Bourse Israël : TASE de Tel Aviv et Indice TA-35

Bourse Israël : la TASE de Tel Aviv et l’Indice TA-35

La bourse Israël, c’est la TASE (Tel Aviv Stock Exchange) : une place originale à plus d’un titre — la seule grande bourse au monde à coter du dimanche au jeudi, l’une des plus concentrées en technologie et en santé, et le marché domestique d’une économie de start-ups dont beaucoup de champions finissent par choisir Wall Street. Son indice de référence, le TA-35, suit les plus grandes valeurs du pays, des banques centenaires à Teva, le géant mondial du générique. Pour l’investisseur français, la TASE combine un accès simple (une devise libre, le shekel, une place moderne) et des spécificités réelles — horaires décalés, géopolitique, fiscalité. Voici le guide complet.

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Qu’est-ce que la Bourse de Tel Aviv ? Histoire et Fonctionnement

Les cotations à Tel Aviv remontent aux années 1935, sous le mandat britannique — la bourse des valeurs de la communauté juive de Palestine est devenue après 1948 la Bourse de Tel Aviv, installée dans les tours du centre financier de la ville. La TASE moderne s’est informatisée et consolidée sur les décennies suivantes : marché principal, marché de croissance et un segment obligataire très développé — la dette israélienne s’y échange avec une profondeur remarquable pour la taille du pays. La place appartient à ses membres depuis sa conversion en société en 2019, et fonctionne sous la supervision de l’ISA (Israel Securities Authority), le régulateur local.

Une particularité structurelle mérite d’être comprise avant tout investissement : la TASE vit à l’ombre de Wall Street. Les entreprises israéliennes technologiques ont historiquement choisi le Nasdaq ou le NYSE pour lever des capitaux — et la bourse de Tel Aviv s’est spécialisée sur les valeurs domestiques : banques, assurance, immobilier, énergie, agro-industrie, avec quelques technologiques et biotechs. Le marché « Startup Nation » au sens strict cote majoritairement à New York ; la TASE cote l’économie israélienne classique — plus défensive, plus distributive, en shekels.

Les Indices de la Bourse Israélienne : TA-35 et sa Famille

Le TA-35, l’indice de référence

Le TA-35 regroupe les 35 plus grandes capitalisations de la TASE, pondérées par le flottant et révisées régulièrement. Sa composition mélange les grandes banques (Leumi, Hapoalim, Discount), l’assurance et la finance (Harel, Migdal, l’assureur-investisseur), l’immobilier, l’énergie et l’agrochimie (ICL), avec quelques valeurs technologiques et de santé — dont Teva, le producteur de médicaments génériques le plus connu au monde, dont les cycles font l’histoire récente de l’indice.

TA-125, TA-90 et les indices larges

Le TA-125 élargit la mesure aux 125 premières valeurs — l’indice large de la place ; le TA-90 couvre les valeurs suivantes hors TA-35, souvent plus domestiques. La TASE publie aussi des indices sectoriels (banques, immobilier, technologie, énergie) et des indices obligataires qui servent de référence au marché de dette local. Pour l’investisseur étranger, le TA-35 reste la porte d’entrée : liquide, représentatif, sous-jacent des ETF existants. Les investisseurs de long terme y ajoutent parfois une ligne d’obligations d’État israéliennes via les indices de dette — le marché obligataire de la TASE étant, proportionnellement à la taille du pays, l’un des plus développés de la zone, avec une base d’investisseurs institutionnels locaux qui en fait la profondeur.

Horaires de la Bourse Israélienne : la Semaine Dimanche-Jeudi

La TASE cote du dimanche au jeudi — le week-end israélien tombant vendredi et samedi (Shabbat), la place ouvre quand Paris et New York sont fermées. La séance principale court environ de 10 h 00 à 17 h 15, heure d’Israël (IST, UTC+2 en hiver, UTC+3 en été — le pays a fixé son heure d’été de mars à octobre), avec des enchères d’ouverture et de clôture et une séance de clôture étendue. Pour la France : l’ouverture israélienne tombe à 9 h 00 (hiver, une heure de décalage) ou 9 h 00 (été, même décalage) — en pratique, la TASE se suit sur la journée européenne. Le détail unique reste le dimanche : seule journée de trading au monde où la TASE réagit seule aux événements du week-end — un avant-goût du lundi asiatique. Les jours fériés juifs (dont les longues fêtes de Tishri et Pessah) fermnent la place à dates variables du calendrier grégorien ; le tableau comparatif est sur notre page des horaires des bourses.

Les Valeurs Phares de la TASE

À noter : plusieurs de ces valeurs cotent en double — à Tel Aviv et au Nasdaq — ce qui offre aux investisseurs internationaux une porte d’entrée américaine sur l’économie israélienne, dans les conditions décrites sur notre page de la bourse américaine.

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Comment Investir dans la Bourse Israélienne depuis la France

ETF : la voie la plus simple

Les ETF européens répliquant le MSCI Israel se traitent en euros pendant les heures françaises ; certains sont éligibles au PEA (fonds domiciliés en Europe). C’est l’accès le plus simple à l’économie israélienne cotée — sans compte étranger ni conversion en shekels. La réplication suit le MSCI Israel, qui inclut les grandes valeurs TASE et quelques entreprises israéliennes cotées à l’étranger selon les règles de l’indice.

Actions en direct et double cotation

L’achat direct sur la TASE suppose un courtier donnant accès à Tel Aviv — une minorité le proposent aux particuliers européens. La voie pratique pour les valeurs duales : acheter la ligne américaine (Check Point, Teva, Nice) via un compte-titres ordinaire, en dollars, avec le formulaire W-8BEN en règle — les banques et valeurs purement domestiques, elles, ne s’achètent qu’à Tel Aviv.

Fiscalité d’un Investissement Israélien

Israël retient à la source une part des dividendes versés aux non-résidents (le taux dépend de la convention fiscale franco-israélienne et de la forme de détention) ; via des ETF européens, ces mécanismes sont internalisés dans le fonds. Côté français : PFU de 30 % en compte-titres, régime du PEA pour les fonds éligibles. Le shekel ajoute sa couche de change — une devise libre et volatile, qui s’apprécie ou se déprécie brutalement selon les cycles géopolitiques et technologiques : un paramètre à intégrer dans le calcul de rendement.

Pourquoi Investir dans la Bourse Israélienne ?

Trois raisons reviennent. La valorisation : la TASE s’échange historiquement en deçà des multiples des places développées — une décote de risque géopolitique qui rémunère quand la région s’apaise. La défensive domestique : banques, assurance et immobilier israéliens distribuent des dividendes réguliers sur une économie démographique dynamique. Et l’innovation à двойне étage : l’écosystème tech alimente à la fois les valeurs cotées locales et les introductions américaines — l’investisseur peut choisir son étage. En contrepartie : une concentration sur quelques valeurs, un marché étroit hors TA-35, et une prime de risque qui peut se rouvrir du jour au lendemain sur un titre d’actualité régional.

Risques de la Bourse Israélienne

Le risque dominant est géopolitique : la place vit au rythme des cycles de tension régionale — les corrections sont brutales quand le risque monte, les rebonds aussi quand il retombe. Viennent ensuite la concentration (Teva et les banques pèsent lourd sur le TA-35), le cycle du générique pharmaceutique qui a marqué Teva et l’indice pendant des années, le change shekel, et la concurrence de Wall Street : les meilleures croissances israéliennes partent souvent coter à New York, privant la TASE d’une partie de son potentiel. La bourse israélienne se positionne comme un satellite de valeur décotée à horizon long — avec une tolérance à la volatilité géopolitique comme condition d’entrée.

En synthèse : la TASE est une place domestique de valeur, défensive et distribuante, derrière la vitrine technologique américaine de l’économie israélienne — à aborder avec une tolérance assumée au risque régional.

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FAQ sur la Bourse Israël

Comment s’appelle la bourse israélienne ?

La TASE (Tel Aviv Stock Exchange), dont les cotations remontent à 1935. Elle cote actions, obligations et produits dérivés sous la supervision de l’ISA (Israel Securities Authority).

Quel est l’indice de la bourse israélienne ?

Le TA-35 : les 35 plus grandes capitalisations, pondérées par flottant — banques, Teva, ICL et valeurs technologiques. Le TA-125 élargit aux 125 premières valeurs.

Pourquoi la bourse israélienne ouvre-t-elle le dimanche ?

Parce que le week-end israélien tombe vendredi et samedi (Shabbat) : la TASE cote du dimanche au jeudi — et reste la seule grande place active le dimanche, où elle réagit seule aux événements du week-end.

Comment investir en Israël depuis la France ?

Le plus simple : les ETF européens sur le MSCI Israel, en euros, dont certains sont éligibles au PEA. Pour les actions, les valeurs duales (Teva, Check Point) s’achètent aussi à New York via un compte-titres ; les valeurs purement domestiques exigent un accès direct à la TASE.

Quelles sont les plus grandes valeurs israéliennes ?

Teva (génériques), les banques Leumi et Hapoalim, ICL (engrais), Check Point (cybersécurité) et les valeurs énergétiques du gaz offshore — le cœur du TA-35, complété par l’assurance et l’immobilier.

La bourse israélienne est-elle risquée ?

Elle intègre une prime de risque géopolitique permanente : les corrections sont rapides en période de tension et les rebonds spectaculaires à l’apaisement. Une allocation israélienne suppose un horizon long et une tolérance assumée à cette volatilité.

Cet article a une vocation pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement. Les placements évoqués comportent un risque de perte en capital.