21 octobre 2021 Pierre Perrin-Monlouis
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Zéro Coupon
Se dit d’une obligation à Zéro Coupon. Type d’obligation qui se caractérise par une absence de distribution de coupons, équivalent des dividendes, durant toute la durée de vie de l’obligation. En contrepartie, la valeur de remboursement au terme est plus élevée, car elle inclue les coupons qui auraient dû être versés tout au long de la durée de vie de l’obligation.
L’avantage de l’obligation à zéro coupon réside dans la connaissance dès la souscription du taux de réinvestissement des coupons. Les coupons non versés génèrent à leur tour des intérêts. Il s’agit là d’intérêts composés. Les intérêts génèrent eux mêmes des intérêts. Les intérêts composés sont d’autant plus intéressants que la durée de vie de l’obligation est longue.
Toutefois, en cas de défaillance de l’établissement émetteur, l’investisseur perd à la fois le principal (capital de départ) et les intérêts. Une obligation à zéro coupon est ainsi plus risquée qu’une obligation classique.
