციების ფასში, სანამ ტენდენციას გამოიყენებთ.

• ბაზრის სეგმენტაცია შეიძლება ხასიათდებოდეს ადგილობრივი ან რეგიონული ინვესტორების არსებობით;
• კომპანიას, რომელიც აერთიანებს თავის ტიტულებს, უნდა ჰქონდეს დამაჯერებელი ამბავი. მისმა მენეჯმენტმა უნდა მისცეს მას საშუალება მიაღწიოს სინერგიას შეძენილი აქტივობების ეფექტური ინტეგრირებით;
• შეძენილი კომპანიები უნდა მუშაობდნენ საქმიანობის იმავე სექტორში, სადაც კონსოლიდატორია, რათა ხელი შეუწყოს მათ ინტეგრაციას;
• ფულადი ნაკადები უნდა იყოს მნიშვნელოვანი, რათა კომპანიამ შეძლოს სწრაფად დაფაროს დავალიანება ახალი შეძენის შემთხვევაში;
• ჯგუფის მენეჯერებს უნდა ჰქონდეთ ბევრი აქცია კომპანიაში მეტი წინდახედულობისა და დისციპლინის შეძენის სტრატეგიების წინაშე.

რატომ გავაერთიანოთ აქციები?

როდესაც აქციის ფასი ძალიან დაბალია, კომპანიამ შეიძლება გადაწყვიტოს ფასიანი ქაღალდების კონსოლიდაცია. ეს ოპერაცია არ ახდენს გავლენას აქციონერთა აქტივებზე, რადგან კომპანია ფულს არ იხდის. ფასიანი ქაღალდების კონსოლიდირებით, იგი თავის აქციონერებს სთავაზობს შესაძლებლობას გაცვალონ არსებული აქციები ახალ აქციებზე უფრო მაღალი ნომინალური ღირებულებით. ეს პროცესი აუცილებელია კომპანიისთვის. ფაქტობრივად, ეს საშუალებას აძლევს მას თავიდან აიცილოს აქციების ფასის დაქვეითება პენი აქციებზე, რომელთა ღირებულება წარმოადგენს 1 ევროს საფონდო ბაზარზე. იმისათვის, რომ საინვესტიციო ფონდებმა არ დაკარგონ ინტერესი, კომპანიამ უნდა შეინარჩუნოს ფასიანი ქაღალდების ფასი პენის აქციებზე მაღლა. ეს შეიძლება იყოს დიდი მინუსი. 

აქციების კონსოლიდაცია ასევე საშუალებას აძლევს კომპანიას თავიდან აიცილოს მისი აქციები ძლიერი სპეკულაციის საგანი. ამრიგად, იმიჯის გასაუმჯობესებლად, ზოგიერთი კომპანია ირჩევს აქციების კონსოლიდაციას საფონდო ბაზარზე. ეს არა მხოლოდ ხელს უწყობს მათი ფასიანი ქაღალდების ფასის სტაბილიზაციას, არამედ იზიდავს ინვესტორებს.

საფონდო ბაზრის კონსოლიდაციის სამკუთხედი

სამკუთხედები ერევიან ბაზრებზე გადამწყვეტ პერიოდებში. ისინი ჩვეულებრივ ხდება კურსის კონსოლიდაციის დროს. მართლაც, ნებისმიერი სამკუთხედი იწყება საკმაოდ დიდი ზონით, რომელშიც ფასები ვითარდება ინვესტორების გადაწყვეტილების მოლოდინში. როდესაც მათი მოსაზრებები ერთმანეთს ემთხვევა, სამკუთხედი მოძრაობს ყველაზე მჭიდრო ზონისკენ. და სანამ ფასები ამ ზონაში მოძრაობს, მათი ცვალებადობა ქრება.

სამკუთხედები არის გრაფიკული ანალიზის მძლავრი ინსტრუმენტი, რომელიც გამოიყენება ბაზარზე ზუსტი და ობიექტური სპეკულირებისთვის. როდესაც მრუდეზე სამკუთხედის არსებობისას, მისი ფორმის წყალობით უკვე შეგვიძლია გამოვიცნოთ მომავალი ტენდენცია. თუმცა, ოპტიმალური შედეგისთვის, სამკუთხედის გასასვლელი უნდა გაკეთდეს დიდი მოცულობით. არასაკმარისი მოცულობის შემთხვევაში, მიზნები შეიძლება ვერ მიიღწევა.

სიმეტრიული სამკუთხედი

• ეს მაჩვენებელი განსაზღვრავს კონსოლიდაციის პერიოდს ტენდენციაში. იგი შედგება ორი ხაზისგან, რომლებიც ერთსა და იმავე მიმართულებით იყრიან თავს, მაგრამ ტენდენციები განსხვავებულია. გამკაცრებისას აქციების ფასის რყევისას მაღლა და ქვევით, იქმნება ორი ხაზი: დაღმავალი წინააღმდეგობის ხაზი და აღმავალი საყრდენი ხაზი. ორივე ერთმანეთს ემთხვევა გადაკვეთის იმავე წერტილისკენ, რომელსაც მწვერვალი ეწოდება, რითაც ქმნის სამკუთხედს.
• ამ გადაკვეთის მიღწევის შემდეგ, ფასი უბრუნდება საწყისი მოძრაობის მიმართულებას. ფასის ზრდის დასადგენად, ფიგურა უნდა გამოჩნდეს მნიშვნელოვანი ზრდის შემდეგ. თუ ასეა, დაღმავალი წინააღმდეგობის ხაზის ზემოთ გარღვევა უნდა იყოს საეტაპო. მეორეს მხრივ, თუ სამკუთხედი ყალიბდება საფონდო მოცულობის ვარდნის გამო, უმჯობესია დაველოდოთ აქციების ფასის ვარდნას აღმავალი მხარდაჭერის ხაზის ქვემოთ. ამიტომ ეს თეორია ადასტურებს კლების ტენდენციას. გაითვალისწინეთ, რომ როდესაც ტენდენცია მწვერვალზე იცვლება წინა მოძრაობის საპირისპირო მიმართულებით შესვენებით, ეს შეიძლება იყოს ტენდენციის შეცვლა. თუ გსურთ ინვესტიციის განხორციელება ახლავე, თქვენ უნდა დაიკავოთ პოზიცია იმავე მიმართულებით, რაც მოხდა კონსოლიდაციამდე.

აღმავალი სამკუთხედი

• ეს ნიმუში არის აღმავალი გარღვევის ნიშანი, როდესაც ის დასრულდება. ეს ასევე გაგრძელების ფიგურაა. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ის შეესაბამება მნიშვნელობის ზრდის შუალედურ ფაზას, რომელიც აძლიერებს ტეცეკვა მიმდინარეობს. აღმავალი სამკუთხედი ხასიათდება ორი ტენდენციის ხაზით. მზარდი საყრდენი ხაზი, რომლის ღეროები ძალიან მაღალია და ჰორიზონტალური წინააღმდეგობის ხაზი, რომელიც ქმნის განმეორებად მწვერვალებს.
• ზოგადად, აღმავალი სამკუთხედი აჩვენებს ინვესტორს, რომ როდესაც ხაზები მიაღწევენ მწვერვალს, არსებობს ფასის ზევით დაშლის რისკი. ამიტომ, ერთ-ერთი მთავარი ასპექტი, რომელსაც ყურადღება უნდა მიაქციოთ, არის მხარდაჭერის აღმავალი ხაზი, რადგან ეს მიუთითებს გაყიდვისადმი მიდრეკილების შემცირებაზე. თუ ფასი ამ ხაზს ქვემოთ ჩამოვა, ჩვენ ვნახავთ ახალ ტენდენციას. ასე რომ, ეს საუკეთესო დროა ტრეიდერებისთვის, რომლებიც მიჰყვებიან ამ ნიმუშს. მათ შეუძლიათ გადაწყვიტონ აქციების შეძენა იმ მომენტში, როდესაც ფასი გადაკვეთს ჰორიზონტალურ ხაზს.

დაღმავალი სამკუთხედი

დაღმავალი სამკუთხედის ნიმუში აღმავალი სამკუთხედის საპირისპიროა. დაღმავალი გარღვევა ნიშნავს, რომ ნიმუში წარმატებულია. იგი შედგება ორი ტენდენციის ხაზისგან: ერთი დაღმავალი წინააღმდეგობის, რომელიც ხასიათდება მზარდი ქვედა მწვერვალებით და მეორე სტატიკური საყრდენით, რომელიც წარმოიქმნება განმეორებითი ღრმებისგან.

ყველა დანარჩენის მსგავსად, დაღმავალი სამკუთხედის ხაზები ხვდება მწვერვალზე, საყრდენი ხაზის მახლობლად, რაც ძალიან ხშირად იწვევს დაღმავალ გარღვევას.

ტრეიდერებმა, რომლებიც სპეკულირებენ აქციებზე, უნდა განიხილონ მოკლე პოზიციები, როგორც კი დაღმავალი ბრეაკოტი შეინიშნება.

როგორ მოვილაპარაკოთ კონსოლიდაციაზე?

კონსოლიდაციის პოზიციაზე ვაჭრობისთვის, ტრეიდერები უყურებენ ქვემოთ მოცემულ ასპექტებს:

• მოცულობა: ის განსაზღვრავს პროპორციული კონსოლიდაციის სიძლიერეს. როგორც წესი, როდესაც ვაჭრობის მოცულობა დაბალია, ეს არის კონსოლიდაციის ეტაპი.
• კონსოლიდაციის ზომა: უფრო გრძელი ფაზა და ვიწრო საზღვრები იწვევს მკვეთრ გარღვევას. თუმცა, ინვესტორებმა უნდა გაითვალისწინონ, რომ ეს ასევე შეიძლება იყოს ყალბი გარღვევა. კონსოლიდაციის ხანგრძლივი პერიოდის განმავლობაში აუცილებელია იყოთ სიფრთხილე და დაელოდოთ ეფექტურ აღმავალ ტენდენციას ჩადენამდე.
• გადატვირთვის დადასტურება: ტენდენციის შეცვლის შემდეგ, ძირითადი აქტივი სავარაუდოდ დაბრუნდება კონსოლიდაციის ფაზაში.

ბაზრის შეკვეთები: ამის გაკეთების ორი გზა არსებობს. პირველ რიგში, თქვენ გაქვთ შესაძლებლობა მოათავსოთ ყიდვის გაჩერება მრუდის უმაღლეს წერტილში. მეორე, თქვენ დაელოდებით ფასების ზრდას, რომ ისარგებლოთ თქვენი ინვესტიციით. თქვენ ასევე შეგიძლიათ გააკეთოთ პაუზა და შეცვალოთ სტრატეგია კონსოლიდაციისთვის. ამ დროს თქვენ უნდა დაელოდოთ აღმავალი ტრენდის დაწყებას ხელახლა შესამოწმებლად.

ბრტყელი კონსოლიდაცია წინააღმდეგობის ზონაში

ბევრი ინვესტორი თავს იკავებს სტრატეგიული სავაჭრო გადაწყვეტილების მიღებისგან, როდესაც ბაზარი გადამწყვეტ ზონაში შედის. ეს მაშინ ხდება, რომ ჰორიზონტალური კონსოლიდაცია არის ამ ტრეიდერების თავშეკავების ერთ-ერთი ფაქტორი.

ავიღოთ მაგალითად ზემოთ მოცემული გრაფიკის შემთხვევა. ნაცრისფერი მართკუთხედი შეესაბამება ჰორიზონტალური მოძრაობის არეალს საყრდენი დონესა და წინააღმდეგობის დონეს შორის. ზონა 1 შედგება გაბრტყელებული ადგილისგან წინააღმდეგობის ხაზთან ახლოს. ეს ბაზრის მოკლევადიანი კონსოლიდაციის შემდეგ ჩამოყალიბდა. ბევრმა ინვესტორმა შეიძლება განიხილოს ეს, როგორც შესვენება და ზრდის ტენდენციის გაგრძელება. თუმცა ეს ასე არ არის, რადგან წინააღმდეგობის ხაზის გაბრტყელება იწვევს კლების ტენდენციას. შესაბამისად, ტრეიდერები, რომლებმაც ინვესტიცია განახორციელეს ამ ზონაში, სარგებლობენ ამ მოულოდნელი ვარდნით.

ბრტყელი კონსოლიდაცია მხარდაჭერის ზონაში

• მე-2 ზონას აქვს მსგავსი გაბრტყელება საყრდენის დონეზე. ზოგიერთისთვის ეს შეიძლება ნიშნავს, რომ სქემა სტაბილურ მდგომარეობაშია. თუმცა, მე-2 ზონის შემდეგ, ჩვენ ვხედავთ, რომ ხდება ტენდენციის შებრუნება აღმავალი მოძრაობით, რაც არღვევს წინააღმდეგობის დონეს უფრო მაღალ დონემდე მისასვლელად.
• ამიტომ ბაზარს შეუძლია ორივე მიმართულებით მოძრაობა. ამ შემთხვევაში, ამ თეორიის დასადასტურებლად, MACD ინდიკატორმა უნდა ჩამოაყალიბოს დაცემის / ზრდის დივერგენცია ისე, რომ მოხდეს სიტუაციის შეცვლა.
• თუ ბაზარი არის საერთო წინააღმდეგობასა და ადგილობრივი წინააღმდეგობის უმნიშვნელო ზრდას შორის, MACD ინდიკატორს შეუძლია განსაზღვროს, არის თუ არა თანდათანობითი კლება.
• თუ ამ სფეროში კლების ტენდენციაა, უნდა გაყიდოთ. თუმცა, ბაზარს შეუძლია შეინარჩუნოს აღმავალი ტენდენცია, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ სიბრტყეზე დგას მხარდაჭერის დონის ზემოთ და არის წინააღმდეგობის დონის დაქვეითება. ამ შემთხვევაში ინვესტორმა უნდა გახსნას გრძელი პოზიცია.

საფონდო ბირჟის კონსოლიდაციის შესახებ გასათვალისწინებელი აუცილებელი პუნქტები

აქციების ფასის კონსოლიდაცია არის ფასის მოქმედების პაუზა. ვაჭრობაში შეგვიძლია განვახორციელოთ ორი სახის კონსოლიდაცია: კორექტირებით ან ტენდენციის შებრუნებით. ამრიგად, როდესაც კონსოლიდაცია წინააღმდეგობის ან მხარდაჭერის დონეზეა, უნდა განიხილებოდეს ორი სცენარი. თუ ბრტყელი ფართობი წინააღმდეგობის დონეზე მიუთითებს დაღმავალ ტენდენციაზე, მიზანშეწონილია შეიძინოთ მხარდაჭერის დონეზე. მეორეს მხრივ, თუ მხარდაჭერის დონეზე გაბრტყელება მიუთითებს ზევით მოძრაობაზე, მიზანშეწონილია გაყიდვა წინააღმდეგობის დონეზე.