21 octobre 2021 Pierre Perrin-Monlouis
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Coco
Acronyme des Contingent Convertible Bonds. Ces titres hybrides correspondent à des obligations dont le remboursement peut s’évacuer en actions si une condition très précise est respectée. Emise par les établissements bancaires, le détenteur d’un coco percevra les coupons liés à sa détention, mais si la banque émettrice voit son ratio Tier One, ratio prudentiel, chuter sous un certain seuil, l’obligation Coco sera automatiquement convertie en action. La banque reconstitue ainsi ses fonds propres de façon simple. Les risques pour le détenteur de l’obligation résident dans la conversion. Si la banque risque de voir son ratio Tier One chuter, les obligataires risquent de fuir la Coco si le taux d’intérêt proposé n’est pas attractif.
