Action Cohu (COHU) : cours, test de semi-conducteurs et achat

Avant d’être expédiée, chaque puce électronique doit être testée pour vérifier qu’elle fonctionne. Cohu, entreprise américaine basée à Poway, près de San Diego, fournit une partie des équipements et consommables utilisés pour ces tests : manipulateurs de puces (« handlers »), contacteurs, systèmes d’inspection et testeurs automatiques. Cotée au Nasdaq sous le code COHU, elle est particulièrement exposée aux semi-conducteurs destinés à l’automobile, à l’industrie, à l’informatique et aux appareils mobiles. Acheter l’action Cohu, c’est parier sur une reprise et une montée en complexité des tests de puces, dans un secteur très cyclique. Voici le cours en direct, la méthode d’achat depuis la France, la présentation de l’entreprise, ses atouts, ses risques et la fiscalité.

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Cours de l’action Cohu (COHU)

Le tableau suivant présente en dollars le dernier cours, l’ouverture, les plus haut et plus bas du jour, la clôture précédente, la variation, le volume et la capitalisation boursière, avec mise à jour automatique.

La fiche signalétique rappelle le secteur, l’industrie, le site, le pays et l’effectif de Cohu.

La jauge indique où se situe le cours entre son plus bas et son plus haut des 52 dernières semaines. Les valeurs d’équipements de test sont parmi les plus sensibles au cycle des semi-conducteurs.

Comment acheter l’action Cohu en 4 étapes

1. Ouvrir un compte-titres ordinaire chez un intermédiaire proposant le Nasdaq. Les actions américaines ne sont pas éligibles au PEA. Comparez les courtiers en ligne disponibles.
2. Remplir le W-8BEN, formulaire attestant votre résidence fiscale française, demandé pour négocier des titres américains.
3. Financer le compte et vérifier les frais de change vers le dollar.
4. Passer un ordre à cours limité pendant la séance américaine, de 15 h 30 à 22 h heure de Paris (une heure plus tôt pendant quelques semaines au printemps et à l’automne). Fixer un prix maximal protège contre les écarts brusques.

Notre page acheter des actions explique les bases et présente d’autres sociétés.

Présentation de Cohu

Une entreprise ancienne réinventée

Cohu est une société américaine ancienne qui a longtemps exercé plusieurs métiers, dont la fabrication de caméras de surveillance, avant de se concentrer sur les équipements pour l’industrie des semi-conducteurs. L’acquisition de Xcerra en 2018 a fortement élargi son offre, en ajoutant notamment les testeurs automatiques et les contacteurs. Plus récemment, Cohu a investi dans l’analyse de données et l’intelligence artificielle appliquées au contrôle des procédés de fabrication.

Une offre centrée sur le test et l’inspection

Les manipulateurs transportent les puces vers les testeurs et les trient selon les résultats, parfois à des températures extrêmes pour simuler les conditions d’utilisation. Les contacteurs assurent la connexion électrique entre la puce et le testeur ; ce sont des consommables qui s’usent et doivent être remplacés. Les systèmes d’inspection détectent les défauts visuels, et les testeurs automatiques vérifient le fonctionnement électrique de certaines familles de puces.

Un modèle mêlant équipements et revenus récurrents

Les ventes d’équipements suivent les investissements des fabricants de puces et des sous-traitants d’assemblage et de test, très cycliques. Les contacteurs, pièces détachées et services génèrent en revanche des revenus récurrents, liés au volume de puces testées, qui représentent une part importante du chiffre d’affaires et amortissent les creux de cycle.

Où se situe le test dans la fabrication d’une puce ?

La production d’un semi-conducteur se déroule en deux grandes phases : la fabrication des circuits sur des plaquettes de silicium dans les usines de « front-end », puis la découpe, l’assemblage dans un boîtier et le test final dans les usines de « back-end », souvent situées en Asie du Sud-Est. Cohu intervient principalement dans cette seconde phase, où chaque puce est contrôlée individuellement avant d’être livrée. Plus les puces sont complexes et critiques pour la sécurité, comme dans l’automobile, plus les tests sont longs et exigeants, ce qui augmente le besoin en équipements et en consommables.

Les atouts de l’action Cohu

• Une part importante de revenus récurrents grâce aux consommables et aux services.
• Une exposition aux puces pour l’automobile et l’industrie, qui exigent des tests rigoureux, souvent à plusieurs températures.
• Une montée en complexité des tests, liée aux puces avancées et à l’intelligence artificielle.
• Une offre élargie couvrant plusieurs étapes du test et de l’inspection.
• Un fort levier opérationnel lorsque le cycle repart.

Les risques à connaître

• Une cyclicité marquée : les ventes d’équipements peuvent chuter fortement lors des ralentissements.
• La dépendance aux marchés automobile et industriel, dont les cycles de stocks ont été difficiles ces dernières années.
• La concurrence de grands acteurs du test, mieux dotés en ressources.
• L’exposition à l’Asie, où se trouvent de nombreux clients, et aux tensions commerciales.
• L’absence de dividende et le risque de change dollar-euro.

Le pour et le contre

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Cohu face à ses concurrents

Dans les testeurs automatiques, les leaders mondiaux sont Teradyne et le japonais Advantest, beaucoup plus grands. Dans les manipulateurs et l’inspection, Cohu rencontre des concurrents asiatiques spécialisés. Les fournisseurs de cartes de test et de contact comme FormFactor sont aussi des comparables. Pour approfondir le secteur, consultez nos analyses de l’action FormFactor, spécialiste des cartes à pointes pour le test des plaquettes, et de l’action Kulicke & Soffa, fournisseur d’équipements d’assemblage de puces.

Quel broker choisir pour acheter Cohu ?

Pour une valeur technologique américaine de taille moyenne, comparez les commissions, les frais de change et la qualité de l’exécution. Notre comparatif des brokers recense les offres. Notre avis Trade Republic et notre avis Fortuneo présentent deux façons d’investir sur le Nasdaq depuis la France.

Pour profiter des mouvements de court terme, certains brokers comme Vantage proposent des CFD sur actions : voir l’offre Vantage. Le levier peut entraîner des pertes rapides sur une valeur cyclique.

Fiscalité de l’action Cohu en France

Cohu ne verse pas de dividende actuellement. La plus-value éventuelle sur un compte-titres est imposée au prélèvement forfaitaire unique, passé de 30 % à 31,4 % pour la plupart des revenus perçus depuis 2026 (12,8 % d’impôt sur le revenu et 18,6 % de prélèvements sociaux), sauf option pour le barème progressif. Les moins-values sont imputables sur les plus-values de même nature pendant dix ans.

Si un dividende était rétabli, la retenue américaine de 15 % (avec W-8BEN) serait imputable sur l’impôt français. Un compte ouvert chez un intermédiaire étranger doit être déclaré chaque année via le formulaire 3916.

Une approche prudente

Cohu est une valeur de cycle : son cours peut fortement progresser en phase de reprise et reculer nettement en période de ralentissement. Avant d’investir, suivez les commandes trimestrielles, la part des revenus récurrents, la marge brute et les perspectives de la direction sur les marchés automobile et industriel. Une entrée progressive et une position limitée sont de mise.

Avertissement : cet article est informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Investir en actions comporte un risque de perte en capital.

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FAQ sur l’action Cohu

Que fabrique Cohu ?

Des équipements et consommables pour tester et inspecter les semi-conducteurs : manipulateurs, contacteurs, systèmes d’inspection et testeurs automatiques.

Où l’action Cohu est-elle cotée ?

Au Nasdaq, sous le symbole COHU, en dollars.

Cohu verse-t-elle un dividende ?

Non, la société ne distribue pas de dividende actuellement.

Peut-on acheter Cohu dans un PEA ?

Non, il faut passer par un compte-titres ordinaire.

Pourquoi Cohu est-elle sensible à l’automobile ?

Les puces destinées aux véhicules doivent être testées de manière très rigoureuse, souvent à plusieurs températures, ce qui en fait un débouché important pour les équipements de Cohu.

Que sont les contacteurs ?

Ce sont des pièces d’interface entre la puce et le testeur, qui s’usent avec l’utilisation et doivent être remplacées régulièrement, ce qui génère des ventes récurrentes.