21 октября 2021 Пьер Перрен-Монлуи
Le МОНЕП или Парижский рынок оборотных опционов — рынок торговли опционами. Он был создан в 1987 году, чтобы позволить портфельные менеджеры, любого характера (институциональные, мелкие акционеры и т. д.), чтобы застраховаться от роста или падения своего портфеля. MONEP также можно использовать для спекуляций на рынках с ограниченными затратами.
Если физическое лицо владеет акциями, оно «щекаРост этих акций, конечно. Что, если цена его акций упадет? Сумма его портфеля падает в той же пропорции. Он мог бы застраховать свой портфель опционами за премию. Охват портфолио – изначальная цель инициаторов проекта Монеп, но теперь представляет лишь небольшую часть от общего количества транзакций. Опционы обладают несравненным эффектом кредитного плеча, их широко используют спекулянты, предпочитающие инвестировать в опционы, а не в акции.
В различных главах сначала будут представлены характеристики вариантов, а затем стратегий возможно на таком рынке, самые известные методы оценки и, конечно же, после теории практика: как разместить заказ на МОНЕП ?
спецификации
Таким образом, MONEP является рынком, на котором торгуются опционы. Но что такое вариант? Есть два вида:
опционы на покупку или колл: колл-опционы позволяют приобрести в определенное время или в течение периода базовый актив (акции, фондовый индекс) по цене, определенной заранее (цена исполнения).
пут или опционы пут: опционы пут позволяют продать базовый актив (акцию, индекс фондового рынка) в определенный момент времени или в течение периода по цене, определенной заранее (цена исполнения).
Объясняется так, это относительно просто. Это сопоставимо с некоторыми сделками с недвижимостью с опционом на покупку. Немного усложним рассуждения. Как инвестор, вы можете купить колл-опционы. В этом случае вы спекулируете на росте акций. Если произойдет долгожданный подъем, поздравляем, вы разбогатели! В противном случае вы потеряете только то, что вложили на старте, а именно премию или премию. Это ваша стартовая инвестиция. Если вы покупаете опцион пут, а акции падают, вы кладете в карман прирост капитала. В противном случае вы только потеряете премию.
Чтобы проиллюстрировать эти характеристики, давайте посмотрим на 3 диаграммы выше.
Эта диаграмма является общей диаграммой для любого портфеля акций. Логично отметить, что чем выше цена акций, тем больше увеличивается сумма портфеля, которым вы владеете. Таким образом, если вы держите акцию по 100 евро, а действие требует 10 евро, вы зарабатываете 10%. Нет ничего проще.
Справа вы видите покупку колл-опциона (давайте колл-опцион, так будет только проще). Зеленым цветом отмечены достигнутые вами успехи, а красным — нанесенные убытки. Вы, возможно, заметили, что прибыль имеет возрастающий наклон, в то время как потери ограничены. На самом деле то же самое с акциями, но для акций сумма инвестиций выше, следовательно, выше и премия. В этом и заключается вся сила опционов. При относительно низкой начальной ставке отдача больше. Очевидно, что "Кто говорит о высокой прибыльности, говорит о высоком риске».
Опцион пут следует той же схеме. Но это снижение поддержки, которую ищут. Убыток всегда ограничивается размером премии.
Давайте посмотрим на новые условия.
Премия: сумма ваших первоначальных инвестиций в покупку путов или коллов.
Цена реализации или исполнения: колл Alcatel 720 франков в сентябре 98 г. позволяет вам купить Alcatel до конца сентября 98 г. по цене 720 франков.
Кредитное плечо: Опцион позволяет умножать прибыли и убытки по сравнению с аналогичной позицией, что делает его очень востребованным инструментом среди спекулянтов.
Поддержка или основа: каждый вариант прикреплен к поддержке. Звонок Alcatel позволяет вам купить звонок Alcatel CAC 40 позволяет вам купить CAC 40, как бы странно это ни звучало. Ниже вы можете найти все базовые активы, используемые в Париже. Вы обнаружите, что это только чрезвычайно ликвидные ценности.
Аккор; АГФ; жидкий воздух; Алкатель; Авентис; Акса; БНП Париба; Буиг; Канал+; перекресток; Казино Гишар; Кредит Лионне; Данон; Дассо Системы; дексия; ЭАДС; Эквант; Франс Телеком; Лореаль; Лафарж; Лагардер; ЛВМХ; Печиней; Пежо; Пино Спринг Ла Редут; Сен-Гобен; Санофи Синтелабо; Schneider Electric; Сидель; Сосьете Женераль; Суэ Лионнез де О; ТФ1; Томсон ЦСЖ; Тотал Фина Эльф; Усинор; Вивенди
Теперь вы знаете, что существует два типа опционов: коллы и путы. Вы знаете, что можете их купить, и вы также знаете, что можете их продать. Продать не то, что мы уже купили, а то, что еще не купили. Действительно, в отличие от фондовых рынков, строго говоря, на этом рынке не создается никакого богатства, кроме финансовых посредников. То, что теряет один инвестор, приобретает другой. Если у вас есть звонки, значит, кто-то продал их вам. Именно этот человек потеряет то, что вы приобрели. К счастью для вас, человек, о котором идет речь, вас не знает! Наоборот. Все транзакции обрабатываются так называемой клиринговой палатой.
Но какой смысл продавать опционы, кроме как закрыть позицию и зафиксировать прибыль? Чтобы получить премию, которую платит покупатель. Таким образом, продавец получает премию, будь то колл или пут. В обмен на эту непосредственную премию его потери неограничены, что делает продавца опциона пут очень хорошо осведомленным спекулянтом. Поэтому мы советуем всем, кто интересуется МОНЕП, но еще не имеет достаточного опыта, ограничиться исключительно покупками.
Рассмотрим следующие графики.
Продавец колл-опциона является контрагентом покупателя колл-опциона. Когда акции идут вверх, он теряет… много. Его убытки не ограничены, в отличие от его прибылей, которые ограничены суммой, по которой он продал опцион. Он заранее знает свою максимальную прибыль, но не может предсказать свои убытки, в отличие от покупателя коллов, который заранее знает максимальную сумму своих убытков.
В том же духе продажа опциона пут. Зеленые треугольники всегда представляют прибыль продавца.
Вернемся к графику покупки колл-опциона. Убытки, безусловно, ограничены суммой премии, но в какой момент вы получите прибыль, если воспользуетесь опционом? Другими словами, когда цена акций выше, чем общая стоимость реализации? Если покупатель колл-опциона решит воспользоваться своим опционом на конвертацию своих опционов в акции по цене исполнения, это будет стоить ему суммы цены исполнения плюс уплаченная премия. Следовательно, исполнение опциона становится прибыльным только тогда, когда цена акции выше, чем цена исполнения плюс сумма премии.
Цена исполнения + Премия < Цена акции. Но также: Опцион — это право купить или продать в определенное время или в течение периода базовый актив по цене, определенной заранее. Итак, есть два типа вариантов. Опционы, которые можно реализовать на протяжении всего срока действия, и опционы, которые можно реализовать только при наступлении срока погашения. - Первая категория называется американская. Именно такие опционы торгуются на MONEP; - вторая категория называется европейской. По сути, они менее ценны, поскольку связанный с ними риск выше. Акция может упасть за день до истечения срока действия и, таким образом, не позволить реализовать опционы на хороших условиях. Срок действия опционов стандартизирован в Monep. Есть 4 срока: сентябрь – декабрь – март – июнь. В конце каждого месяца опцион либо исполняется, либо от него отказываются. Говорят, что опцион: - в деньгах или в деньгах, когда цена акции выше, чем цена исполнения, увеличенная на премию. Cres de la action > Цена исполнения + Премия
– вне денег, когда его цена исполнения выше, чем его цена.
Crs акции < Цена исполнения - при деньгах (при деньгах), когда ее цена равна цене исполнения. Cres акции = цена исполнения
