Хөрөнгийн зах зээлийн тогтворгүй байдал – гарын авлага ба тайлбар

La Хөрөнгийн зах зээлийн тогтворгүй байдал тухайн үеийн хувьцаа, сангийн дундаж үнээс хамаарч хэлбэлзлийн далайцын үзүүлэлт юм. Тиймээс та хөрөнгийн зах зээлд хөрөнгө оруулахаар сонгохдоо түүний өөр өөр элементүүдийг мэдэж, хэрхэн ажилладагийг ойлгох нь чухал юм. Арилжааны арга барилдаа цаг хэмнэхийн тулд бид Хөрөнгийн зах зээлийн тогтворгүй байдлын талаархи бүрэн гарын авлагыг санал болгож байна
.

Хөрөнгийн зах зээлийн тогтворгүй байдал – Тодорхойлолт ба тайлбар

Тогтворгүй байдал нь бүртгэлд орсон санхүүгийн үнэт цаасны үнийг тодорхойлох боломжийг олгодог хэмжигдэхүүн юм онлайн хөрөнгийн зах зээл. Тиймээс бид хөрөнгийн зах зээлийн үнэт цаасны хэлбэлзлийг хөрөнгийн зах зээлийн хэлбэлзлийн далайцын өсөлт ба доошоо илэрхийлэл гэж тодорхойлж болно. Санхүүгийн хөрөнгө нь статик бүтээгдэхүүн биш гэдгийг та аль хэдийн мэдэж байгаа байх. Тэд хувьцааны ханштай бөгөөд өдөр бүр зах зээл дээр хийгдэж буй янз бүрийн гүйлгээнээс хамаарч хэлбэлзэх төлөвтэй байна.

Бета коэффициент ашиглан үнэлэгдсэн хэлбэлзэл нь үнэт цаас болон түүний хувьцааны үнийн хоорондын уялдаа холбоог зах зээлийн өөрчлөлттэй уялдуулан хэмждэг. Өөрөөр хэлбэл хэлбэлзэл нь хөрөнгийн зах зээлийн бүтээгдэхүүний гүйцэтгэл, хувьслыг зах зээлийн бодит байдалтай уялдуулан үнэлэх боломжийг олгодог. Хөрөнгийн зах зээлийн хувьд бусад төрлийн зах зээлийн адил ажилладаг. Түүгээр ч зогсохгүй дэлхийн хэмжээнд санхүүтэй салшгүй холбоотой. Энэ нь бүх хөрөнгийн үнэ мэдэгдэхүйц буурах үе байж болно гэсэн үг юм.

Хөрөнгийн зах зээлийн тогтворгүй байдал – шинж чанар

• Тогтворгүй байдал нь тухайн үеийн зах зээлийн дундажтай харьцуулахад хөрөнгийн зах зээл дээрх санхүүгийн хөрөнгийн өөрчлөлтийг үнэлдэг.
• Хөрөнгийн зах зээлийн хөрөнгийн хэлбэлзлийг хэмжихийн тулд бид статистик үзүүлэлтийг ашигладаг: стандарт хазайлт.
• Зах зээл дээр үнэт цаасны хэлбэлзлийг хэмжихэд хувьцааны индексийг ашигладаг.
• Хөрөнгийн зах зээлийн тогтворгүй байдал нь маш үр дүнтэй эрсдэлийн үзүүлэлт гэдгийг мэддэг.
• Тогтворгүй байдлыг хэмжихийн тулд бид судалж буй санхүүгийн бүтээгдэхүүнээс гадна зах зээлийг нь авч үздэг.
• Онолын хувьд хөрөнгийн зах зээлийн хэлбэлзэл нь зах зээлийн хэлбэлзлийн дундажтай тэгш хэмтэй байдаг. Өөрөөр хэлбэл, эерэг мэдээгээр бүртгэлтэй хувьцааны үнийг 50% -иар үнэлдэг бол. Энэ нь муу мэдээний нөхцөлд түүний гүйцэтгэл ижил үнэ цэнэтэй гэсэн үг юм.
• Тогтворгүй байдлын зарчмын дагуу бага үнээр тогтвортой гэж тооцогддог хөрөнгийн зах зээлийн үнэ нь сайн мэдээ гарах үед өсөх хэлбэлзлээс хамаагүй бага сөрөг хандлагатай үед хэлбэлзлийг харуулдаг. Ийм учраас зарим хөрөнгө оруулагчид тогтвортой санхүүгийн хөрөнгөөр ​​өөрсдийгөө хязгаарлахыг илүүд үздэг.
• Нөгөөтэйгүүр, маш өндөр үнээр тогтвортой гэж тооцогддог санхүүгийн хөрөнгийн хувьд хөрөнгийн зах зээлийн тогтворгүй байдлын ижил зарчим урвуу хамааралтай байдаг. Тиймээс зах зээлийн үнийн хэлбэлзэл тогтворгүй байвал хувьцааны хэлбэлзэл илүү өндөр байх болно. Үүний нэгэн адил тогтвортой хувьцааны үнэ тогтворгүй бүтээгдэхүүнтэй харьцуулахад харьцангуй бага хэлбэлзэлтэй байдаг.

Хөрөнгийн зах зээлийн тогтворгүй байдал – Тайлбар

• Хөрөнгийн зах зээл дээрх хувьцаанууд - Хөрөнгийн бирж дээр бүртгэлтэй компаниудын хувьцаа нь үнэ нь мэдэгдэхүйц хэлбэлзэх чадвартай тогтворгүй үнэт цаас гэж тооцогддог. Үнэн хэрэгтээ, бид богино хугацаанд тэдний графикийг ажиглахад тэдний хэлбэлзэл бусад хөрөнгийнхөөс харьцангуй өндөр байгааг анзаарч байна. Нөгөөтэйгүүр, бид илүү урт интервалыг тодорхойлохдоо хэдэн жилийн турш тэдгээрийн хэлбэлзэл буурч байгааг харж байна. Сүүлийнх нь заримдаа бусад хөрөнгийн зах зээлийн дунджаас доогуур байдаг. Тогтворгүй байдлын хувьд хөрөнгийн зах зээл дээрх хувьцаа нь бүтээгдэхүүний жишиг үзүүлэлт юм.
• үүрэг - Хөрөнгийн зах зээл дээрх хувьцаанаас ялгаатай нь бонд нь хэлбэлзлийн үзэгдэлд бага өртдөг. Учир нь компанийн үнэт цаасыг ихэнх брокероор дамжуулан авах боломжтой бөгөөд биржийн бус зах зээлд өндөр хөгжсөн байдаг. Тиймээс хөрөнгийн зах зээл дээр хийгдсэн хэлцлийн тоо бондынхоос олон байна. Жишээлбэл, бид Засгийн газраас гаргасан бонд эсвэл Төрийн сангийн үнэт цаасыг авч үзэж болно. Энэ зарчим нь 10-30 жилийн хугацаатай Засгийн газрын өрөнд хамаарна.
• Бага хэлбэлзэлтэй актив - Тогтворгүй байдал нь хөрөнгийн зах зээлийн хөрөнгийг ангилах боломжийг олгодог хагас хувьсах ачааллын үзүүлэлт болдог. Тиймээс, бага хэлбэлзэлтэй хөрөнгийн зах зээл дээр бид цаг хугацааны явцад өсөлт ба бууралтын далайцын ээлжлэн байгааг харж байна. Гэсэн хэдий ч энэ нь эдгээр үнэт цаасыг хөрөнгийн зах зээлийн өөрчлөлтөөс хамгаалахгүй. Тэдний хэлбэлзлийн түвшин бага гэж үзсэн ч хэлбэлзэлд мэдрэмтгий хэвээр байна.

Хөрөнгийн зах зээлийн тогтворгүй байдлын үзүүлэлт: Маш найдвартай эрсдэлийн үзүүлэлт

• ABC хөрөнгийн зах зээлийн тогтворгүй байдал - Хөрөнгийн зах зээлийн тогтворгүй байдал нь юуны түрүүнд эрсдэлийн үзүүлэлт болдог. Түүгээр ч барахгүй энэ нь хөрөнгө оруулагчдын хувьцаа худалдаж авах, зарахдаа хамгийн их ашигладаг үзүүлэлтүүдийн нэг юм. Дээр өгөгдсөн тодорхойлолтод үндэслэн хэлбэлзэл нь зах зээлийн ерөнхий хандлагатай холбоотойгоор хөрөнгийн үнийн хэлбэлзэлтэй холбоотой байдаг. Тиймээс үнэт цаасны хэлбэлзэл өндөр байвал энэ нь үнэт цаасны зах зээл дээр хүчтэй хэлбэлзэлтэй байна гэсэн үг юм.
• Хөрөнгийн зах зээлийн тогтворгүй байдлын үзүүлэлт - Энэ нь өсөх хандлагатай тохиолдолд хөрөнгийн зах зээл дээрх хувьцааны үнэ цэнийн хувьсал маш гайхалтай байх болно гэсэн үг юм. Тиймээс хөрөнгө оруулагчдын ашгийн хүлээлт улам бүр нэмэгдэх болно. Цаашилбал, хэрэв санхүүгийн хөрөнгийн үнэ буурах хандлагатай байвал өөрчлөлтөд хүчтэй өртдөг тул уналт нь харгис байх болно. Бид өндөр хэлбэлзэлтэй эсвэл тогтворгүй бүтээгдэхүүнтэй хөрөнгийн тухай ярьж байна. Зах зээл дээрх хөрөнгийн хэлбэлзлийг ашиглахын тулд хөрөнгийн зах зээлийн цагийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.
• Бусад онцлогууд - Эдгээр нь маш өндөр эрсдэлтэй гэдгийг мэддэг. Учир нь хөрөнгийн үнэ гүнзгийрэх тусам хөрөнгө оруулагчдын багцад үзүүлэх нөлөөлөл нь мэдэгдэхүйц байх болно. Энэхүү өөрчлөлтөд өртөх нь тогтворгүй байдлыг шууд илэрхийлдэг гэдгийг бид мэдэж байгаа тул үүнийг үл тоомсорлож болохгүй эрсдэлийн үзүүлэлт гэж бид дүгнэж байна. Тиймээс та энэ үзэгдэл дээр дүн шинжилгээ хийх, шийдвэр гаргах стратегиа үндэслэж болно.

Хөрөнгийн зах зээлийн далд тогтворгүй байдал: далд тогтворгүй байдлын зарчмыг ойлгох нь

• Далд хэлбэлзэл нь тухайн санхүүгийн хөрөнгийн үнээр зах зээлийн дундаж үзүүлэлтүүдийн хоорондын зөрүүг үнэлдэг шалгуур юм. Мөн энэ нь тодорхой хугацаанд. Хөрөнгийн зах зээл дээр жагсаалтад орсон бүтээгдэхүүн бүр боломжит хөрөнгө оруулалтын өгөөж, хамаарал, ашиг орлоготой холбоотой эрсдэлийн түвшинтэй байдаг. Тиймээс далд тогтворгүй байдал нь эрсдэлийн түвшний хувьслыг олон жилийн туршид үнэлэх боломжийг олгодог гэж бид хэлж чадна. Энэ нь урт хугацаанд түүний ашигт ажиллагааг тооцоолох боломжийг олгодог.
• Үнэлгээний хувьд далд хэлбэлзэл нь хөрөнгийн зах зээл дээрх хувьцааны эрсдэлийн түвшинтэй пропорциональ байна. Өөрөөр хэлбэл, IV нь өндөр байвал эрсдэл их байдаг. Үүний нэгэн адил ашиг орлого өндөр, ашгийн хүлээлт их байна. Тиймээс далд хэлбэлзэл нь хөрөнгийн зах зээлийн хэрэгслийн үнэ цэнэ, үнэ, эрсдэлийн түвшинг тодорхойлох боломжийг олгодог энэхүү хэмжигдэхүүн юм.

Хөрөнгийн зах зээлийн тогтворгүй байдлын далд тооцоо

• Энэ төрлийн хэлбэлзэл нь деривативын зах зээлд, ялангуяа опционы зах зээлд тохиолдож, хөрөнгийн үнийг тодорхойлдог. Хөрөнгийн зах зээл дээр түүхэн тогтворгүй байдлыг ашигладаг, учир нь энэ нь хийгдсэн гүйлгээг хянах арилжаачдын хувьсал дээр суурилдаг.
• Тооцооллын хувьд далд хэлбэлзлийг хувиар үнэлнэ. Энэ тооцоог хэд хэдэн аргаар хийж болно. Гэхдээ хамгийн найдвартай бөгөөд практик томьёо бол Black & Scholes харьцаа юм. Сүүлийнх нь Ньютон Рафсоны алгоритмаар боловсруулсан хосолсон системийг ашигладаг.
• Гэхдээ энэ нь хэд хэдэн үе шаттайгаар хийгддэг маш төвөгтэй тооцоо гэдгийг санаарай. Нэгдүгээрт, опционы торгуулийг Блэк ба Скоулзийн харьцаагаар тодорхойлно. Урьдчилан таамаглаж буй хэлбэлзэлд үндэслэсэн энэхүү тодорхойлолт нь опционы хүчинтэй байх хугацааг мөн харгалзан үздэг. Тиймээс энэ нь хэлбэлзлийн хувь хэмжээ (хөрөнгийн зах зээл дээрх тогтворгүй байдал) нь сонгосон хувилбараас урамшууллыг тодорхойлно. Өөрөөр хэлбэл зах зээлийн үнийн хэлбэлзэл их байх тусам опционы зах зээл дээрх үнэ өснө гэсэн үг. Энэ тохиолдолд торгууль нь үүсмэл хөрөнгийн зах зээл дээр далд үнэт цаасанд хөрөнгө оруулахын тулд төлөх ёстой хамгийн бага хэмжээнээс өөр зүйл биш гэдгийг санацгаая.

Хөрөнгийн зах зээлийн түүхэн тогтворгүй байдал

Түүхэн хэлбэлзэл нь тухайн бүтээгдэхүүний үнийн хэлбэлзлийн зөрүүг тодорхой хугацаанд хэмжих боломжийг олгодог шалгуур буюу параметр гэж тодорхойлдог. Далд тогтворгүй байдлаас ялгаатай нь энэ нь хувьцааны график дээр суурилдаг. Энэ нь хөрөнгө оруулалтаас хүлээгдэж буй үнэ, эрсдэлийн түвшин, ашиг орлогыг тодорхойлоход зах зээл дээрх янз бүрийн үйл ажиллагааг ашиглах боломжийг олгодог. Гэсэн хэдий ч хөрөнгийн зах зээлийн хэлбэлзэл нь ижил зарчмыг ашигладаг. Өөрөөр хэлбэл хэлбэлзэл их байх тусам эрсдэлийн түвшин өндөр болно.

Дүгнэлт: Та хөрөнгийн зах зээл дээр ямар хэлбэлзлийн үзүүлэлтийг арилжаалах ёстой вэ? ?

Тогтворгүй байдлыг үнэлэхийн тулд бид хөрөнгийн зах зээлийн индексийг ашигладаг. Эдгээр нь хөрөнгийн бирж дээр бүртгэлтэй бөгөөд хэд хэдэн зах зээлийн хэмжүүрийг тодорхойлдог. Үнэн хэрэгтээ, индексүүд нь маш сонгомол бөгөөд нэг салбар эсвэл нэг бүс нутгийн хувьцааг үнэлэх боломжтой. Тиймээс хэлбэлзэлд хөрөнгө оруулахын тулд хөрөнгийн зах зээл дээр индекс арилжаалахад л хангалттай. Үүнтэй холбогдуулан та хэд хэдэн үнэт цаасны хооронд сонголт хийх боломжтой. Гэхдээ хамгийн хүртээмжтэй, алдартай индекс бол S&P 500 опцион зэрэг санхүүгийн хөрөнгийн хэлбэлзлийн дундажаар тооцдог Америкийн хөрөнгийн зах зээлийн үзүүлэлт болох VIX юм.

✔️✔️✔️Хөрөнгийн зах зээлийн тогтворгүй байдлын талаар танд өөр асуулт байна уу эсвэл туршлагаасаа хуваалцах уу? Бидэнд сэтгэгдэл үлдээгээрэй.✔️✔️✔️