Haemonetics est une société médicale à fort potentiel dans un marché en plein expansion et offrant peu d’alternative avec un potentiel de hausse de 34,4%.
5 Raisons d’acheter l’action Haemonetics
- L’entreprise exerce ses activités sur plusieurs marchés médicaux traditionnels, qui ont récemment commencé à passer aux nouvelles technologies, ouvrant ainsi la voie à la pénétration des produits innovants proposés par Haemonetics.
- Haemonetics est impliquée dans des opérations de fusion et d’acquisition : au cours de l’année écoulée, elle a acquis 2 sociétés médicales. L’impact préliminaire des acquisitions suggère une croissance des revenus pour Haemonetics de 7,5% pour l’année fiscale 2025.
- La société investit également activement dans la croissance organique, avec 8 nouveaux produits qui devraient être lancés d’ici la fin de l’exercice 2026.
- La capacité d’Haemonetics à développer de manière indépendante des dispositifs médicaux est confirmée par ses résultats : au cours des six derniers mois, la société a mis sur le marché 3 nouvelles modifications d’équipements existants.
- La société dispose d’un programme de rachat d’actions dont le montant autorisé est de 5,24% de la capitalisation.
À propos de l’entreprise Haemonetics
Haemonetics est une entreprise médicale diversifiée, spécialisée dans les activités de collecte de sang et de production de plasma à partir de celui-ci. En outre, Haemonetics agit en tant que consolidateur de l’industrie américaine des soins de santé, en procédant régulièrement à des acquisitions de petites entreprises proposant des produits innovants dans son portefeuille. L’entreprise a été fondée en 1971 et son siège social se trouve à Boston, aux États-Unis.
Pourquoi recommande Haemonetics à l’achat
Entreprise sur un marchés à fort potentiel
Haemonetics gère des activités diversifiées dans le domaine des technologies médicales modernes. Les produits de la société, sous la forme de divers appareils et consommables, sont destinés aux marchés finaux suivants :
- la collecte de plasma sanguin pour le fractionnement, ainsi que la préparation de plasma pour la fabrication de médicaments spéciaux à base de plasma ;
- prélèvement de sang et isolation d’éléments individuels ;
- la chirurgie endovasculaire (liée au traitement des vaisseaux sanguins) et les consommables pour effectuer les opérations correspondantes ;
- le traitement des maladies cardiaques ;
- tests d’hémostase ;
- les prélèvements sanguins peropératoires ;
- équipements et logiciels pour la gestion du processus de transfusion sanguine.
Selon les estimations de la direction, les activités de la société dans le domaine des prélèvements sanguins traditionnels (21,09 % du chiffre d’affaires total), bien que générant des revenus stables, ont un faible potentiel de croissance en raison de la maturité du marché et de l’évolution de la médecine vers des procédures moins invasives.
En revanche, les autres produits de l’entreprise sont fournis à des marchés en croissance qui ont récemment reçu une impulsion supplémentaire pour augmenter les dépenses dans les technologies connexes.
Tout d’abord, il convient de noter l’activité d’Haemonetics dans le domaine de la collecte et du fractionnement du plasma sanguin (43,23% du chiffre d’affaires total). Auparavant, le plasma était principalement utilisé pour la transfusion de patients ayant perdu du sang à la suite de diverses blessures. Cependant, il n’y a pas si longtemps, le plasma a commencé à être utilisé à des fins médicales pour la fabrication de médicaments destinés à lutter contre les maladies auto-immunes et d’autres maladies. L’efficacité de ce traitement a été confirmée par la recherche, ce qui a entraîné une transformation du marché.
La demande de plasma sanguin pour la production de médicaments a notamment augmenté aux États-Unis, où les taux de collecte de cet élément sanguin atteignent actuellement ⅔ du total mondial. D’autres pays du monde suivent également de près l’évolution de ce secteur et ne veulent pas manquer l’occasion de renforcer leur présence sur ce marché. Par exemple, Haemonetics note que le Royaume-Uni et l’Égypte ont récemment commencé à envisager le développement d’une industrie de collecte de plasma pour répondre aux besoins locaux dans leurs juridictions.
Ainsi, la croissance continue de la variété de médicaments produits à partir du plasma sanguin, ainsi que l’expansion de la collecte de plasma dans les pays autres que les États-Unis, restent les principaux moteurs de la croissance du marché du plasma. Dans l’ensemble, selon Verified Market Research, le marché des produits thérapeutiques à base de plasma augmentera d’ici 2025 et a été évalué à 28,12 milliards de dollars. D’ici 2031, ce marché devrait atteindre 43,91 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel moyen de 6,32 %.
L’augmentation des marchés cibles, y compris les marchés d’outre-mer, pour un certain nombre d’autres produits de l’entreprise a également un impact positif sur la croissance de ses domaines d’activité respectifs. Par exemple, l’ensemble des solutions technologiques d’Haemonetics dans le domaine de la chirurgie endovasculaire est activement utilisé aux États-Unis pour les procédures cardiaques minimalement invasives, les procédures périphériques et électrophysiologiques.
En outre, le produit phare de la société, VASCADE MVP, a commencé à être appliqué au Japon en 2025 et a également reçu les licences nécessaires à son utilisation dans l’Union européenne, ce qui pourrait constituer un facteur de croissance du chiffre d’affaires d’Haemonetics dans un avenir proche. En général, selon l’évaluation de Market Research Future, le marché des fermetures vasculaires en 2025 – 2032 passera de 1,50 milliard de dollars à 2,81 milliards de dollars, ce qui suppose une croissance au cours de la période spécifiée à 7,18% CAGR.
Un autre domaine de développement prometteur pour Haemonetics est celui du diagnostic de l’hémostase, c’est-à-dire de la coagulation sanguine du patient. Les tests traditionnels, largement utilisés en médecine aujourd’hui, ne permettent pas de déterminer avec précision la qualité de la coagulation sanguine d’un patient, alors que celle-ci est extrêmement importante lors des opérations chirurgicales.
En revanche, les analyseurs TEG et HAS d’Haemonetics sont capables de déterminer avec précision les caractéristiques de l’hémostase du patient afin de choisir le traitement approprié et de réduire la perte de sang et la probabilité de formation de caillots sanguins. L’innovation des tests Haemonetics prédispose l’industrie médicale à les mettre activement en pratique. Actuellement, les données relatives aux dispositifs de l’entreprise ont déjà commencé à être utilisées en Amérique du Nord, en Europe et en Chine, mais il reste encore du potentiel pour accroître la pénétration sur ces marchés. Parallèlement, selon Fortune Business Insights, le marché de l’hémostase en 2025 – 2032 augmentera avec un TCAC de 7,9% et atteindra 9,33 milliards de dollars à la date spécifiée.
Haemonetics est donc présent sur plusieurs marchés émergents de technologies médicales innovantes. Grâce à leur potentiel de croissance, ainsi qu’aux perspectives des produits inventés, la société est en mesure d’étendre la pénétration des technologies existantes tant aux États-Unis qu’à l’étranger.
Participation à des opérations de fusion et d’acquisition
L’industrie médicale investit beaucoup dans la recherche et le développement, ce qui lui permet d’introduire constamment de nouveaux produits sur le marché. C’est pourquoi il existe de nombreuses petites entreprises produisant divers dispositifs de niche pour traiter des maladies spécifiques.
Comme indiqué précédemment, l’activité de collecte de sang d’Haemonetics stagne et, par conséquent, la société investit désormais des capitaux libres dans l’acquisition de petites sociétés médicales, ce qui devrait réduire la dépendance d’Haemonetics à l’égard des revenus de la collecte de sang et, par conséquent, augmenter le taux de croissance de la société.
Par exemple, en décembre 2025, Haemonetics a acquis OpSens Inc. pour 255 millions de dollars. Cette société fabrique des produits innovants dans le domaine de la cardiologie interventionnelle, une branche de la médecine spécialisée dans le traitement des maladies cardiaques sans intervention chirurgicale. Cette transaction a permis à Haemonetics d’accéder à la production des produits de la société : SavvyWire et OptoWire, qui sont destinés à des marchés cibles en forte croissance, évalués actuellement à 1,1 milliard de dollars.
À la suite de l’accord avec Haemonetics, les prévisions de croissance du chiffre d’affaires pour l’exercice 2025 sont passées de 7-9 % à 8-10 %, et l’entreprise a également exprimé l’espoir qu’au cours de l’exercice 2025, les ventes de nouveaux dispositifs lui apporteront entre 55 et 65 millions de dollars, ce qui représente environ 5 % du chiffre d’affaires consolidé de l’exercice 2025.
Le cycle des fusions-acquisitions s’est poursuivi en 2025 : en avril de cette année, Haemonetics a acquis Attune Medical pour 160 millions de dollars, qui produit le dispositif EnsoETM. Le produit permet de réguler la température de l’œsophage humain lors de diverses opérations chirurgicales, ce qui réduit le risque d’endommager cet organe. EnsoETM est le seul dispositif sur le marché qui est approuvé par la FDA (Food and Drug Administration) pour réguler la température de l’œsophage pendant l’ablation cardiaque. Depuis son entrée sur le marché en 2015, Attune Medical a placé environ 68 mille dispositifs EnsoETM dans des hôpitaux, ce qui indique leur popularité dans l’environnement médical et le potentiel de croissance des ventes.
Haemonetics s’attend à ce que l’impact de la transaction, qui sera réalisée au cours de l’exercice 2025, augmente les revenus de 30 à 35 millions de dollars, ce qui représente environ 2,5 % des revenus consolidés de la société pour l’exercice 2025. Ainsi, uniquement en raison des transactions M&A de l’année dernière, Haemonetics augmentera son chiffre d’affaires consolidé d’environ 7,5 %.
Dans le même temps, la société conserve la capacité de faire croître ses résultats sur une base organique, en augmentant la pénétration de ses produits existants sur les marchés cibles, ainsi qu’en lançant et en développant de nouveaux produits.
Ainsi, la société a actuellement plus de 20 produits en développement, dont 8, selon les estimations d’Haemonetics, pourraient être lancés sur le marché avant la fin de l’année fiscale 2026.
Parmi les récents lancements réussis, on peut citer, par exemple, la sortie limitée d’un nouveau gobelet de collecte de plasma, Express Plus, qui a été approuvé par la FDA au cours de l’été 2025. Le lancement complet de ce produit a commencé en mai 2025
En avril 2025, Haemonetics recevra également l’approbation de la FDA pour une nouvelle cartouche pour le système de test d’hémostase – TEG® 6s Global Hemostasis-HN. Ce nouveau dispositif élargit l’application de la technologie qui permettra de mieux déterminer les caractéristiques de la coagulation sanguine chez les patients ayant subi une transplantation du foie ou qui sont sous circulation artificielle.
En outre, en juin 2025, Haemonetics a déclaré qu’un lot limité de nos produits vient d’arriver sur le marché approuvé par la FDA du nouveau dispositif de fermeture des veines moyennes VASCADE MVP® XL. Le produit a amélioré la qualité des développements existants de la société et a renforcé la position d’Haemonetics sur son marché cible des solutions de fermeture vasculaire, qui est évalué à 2,7 milliards de dollars. La société prévoit de promouvoir activement le nouveau produit en dehors des États-Unis. En particulier, au Japon, VASCADE MVP® XL a déjà été reconnu et a commencé à être introduit dans la pratique médicale.
Ainsi, la stratégie équilibrée d’Haemonetics permet à la société de croître par le biais de transactions de fusion et d’acquisition, ainsi que par ses propres développements. Comme le montrent les informations ci-dessus, Haemonetics a des objectifs clairs pour l’effet de chacune des transactions, ce qui permet une évaluation plus précise de leur impact positif sur les activités de la société dans un avenir proche.
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Haemonetics : mise en place d’un programme de rachat d’actions
En plus d’utiliser le capital disponible pour réaliser des opérations de fusion et d’acquisition, Haemonetics s’efforce de restituer des liquidités à ses actionnaires par le biais de son programme de rachat d’actions. Il a été accepté en août 2022 et est limité à une période de 3 ans. Le montant de rachat actuellement autorisé s’élève à 225,0 millions de dollars, soit 5,24 % de la capitalisation de la société.
Etant donné qu’il reste un peu plus d’un an avant la fin du programme, Haemonetics pourrait augmenter le rachat d’actions dans un futur proche, ce qui agira comme un moteur supplémentaire pour la croissance de la capitalisation de la société cette année. Acheter action Haemonetics pourrait donc être une option intéressante à considérer pour les investisseurs.
Performances financières de Haemonetics
Tout d’abord, il convient de noter que l’exercice financier de la société se termine à la fin du mois de mars. Ainsi, les résultats financiers Haemonetics pour l’année fiscale 2025 peuvent être résumés comme suit :
- Le chiffre d’affaires s’élève à 1,31 milliard de dollars, soit 12,01 % de plus qu’à la fin de l’année 2025.
- Le bénéfice d’exploitation est passé de 156,03 millions de dollars à 164,88 millions de dollars. La marge pour l’indicateur a diminué de 13,35 % à 12,60 %.
- Le bénéfice net s’est élevé à 117,56 millions de dollars, contre 115,40 millions de dollars à la fin de l’année dernière.
La croissance des revenus et des bénéfices est principalement due à une augmentation des prix et des volumes des services fournis. La réduction des marges est liée à une perte ponctuelle résultant de la dépréciation d’actifs incorporels, ainsi qu’à une augmentation rapide des coûts administratifs, ce qui, à notre avis, est une mesure justifiée à ce stade de la croissance rapide de l’entreprise.
- À la fin de l’exercice 2025, le flux de trésorerie d’exploitation a diminué à 181,75 millions de dollars, contre 273,06 millions de dollars à la fin de l’exercice 2025.
- Le flux de trésorerie disponible a diminué de 164,48 millions de dollars à 117,27 millions de dollars.
La diminution du cash flow opérationnel et du cash flow libre est principalement due à l’augmentation des stocks sous forme de NexSys PCS.
Le bilan de l’entreprise peut être qualifié de sain :
- La dette totale est de 807,79 millions de dollars.
- Les équivalents de trésorerie représentent 178,80 millions de dollars.
- La dette nette par rapport à l’EBITDA est de 2,4 fois.
- Le ratio de couverture des intérêts est de 12,7x.
- Ce niveau d’endettement indique la bonne stabilité financière de l’entreprise.
En conséquence, la société s’attend à une dynamique positive des résultats financiers à la fin de l’exercice 2025.
Par conséquent, les perspectives solides de la direction donnent également confiance dans le potentiel de croissance de l’entreprise.
Analyse Technique et Graphique sur Haemonetics (HAE)
Sur un graphique hebdomadaire, pour une vision à long terme, on observe que le cours de l’action Haemonetics (ticker : HAE) est en tendance haussière.
Le titre a effectué un nouveau sommet depuis son la chute du covid-19, avant d’effectuer un mouvement de repli sur la moyenne mobile 100. Le rejet de la moyenne mobile 100, combinée à l’analyse fondamentale laisse la place à une nouvelle impulsion haussière.
On observe également que l’objectif des 114,20 $ correspond au comblement du gap baissier de 2025. Le retour au niveau pré-pandémie est certes tardif, mais confirme l’attrait que l’action peut susciter à court terme. Le maintient du RSI au-dessus du niveau des 50 est également un signe de résilience.
Recommandation d’Achat sur Haemonetics (HAE)
- Plus-value Potentielle : +33,41 %
- Objectif de l’Achat : 114,20 $
- Niveau de Risque : Moyen
- Horizon d’investissement : 10 mois
Principaux risques
- La forte consolidation du marché du plasma aux Etats-Unis, où il n’y a que quelques acteurs (CSL, Grifols S.A., Octapharma AG и Takeda BioLife Plasma и др.), rend Haemonetics dépendant des conditions de ses clients, et conduit également à une forte concentration des revenus sur les 10 premiers clients. Au cours de l’exercice 2025, les recettes provenant de ces clients s’élevaient à 48 %. Si l’un des clients refuse de coopérer avec Haemonetics, cela peut entraîner une baisse des performances financières de la société.
- L’impossibilité d’obtenir l’effet déclaré des opérations de fusion et d’acquisition. Si Haemonetics n’est pas en mesure d’intégrer avec succès les sociétés acquises dans ses activités et d’atteindre les objectifs de revenus déclarés, l’intérêt des investisseurs pour la société peut diminuer.
- Haemonetics investit activement dans la recherche et le développement et s’efforce de mettre régulièrement de nouveaux produits sur le marché. Si l’efficacité de ces investissements diminue à l’avenir et que la société n’est pas en mesure de développer de nouveaux produits, Haemonetics pourrait ne pas atteindre ses objectifs de croissance pour les années à venir.
