Quand on cherche « action Porsche », on tombe sur deux titres différents. Cette page porte sur Porsche Automobil Holding SE (code PAH3), la holding des familles Porsche et Piëch qui contrôle Volkswagen. Le constructeur des 911 et des Taycan, Porsche AG, est coté séparément depuis septembre 2022 sous le code P911. Comprendre ce qui les distingue est indispensable avant d’acheter.
Dernière mise à jour : 2 octobre 2026
Cours Action Porsche Automobil Holding SE I (PAH3.DE) en Temps Réel
L’action Porsche Automobil Holding SE I cote actuellement 25,09 €, en variation de 2.1995966% sur la séance pour PAH3.DE. Il s’agit de l’action de préférence sans droit de vote, la seule catégorie d’actions de la holding qui soit cotée.
Ce jour, Porsche Automobil Holding SE I a ouvert à 24,75 €, avec un plus haut de 25,51 €, un plus bas de 24,63 € et une dernière clôture de 24,55 €. Le cours suit de près celui de Volkswagen, qui représente l’essentiel de la valeur des participations.
Porsche SE ou Porsche AG : qui possède quoi ?
La chaîne de contrôle est la suivante (rapport annuel 2025 de Porsche SE) :
- Les familles Porsche et Piëch détiennent la totalité des actions ordinaires (avec droit de vote) de Porsche Automobil Holding SE I.
- Porsche SE détient 31,9 % du capital et 53,3 % des droits de vote de Volkswagen.
- Volkswagen détient plus de 75 % du capital de Porsche AG.
- Porsche SE possède en plus directement 25 % des actions ordinaires plus une de Porsche AG, soit 12,5 % du capital.
| Porsche SE | Porsche AG | |
|---|---|---|
| Code | PAH3 | P911 |
| ISIN | DE000PAH0038 | DE000PAG9113 |
| Nature | Holding (VW, Porsche AG, participations) | Constructeur automobile |
| Indice | MDAX depuis juin 2026 | MDAX depuis septembre 2025 |
Acheter des actions Porsche Automobil Holding SE I, c’est donc surtout acheter une exposition indirecte à Volkswagen, avec une part plus petite de Porsche AG et quelques participations de portefeuille (logistique avec PTV, mobilité avec Flix, fonds technologiques, et depuis septembre 2026 une participation dans Stoke Space).
Faut-il acheter l’action PORSCHE – Chiffres Clés
Sur 52 semaines, l’action Porsche Automobil Holding SE I a évolué entre 24,29 € et 41,52 €. La jauge situe le cours actuel dans cet intervalle.
Les cinq dernières séances de Porsche Automobil Holding SE I (PAH3.DE) :
| Indicateur | 2024 | 2025 | 1er semestre 2026 |
|---|---|---|---|
| Résultat ajusté après impôt | 3 151 M€ | 2 894 M€ | 949 M€ |
| Résultat net publié | -20 017 M€ | +2 651 M€ | -2 218 M€ |
| Dette nette | 5 160 M€ | 5 099 M€ | 4 982 M€ |
Sources : rapport annuel 2025 et rapport semestriel 2026. L’écart entre résultat ajusté et résultat publié vient des dépréciations comptables sur les participations : 20 milliards d’euros de pertes en 2024, une nouvelle dépréciation de 3,0 milliards sur Volkswagen au premier semestre 2026. La valeur nette des actifs (NAV) est passée de 17,8 milliards d’euros fin 2025 à 12,5 milliards fin juin 2026, et la capitalisation boursière de 12,2 à environ 8,3 milliards d’euros sur la même période.
Faut-il Acheter des Actions Porsche Automobil Holding SE I ?
Au cours de 25,09 €, le flux de données attribue à Porsche Automobil Holding SE I un dividende de 1.51 par action, pour un rendement de 5.96%. Ce rendement dépend directement des dividendes que Volkswagen et Porsche AG versent à la holding.
Pour Porsche Automobil Holding SE I, l’argument principal des acheteurs est la décote : l’action se traite environ un tiers sous la valeur de ses participations (34 % fin juin 2026, contre 31 % fin 2025, selon Porsche SE). L’argument principal des vendeurs est la conjoncture de l’automobile allemande. Chez Porsche AG, les livraisons ont reculé de 10 % en 2025 à 279 449 voitures, dont -26 % en Chine, et la marge opérationnelle est tombée à 1,1 %, plombée par le report de modèles électriques, la filiale de batteries Cellforce et environ 0,7 milliard d’euros de droits de douane américains (rapport annuel 2025 de Porsche AG). Michael Leiters a remplacé Oliver Blume à la tête de Porsche AG le 1er janvier 2026 ; Oliver Blume reste président du directoire de Volkswagen.
Le 18 septembre 2026, Volkswagen a abaissé sa prévision de marge pour 2026 à « jusqu’à 1 % » et Porsche SE a ramené sa propre prévision de résultat ajusté à une fourchette de -0,5 à +1,5 milliard d’euros (communiqués ad hoc). Bonne nouvelle en revanche le 30 septembre 2026 : la Cour fédérale de justice allemande a confirmé le rejet des demandes d’environ 5,4 milliards d’euros de fonds spéculatifs liées à la tentative de rachat de Volkswagen en 2008 (communiqué). Notre guide d’analyse fondamentale aide à lire ce type de holding.
Pensez également à choisir un broker qui a l’avantage de proposer une offre complète pour acheter des actions du monde entier ! Cela vous permettra de diversifier votre portefeuille plus tard.
Consensus et Objectif de Prix des Analystes sur l’Action Porsche Automobil Holding SE I
Les analystes valorisent généralement Porsche SE par la somme de ses participations, à laquelle ils appliquent une décote. Toute révision de l’objectif de cours de Volkswagen se répercute donc sur celui de la holding.
Dividende Action Porsche Automobil Holding SE I
Porsche Automobil Holding SE I verse un dividende annuel à ses actions de préférence : 1,91 € au titre de 2024, puis 1,51 € au titre de 2025, approuvé par l’assemblée générale du 25 juin 2026 (communiqué). Le dividende était encore de 2,56 € deux ans plus tôt : sa baisse suit celle des dividendes reçus de Volkswagen et de Porsche AG. Pour un résident français, le dividende allemand subit une retenue à la source en Allemagne, partiellement imputable sur l’impôt français selon la convention fiscale.Les Actionnaires de Porsche Automobil Holding SE I
Le capital de Porsche Automobil Holding SE I compte 153,125 millions d’actions ordinaires, non cotées et détenues indirectement par les familles Porsche et Piëch, et autant d’actions de préférence cotées sans droit de vote. L’investisseur qui achète PAH3 n’a donc aucune influence sur les décisions : il bénéficie seulement d’un droit au dividende.
Concurrents de la Société Porsche Automobil Holding SE I
Par ses participations, Porsche Automobil Holding SE I est exposée à tout le marché automobile mondial :
- Ferrari : le concurrent direct de Porsche AG sur le segment des voitures de sport de luxe, avec des marges bien supérieures (Acheter action Ferrari).
- BMW et Mercedes-Benz : les deux autres grands constructeurs premium allemands, rivaux d’Audi et de Porsche.
- Toyota, Stellantis et les constructeurs chinois : la concurrence de Volkswagen sur les volumes, notamment BYD en Chine où le groupe allemand perd des parts de marché.
Forces et risques de l’action Porsche SE
| Forces | Risques |
|---|---|
| Décote d’environ un tiers sur la valeur des actifs | Exposition concentrée sur l’automobile allemande |
| Contrôle de Volkswagen et participation dans Porsche AG | Chine, droits de douane américains et coût de la transition électrique |
| Litige de 5,4 Md€ définitivement écarté en septembre 2026 | Dette nette d’environ 5 Md€ et ratio d’endettement en hausse |
| Dividende maintenu chaque année | Action sans droit de vote, dividende en baisse depuis deux ans |
Investir dans une action spécifique comme Porsche Automobil Holding SE I revient à faire un pari sur la reprise de Volkswagen, avec un effet de levier lié à la dette de la holding.
Comment acheter l’action Porsche SE
Acheter des titres Porsche Automobil Holding SE I depuis la France passe par la Bourse allemande, aux mêmes horaires qu’à Paris.
- Choisissez le bon titre : Porsche Automobil Holding SE, code PAH3, ISIN DE000PAH0038, coté sur Xetra et à la Bourse de Francfort. Ne confondez pas avec Porsche AG (P911, ISIN DE000PAG9113).
- Choisissez l’enveloppe : un compte-titres permet d’acheter PAH3 sans difficulté. Pour le PEA, la société a bien son siège dans l’Union européenne, mais la réglementation exclut les actions de préférence (règles du PEA) : vérifiez auprès de votre établissement s’il accepte ce titre.
- Respectez les horaires : Xetra cote de 9 h à 17 h 30, à la même heure qu’à Paris.
- Passez un ordre à cours limité en euros ; notre guide des ordres de bourse explique les différents types d’ordres.
- Suivez les publications de Volkswagen, qui expliquent l’essentiel des mouvements du titre.
Pour trader l’action Porsche SE à la hausse ou à la baisse sans détenir les titres, vous pouvez passer par un compte CFD chez Vantage, qui propose des CFD sur actions européennes. Vérifiez dans la liste des instruments que PAH3 ou P911 y figure. Les conditions sont détaillées dans notre avis sur Vantage.
Questions fréquentes sur l’action Porsche
Quelle différence entre l'action Porsche SE et l'action Porsche AG ?
Porsche SE (PAH3) est la holding des familles Porsche et Piëch : elle contrôle Volkswagen et détient 12,5 % de Porsche AG. Porsche AG (P911) est le constructeur automobile, coté depuis septembre 2022 et détenu majoritairement par Volkswagen.
Acheter Porsche SE, est-ce acheter Volkswagen ?
En grande partie, oui. Porsche SE détient 31,9 % du capital et 53,3 % des droits de vote de Volkswagen, qui représente l'essentiel de la valeur de ses actifs. Le cours de PAH3 suit donc largement celui de Volkswagen.
Pourquoi Porsche SE a-t-elle quitté le DAX ?
Après la forte baisse de sa capitalisation boursière, Porsche SE a été remplacée par Hochtief dans le DAX le 22 juin 2026. Elle fait désormais partie du MDAX, l'indice des valeurs moyennes allemandes.
Quel dividende verse Porsche SE ?
Porsche SE a versé 1,51 euro par action de préférence au titre de 2025, après 1,91 euro au titre de 2024. Le dividende dépend de ce que Volkswagen et Porsche AG reversent à la holding.
Pourquoi Porsche SE affiche-t-elle des pertes ?
Les pertes publiées viennent de dépréciations comptables de la valeur de ses participations dans Volkswagen et Porsche AG. Le résultat ajusté, qui reflète les bénéfices des participations, est resté positif : 2,9 milliards d'euros en 2025.
Qu'est-ce que la décote de holding ?
C'est l'écart entre la valeur des participations d'une holding et sa capitalisation boursière. Chez Porsche SE, elle atteignait environ 34 % fin juin 2026 : les actions valaient en bourse un tiers de moins que les actifs détenus, dette déduite.
Peut-on mettre l'action Porsche SE dans un PEA ?
Ce n'est pas certain. PAH3 est une action de préférence sans droit de vote, et la réglementation du PEA exclut les actions de préférence. Le plus simple est d'utiliser un compte-titres, ou de demander à votre établissement s'il accepte ce titre en PEA.
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