Marché des capitaux : définition et fonctionnement

L’essentiel : le marché des capitaux est l’ensemble des lieux où se rencontrent ceux qui ont besoin d’argent (entreprises, États, collectivités) et ceux qui en ont à placer (épargnants, banques, assureurs, fonds). On y distingue le marché monétaire, pour l’argent à court terme, et le marché financier, pour le financement à long terme via les actions et les obligations. Chaque titre naît sur le marché primaire puis s’échange sur le marché secondaire, c’est-à-dire la Bourse.

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Avertissement : investir sur les marchés financiers comporte un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Cet article est informatif.

Le marché des capitaux en 30 secondes

À quoi sert le marché des capitaux ?

Il remplit trois fonctions principales :

1. Financer l’économie : une entreprise peut lever des fonds sans passer uniquement par un crédit bancaire.
2. Rémunérer l’épargne : les investisseurs reçoivent des dividendes, des intérêts ou une plus-value, avec un risque de perte.
3. Donner un prix : les échanges permanents fixent la valeur des titres et le coût de l’argent (les taux d’intérêt).

On parle de financement direct (ou désintermédié) quand l’entreprise se finance sur le marché, par opposition au financement indirect par crédit bancaire.

Marché monétaire et marché financier

Le marché monétaire

C’est le marché de l’argent à court terme. Les banques s’y prêtent entre elles, les entreprises y placent leur trésorerie et la Banque centrale européenne y agit pour piloter les taux. Les particuliers y accèdent surtout indirectement, par exemple via des fonds monétaires.

Le marché financier

C’est le marché du long terme, avec deux grandes familles de titres :

• les actions : une part du capital d’une entreprise, qui donne droit à un éventuel dividende et à un droit de vote ;
• les obligations : un prêt à une entreprise ou à un État, rémunéré par des intérêts et remboursé à l’échéance.

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Marché primaire et marché secondaire

• Marché primaire : c’est le « marché du neuf ». Une entreprise émet de nouvelles actions (introduction en Bourse, augmentation de capital) ou un État émet de nouvelles obligations. L’argent va directement à l’émetteur.
• Marché secondaire : c’est le « marché de l’occasion ». Les investisseurs s’échangent des titres déjà émis. L’émetteur ne reçoit rien, mais ce marché assure la liquidité : sans lui, personne n’achèterait de titres qu’il ne pourrait jamais revendre.

En France, le principal marché secondaire est Euronext Paris.

Les acteurs du marché des capitaux

Comment un particulier accède-t-il au marché des capitaux ?

• en achetant des actions ou des ETF via un compte-titres ou un PEA ;
• en investissant dans des fonds (OPCVM) via une assurance-vie ;
• en souscrivant à une introduction en Bourse ;
• en achetant des obligations ou des fonds obligataires.

Avant d’investir, vérifiez que votre intermédiaire est autorisé (registre REGAFI ou liste de l’AMF) et diversifiez vos placements.

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Questions fréquentes

Quelle est la différence entre marché des capitaux et marché financier ?

Le marché financier (long terme) est une partie du marché des capitaux, qui comprend aussi le marché monétaire (court terme).

Qui régule le marché des capitaux en France ?

L’Autorité des marchés financiers (AMF), en lien avec les autorités européennes.

Qu’est-ce que le marché secondaire ?

Le marché où s’échangent les titres déjà émis, c’est-à-dire la Bourse.

Un particulier peut-il intervenir sur le marché primaire ?

Oui, par exemple en participant à une introduction en Bourse.