L’essentiel : un LTIP (Long Term Incentive Plan) est un dispositif qui récompense des dirigeants ou des cadres clés sur plusieurs années, souvent trois ans, en fonction de conditions de performance. Il prend généralement la forme d’actions de performance (attributions gratuites d’actions soumises à conditions), parfois d’options ou de primes en numéraire. L’objectif : aligner l’intérêt des dirigeants sur celui des actionnaires.
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Avertissement : cet article est informatif et ne constitue pas un conseil en investissement ou fiscal.
Le LTIP en 30 secondes
| Élément | En pratique |
|---|---|
| Bénéficiaires | Dirigeants, cadres clés |
| Durée | Plusieurs années, souvent 3 ans |
| Forme | Actions de performance, options, numéraire |
| Conditions | Résultats financiers, performance boursière, critères extra-financiers |
| Contrôle | Vote des actionnaires sur la politique de rémunération |
Comment fonctionne un LTIP ?
- Attribution : le conseil d’administration attribue un nombre cible d’actions ou d’unités.
- Période d’acquisition : pendant plusieurs années, la performance est mesurée.
- Mesure de la performance : selon les résultats, le bénéficiaire reçoit de 0 % à un certain pourcentage du nombre cible.
- Livraison des actions, parfois suivie d’une obligation de conservation.
Exemples de critères
- croissance du bénéfice par action ;
- rendement total pour l’actionnaire comparé à un panel d’entreprises ;
- flux de trésorerie disponible ;
- objectifs climatiques ou sociaux (critères RSE).
LTIP, STI et salaire fixe
| Composante | Horizon |
|---|---|
| Salaire fixe | Annuel |
| Rémunération variable court terme (STI) | Un an |
| Rémunération variable long terme (LTIP) | Plusieurs années |
Pourquoi l’actionnaire doit s’y intéresser
- Dilution : la création d’actions nouvelles peut réduire la part de chaque actionnaire. Beaucoup d’entreprises utilisent des actions rachetées pour l’éviter.
- Qualité des critères : des objectifs trop faciles ou modifiables en cours de route affaiblissent l’alignement.
- Vote en assemblée : en France, les actionnaires des sociétés cotées votent sur la politique de rémunération des dirigeants (« say on pay »).
Le détail des LTIP figure dans le document d’enregistrement universel de l’entreprise, rubrique gouvernement d’entreprise.
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Questions fréquentes
Que signifie LTIP ?
Long Term Incentive Plan, ou plan d’intéressement à long terme.
Un LTIP est-il garanti ?
Non. Si les conditions de performance ne sont pas remplies, le bénéficiaire peut ne rien recevoir.
Où trouver les informations sur le LTIP d’une entreprise ?
Dans son rapport annuel ou son document d’enregistrement universel.
